虧損兌現

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，數據顯示，短期持有者（持倉不超過 155 天）目前已連續約九個月處於實現虧損狀態，這一特徵通常更接近熊市環境。按估算，短期持有者的持倉成本約為 68,800 美元，因此整體仍面臨一定壓力。當前在比特幣嘗試站穩 65,000 美元上方之際，短期持有者預計仍在以約 4% 的虧損幅度賣出。

ChainCatcher 消息，鏈上數據分析機構 CryptoQuant 表示，比特幣持有者已於近期開始兌現淨虧損，這是自 2023 年以來的首次，標誌著鏈上盈利結構出現重要轉變。CryptoQuant 在最新報告中指出，過去 30 天內市場已從"獲利了結"轉向"虧損兌現"階段。數據顯示，自 2024 年初以來，比特幣的已實現利潤動能持續走弱，利潤峰值不斷下移，分別出現在 2024 年 1 月、2024 年 12 月、2025 年 7 月及 2025 年 10 月，反映出價格上漲動能逐步衰減。報告稱，自 2025 年 12 月 23 日起，比特幣持有者累計已實現虧損最高相當於 6.9 萬枚 BTC。CryptoQuant 認為，這一趨勢與 2021--2022 年牛轉熊階段的鏈上模式高度相似，或暗示當前牛市正在接近尾聲。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，已實現盈虧的計算基於鏈上轉帳數據與市場價格，對每一筆比特幣轉移時的價格與上一筆轉移價格進行對比，從而計算對應的盈虧情況。