證券代幣

ChainCatcher 消息，美國眾議院金融服務委員會將於 2026 年 3 月 25 日 22:00（UTC+8）舉行 "Tokenization and the Future of Securities" 聽證會，討論證券代幣化對資本市場、投資者保護及監管框架的影響，並審議要求 SEC 與 CFTC 研究代幣化市場的立法草案。與會證人包括 SIFMA 總裁 Kenneth Bentsen、Blockchain Association 首席執行官 Summer Mersinger、DTCC 副總法律顧問 Christian Sabella、Nasdaq 首席法律及合規官 John Zecca 以及 Plume Network 總法律顧問 Salman Banaei。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會正式批准納斯達克規則修改，允許在其交易所內試點以"代幣化形式"交易證券，標誌著傳統資本市場向區塊鏈邁出關鍵一步。根據方案，符合條件的股票和 ETF 可在現有交易系統中以鏈上代幣形式進行清算和結算，並與傳統股票共享同一訂單簿、相同交易優先級和完全一致的股東權益。該試點基於存管信託與清算公司（DTC）的代幣化計劃推進，投資者可在下單時選擇是否以代幣形式結算，系統將在交易後完成鏈上處理。納斯達克表示，除結算方式外，交易規則、市場數據、費用結構及監管監控均保持不變，代幣化證券仍完全納入現行證券法框架。業內認為，此舉意味著"美股上鏈"正式進入監管落地階段，或將重塑證券發行、交易與結算體系。

ChainCatcher 消息，證監會發布《關於境內資產境外發行資產支持證券代幣的監管指引》。指引所稱境內資產境外發行資產支持證券代幣是指，以境內資產或相關資產權利所產生的現金流為償付支持，利用加密技術及分佈式賬本或類似技術，在境外發行代幣化權益憑證的活動。境內資產境外發行資產支持證券代幣，應當嚴格遵守跨境投資、外匯管理、網絡和數據安全等法律、行政法規和有關政策規定，履行前述相關監管部門要求的核准、備案或安全審查等程序，不得損害國家利益和社會公共利益。其中提到，中國證券監督管理委員會對境內資產境外發行資產支持證券代幣依法依規進行嚴格監管。開展相關業務前，實際控制基礎資產的境內主體應當向中國證監會備案，按要求報送備案報告、境外全套發行資料等有關材料，完整說明境內備案主體信息、基礎資產信息、代幣發行方案等情況。境內備案主體及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員，以及相關中介機構應當保證出具的備案材料真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）官方發布召開的公司治理監管變革和股權證券代幣化問題會議議程，本次會議將重點討論在現有監管框架下股權代幣化發行、交易和結算將如何運作，參會者包括 Coinbase 全球監管政策副總裁 Scott Bauguess、貝萊德高級董事總經理兼全球市場開發主管 Samara Cohen、以及 Robinhood 加密貨幣高級總監兼副總法律顧問 Coy Garrison 等。

ChainCatcher 消息，Cosmos 在社交平台發文表示，由三井住友銀行（SMBC）、Progmat、Boostry、Datachain 等金融機構聯合發起的穩定幣驅動 DvP（Delivery versus Payment）結算項目------Project Trinity 正式啟動，TOKI 作為技術合作夥伴參與其中。該項目旨在利用 IBC 協議和 LCP 技術，實現穩定幣與證券代幣間的跨鏈原子交換，覆蓋 Avalanche 和 Quorum 等區塊鏈平台。目前，日本穩定幣市場在《支付服務法》更新後快速發展，允許合規發行穩定幣，推動金融交易結算更高效、更安全。證券代幣市場也持續擴張，截至 2025 年 7 月底，發行量已超過 1938 億日元（約 13 億美元）。Project Trinity 計劃最終實現近 24/7 實時結算，降低交易對手方風險與同步風險，助力日本二級市場基礎設施升級。此外，TOKI 將在技術層面提供跨鏈消息傳遞和中間件支持，確保結算系統的安全與高效。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 發布關於證券代幣化聲明，表示區塊鏈技術為以「代幣化」形式發行和交易證券開闢了新的模式。代幣化有可能促進資本形成，並提升投資者將其資產用作抵押品的能力。受這些可能性的吸引，越來越多的新興參與者和傳統機構正在積極擁抱鏈上產品。然而，儘管區塊鏈技術極具潛力，它並不具備「魔法」來改變基礎資產的本質。被代幣化的證券依然是證券。因此，市場參與者在交易此類工具時，必須認真考量並遵守聯邦證券法的相關規定。有時，發行方會對自身證券進行代幣化。購買此類第三方代幣的投資者可能面臨一些特有風險，例如對手方風險。代幣化證券的發行方還必須考慮在聯邦證券法下的信息披露義務，並可參考美國證監會公司財務部近期發布的相關員工聲明。同時，那些發行、購買及交易代幣化證券的市場參與者，也應考慮這些證券的屬性及其所引發的證券法合規問題。雖然基於區塊鏈的代幣化是一項新興技術，但「發行代表證券權利的金融工具」這一行為本身並不新穎。無論是在鏈上還是鏈下發行此類工具，適用的法律要求都是相同的。因此，市場參與者在設計其代幣化產品方案時，應考慮與美國證監會（SEC）及其工作人員進行溝通，我們願意與市場參與者合作，制定合理的豁免機制，並推動規則現代化。

ChainCatcher 消息，据 CryptoSlate 報導，美國證券交易委員會（SEC）加密工作組上週與納斯達克、Plume Network 及 Etherealize 開會，聚焦公鏈證券代幣化監管框架。三方均提議設立"監管沙盒"試點：納斯達克建議創建"ATS-Digital"新交易場所，支持數字資產合約與商品類代幣共上市；Plume Network（基於 Arbitrum）主張為證券法適配去中心化金融條款；Etherealize 呼籲修訂轉讓代理規則，承認區塊鏈作為股東登記系統的合法性。行業代表要求明確資產分類、採用模組化規則並分階段測試，但未質疑 SEC 投資者保護原則。工作組將評估沙盒模型、專用交易場所及規則更新方案。此前，SEC 委員 Mark Uyeda 已表態支持監管沙箱機制。

ChainCatcher 消息，前 Coinbase 首席技術官 Balaji 表示，隨著傳統 IPO 和併購（M&A）路徑受阻，區塊鏈上的證券代幣發行（STO）或成為科技公司融資的新窗口。他指出，SEC 的監管規則使小型公司 IPO 變得困難，而近期美國聯邦貿易委員會（FTC）對大規模併購的強硬立場也進一步限制了創業公司的退出途徑。這種政策環境可能削弱創業生態系統的資金流動和競爭力。然而，他認為加密領域的政策變化為 STO 打開了大門，新政府對加密貨幣的支持態度使得基於區塊鏈的融資模式更具吸引力。STO 不僅可以降低小型企業上市成本，還能為初創企業提供獨立於大型科技公司的資本來源。 Balaji 強調，這一模式符合政府希望小型企業保持獨立的目標，同時也為全球投資者提供了參與的機會，而無需直接擁有企業控制權。

ChainCatcher 消息，阿聯酋證券和商品管理局（SCA）已發布證券和商品代幣合約監管草案，並邀請公眾在 2025 年 2 月 14 日前提供反饋。根據草案，證券代幣包括股權代幣、債券代幣、伊斯蘭債券代幣，商品代幣包括黃金代幣、石油代幣等。這些代幣均建立在區塊鏈/DLT 平台上，可在虛擬資產 DLT 平台進行交易。其中，證券型代幣和商品代幣僅能通過市場或替代交易系統進行交易和結算，而債券和伊斯蘭債券可在場外交易和結算。

ChainCatcher 消息，瑞穗證券（Mizuho Securities）已與藍天太陽能（Blue Sky Solar）合作，開展首次太陽能業務私募證券代幣發行（STO）。該代幣化涉及一家有限責任公司（LLC）的收入，涉及 8 個太陽能發電設施，總輸出功率為 9.5 兆瓦，可為約 9,000 戶家庭提供電力。此次發行採用了 BOOSTRY 的 iBet for Fin 平台，這是日本第二大數字證券區塊鏈網絡。瑞穗證券表示，這是日本首個代幣化的基礎設施私人配售基金。該代幣僅在持有者請求並獲得批准後可轉讓。

ChainCatcher 消息，歐洲加密貨幣平台 Bitpanda 向散戶投資者提供受歐盟監管的證券代幣。Bitpanda 平台上可用的第一個證券代幣是 Steelcoin，Steelcoin 是歐盟招股說明書法規下的"受監管、可轉讓證券"，跟蹤選定鋼鐵產品的價值。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，代幣化證券市場 INX 平台推出某只基於 Nvidia 股票一對一支持的代幣化證券 bNVDA 代幣，面向符合條件的非美國用戶，但與芯片製造商英偉達無正式關聯。根據 INX 和代幣化現實世界資產發行人 Backed 發布的相關消息，bNVDA 代幣可以在傳統股票市場交易時間之外進行交易，並允許用戶為其賬戶注資並使用加密貨幣購買代幣化證券。INX 首席執行官 Shy Data 表示："此次合作是我們實現現實世界資產代幣交易的又一個里程碑。我們致力於提高代幣化資產市場的可及性和效率，開創全球金融的新时代。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，英國反對黨工黨表示，如果該黨在預計於今年舉行的大選後上台執政，它將努力使英國成為證券代幣化的中心，推廣數字英鎊，並支持金融服務業。一份名為 "Financing Growth" 的文件概述了工黨的金融業計劃，其中包括將英國打造成一個可持續的金融中心、擴大區域金融中心的規模以及擁抱金融科技創新。英國首相 Rishi Sunak 表示，大選可能在今年下半年舉行。保守黨政府此前出台了大量與數字資產領域相關的政策，不過，工黨在目前的投票意向民意調查中處於領先地位。工黨在影子財政大臣 Rachel Reeves 和影子財政大臣 Tulip Siddiq 介紹的文件中表示："代幣化（U.K. Finance）將其定義為'使用分佈式賬本技術對金融資產進行數字表示'，這為英國帶來了一個重要的新機遇。

ChainCatcher 消息，提供證券型代幣上市和交易服務的 Bitfinex Securities Ltd 宣布成功已發行 520 萬美元的代幣化債券，該團隊表示："代幣化的證券發行是與微融資公司 Mikro Kapital 合作的結果，後者管理著名為 Alternative 的資產證券化基金。這筆代幣化債券以 USDT 計價，使用 ALT2612 作為標識，期限 36 個月，年利率 10%。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，投資公司 Republic 在一封電子郵件聲明，該公司將於 12 月6日通過雪崩區塊鏈在 INX 的交易平台上上市其利潤分享型數字證券代幣 Republic Note 。該證券將為投資者提供 Republic 旗下超過750家私營公司的風險投資組合，包括 Web2 和 Web3 企業以及 SpaceX 、 Dapper Labs 和 Carta 等資產。該代幣將面向非認可投資者，其運作方式為：當其中一家公司發生股息支付或其他產生現金的流動性事件時，利潤就會流入 Republic Note 股息池。每當池子裡的資金達到 200 萬美元，票據投資者就會收到發送到他們數字錢包裡的 USDC 紅利。據悉， Republic Note 從幣安和 Avalanche 基金會以及上市前的私募銷售中籌集了超過 3000 萬美元。

ChainCatcher 消息，在歐洲證券和市場管理局（ESMA）的監管下，歐洲金融科技公司 21.finance 正在 Polygon PoS 上建立受監管的證券代幣市場基礎設施。21X 將實現基於智能合約的代幣化股票、債券和基金工具的交易和結算。

ChainCatcher 消息，DeFi 協議 dForce 創始人 Mindao 發文表示，本次 Curve 協議被攻擊事件將存在的問題進一步放大了，其創始人把近 50% 流通盤抵押做地產和其它槓桿，現在來看明顯流動性不足以降槓桿。對 Curve 最大負面影響的不是黑客事件，而是創始人的這些操作，極高的治理代幣集中度，各種明牌操作，很容易被定義為證券代幣和市場操縱。