競爭格局

ChainCatcher 消息，据 Dune 與 Visa 最新數據，以太坊在非美元穩定幣供應中的市佔率，已從 2023 年初的 90% 降至 2026 年 2 月的 65%，顯示其他區塊鏈正快速搶佔市場。儘管如此，以太坊仍為穩定幣發行的主要鏈。值得注意的是，以太坊在穩定幣網絡的獨立發送者數量僅排名第五，但整體生態的用戶採用率持續增長，獨立發送者已從去年同期的 2,000 人躍升至 12,000 人，反映穩定幣生態系統正加速擴張。

ChainCatcher 消息，Coinbase 投資研究主管 David Duong 發文表示，"我們認為，專用區塊鏈網絡正在快速湧現（包括 L2、獨立 L1 以及應用專用鏈），並正迅速重塑加密基礎設施的競爭格局。例如，由 Circle 構建的 Arc 平台，專為以 USDC 為核心的機構級應用場景而設計，致力於成為合規、最優的機構基礎設施；而由 Stripe 與 Paradigm 孵化的 Tempo 網絡，則聚焦於打通機構級支付通道，目標是切入規模巨大的跨境支付與國際貿易市場。再如 Canton Network，其正在構建私有、許可制的區塊鏈環境，專門用於釋放被資產代幣化和證券交易所"鎖定"的數萬億美元級機構資本。這種由此帶來的基礎設施碎片化並非偶然，而是機構層對一個核心問題的戰略性回應：大型機構普遍不願意將自身的核心業務邏輯外包給競爭對手所控制的平台。其底層邏輯在於------戰略控制權。越來越多的公司選擇推出自有區塊鏈，以掌控自身的數據主權、合規環境，以及由網絡效應所積累的金融價值。短期內，這一趨勢可能進一步加速，機構將持續推出面向高價值、強監管資金流的專用鏈，並優先考慮定制化治理、費用結構、隱私控制和合規功能，而非使用通用型共享基礎設施。但從長期來看，我們認為終局並非無限割裂的"孤島式鏈"，而是一種網絡中的網絡架構：這些高度定制化的區塊鏈將通過先進的互操作層實現深度組合性，例如原生跨鏈消息傳遞、基於質押/再質押的共享安全機制，以及保護隱私的跨鏈橋。最終的贏家，將是那些能夠在縱向深度優化與橫向無縫互聯之間取得平衡的項目------實現跨鏈原子級結算、統一的流動性池，以及現實世界資產（RWA）的同步流轉；而落後者則可能被困在孤立的生態中，在一個越來越獎勵合規、流動、機構級資本自由流動的市場環境下逐漸邊緣化。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，美國貨幣監理署（OCC）近日發布解釋性函件，確認國家銀行可以參與 "無風險本金" 加密資產交易，允許銀行在不持有庫存或承擔市場風險的情況下代理加密貨幣交易。據彭博社報導，摩根大通正在探索為機構投資者提供加密交易服務，標誌著華爾街銀行從加密貨幣實驗階段邁向實施階段。專家認為，這一監管轉變將對加密市場產生重大影響。憑藉監管合法性和客戶信任優勢，銀行有望吸收相當一部分零售訂單流，尤其對沒有銀行牌照的獨立加密交易所構成競爭壓力。銀行預計將專注於比特幣、以太坊和受監管的穩定幣等高流動性資產，而非提供全部加密代幣。市場觀察人士指出，這種競爭格局可能不是零和遊戲，許多銀行仍將依賴加密原生公司提供流動性、定價和基礎設施，為合作創造機會。

ChainCatcher 消息，据 DL News 報導，加密貨幣領域兩大穩定幣發行商 Ripple 和 Circle 均已申請美國國家信託銀行執照，此舉若獲批准將使它們受到聯邦監管，並更接近美國金融體系的核心。獲得執照將使這兩家公司受到貨幣監理署（OCC）的監管，需遵守與傳統銀行相同的資本、流動性和風險標準。亞特蘭大聯邦儲備銀行支付專家克里斯·科爾森表示，這對加密貨幣來說很重要，主要是因為這表明穩定幣將真正進入金融主流。此外，獲得銀行執照還意味著這兩家公司可以作為聯邦監管的托管人，持有穩定幣儲備，並可能接入美聯儲的即時支付系統。他強調，"Circle 和 Ripple 的舉動模糊了金融科技和傳統銀行業務之間的界限"，這對現有銀行構成重大競爭。

ChainCatcher 消息，Web3 行業研究分析平台 Web3Caff Research 近日發布了一份關於 Move 系公鏈 Sui 的深度研報。Web3Caff Research 研究員 Warren 在報告中指出，公鏈作為區塊鏈技術的核心基礎設施，近年來取得了顯著發展。隨著去中心化金融（DeFi）和 NFT 等應用的蓬勃興起，公鏈的性能需求日益增加。現代區塊鏈應用需要高吞吐量、低延遲、安全性以及可擴展性，以滿足大規模用戶的需求。近日，Sui 推出的全新高性能共識機制 Mysticeti 讓其引發市場新一輪關注，加之不斷推進的生態版圖也讓其成為高性能公鏈中具有強競爭力的項目之一。在 CoinGecko 5 月 17 日的報告中指出，Sui 的最高日均真實 TPS（Transactions Per Second）達到了每秒 854 筆交易，其僅次於 Solana 並大幅領先第三名。報告中進一步指出，24 年 5 月 4 日，Sui 提出了新共識協議 Mysticeti ，Mysticeti 是基於對拜占庭容錯（BFT）共識機制的深入研究而開發的，比一年前 Sui 主網上線時推出的 Narwhal-Bullshark 共識算法（即基於 DAG 的內存池和高效的 BFT 共識算法）有了一定進步，提高了交易速度，並降低了驗證節點的硬件要求。7 月 26 日正式宣布 Mysticeti 共識機制上線主網，作為新一代共識機制，經歷測試網近兩個月的測試結果表明，Mysticeti 實現了目前區塊鏈最快的整體延遲，在 390 毫秒內達成測試網共識，並在 640 毫秒內完成結算。這比 Narwhal-Bullshark 的共識時間減少了 80%。報告同時也進一步指出 Sui 的兩大核心挑戰：一是 Move 語言開發者數量不足，導致開發者生態難以迅速壯大，從而限制了應用生態的發展；二是原生數字資產發展較為緩慢，資金流動性不足，影響了生態系統的整體活躍度和用戶吸引力。