第三方代幣化

ChainCatcher 消息，据官方公告，幣安宣布支持用戶將符合條件的第三方代幣化股票存入並 1:1 轉換為對應 bStocks，活動期內（截至 8 月 26 日 23:59 UTC）轉換費率固定為 1:1 且免手續費。目前支持特斯拉（TSLAon）、MicroStrategy（MSTRon）、Coinbase（COINon）和 Circle（CRCLon）四種資產，支持 ETH 和 BSC 兩條鏈上的版本。轉換後的 bStocks 可全天候交易或 1:1 贖回為標的股票。幣安表示，存入的第三方代幣化股票只能持有或轉換為 bStocks，不可用於現貨交易。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，隨著資本市場代幣化競爭升溫，美國證券轉讓協會（STA）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交意見函，警告由第三方機構發行的股票代幣可能削弱市場完整性，並呼籲監管機構在未來規則制定中優先支持由上市公司授權發行的代幣化證券。STA 代表多家華爾街轉讓代理機構，其成員認為，真正的代幣化股票應由發行公司正式授權，並記錄在官方股東名冊中，而非由獨立平台創建"包裝式"代幣產品。該協會指出，第三方股票代幣可能令投資者混淆其實際持有的權益，並使投資者面臨平台信用、托管和運營風險，而無法與上市公司建立直接法律關係。因此，任何針對代幣化證券的創新豁免、試點項目或永久監管框架，都應優先適用於發行人支持模式。STA 還敦促 SEC 改革現有直接註冊系統（DRS），認為當前美國證券托管體系難以滿足鏈上證券對實時轉移和結算的需求，並建議監管機構與美國存管信託與清算公司（DTCC）合作，優化數位證券基礎設施。目前，全球約 20 億美元規模的代幣化股票市場主要由第三方模式主導，包括 Ondo Finance 和 Kraken 推出的相關產品，而 Securitize、Figure 等機構則採用發行人授權模式。

ChainCatcher 消息，Tiger Research 研究總監 Ryan Yoon 發文表示，美國證券交易委員會（SEC）正準備推出"創新豁免"框架，允許第三方在未經發行方批准的情況下對上市股票進行代幣化。Ryan Yoon 警告稱，此舉可能對傳統交易所造成兩大結構性衝擊：一是流動性碎片化，資金將從中心化交易所分散到多個區塊鏈平台；二是收入碎片化，交易費用和中介收入可能流向境外或競爭平台，威脅美國金融競爭力。他認為，傳統交易所如同壟斷式超級商場，而代幣化股票相當於允許任何人開設街邊小攤，將顯著改變資本市場的集中度。SEC 此時推進該框架，正是為了將全球金融收入留在國內監管範圍內。

ChainCatcher 消息，美國 SEC 於 1 月 28 日發表代幣化證券監管聲明，將其劃分為兩大核心類型。第一類為發行人直接代幣化模式，即發行人或其代理機構將證券以區塊鏈形式發行並記錄持有人信息，此類代幣化證券需遵循與傳統證券相同的註冊、披露等法律義務，採用鏈上或鏈下記錄方式不改變證券法的適用性。第二類為第三方代幣化模式，包括托管型（代幣持有人通過代幣享有對托管證券的間接所有權）與合成型（代幣僅追蹤標的證券價格表現，不轉移任何實質權利，可能構成證券型互換）兩種形式。SEC 特別提示，第三方代幣化會產生額外的交易對手風險與破產風險，部分產品須受證券型互換的嚴格監管約束。