重啟加息

ChainCatcher 消息，消息人士稱，美國總統特朗普與日本達成的貿易協議為日本央行今年再次加息打開了空間。日本央行可能會開始透過對經濟展望發出不那麼悲觀的看法來傳達這一前景。但四位熟悉日本央行想法的消息人士稱，近期加息很難說已板上釘釘，加息時機取決於經濟能否承受美國關稅的影響。一位消息人士說："隨著籠罩在美國貿易政策上空的陰雲散去，日本央行可能會看到今年加息的空間。"第二位消息人士說："並非所有與貿易相關的不確定性都已消除，"他補充說，日本央行必須仔細研究秋季底之前的數據，以尋找美國關稅如何影響經濟的線索。

ChainCatcher 消息，据金十報導，多家華爾街機構警示 2025 年美國通脹回升風險加劇。高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 預計，若特朗普關稅提案實施，可能推高美聯儲重點關注的核心 PCE 指數近 1%。管理 1.3 萬億美元資產的 Nuveen 全球固定收益 CIO Anders Persson 表示，未來 12 個月乃至數年內，通脹率或持續高於美聯儲 2% 目標，最壞情況下美聯儲可能被迫 180 度轉向重啟加息，引發更嚴重的滯脹。市場預期本週三公布的 11 月 CPI 數據將繼續上漲，核心 CPI 年率可能在明年 10 月前維持在 2% 以上。Monetary Policy Analytics 經濟學家 Derek Tang 指出，若 CPI 數據超預期且上修前值，可能改變政策制定者對通脹的判斷，影響 2025 年降息節奏。在當前形勢下，Nuveen 建議關注固定收益資產，預計美債收益率未來 12 個月將提供可觀回報；若經濟陷入滯脹，現金或成為表現最佳的資產類別。

ChainCatcher 消息，中金在《特朗普政策對美國經濟的潛在影響》一文中指出："在普通假設情形下，我們預計美聯儲會繼續降息，但降息速度將放緩，終點（中性）利率也會更高。而在極端假設情形下，美聯儲的態度將轉"鷹"並在 2025 年重啟加息，因為決策者不大可能容忍通脹重新回升到 5% 以上。"文章進一步指出："考慮到遏制通脹一般需要名義政策利率高於通脹（即實際政策利率為正數），這意味著美聯儲可能需要在 2025 年加息 75 至 100 個基點。"

ChainCatcher 消息，美聯儲理事鮑曼表示，勞動力市場再平衡進展已放緩，政策具有約束性，正在監測是否足夠，通脹將在一段時間內保持高位，若通脹停滯或反彈，願意支持美聯儲重啟加息。