SignalPlusボラティリティコラム：市場は短期間の「静穏期」に入り、プットスプレッドが大人気

昨日（3月6日）米連邦準備制度理事会（FRB）議長のパウエル氏は、利下げは今後の経済動向に依存することを再確認し、FRBはインフレに対してより自信を持つ必要があるとの見解を示しました。また、銀行業の資本改革計画に対する重大な調整の可能性にも言及しました。FRBのカシュカリ氏は、基本的な予想として利上げは行わないが、インフレが予想以上に根強い場合、FRBはまず高金利政策の期限を延長することを検討すると述べ、さらに経済が良好に推移するならば、なぜ利下げをする必要があるのかと述べました。データ面では、アメリカの2月ADP雇用者数は14万人を記録し、昨年12月以来の最大の増加幅を示しました。民間企業は14万の雇用を追加し、パンデミック前の平均5万を大きく上回りました。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

デジタル通貨の価格は、昨日のV字型の大幅な変動を経て一時的に落ち着きを取り戻し、BTCとETHは日中それぞれ66000/3800付近で小幅に変動しています。オプション市場の蓄積された緊張感は迅速に解放され、短期的なボラティリティは12%以上低下し、7日ATM IV指標は7日RVを下回りました。取引面では、市場がこのような「冷静期」に入ると、取引の分布が中長期に移行する傾向があり、今日も例外ではなく、ETHの26 APRでは18750 ETHの3600 vs 4600 Long Call Spreadが取引され、市場の焦点となりました。BTCの3月末以降の期限には多くのSell Call Spreadの取引がありました。それに加えて、昨日の暴落は多くの人を驚かせ、今日のIVの低下は3月末に集中しているPut Spreadの建玉を引き寄せ（例えばBTC 65000 vs 60000）、最近の強気ポジションに一定の保護を提供することができます。

Source: Binance \& TradingView

Source: Deribit （3月7日16:00 UTC+8現在）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

データソース: Deribit、BTC取引分布

データソース: Deribit、ETH取引分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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