phi

ChainCatcher 消息，UPBIT 將於 10 月 2 日 16:00 上線 Dolphin (POD) 並支持 KRW、BTC、USDT 交易對。用戶需注意僅支持 POD-Base 網絡的充值和提現。

ChainCatcher 消息，研究機構 Delphi Digital 發文稱，硬體限制推動中國實驗室轉向更便宜的模型和更高效技術棧。出口管制限制其獲取先進芯片，國內加速器可處理推理，但前沿訓練仍難以實現。中國實驗室在系統效率、模型架構、訓練數據和強化學習上創新，DeepSeek 找到避免 GPU 閒置的數據移動方式，字節跳動和 Moonshot 數月內發布類似版本。架構上訓練轉向適配國產芯片的更便宜數字格式，稀疏架構減少每 token 運行量，注意力機制經三次重新設計以控制長上下文內存成本。數據方面通過更密集預測目標和更好優化器提升每 token 學習信號。強化學習上 DeepSeek 的 GRPO 成為默認配方，字節跳動、阿里巴巴和 MiniMax 一年內各自推出繼任方案。中國模型現屬成本最低的前沿相鄰系統。在 OpenRouter 上，中國開發模型周 token 消耗占比從 2024 年底不足 1.2% 升至 2026 年多數。中國 AI 市場 2024 年至 2026 年初經歷價格戰，多家實驗室隱含收入倍數約 47-117 倍，Anthropic 和 OpenAI 約 15-21 倍。華為昇騰芯片目前可用於推理，DeepSeek 據稱曾嘗試在昇騰上訓練 R2 但遇技術問題後回歸 NVIDIA。國內加速器供應仍低於預估需求。

ChainCatcher 消息，Phillip Securities 對 SpaceX (SPCX.O) 維持 "賣出" 評級，目標價為 75 美元。該機構對高額資本支出、AI 客戶集中度及臨時性雲服務合同保持謹慎，認為需客戶作出更長期業務承諾以推動估值重估。

ChainCatcher 消息，以太坊基金會（EF）Developer Acceleration（開發者加速）團隊成員 Sophia Dew 發文宣布，本週將是其全職服務於以太坊基金會的最後一週。Dew 在過去四年中活躍於以太坊生態，曾參與 Funding Commons、Gitcoin 及 Celo 等項目。她表示，離職後將透過其他方式繼續推廣以太坊及加密技術的願景，並明確表示其依然看好以太坊的未來發展。

ChainCatcher 消息，Delphi Digital 在最新報告中指出，自 2025 年 1 月以來，若買入每個主流 CEX 新上市的代幣，1000 美元已縮水至約 500 美元，中位數下跌 82%，僅 12% 的代幣高於上市價。本輪週期主要拖累因素包括：內部分配按固定時間表解鎖而非績效（平均每次解鎖導致相對 BTC 超額回報損失約 7%）、協議收入難以流向持有者、空投淪為退出流動性。目前主要 DeFi 協議紛紛開啟"費率開關"，如 Hyperliquid、Uniswap、Jupiter、Aave 等，通過回購、銷毀等方式將收入回饋持有者，相關收益加權籃子今年顯著跑贏 BTC、ETH 和 SOL。Delphi Digital 認為，未來值得持有的代幣需同時具備收入回饋持有者和績效掛鉤的供應機制，這可能是該資產類別有史以來最強的長期配置基礎。

ChainCatcher 消息，Blockaid 在 X 平台發文披露，Alephium TokenBridge 以太坊跨鏈橋遭遇攻擊。攻擊者通過控制 4 個 Guardian 密鑰中的 3 個，偽造 VAA（驗證授權消息）並在約 7 分鐘內完成攻擊，共竊取約 81.5 萬美元資產。攻擊過程中，攻擊者憑空鑄造 1,376 萬枚封裝 ALPH（Wrapped ALPH），超過攻擊前流通供應量的 100%，同時從托管池中解鎖並轉出 USDT、USDC、WBTC 和 WETH 等資產。目前，攻擊者地址仍持有約 81.5 萬美元被盜資產及 1,376 萬枚無抵押支持的封裝 ALPH，其中最大一筆異常交易為憑空鑄造 1,376 萬枚封裝 ALPH。

ChainCatcher消息，Delphi Digital 在最新發文中指出，WETH、USDT 和 USDC 是 Aave 以太坊市場上最大的三個借貸市場，占總借款量的 89%。這三個市場的供給利率比借款利率低約 25%-35%，每年少賺約 5200 萬美元，接近 Aave 第一季度年化收入的一半。即使完全取消儲備因子（Reserve Factor），仍存在約 3600 萬美元的損失。Delphi 認為，Aave 的 peer-to-pool 模型在此存在明顯結構性缺陷。4月18日 KelpDAO 橋接被攻擊事件進一步暴露了這一問題。攻擊者利用 2.92 億美元 rsETH 在 Aave 進行槓桿借貸，導致 Aave 產生近 2 億美元壞帳，WETH 等主要市場 100% 利用率凍結長達 5 天。

ChainCatcher 消息，Delphi Digital 在 X 平台發文表示，Strategy 多年來透過以溢價發行股票和廉價的可轉換債券來獲取資金。如今，這一窗口已基本關閉。普通股發行受到市場調整後淨資產價值（mNAV）的約束，新可轉換債的發行已暫停，而 STRC 已成為最主要的融資渠道。11.5% 的收益率是處於資本結構較低層級的成本。STRC 的償付順序位於可轉換債券和優先股之後，因此持有者因承擔了債務層所規避的減值風險而獲得補償。Strategy 正在支付這一利差，以便在當前繼續積累比特幣，同時為 2028 年到期的大額債務償還爭取時間。

ChainCatcher 消息，加密研究機構 Delphi Digital 發布最新報告《How Far Can Saylor Stretch It》，對 Strategy 的比特幣（BTC）資金擴張機制進行了系統分析，指出其融資結構正從"低成本增持"進入"邊際效率遞減"階段。報告顯示，當前以 Bitcoin 為核心的資產積累體系中，STRC 已成為 Strategy 持續購入 BTC 的核心融資工具。早期依賴 MSTR 股價顯著溢價（mNAV 遠高於 BTC 淨值）實現"增發即增持"的正向循環，但隨著估值回落至約 1.24 倍 EV 基礎 mNAV，普通股增發帶來的 BTC/股增厚效應已接近盈虧平衡。與此同時，可轉債工具雖在歷史階段發揮重要作用，但已累積約 82 億美元本金，並在 2027 年 9 月後面臨集中償付壓力，使融資結構長期可持續性承壓。STRC 通過向收益型投資者提供約 11.5% 年化月付股息，為 Strategy 提供持續融資來源，用於延續 BTC 購買節奏。然而該機制也引入持續現金流義務，使每一輪融資在增加 BTC 資產的同時，也同步累積未來分紅負擔。報告強調關鍵風險情景：若 BTC 價格橫盤且 MSTR 溢價無法恢復，則"STRC 融資購幣增益"可能被"普通股稀釋與分紅義務"逐步抵消。儘管公司約 22.5 億美元現金儲備可覆蓋 2027 年約 10 億美元贖回壓力，但 2028 年更大規模債務與分紅結構仍待解決。此外，STRC 當前約 283 億美元授權發行上限成為關鍵約束節點。一旦觸及上限，新增 BTC 購買能力可能放慢，但既有分紅義務仍將持續存在，從而改變整體 BTC/股動態增長路徑。

ChainCatcher 消息，据 GMGN 監測顯示，Base 生態代幣 POD（dphn.ai）於今晨市值大幅上漲，高點突破 1.7 億美元，暫報 1.3 億美元，24 小時漲幅收窄至 82%，同期成交量達 630 萬美元。據悉，dphn.ai 為 AI 模型開發與 DePIN 項目，其所提供的 "Dolphin Mistral 24B Venice Edition" 系 Venice 平台默認的無審查 AI 模型，此前 VVV 大漲期間，POD 因作為核心模型提供方隨之上揚。本次上漲或疊加 Base 聯創 Jesse 轉推影響，相關情緒持續發酵。

ChainCatcher 消息，據官方消息，鏈上身份項目 Phi 將於 5 月 25 日停止運營，phi.box 及其他服務將停止服務，但 PHI 代幣將保留並繼續在 Aerodrome 上進行交易。Phi 表示，今年 1 月團隊進行了大規模裁員以降低成本來尋找可持續發展道路。此後的幾個月裡，Phi 探索了各種可能性，包括轉型進入預測市場或人工智慧領域，但目前資金已無法支持項目繼續運轉。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，去中心化 AI 基礎設施網絡 Gensyn 已推出旗艦產品 Delphi。這是一款由 AI 結算的去中心化信息市場平台，創作者可創建市場，並在市場成功結算後按交易量獲得 1.5% 費用。Delphi 目前向所有用戶開放交易，但僅限受邀創作者創建市場，預計將在未來幾周上線主網。該平台基於 Gensyn 的以太坊 Layer 2 網絡構建，使用可驗證智能預言機完成結算。Gensyn 表示，Delphi 自 2025 年 12 月測試網上線以來已錄得數百萬美元交易量。

ChainCatcher 消息，据官方消息，去中心化收益協議 Tori Finance 宣布完成種子輪融資，投資方為 Delphi Ventures，並由其擔任領投角色。當前公開信息未披露本輪具體融資金額及估值。Tori 推出可組合收益代幣 strUSD，將機構級 delta-neutral（市場中性）策略打包帶上鏈，目標年化收益最高約 15%。

ChainCatcher 消息，据 Delphi Digital 發文表示，穩定幣正在成為傳統外匯交易渠道的替代方案。傳統外匯通道成本高昂，向阿根廷或尼日利亞匯款時，綜合手續費可能高達 8%，這些通道 81% 的成本來自維護底層銀行基礎設施。不過，目前諸如訪問銀行賬戶或銀行間通道之類的退出機制仍然是一個重要的瓶頸。Delphi Digital 表示，大部分"摩擦"都存在於區塊鏈之外。雖然穩定幣的鑄造和銷毀只需幾秒鐘即可完成，但由於批量處理機制，銀行電匯匯入這些系統會造成顯著的延遲。

ChainCatcher 消息，据金十報導，Federated Investors 首席股市策略師 Phil Orlando 表示，美國 1 月通脹報告好於預期，尤其是在名義水平上，這對美聯儲來說是個好消息。他認為，隨著領導層從鮑威爾過渡到沃什，美聯儲將在一年內降息三次。儘管強勁的勞動力市場數據導致市場下跌，但通脹表現好於預期，預計通脹下行趨勢將持續。