證券代幣

ChainCatcher 消息，韓國金融服務委員會提出證券代幣化發行與交易監管細則，擬允許股票、債券、基金及部分碎片化投資證券以代幣形式發行和流通。相關監管框架計劃於 2027 年 2 月 4 日生效。根據提案，直接管理客戶賬戶的證券代幣發行企業，實繳資本須至少達到 40 億韓元，並配備專職合規與技術人員。資本市場法規修訂還將新增債券場外交易牌照，並將散戶在每家場外交易所的年度淨買入額限制在 1 億韓元以內。提案將於週五至 11 月 11 日公開徵求意見，之後進入審批流程。韓國此前公布分三階段推進證券發行和交易轉向分佈式賬本基礎設施的路線圖。

ChainCatcher 消息，韓國金融委員會（FSC）發布證券代幣（Token Securities）制度化相關下位法規修訂案預告，計劃擴大可進行代幣化的證券範圍，將股票、債券、基金等傳統證券納入其中。根據修訂案，除碎片化投資證券（非貨幣信託受益證券、投資合同證券）外，傳統證券也可進行證券代幣化。相關電子證券法規還將明確分佈式帳本要求，規定參與者需包括電子登記機構及至少兩家帳戶管理機構，並禁止為電子登記用途使用分佈式帳本支付直接費用。

ChainCatcher 消息，据 Ledger Insights 報導，巴西證券監管機構（CVM）正推進分佈式帳本技術（DLT）試點計劃，用於代幣化證券。該計劃僅涉及模擬交易，不涉及真實證券或投資者。由 CVM 代幣化工作組（GTT）協調，測試將持續 60 天，可再延長 30 天。草案尚待董事會批准。範圍覆蓋股票、債券、應收款證書和投資基金份額的發行至結算等大部分證券生命周期。

ChainCatcher 消息，日本最大證券代幣發行與管理平台 Progmat 已完成向 Avalanche 區塊鏈遷移，將價值超過 4,520 億日圓（約 27 億美元）的全部在管代幣化資產，從基於 Corda 5 的許可鏈遷移至專屬 Avalanche Layer 1。此次遷移於今年 2 月公布，並按計劃完成，全程未影響金融機構正常運營。Progmat 表示，新架構不再依賴單一區塊鏈，可支持未來多鏈擴展，所有智能合約已遷移至 EVM 環境，在保持原有功能不變的情況下，資產權益轉移處理速度提升 3 至 5 倍，交易最終確認時間縮短至 2 秒以內。Progmat 最初由日本最大銀行三菱 UFJ 信託銀行（MUFG）孵化，並於 2023 年獨立運營，目前獲得瑞穗銀行、東京證券交易所、SBI 等日本大型金融機構支持，占據日本證券代幣市場 53% 市場份額，占證券代幣總發行規模 64.6%，涵蓋大部分代幣化房地產及企業債券項目。此外，Progmat 已於今年 5 月成立日本國債代幣化與鏈上回購（Repo）工作組，聯合資產管理機構、銀行及證券公司研究代幣化日本國債，並探索 7×24 小時交易與 T+0 實時結算等應用場景。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 官方發文，美國證券交易委員會（SEC）交易與市場部主任 Jamie Selway 在 Piper Sandler 全球交易所與金融科技大會上表示，主席 Paul Atkins 已指示該部門推進證券代幣化上市與交易框架建設，指導原則為"在不製造監管套利的前提下推動創新"。

ChainCatcher 消息，美國眾議院金融服務委員會將於 2026 年 3 月 25 日 22:00（UTC+8）舉行 "Tokenization and the Future of Securities" 聽證會，討論證券代幣化對資本市場、投資者保護及監管框架的影響，並審議要求 SEC 與 CFTC 研究代幣化市場的立法草案。與會證人包括 SIFMA 總裁 Kenneth Bentsen、Blockchain Association 首席執行官 Summer Mersinger、DTCC 副總法律顧問 Christian Sabella、Nasdaq 首席法律及合規官 John Zecca 以及 Plume Network 總法律顧問 Salman Banaei。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會正式批准納斯達克規則修改，允許在其交易所內試點以"代幣化形式"交易證券，標誌著傳統資本市場向區塊鏈邁出關鍵一步。根據方案，符合條件的股票和 ETF 可在現有交易系統中以鏈上代幣形式進行清算和結算，並與傳統股票共享同一訂單簿、相同交易優先級和完全一致的股東權益。該試點基於存管信託與清算公司（DTC）的代幣化計劃推進，投資者可在下單時選擇是否以代幣形式結算，系統將在交易後完成鏈上處理。納斯達克表示，除結算方式外，交易規則、市場數據、費用結構及監管監控均保持不變，代幣化證券仍完全納入現行證券法框架。業內認為，此舉意味著"美股上鏈"正式進入監管落地階段，或將重塑證券發行、交易與結算體系。

ChainCatcher 消息，證監會發布《關於境內資產境外發行資產支持證券代幣的監管指引》。指引所稱境內資產境外發行資產支持證券代幣是指，以境內資產或相關資產權利所產生的現金流為償付支持，利用加密技術及分佈式賬本或類似技術，在境外發行代幣化權益憑證的活動。境內資產境外發行資產支持證券代幣，應當嚴格遵守跨境投資、外匯管理、網絡和數據安全等法律、行政法規和有關政策規定，履行前述相關監管部門要求的核准、備案或安全審查等程序，不得損害國家利益和社會公共利益。其中提到，中國證券監督管理委員會對境內資產境外發行資產支持證券代幣依法依規進行嚴格監管。開展相關業務前，實際控制基礎資產的境內主體應當向中國證監會備案，按要求報送備案報告、境外全套發行資料等有關材料，完整說明境內備案主體信息、基礎資產信息、代幣發行方案等情況。境內備案主體及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員，以及相關中介機構應當保證出具的備案材料真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）官方發布召開的公司治理監管變革和股權證券代幣化問題會議議程，本次會議將重點討論在現有監管框架下股權代幣化發行、交易和結算將如何運作，參會者包括 Coinbase 全球監管政策副總裁 Scott Bauguess、貝萊德高級董事總經理兼全球市場開發主管 Samara Cohen、以及 Robinhood 加密貨幣高級總監兼副總法律顧問 Coy Garrison 等。

ChainCatcher 消息，Cosmos 在社交平台發文表示，由三井住友銀行（SMBC）、Progmat、Boostry、Datachain 等金融機構聯合發起的穩定幣驅動 DvP（Delivery versus Payment）結算項目------Project Trinity 正式啟動，TOKI 作為技術合作夥伴參與其中。該項目旨在利用 IBC 協議和 LCP 技術，實現穩定幣與證券代幣間的跨鏈原子交換，覆蓋 Avalanche 和 Quorum 等區塊鏈平台。目前，日本穩定幣市場在《支付服務法》更新後快速發展，允許合規發行穩定幣，推動金融交易結算更高效、更安全。證券代幣市場也持續擴張，截至 2025 年 7 月底，發行量已超過 1938 億日元（約 13 億美元）。Project Trinity 計劃最終實現近 24/7 實時結算，降低交易對手方風險與同步風險，助力日本二級市場基礎設施升級。此外，TOKI 將在技術層面提供跨鏈消息傳遞和中間件支持，確保結算系統的安全與高效。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 發布關於證券代幣化聲明，表示區塊鏈技術為以「代幣化」形式發行和交易證券開闢了新的模式。代幣化有可能促進資本形成，並提升投資者將其資產用作抵押品的能力。受這些可能性的吸引，越來越多的新興參與者和傳統機構正在積極擁抱鏈上產品。然而，儘管區塊鏈技術極具潛力，它並不具備「魔法」來改變基礎資產的本質。被代幣化的證券依然是證券。因此，市場參與者在交易此類工具時，必須認真考量並遵守聯邦證券法的相關規定。有時，發行方會對自身證券進行代幣化。購買此類第三方代幣的投資者可能面臨一些特有風險，例如對手方風險。代幣化證券的發行方還必須考慮在聯邦證券法下的信息披露義務，並可參考美國證監會公司財務部近期發布的相關員工聲明。同時，那些發行、購買及交易代幣化證券的市場參與者，也應考慮這些證券的屬性及其所引發的證券法合規問題。雖然基於區塊鏈的代幣化是一項新興技術，但「發行代表證券權利的金融工具」這一行為本身並不新穎。無論是在鏈上還是鏈下發行此類工具，適用的法律要求都是相同的。因此，市場參與者在設計其代幣化產品方案時，應考慮與美國證監會（SEC）及其工作人員進行溝通，我們願意與市場參與者合作，制定合理的豁免機制，並推動規則現代化。

ChainCatcher 消息，据 CryptoSlate 報導，美國證券交易委員會（SEC）加密工作組上週與納斯達克、Plume Network 及 Etherealize 開會，聚焦公鏈證券代幣化監管框架。三方均提議設立"監管沙盒"試點：納斯達克建議創建"ATS-Digital"新交易場所，支持數字資產合約與商品類代幣共上市；Plume Network（基於 Arbitrum）主張為證券法適配去中心化金融條款；Etherealize 呼籲修訂轉讓代理規則，承認區塊鏈作為股東登記系統的合法性。行業代表要求明確資產分類、採用模組化規則並分階段測試，但未質疑 SEC 投資者保護原則。工作組將評估沙盒模型、專用交易場所及規則更新方案。此前，SEC 委員 Mark Uyeda 已表態支持監管沙箱機制。

ChainCatcher 消息，前 Coinbase 首席技術官 Balaji 表示，隨著傳統 IPO 和併購（M&A）路徑受阻，區塊鏈上的證券代幣發行（STO）或成為科技公司融資的新窗口。他指出，SEC 的監管規則使小型公司 IPO 變得困難，而近期美國聯邦貿易委員會（FTC）對大規模併購的強硬立場也進一步限制了創業公司的退出途徑。這種政策環境可能削弱創業生態系統的資金流動和競爭力。然而，他認為加密領域的政策變化為 STO 打開了大門，新政府對加密貨幣的支持態度使得基於區塊鏈的融資模式更具吸引力。STO 不僅可以降低小型企業上市成本，還能為初創企業提供獨立於大型科技公司的資本來源。 Balaji 強調，這一模式符合政府希望小型企業保持獨立的目標，同時也為全球投資者提供了參與的機會，而無需直接擁有企業控制權。

ChainCatcher 消息，阿聯酋證券和商品管理局（SCA）已發布證券和商品代幣合約監管草案，並邀請公眾在 2025 年 2 月 14 日前提供反饋。根據草案，證券代幣包括股權代幣、債券代幣、伊斯蘭債券代幣，商品代幣包括黃金代幣、石油代幣等。這些代幣均建立在區塊鏈/DLT 平台上，可在虛擬資產 DLT 平台進行交易。其中，證券型代幣和商品代幣僅能通過市場或替代交易系統進行交易和結算，而債券和伊斯蘭債券可在場外交易和結算。

ChainCatcher 消息，瑞穗證券（Mizuho Securities）已與藍天太陽能（Blue Sky Solar）合作，開展首次太陽能業務私募證券代幣發行（STO）。該代幣化涉及一家有限責任公司（LLC）的收入，涉及 8 個太陽能發電設施，總輸出功率為 9.5 兆瓦，可為約 9,000 戶家庭提供電力。此次發行採用了 BOOSTRY 的 iBet for Fin 平台，這是日本第二大數字證券區塊鏈網絡。瑞穗證券表示，這是日本首個代幣化的基礎設施私人配售基金。該代幣僅在持有者請求並獲得批准後可轉讓。

ChainCatcher 消息，歐洲加密貨幣平台 Bitpanda 向散戶投資者提供受歐盟監管的證券代幣。Bitpanda 平台上可用的第一個證券代幣是 Steelcoin，Steelcoin 是歐盟招股說明書法規下的"受監管、可轉讓證券"，跟蹤選定鋼鐵產品的價值。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，代幣化證券市場 INX 平台推出某只基於 Nvidia 股票一對一支持的代幣化證券 bNVDA 代幣，面向符合條件的非美國用戶，但與芯片製造商英偉達無正式關聯。根據 INX 和代幣化現實世界資產發行人 Backed 發布的相關消息，bNVDA 代幣可以在傳統股票市場交易時間之外進行交易，並允許用戶為其賬戶注資並使用加密貨幣購買代幣化證券。INX 首席執行官 Shy Data 表示："此次合作是我們實現現實世界資產代幣交易的又一個里程碑。我們致力於提高代幣化資產市場的可及性和效率，開創全球金融的新时代。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，英國反對黨工黨表示，如果該黨在預計於今年舉行的大選後上台執政，它將努力使英國成為證券代幣化的中心，推廣數字英鎊，並支持金融服務業。一份名為 "Financing Growth" 的文件概述了工黨的金融業計劃，其中包括將英國打造成一個可持續的金融中心、擴大區域金融中心的規模以及擁抱金融科技創新。英國首相 Rishi Sunak 表示，大選可能在今年下半年舉行。保守黨政府此前出台了大量與數字資產領域相關的政策，不過，工黨在目前的投票意向民意調查中處於領先地位。工黨在影子財政大臣 Rachel Reeves 和影子財政大臣 Tulip Siddiq 介紹的文件中表示："代幣化（U.K. Finance）將其定義為'使用分佈式賬本技術對金融資產進行數字表示'，這為英國帶來了一個重要的新機遇。