拋售潮

ChainCatcher 消息，歐元區國債收益率加入全球固定收益資產拋售行列。德國 10 年期國債收益率升至 3.2478%，創 2011 年 5 月以來最高水平；法國 10 年期國債收益率升至 4.0954%，創 2008 年 11 月以來最高水平。市場擔心伊朗戰爭持續可能導致各國增加支出，影響財政狀況。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，Riot Platforms 錢包週三轉出約 500 枚比特幣，可能屬於公司出售行為，截至目前該公司尚未就此事公開說明，分析認為此舉或進一步加劇上市比特幣礦企拋售潮。上週，另一家比特幣礦企 MARA Holdings 披露出售約 11 億美元比特幣用於折價回購可轉債，近期多家上市比特幣礦企以累計出售超過 15,000 枚比特幣以平衡運營與投資需求，然而比特幣礦企拋售趨勢可能並非普遍現象，包括 Metaplanet 在內的比特幣財庫公司仍在積極增持。

ChainCatcher 消息，据金十報導，在加密貨幣拋售潮的溢出效應影響下，黃金價格在亞洲早盤交易時段下跌。IG 首席市場分析師克里斯·博尚指出，加密貨幣熊市已演變為全面的市場潰敗，廣泛的拋售正席捲各類資產，大宗商品也深陷跌勢。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，《大空頭》主角原型（成功預測 2008 年金融危機的投資人） Michael Burry 警告稱，比特幣近期的下跌可能會對整個市場產生連鎖反應，尤其是黃金和白銀市場。比特幣的暴跌可能迫使機構投資者和企業財務主管拋售高達 10 億美元的黃金和白銀，以彌補加密貨幣造成的損失。Michael Burry 認為，比特幣跌破 7.3 萬美元暴露了其脆弱的根基，如果價格跌至 5 萬美元，將威脅到持有大量比特幣的公司，甚至可能導致一些礦業公司破產。Michael Burry 認為，比特幣作為數位避險資產或黃金替代品已經失敗，近期 ETF 推動的上漲只是投機行為，而非其在現實世界中得到持久應用的體現。

ChainCatcher 消息，Tom Lee 週一接受 CNBC《Squawk Box》節目訪問時表示，加密市場的拋售潮可能正逐漸失去動力。「所有條件都已具備，加密貨幣目前可能正在築底，」Lee 表示，並補充說他相信加密行業基本面依然強勁，尤其強調了以太坊網絡日益活躍的活動。「如果情況如此，加密資產價格理應會隨之回升，」Lee 說。截至發稿時，以太坊距今日早些時候的底部價格 2157 美元已反彈回升超 10%，現報價 2383 美元。

ChainCatcher 消息，据金十報導，在 2026 年的第一個完整交易週，跨資產同步上漲，華爾街的風險情緒正在重新繁榮。投資者對風險的渴望是顯而易見的。標普 500 指數本週上漲 1.6%，羅素 2000 指數上漲 4.6%。Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 在短短幾天內吸引了 100 億美元的資金------這對於被動基金來說是一個驚人的速度。這些標誌著今年的良好開局。週二 21:30，美國 12 月未季調 CPI 年率、季調後 CPI 月率、季調後核心 CPI 月率、未季調核心 CPI 年率；週三 21:30，美國 11 月零售銷售月率、美國 11 月 PPI 年率/月率、美國第三季度經常帳；週四 21:30，美國至 1 月 10 日當週初請失業金人數、美國 1 月紐約聯儲/費城聯儲製造業指數、美國 11 月進口物價指數月率。此外，美聯儲官員下週密集發聲，鮑威爾接班人上台前恐絕不降息，具體可見附圖。美國銀行全球研究部策略師表示，週五的數據增強了他們的信念，即在美聯儲主席鮑威爾的繼任者上任之前，美聯儲不會再次降息。下週美國國務卿魯比奧計劃與丹麥和格陵蘭島官員會晤。伊朗全國範圍內（包括首都德黑蘭）由反政府示威引發的動蕩也可能在短期內影響市場風險情緒。

ChainCatcher 消息，指數提供商 MSCI 提議將數字資產占總資產 50% 或以上的公司從其全球可投資市場指數中剔除，最終決定將於 2026 年 1 月 15 日做出，變動可能於 2 月生效。分析師預計，此舉可能迫使 39 家上市公司拋售 100 至 150 億美元加密資產以維持資格。這些公司總市值約 1130 億美元，Strategy（前 MicroStrategy）占受影響價值的 74.5%。摩根大通估計，僅 Strategy 就可能面臨 28 億美元的 MSCI 相關基金流出。為避免被剔除，部分公司可能主動清算加密持倉至 50% 以下，引發市場拋售和比特幣波動加劇。目前已有超 1268 人簽名反對該提案，批評其不公平地針對數字資產。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，K33 研究主管 Vetle Lunde 在一份新報告中表示，過去一個月中，比特幣在 70% 的交易日中表現遜於納斯達克指數，目前比特幣相對於該指數的走勢比 10 月 8 日弱 30%。最近的比特幣拋售已經接近飽和區域，現貨市場和 ETP 交易流中恐慌性拋售的信號也印證了這一點。比特幣相對於股票的嚴重表現不佳，已經與基本面嚴重脫節，這提供了一個強勁的長期相對買入機會。

ChainCatcher 消息，据市場消息，盛寶銀行策略師稱，由於近 9 億美元的資金流出現貨比特幣 ETF，加密貨幣拋售正在加速，其中 iShares 比特幣信託基金的資金流出最為嚴重。iShares 以太坊 ETF 的走勢也持續疲軟。美聯儲政策的不確定性、美國就業數據好壞參半以及市場流動性減少，都進一步加劇了加密市場拋售壓力。

ChainCatcher 消息，VanEck 11 月報告指出，近五年內未進行過交易的比特幣錢包是近期拋售的主要來源，而持有時間最長的錢包保持"驚人的穩定"。過去兩年中，3-5 年齡段的幣數量下降 32%，這些幣的持有地址發生變化。VanEck 認為這一趨勢與周期性交易者的更替有關，而不是持有十年以上的人放棄。該報告還強調投機性倉位的調整：自 10 月 9 日以來，比特幣永續合約的未平倉合約量以 BTC 計價下降 20%，以 USD 計價下降 32%，導致資金費率回落至與以往市場低迷時期類似的水平。持有 100 至 1000 枚 BTC 的小型錢包餘額在六個月內增長 9%，一年內增長 23%，而最大的巨鯨群體則減持了倉位。

ChainCatcher 消息，渣打銀行數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，比特幣最近的回調似乎已經結束，他指出，此次下跌與過去兩年中幅度幾乎相同的早期下跌類似。Geoffrey Kendrick 補充說，多項市場指標已重置至極端水平。例如，Strategy 的淨資產價值倍數（mNAV）已跌至 1，該指標將公司市值與其比特幣持有量的市值進行比較。他表示，表明市場已經觸底。Geoffrey Kendrick 寫道："我認為這足以表明拋售潮已經結束，並最終駁斥那些認為減半周期仍然有效的說法。我的基本預期是年底前會出現反彈。"

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，數字資產經紀和研究公司 K33 表示，隨著美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣的態度變得更加友好，未來幾個月可能會批准推出新的現貨山寨幣 ETF，這將為投資者提供一些引人注目的多空策略機會。目前已有八家機構提交了現貨 Solana（SOL）ETF 的申請，SEC 已主動聯繫資產管理公司，要求他們在更新的申請文件中加入質押條款。K33 分析師 Lunde 指出，這表明監管機構的參與度正在提高，並增加了以太坊和 Solana ETF 可能包含質押功能的可能性。此外，除了 Solana，還有針對其他加密資產（如 LTC、XRP 和 DOGE）的 ETF 申請。Lunde 提到，此前比特幣和以太坊 ETF 上市時出現了所謂的"灰度效應"------即灰度旗下的信託基金在轉換為 ETF 後，其大量持倉湧入市場，導致超過 50% 的資產管理規模在 200 天內被拋售。然而，對於潛在的新的 ETF 資產，灰度的情況有所不同。與 XRP 和狗狗幣不同，灰度的 Solana 和 Litecoin 信託已經在公開市場交易，因此可以作為更直接的參考。Lunde 表示，灰度於 2023 年推出的 Solana 信託從未出現折價交易，且僅持有 SOL 總供應量的 0.1%，因此市場拋售風險較低。相比之下，灰度的 Litecoin 信託經常出現折價交易，持有 LTC 總供應量的 2.65%，並且在近期實物申購後再次面臨折價壓力。此外，目前只有 Canary Capital 和 CoinShares 兩家機構申請了 Litecoin ETF，這意味著市場流動性可能較低，難以吸收潛在的拋售壓力。Lunde 認為，Solana ETF 的結構更加清晰，而 Litecoin 產品可能會像 GBTC 和 ETHE 轉換後那樣面臨資金外流。因此，在 ETF 推出後，做多 SOL 同時做空 LTC 的交易策略可能具有吸引力，尤其是在兩者同時上市的情況下。

ChainCatcher 消息，CoinShares 研究主管 James Butterfill 在 X 平台發文稱："儘管本週比特幣和數字資產 ETP/ETF 的淨流出總額迄今已達到 26 億美元（創歷史新高），但看起來大部分基差交易已平倉，且拋售狂熱正在消退。"

ChainCatcher 消息，据加密貨幣分析師 Miles Deutscher 發文稱，儘管比特幣價格維持在較高水平，但整體市場情緒已回落至 2024 年低點。他指出，加密貨幣市場情緒與山寨幣表現的關聯度高於比特幣，而近期山寨幣表現疲軟。Deutscher 就此提出疑問，這是否預示著山寨幣市場正接近階段性拋售潮。

ChainCatcher 消息，据美國銀行首席策略師 Michael Hartnett 的說法，全球金融市場的動盪尚未達到引發對經濟硬著陸擔憂的程度。標普 500 指數（SPX）自 7 月中旬創下歷史新高以來下跌約 6％，該基準股指仍保持在 5050 點左右的 200 日移動平均線上方，而美國 30 年期國債收益率尚未跌破 4％。Michael Hartnett 在一份備忘錄中寫道，"能夠讓華爾街的敘事從軟著陸轉向硬著陸的技術水平尚未被打破。儘管投資者的反饋是'疲憊'，但對美聯儲降息的預期意味著，股票優於債券的偏好並未因市場暴跌而終結。"