牛回速帰！ Q4 には他にどんな好材料がありますか？

背景

ビットコインは10月15日に67000ドルの大台を突破し、3日連続で約10%上昇しました。この価格突破は76日間続き、49000ドルから66500ドルのレンジを抜け出し、牛市の再来の兆しと見なされています。

市場の感情に関しては、恐怖と欲望の指数も71に上昇し、欲望の範囲に入っています。しかし、市場の感情の回復はビットコインに限られており、ビットコイン以外のアルトコインは上昇幅を伴っていないことは、BTC.D（ビットコインの時価総額占有率）を観察することで確認できます。

現在、BTC.Dは58.77%に達しており、下の図からもビットコインの市場占有率がこのサイクルでの新高値であり、2021年4月以来の3年半の高点を記録しています。

アルトコインは弱含みで、本当の牛市が始まるのでしょうか？

WOO X Researchは、現在が牛市の爆発前の兆候であると考えています：主力が大量にビットコインを買い入れ、価格を押し上げ、アルトコインを吸収し、ビットコインの価格が一定の上昇幅に達した後、資金がビットコインから流出し、他のアルトコインを押し上げることで、アルトコインシーズンが正式に始まります。

しかし、アルトコインシーズンを開始するための前提条件はビットコインの価格上昇です。では、2024年第4四半期にはビットコインの持続的な上昇を助けるためのどのような好材料があるのでしょうか？

降息

ビットコインは暗号市場のリーダーとして、資産クラスの一環であり、価格の上昇は場外資金の注入に依存しています。そのため、金利の引き下げはビットコインの価格を押し上げる重要な要因の一つです。

金利の引き下げは、アメリカがリスク市場により多くの流動性を供給することを意味し、理論的には株式市場や他国の法定通貨などの資産クラスを押し上げることになります。そして、リスクの高いビットコインは相対的に小さな時価総額を持つため、これも恩恵を受けることができます。

現在、9月には50BPの金利引き下げが行われ、美連邦準備制度は金利引き下げサイクルに入ったことを宣言しました。Fed Watchによると、11月の金利は450-475BPの範囲にある確率は92%であり、私たちは金利引き下げの初期段階にいることが確認されています。

流動性の伝達には通常時間がかかりますが、2024年第4四半期は暗号市場が外部からの流動性を受け入れる機会を提供しています。

ETF 増量資金

BTC ETFは今年1月に承認され、ビットコインが伝統的な金融によって資産クラスの一環として認められたと見なされています。絶え間ない伝統的機関の買いは、上昇の主要なストーリーの一つとされています。

データを見てみると、現在のBTC ETFの総資産は歴史的な新高値である644億ドルに達し、累積純流入も200億ドルに達しています。

その中で、皆が最も懸念しているグレースケールのGBTCの売圧は、最近明らかに減少しており、すでに純流入の兆しも見られています。

取引量も安定して成長しており、累計で4400億ドルに達しています。

BTC ETFのデータをまとめると、動向は非常に健康的であり、投資家は時間の経過によってビットコインへの興味を失っていないことがわかります。BTC ETFは引き続き外部資金を引き寄せており、現在のビットコイン価格はまだピークに達していないことは、十分な上昇余地があることを示しています。

ステーブルコインの継続的成長

ステーブルコインの発行は、他のトークンのように単一の価値が希薄化するわけではありません。担保があるため、一ドルに固定される特性を持ち、これは暗号市場におけるステーブルコインの需要が増加していることを示しています。理論的には、これは熱い資金が市場に流入していることを示す好材料です。

ステーブルコインの時価総額は、今年に入ってから安定して成長しており、1300億ドルから1728億ドルに成長し、年内の上昇幅は32%に達しています。今後も継続的に発行されることが予想されます。

その中でUSDTの市場占有率は約7割であり、2024年以降の時価総額は280億ドル成長しており、印刷の狂気の程度が見て取れます。

過去の経験を振り返ると、ステーブルコインの時価総額とビットコインの価格の関連性は以下の通りです。

• 2021年、ビットコインの価格が上昇する一方で、ステーブルコインの時価総額も増加しました。これは資金が暗号通貨市場に流入していることを示し、投資家は資金を一時的にステーブルコインに留め、ビットコインや他の暗号資産を購入する機会を待っている可能性があります。
• 2022年、市場が下落するにつれて、ビットコインの価格とステーブルコインの時価総額は共に下降しました。これは資金が市場から撤退していることを示し、投資家はステーブルコインを法定通貨に交換するか、直接資金を引き出しています。
• 2023年から2024年にかけて、ビットコインの価格とステーブルコインの時価総額は共に徐々に上昇する傾向を示しており、市場が再び興味を取り戻し、資金が再び暗号通貨市場に流入していることを示唆しています。

ビットコインの価格とステーブルコインの時価総額の間には強い正の相関関係があります。ビットコインの価格が上昇すると、ステーブルコインの時価総額は通常増加し、これは市場に資金が流入していることを示します。逆に、ビットコインの価格が下落すると、ステーブルコインの時価総額も減少し、市場から資金が流出していることを示します。