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BitMineの株価が暴騰：シリコンバレーのベンチャーキャピタルの教父ピーター・ティールがイーサリアムに大勝負

ChainCatcher セレクション

2025-07-19 18:02:08

コレクション

ピーター・ティールはイーサリアムに大規模に投資し、未来の金融インフラを掌握し、彼の暗号金融帝国を構築し、未完のペイパル通貨の夢を実現しようとしている。

著者：Zz，ChainCatcher

編集：TB，ChainCatcher

2025年7月、SECの文書が暗号界を揺るがした：Peter Thielの傘下の実体がBitMine Immersion Technologiesの9.1%の株式を静かに取得し、このEthereumの金庫の最大の投資家となった。ニュースが出るや否や、BitMineの株価は急騰し、取引中に最高29.3%に達した。

Xプラットフォームは大騒ぎ：PayPalの黒幕がついにEthereumに手を出したのか、Peter ThielはBitcoinから移行したのか？これはMicroStrategyの手法を模倣するつもりなのか？

市場がこれほど騒がしいのは、無根拠ではない。ちょうど1年前、Peter ThielはBitcoinを公然と疑問視していた：私たちはすでにETFを持っている、他に誰が買うのか。機関投資家がすでに参入している中で、次の波を推進できるのは誰か？BitcoinからEthereumに重心を移したこのシリコンバレーの億万長者は、いったい何を企んでいるのか？

10億ドルのETHを保有する背後の野心

BitMineの野心は隠されていない：Ethereum版のMicroStrategyになること。2025年7月14日、BitMineは5億ドル相当のEthereum（163,142枚ETH）を保有している。3日後、この数字は倍増し、10億ドル、300,657枚ETHに達した。このような蓄積速度は、暗号世界でも狂気の沙汰と言える。

しかし、Peter Thielが注目しているのは、単なる企業の金庫ではない。2023年、Founders Fundの動きが彼の投資地図を明らかにした：2億ドルを投資し、BitcoinとEthereumを半分ずつ購入。この配置自体が信号であり、EthereumはすでにBitcoinと肩を並べている。

BitMineの一撃に加え、Peter ThielはEthereumエコシステムにおける配置をすでに静かに展開している：

取引基盤：2021年にBullish取引所に投資し、Peter Thielは上級顧問を務めている。

コンプライアンス基盤：2024年にPaxos（規制されたステーブルコイン発行者）に投資し、2025年にはUbyxに追加投資し、ステーブルコイン分野のVisaを目指す。

DeFi基盤：2025年6月にAvantisにリード投資し、オンチェーンのデリバティブに特化。

Layer-2拡張：Calderaに投資。メインネットのガス代が高騰する中、Layer-2はDeFiを実際に利用可能にする鍵である。

Bitcoinはデジタルゴールドであり、Ethereumは新しい金融市場である。Founders Fundに近い投資家は、価値保存のためにBitcoinを買うだけで十分だと明かした。しかし、未来の金融基盤を制御するためには、Ethereumが必要だ。

この判断には根拠がある。Bitcoinが価値保存と支払いの間で迷っている間に、EthereumはすでにDeFiの主戦場（ロックされた価値は1000億ドルを超える）、ステーブルコインの主要プラットフォーム（USDT、USDCは主にEthereumで流通）、RWA（現実世界資産）のトークン化の基盤層となっている。

さらに重要なのは、Ethereumは利息を生むことができる。これはBitcoinにはできない。BitMineのEthereum金庫戦略は、資産にキャッシュフローを生み出すことを狙っている。

Peter Thielの野心はこれだけではない：Bullish取引所は秘密裏にIPOを提出（2025年6月）、暗号企業専用のErebor銀行の設立を支援（ステーブルコインを保有する計画）、CoinDeskを通じて業界の発言権を掌握。状況は明確になった：彼はもはや資産を保有することに満足せず、資産の流れのパイプラインを掌握しようとしている。

Founders Fundのブロックチェーン投資ポートフォリオにおけるEthereumエコシステムの比率も徐々に上昇している。もし2014-2022年がPeter ThielのBitcoin時代であり、価値保存とイデオロギーの物語に焦点を当てていたとすれば、2023年以降、彼は正式にEthereum時代に突入し、実際に利用可能な金融基盤を構築している。

Bitcoinは思想戦争に勝利したが、Ethereumは実際の応用に勝利するだろう。中央銀行デジタル通貨、企業ステーブルコイン、トークン化された証券が現実となるとき、それらはすべてEthereum上で運用される。

Peter Thielはさまざまな実体を通じてBitMineの株式を分散して保有しており、単なる投資ではなく、支配権の準備をしている。もしBitMineが最大の企業Ethereum保有者となれば、Peter Thielは実際にはEthereumエコシステムの影の中央銀行となる。PayPalからBitcoin、そしてEthereumへ、Peter Thielの金融帝国の夢は変わらず、ただツールが進化し続けている。

主導するFounders FundはBitcoinが1000ドルの時に建倉を開始

Bitcoinが1000ドルを彷徨っていた時、Founders Fundはすでに建倉を開始していた。内部関係者によれば、最初の投入額は千万ドルに達し、当時の機関投資家の中では過激なものだった。

しかし、Peter Thielの野心はこれだけではない。2013年、彼はBlock.one（後にEOSを開発）に投資した。EOSは最終的にEthereumを揺るがすことはできなかったが、この投資は彼の真の意図を暴露した：彼が求めているのはBitcoinそのものではなく、次のBitcoinである。

さらに興味深いのは、彼の配置の道筋である：

マイニング端：2025年にBitMineに投資するのは最新の動きに過ぎない。2018年にはLayer1の資金調達にも参加している。

取引端：Bullishの前は、Krakenの初期投資家でもあった。Coinbaseのコンプライアンス路線に対し、Krakenはより暗号パンクなスタイルを維持しており、これがPeter Thielらしい。

基盤：2021年、誰もがDeFiトークンを追い求めている中、Founders Fundは静かにVoltageに投資し、Bitcoinのライトニングネットワークに基盤を提供した。

Peter ThielのBitcoinに対する理解は、単なるデジタルゴールドにとどまらない。2021年4月、彼は前国務長官ポンペオとの対話の中で、Bitcoinは中国がドルを弱体化させるための金融兵器である可能性があると述べた。

暗号界は騒然とした。支持者は彼を裏切り者と非難し、反対者は彼を陰謀論者と呼んだ。しかし、この発言をPeter Thielの全体的な思想体系に置くと、論理は明確になる：Bitcoinは単なる投資商品ではなく、地政学的な道具であり、新しい金融戦争で主導権を握ることができる。

興味深いのは、わずか1年後、彼はBitcoin会議でその調子を変え、金融の老人政治に対抗する革命的な武器としてそれを描写した。彼は敵のリストも挙げた：バフェット、ブラックロックのLarry Fink、JPモルガンのJamie Dimon。

保守派に対しては国家安全保障を語り、暗号コミュニティに対しては自由革命を語る。変わらないのは核心目標：伝統的金融システムから独立した新しい秩序を推進すること。これこそがPeter Thielの核心的な特質を示している：物語を武器として使うこと。

その成果は顕著である：2022年の暗号冬の前にタイムリーに清算し、18億ドルの利益を得た；2023年にBitcoinが3万ドルに下落した際に再び手を打ち、1億ドルを購入した。教科書的な高値で売り、安値で買う戦略である。

興味深い詳細は、2024年7月、Bitcoin ETFが導入され、機関資金が大量に流入する際、Peter Thielは公然とそれがここから大きな上昇を見せるかどうか不確かだと述べた。真の武器は、誰もが手に入れられるETFではない。

すべての配置の背後にある未完の通貨の夢

Founders Fundの投資ポートフォリオを開くと、明確な規則が見えてくる：ほとんどDAppには投資せず、GameFiには触れず、NFTには浅く関わる。彼が本当に興味を持っているのは：Layer2拡張ソリューション（Caldera）、コンプライアンス基盤（Paxos）、デリバティブプロトコル（Avantis）、ステーブルコインネットワーク（Ubyx）。プロトコルは製品に優先する、これがPeter Thielの信条である。

時間を1998年に戻すと、23歳のPeter ThielとMax LevchinがPayPalを設立したとき、彼らの最初のビジョンは何だったのか？単なる決済ツールを作ることではなく、新しい通貨の形を創造することだった。

Bitcoinが誕生する10年前から、Peter Thielは通貨システムを覆す方法を考えていた。PayPalの初期には、赤外線を通じてデジタルキャッシュを送信できるPalmPilotアプリを開発したこともあった。最終的には規制の圧力により、従来の決済会社に転換せざるを得なかった。

2002年、eBayは15億ドルでPayPalを買収した。Peter Thielが現金化した後、最初にしたことはClarium Capitalを設立し、次の通貨革命の機会を系統的に探すことだった。彼は12年間待った。

2014年、Peter Thielが初めてBitcoinを真剣に研究したとき、彼が見たのは電子現金ではなく、PayPalの未完の夢だった。私たちは、Bitcoinが規制されず、原子が規制される世界に生きている。2015年、Peter Thielはこうまとめた。潜在的な意味はこうだ：デジタル世界では、全く新しい金融システムを構築することができる。

『ゼロからイチへ』の中で、Peter Thielは繰り返し強調している：競争は敗者のゲームであり、独占こそが超過利益をもたらす。PayPalの経験は彼に教えた：従来の世界で金融の独占を築くことはほぼ不可能である。規制があなたを窒息させ、大銀行があなたを包囲する。暗号通貨はゲームのルールを変えた。

去中心化された世界で独占を築くにはどうすればよいのか？答えはこうだ：最も基礎的なインフラを制御すること。当すべての人がEthereum上で構築しているとき、Ethereumを所有することは家賃を取ることに等しい。当すべての取引がステーブルコインを必要とするとき、ステーブルコインプロトコルを制御することは印刷することに等しい。規制が最終的に到来したとき、コンプライアンスライセンスを所有することは入場券を掌握することに等しい。

Peter Thielはこの革命の重要人物にも資金を提供した。2014年、彼のPeter Thiel Fellowshipは19歳のVitalik Buterinに10万ドルを提供し、彼は滑鉄ル大学を中退し、Ethereumの開発に専念することを決定した。ある意味で、Peter Thielはインフラに投資しただけでなく、インフラを構築する人々にも投資した。

これが、Peter ThielがErebor銀行（従来のライセンス）とDeFiプロトコル（去中心化金融）を同時に配置する理由を説明している。将来どの道を選んでも、彼は勝者である。より深い理由は、彼にとって暗号通貨はPayPal 2.0ではなく、PayPalが本来あるべき姿、すなわち真に自由で、政府の制御を受けないグローバル金融システムであると考えているからかもしれない。