Bitget UEX 日報｜非農報告が到来、タカ派の立場が強化されるとドルが強くなり、金と株式市場を圧迫する可能性；ビットコインは6.3万ドルを維持 (2026年06月05日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

米連邦準備制度の官僚が相次いでタカ派の信号を発信し、インフレリスクに優先的に注目

• 複数の地域連邦準備銀行の総裁が、現在の政策選択は忍耐を維持するか、インフレ圧力に対処するために利上げを検討するかにかかっていると強調し、インフレは依然として主要な経済リスクであり、AIは短期的には顕著な生産性向上を示していない。
• 来年のFOMC投票委員は、雇用市場が比較的バランスが取れており、明らかな労働力不足の兆候は観察されていないと指摘。 市場への影響：タカ派の発言が金利の道筋の不確実性を強め、ドルの強化を支える可能性がある一方で、リスク資産、特に株式や金に対して圧力をかけることになる。市場は非農業データの発表前に慎重な姿勢を維持。

国際商品市場

中東情勢の緩和期待がエネルギーの緊張を和らげ、原油価格が調整

• トランプ氏は、合意が成立すればイランとの会談を排除しないと述べ、米国の以前の攻撃が関連する核施設を破壊したため、潜在的な供給の回復が原油価格を押し下げる要因となっている。
• 貴金属はドルの強化とリスク選好の回復の影響を受けて同時に圧力を受けている。 市場への影響：地政学的リスクの短期的な緩和はエネルギー価格に対して弱気だが、長期的な不確実性は依然としてインフレヘッジの需要を支えており、貴金属の動向は今後発表される雇用データにより多く依存する。

マクロ経済政策

米国の5月非農業雇用報告が今晩20:30に発表され、市場は穏やかな成長を予想

• 予想される新規雇用は約8.5万人で、失業率は安定を維持し、データが基準を満たせば強い雇用の勢いが続く。
• その他の動向には、財務長官ベーセントがインフレと関税について弁護し、裁判官が関税の返金訴訟が進行に影響を与える可能性があると警告したことが含まれる。 市場への影響：非農業データは米連邦準備制度の次の政策の重要な根拠となり、強い結果は引き締め期待を強化しリスク資産に対して弱気となる可能性があり、弱いデータは市場の感情を高める可能性がある。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：0.35%下落、約4459ドル/オンス。
• 現物銀：1.23%下落、約72.93ドル/オンス。
• WTI原油：3.29%下落、約92.86ドル/バレル。
• ブレント原油：0.24%下落、約95.07ドル/バレル。
• ドル指数：0.23%下落、約99.43。

金とドルが同時に下落し、市場は「地政学的緩和+利下げ期待」の組み合わせ論理で取引を開始。
現物金は0.35%下落し4459ドル付近、ドル指数は0.23%下落し99.43。最近、市場は米国とイランの合意およびホルムズ海峡の航行再開の期待が高まっており、一部の避難資金が金から撤退している。同時に、ドルの弱体化が金価格に一定の支えを形成しているため、金は全体的に高値での振動パターンを示している。アナリストは、現在の金の主要なドライバーが地政学的リスクから今週の非農業雇用データおよび米連邦準備制度の政策期待に徐々に移行していると考えている。もし雇用データが弱ければ、金は新たな上昇の動力を得る可能性がある。

原油は大幅に調整されており、本質的には地政学的リスクプレミアムが一部排除された結果であり、需給ロジックが根本的に逆転したわけではない。
WTI原油は3.29%下落し92.86ドル/バレル、ブレント原油は95.07ドル/バレルに下落。ロイター社および複数の機関の分析によると、市場は米国とイランの交渉の進展および中東情勢の緩和の可能性を再評価しており、以前に油価に織り込まれていた大量の戦争リスクプレミアムが解放されている。一部のアナリストは、今回の下落は需給崩壊ではなく、技術的な修正とリスクプレミアムの戻りに近いと考えており、世界の原油在庫は依然としてタイトであり、OPECは2026年の需要成長予想を維持しており、ホルムズ海峡のリスクも完全には解消されていない。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：-0.21%、価格約63,200ドル。
• ETH：-2%、価格約1,765ドル。
• 暗号通貨の総時価総額：0.3%、総時価総額約2.27兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間の総清算約12.53億ドル、ロングポジションの清算約9.7億ドル。
• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは6月3日に3.97億ドルの純流出、継続的な純流出。
• BTC現物の流入/流出：昨日は2.35億ドルの流出、純流出は機関のポジション調整の慎重さを反映。

BTCは63,200ドル付近に小幅に下落し、ETHは下落幅が2%に拡大し、市場全体は依然としてリスク選好の縮小段階にある。 最近、米国の現物ビットコインETFは大規模な資金流出が続いており、6月以降の累計流出規模は10億ドルを超えており、機関資金の撤退がBTCのパフォーマンスを抑制する重要な要因となっている。複数の市場調査機関は、今回の調整の核心はオンチェーンのファンダメンタルの悪化ではなく、マクロ環境の変化、防御的資産の選好の高まり、機関のポジションの再バランスによるものだと指摘している。

QCPキャピタル、IGなどの機関は、現在の市場が「流動性ショック（Flow Shock）」の段階を経験していると考えている。 地政学的リスクが原油価格を押し上げ、インフレ期待が回復し、米連邦準備制度の利下げ期待が後ろ倒しになり、リスク資産の魅力を弱めている。一方で、AI関連株や大型IPOが資金流入を引き続き引き寄せており、一部の機関が暗号市場からポートフォリオを調整している。アナリストは一般的に、ETF資金が継続的に純流出する場合、ビットコインは6万ドルのサポートをテストするリスクがあるが、長期的な機関の配置需要はまだ完全には逆転していないと考えている。

市場の感情について、24時間の清算は12.53億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算が77%以上を占めており、以前のレバレッジロングが集中して清算されていることを示している。 複数の分析機関は、現在の下落は高レバレッジポジションの解消を反映しており、長期保有者のパニック売却ではないと指摘している。もしETFの流出速度が鈍化し、非農業雇用データが予想を下回れば、再び利下げ期待が強化され、暗号市場は段階的な技術的反発を迎える可能性がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：1.73%上昇、51,561.93ポイント、連続的な動きは中東の緩和期待によってリスク選好を高めている。
• S&P500：0.41%上昇、7,584.32ポイント、防御セクターが支えとなる重要な特徴。
• ナスダック：0.09%下落、26,830.96ポイント、セクターのドライバーは半導体株の分化が全体のパフォーマンスを引きずっている。

テクノロジー大手の動向

• アップル (AAPL)：0.31%上昇、311.23ドルで取引終了、全体の市場感情の回復から恩恵を受ける。
• マイクロソフト (MSFT)：0.17%上昇、429.52ドルで取引終了、AIの展開が順調に進行。
• グーグル (GOOGL)：3.68%上昇、368.59ドルで取引終了、突出したパフォーマンス。
• アマゾン (AMZN)：1.51%上昇、253.79ドルで取引終了。
• メタ (META)：0.74%上昇、627.57ドルで取引終了。
• エヌビディア (NVDA)：1.94%上昇、218.66ドルで取引終了、AI需要が持続的に支える。
• テスラ (TSLA)：1.24%下落、418.45ドルで取引終了、セクターの分化の影響を受ける。

大型テクノロジー株は全体的に反発を続け、市場は短期的なマクロの動揺ではなくAIの資本支出サイクルに再焦点を当てている。
グーグル（GOOGL）は3.68%上昇し、七大企業の中で最も強いパフォーマンスを示した。アナリストは、グーグルが最近AIインフラへの投資を増やし、クラウドビジネスの成長が改善されているため、市場が生成AI競争における同社の地位を再評価していると考えている。マイクロソフト（MSFT）とアマゾン（AMZN）の同時上昇は、投資家が企業向けAIサービスとクラウドコンピューティングの需要の長期的な成長トレンドを引き続き楽観視していることを反映している。エヌビディア（NVDA）は1.94%上昇し、主にAIサーバーと計算能力の需要が持続的に旺盛であることから恩恵を受けており、複数の機関は同社のデータセンター事業の受注の見通しが今後数四半期にわたって維持されると予測している。

市場は現在「AIの受益者」と「AIの投資者」を区別しており、評価の消化能力が株価のパフォーマンスの鍵となっている。
ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの機関は最近、AIの資本支出サイクルが依然として拡張段階にあると指摘しているが、市場がテクノロジー大手に求めるものは「投資の増加」から「リターンの実現」に変わっている。グーグルやエヌビディアなど、AIの商業化成果を直接示すことができる企業は資金の追い風を受けやすいが、アップル（AAPL）やメタ（META）は上昇を維持しているものの、上昇幅は相対的に限られており、投資家はAI製品の収益化と利益貢献のさらなる実現を待っていることを示している。

テスラ（TSLA）は逆風の中で1.24%下落し、市場の関心がAIの物語ではなくファンダメンタルに戻っていることを反映している。
アナリストは、テスラが現在、電気自動車の需要の減少、利益率の圧力、ロボタクシーの商業化のタイムラインの不確実性などの問題に直面していると考えている。マスク氏が自動運転とAI戦略を強調し続けているにもかかわらず、一部の機関は関連する期待が株価に十分に反映されていると考えており、短期的な資金はより確実な業績を持つAIインフラとクラウドコンピューティングの対象に流れる傾向がある。

セクターの異動観察

半導体セクターは顕著に分化している（一部の株が大幅に調整し、SOXX指数は約2.1%下落）

• 代表的な株：ブロードコム (AVGO) は約12.6%下落し、418.91ドルで取引終了；マーベルテクノロジー (MRVL) は約3.8%-4.9%上昇し、相対的に強いパフォーマンスを示す。
• ドライバー：ブロードコムはQ2の収益が221.9億ドルに達し、AI半導体の収益が強力に成長し、Q3のガイダンスが予想を超えたにもかかわらず、経営陣が2026年のAI半導体の販売予測を変更せず、さらなる引き上げを行わなかったため、投資家の失望と利益確定を引き起こし、全体の半導体セクターを引きずり下げている。市場の意見の相違は、成長の傾斜に集中しており、ファンダメンタルの悪化ではない------アナリストは、長期的なデータセンターとカスタムAIチップの需要ロジックは依然として堅固であり、2027年にはAI収益が1000億ドルを超えると予測しており、ドイツ銀行などの機関は調整を「誤殺」の機会と見なしている。また、AI関連の一部の株は、インフラ拡張の約束により逆風の中で上昇しており、セクター内の資金が高評価の株から特定の触媒株にローテーションしている特徴を浮き彫りにしている。全体として、この分化は投資家がAI資本支出の実現ペースを慎重に評価し、サプライチェーンと競争環境の再評価を反映している。

1. ブロードコム (AVGO) - AIのガイダンスが保守的で市場の売却を引き起こす

イベント概要：ブロードコムは四半期の業績を発表した後、株価が約12%下落した。収益は強力であり、AI収益も顕著に成長したが、経営陣が年間のAI半導体販売のガイダンスを引き上げなかったため、投資家の失望を引き起こした。ウォール街のアナリストは、これは経営陣の一貫した保守的な立場によるものであり、市場シェアの喪失や需要の遅延などの問題ではないと考えている。ドイツ銀行などの機関は、ブロードコムの2027会計年度のAI収益が1250億ドル（現在のガイダンスを約25%上回る）に達する見込みであり、2028年には約1900億ドルにさらに跳ね上がると予測し、長期的な収益とEPSの予測を約15%引き上げている。この調整は、AIインフラの長期的な爆発力に対する市場の信頼を反映している。 市場の解釈：機関は一般的にこの回調を「誤殺」と見なし、データセンターとカスタムAIチップの需要が長期的に強いことを強調し、ブロードコムの重要な供給者としての地位は堅固であり、短期的な感情的な売却はファンダメンタルの軌道を変更していないと考えている。 投資の示唆：短期的な変動は、AIインフラを長期的に見込む投資家に潜在的な入場のウィンドウを提供するが、AI資本支出の実現ペースと業界の競争環境を密接に追跡し、高評価の下での短期的不確実性リスクを回避する必要がある。

2. アンスロピック - 秘密裏にIPO申請を提出し、AI資本の集中特性を浮き彫りに

イベント概要：アンスロピックの共同創設者は、高額な計算コストがIPOを推進する主な原動力であると指摘し、同社は秘密裏にIPO書類を提出し、世界のトップAIラボに対して資源の無駄を避けるために最前線の研究開発のペースを緩めるよう呼びかけている。彼らのClaudeモデルの能力は急速に向上しており、公開市場を通じてより広範な資金調達を得ることを目指している。この動きは、AI純プレイヤーが規模の拡大において資金の需要を持っていることを浮き彫りにしている。 市場の解釈：投資銀行はAIセクター全体の資金調達の熱気を好意的に見ており、アンスロピックの評価の潜在能力は巨大であり、OpenAIやSpaceXと共に2026年のIPOブームの中心を形成しており、業界が初期の革新から商業化の成熟へと移行していることを反映している。 投資の示唆：IPOブームはAIの商業化プロセスの加速を示しており、投資家は今後のロードショーの詳細と評価の価格設定に注目する必要があるが、高成長期待の下での実行リスクと市場の変動に警戒する必要がある。

3. スペースX - ゴールドマンが巨額のAI関連資本支出を予測

イベント概要：スペースXは上場のロードショーを開始し、ゴールドマンは2028年までにその資本支出が3600億ドルに達するとの予測を立てており、そのうち約80%が人工知能関連分野に使用される見込みで、収益は2030年までに4740億ドルに大幅に増加する可能性がある（AIビジネスの割合は3分の2）。この予測は、昨年の187億ドルの収益水準を大きく上回るものであり、AI大手との協力の深化を反映している。 市場の解釈：AIと宇宙技術の独特な組み合わせが市場に認められ、長期的な成長ストーリーが強力であることが強調されており、投資銀行はそのスターリンク、打ち上げサービス、AIインフラの交差分野での競争優位性を強調している。 投資の示唆：潜在的なスーパーIPOの対象として、スペースXは長期的に追跡する価値があるが、投資家は高評価の下での実行の確実性とマクロ環境の影響を慎重に評価する必要があり、リスク選好が高い配置に適している。

4. シエナ (CIEN) - 業績は強力だが利益確定に遭遇

イベント概要：シエナの第2四半期の収益は前年同期比40%増、EPSは290%増で、いずれも予想を上回り、年間ガイダンスを引き上げたが、株価は依然として13%以上下落した。市場は、業績が強力であるにもかかわらず、驚きの幅が限られており、第三四半期の利益率ガイダンスが基本的に横ばいであり、AIとデータセンターの需要がすでに評価に織り込まれているため、さらなる上昇を促進できなかったと考えている。 市場の解釈：投資家の利益確定の感情が主導し、今後の成長の傾斜と利益の余地を再評価しているが、全体的なAI光ネットワークの需要ロジックは依然として堅固である。 投資の示唆：業績は業界のトレンドを確認したが、評価の圧力が顕著であり、今後の四半期の成長の実現状況に注目する必要があり、長期的にはデータセンターの相互接続需要の拡大から利益を得ることができる。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、Zcashの創設者Zooko WilcoxはXプラットフォームで、セキュリティ研究者Taylor Hornbyが2026年5月29日にZcash Orchardプールに深刻な偽造の脆弱性を発見したと述べ、攻撃者は無限に偽のZECを鋳造でき、検出されない可能性がある。Hornbyはこの脆弱性をZcashオープン開発ラボ（ZODL）に報告し、後者は全エコシステムの緊急対応を調整し、脆弱性の修正は6月2日に完了した。

2、シカゴ商品取引所グループ（CME Group）のCEOテリー・ダフィーは、最近米国の規制当局から承認された永続契約について「非常に懸念している」と述べた。ダフィーは、永続契約は機関投資家にとってほとんど実用的な用途がなく、小口投資家に過度なリスクを負わせると述べた。彼はCFTCが迅速に初めての暗号永続契約を承認した決定に「完全に同意しない」と述べ、CFTCの議長に懸念を伝えたと述べた。

3、米東部時間6月4日、Grayscale Hyperliquid Staking ETF（コードHYPG）がNasdaqに正式に上場した。現在、上場取引されている米国のHYPE現物ETFは合計で3つに達している。SoSoValueのデータによると、昨日（米東部時間6月4日）HYPE現物ETFの単日総純流入は1214.94万ドルに達した。

4、ブルームバーグによると、米国下院の資金調達委員会は暗号通貨の税制構築に向けた立法を準備しており、最も早く金曜日に発表され、翌週初めに公聴会が開催される可能性がある。資金調達委員会の委員長ジェイソン・スミスは、デジタル資産の税制フレームワークを最優先事項として策定しており、財務省もこのプロセスに参加している。

5、The Blockによると、Chainalysisの最新の報告書は、減量や抗老化などの用途に使用されるペプチド化合物のグレー市場が爆発的に成長しているため、主要な売り手がビットコインやステーブルコインを使用して取引を行う方向にシフトしていることを示している。2026年第1四半期には、この分野に流入した暗号通貨の価値が前四半期比で159%増加し、3200万ドルに達した。Chainalysisは、ペプチド市場の年換算規模が1億ドルを超えており、従来の銀行やクレジットカード機関が処方薬の取引を禁止しているため、暗号通貨がその支払いの柱となっていると指摘している。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|-------|----|--------------|-------| | 20:30 | 米国 | 5月非農業雇用報告、失業率 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

6月5日（金）

1. 米国5月非農業雇用報告（NFP）：市場は約11.5万-13万人の新規雇用を予想し、失業率は約4.2%、平均時給の増加率はインフレの重要な指標。★★★★★

重要なイベントの予告

• イベント：米国5月非農業データの発表 - 雇用の成長と賃金データが米連邦準備制度の政策に与える影響に注目。
• イベント：テンセントAI産業応用大会 - スマートエージェントの新製品が発表される見込み。

機関の見解：

著名な投資銀行のアナリストは一般的に、今日の非農業データが市場の風向きの指標となると考えている。もし雇用データが強く、賃金が加速すれば、米連邦準備制度のタカ派の立場が強化され、ドルが強化され、金と株式を圧迫する可能性がある；逆に、リスク資産には好影響を与える。現在、油価は地政学的緩和の期待から調整されているが、長期的な不確実性は依然として存在する；暗号市場はETFの継続的な流出に引きずられ、レバレッジの清算がボラティリティを加速させており、BTCの65k付近のサポートに注目することをお勧めする。AIのIPOブーム（スペースX、アンスロピックなど）は長期的なテーマを支えるが、短期的なマクロデータが感情を主導している。全体的に、市場はデータ主導の慎重なバランスの中にあり、ボラティリティは高い水準を維持すると予想される。

免責事項：上記の内容はAI検索によって整理され、人工的に検証されて発表されたものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。