Delphi Digital 2024 DeFi 展望：LSD トラックは飽和状態にあり、金利デリバティブがより魅力的です
デリバティブ市場は、未開発の分散型ステーブルコインの潜在能力を持つ重要な分野になりつつあります。原文作者：Stacy Muur
原文编译：深潮 TechFlow
最近、Delphi_Digital は 2024 年の DeFi に関する展望を発表し、著者の Stacy Muur が主要な内容を厳選しました。本記事はその内容を編纂し、読者の参考に供します。
流動質押
- 1.202 億 ETH の総供給量に対して、ETH の質押率は現在 23.7% です。質押された ETH の数量は、3350 万枚 ETH の目標（ETH の総供給量の 27%）に近づいています。この質押数量はネットワークの安全性を確保するための最適なレベルと見なされています。
- LSD の採用も顕著に増加しており、現在、すべての質押 ETH の約 44% が以下のプロトコルに存在しています。他の LSD と比較して、Lido の stETH が提供する卓越した実用性は、巨大な競争優位性をもたらしています。
LST 分野では、Frax が安定した成長を示しており、2023 年の ETH 質押量は 38 K から 233 K に増加します。Frax はその革新的な sfrxETH デザインと、特に Fraxlend におけるエコシステム内での統合により際立っています。
Mantle は、プロトコルが保有する ETH を利用して mETH 製品を立ち上げました。mETH の目的は、Mantle に収益を生み出し、DEX の流動性を高めることです。
ether.fi と Renzo は EigenLayer 上で流動性のネイティブな再質押を実現しました。
イーサリアム上の LSD 業界は成熟し、競争が激しく、飽和状態です。
多くの LSDfi プロジェクトは、インセンティブ駆動の高い収益の減少により魅力を失っています。
再質押 (Eigenlayer) は、2024 年の質押プロトコルの中で最も成長が早い分野になるでしょう。
DEX
Uniswap v4、Uniswap X およびその他の意図に基づく DEX が 2024 年のテーマになっています。
Perp DEX は 1 年間の発展を経ましたが、市場シェアは増加していません：
dYdX v4 が Cosmos アプリケーションチェーンに飛び込みました
Aevoxyz が OP スタックを開拓しました
Vertex が DEX UX を向上させました
Rabbitx が Starkware のブースターとなりました。
アプリケーション特化型 Rollup：Aevo が rollapp の道を開きました（Optimism をフォークし、その上に DEX を展開してサポートする使用量を拡大しました）
大多数の DEX、特にデリバティブは、自らの実行環境を持つことで利益を得るでしょう。
RWA
- RWA は 2023 年の暗号通貨で最も成功した分野の一つです。
金利デリバティブ
Atm、Pendle、Notional（固定金利ローン）および IPOR は持続可能な金利デリバティブプロトコルです。金利デリバティブは、今後数年の暗号通貨においてより魅力的なストーリーの一つになる可能性があります。
分散型ステーブルコイン
分散型ステーブルコインは、全体のステーブルコイン市場価値のごく一部を占めています。
デリバティブ市場は、未開発の分散型ステーブルコインの潜在能力を持つ重要な分野となっています。つまり、Synthetix です。
ウォレット
ユーザー体験とウォレット内体験は、ほとんどのウォレット開発者の最優先事項です。Delphi_Digital はいくつかのウォレットの特徴を挙げています：
MetaMask はウォレット分野のリーダーです
Phantom ウォレット内の取引シミュレーション機能は優れています
Rabby は最高の EVM ウォレットです
Brahma は機関向けのウォレットです
チェーン上のギャンブル
ユーザーと賭け手にとって、DEX スポーツベッティングはゴールデンタイムに入る前にまだいくつかの作業が必要です。
それにもかかわらず、DEX スポーツベッティングはかなり良好なパフォーマンスを示しており、市場シェアは Rollbit の約 20% です。
Unibot、BookieBet、Boxbet などの Telegram ボットは、チェーン上のギャンブルに一時的なモバイル体験を提供し、ピーク時には Azuro の日次取引量の 35% に達しました。その後は 15% 前後で安定しています。
Thales は Optimism、Arbitrum、Base に展開し、先発優位性を持っています。
Polygon と Gnosis チェーンに展開された azuro は、スタートは遅かったものの、最近 Thales を超えて取引量が最も多い DEX スポーツベッティングとなりました。
リスク警告
リスク警告
