StripeとParadigmが共同でL1ブロックチェーンTempoを構築：プロジェクト解析と戦略的意図 | CryptoSeed

著者：Zz，ChainCatcher

2025年8月、暗号通貨ロビー団体「ブロックチェーン協会」のウェブサイトに短期間掲載された求人広告が、金融テクノロジーの巨人Stripeと暗号ベンチャーキャピタルのParadigmが共同で「Tempo」という名前の高性能L1（Layer 1）ブロックチェーンプロジェクトを開発していることを初めて明らかにしました。

Cryptopolitanの報道によれば、この求人広告は掲載後すぐに削除されましたが、関連情報はStripeが独自のブロックチェーン基盤を準備していることを示しています。

プロジェクトの技術と位置付け

公開された情報によると、Tempoの位置付けは非常に明確です：企業向けの決済シーン専用に設計された独立したL1ブロックチェーンであり、汎用のスマートコントラクトプラットフォームではありません。

そのターゲットユーザーは暗号ネイティブのトレーダーではなく、大企業の最高財務責任者（CFO）や財務管理部門です。求人情報には「フォーチュン500のオーディエンス向けのマーケティング経験が必要」と記載されており、Tempoのターゲットユーザーが大企業の財務意思決定層であることを示しています。これは、プロジェクトが技術的性能だけでなく、企業の決済効率とコスト管理のニーズを満たすことにも重点を置いていることを意味します。伝統的な国際送金の痛点を解決することを目指しています。現在、この分野はSWIFTシステムが主導しており、つまり、世界の銀行間で支払い指示を伝達するメッセージネットワークです。複数の代理店を介在させるため、このシステムは長年にわたり、時間がかかり、コストが高く、プロセスが不透明という問題を抱えています。

技術的には、Tempoは「高性能」を追求しています。求人情報と業界分析によれば、その技術目標には取引処理能力（TPS、すなわち1秒あたりの取引数）の向上と迅速な最終性（Time to Finality、TTF）の実現が含まれており、企業向け決済に対する決済速度と確実性の要求を満たすことを目指しています。

Tempoの登場により、安定コイン発行者Circleが提供するL1パブリックチェーン「Arc」と直接競争することになります。両者は企業決済市場をターゲットにしており、安定コイン決済層の競争がアプリケーション層からインフラ層に移行していることを示唆しています。

戦略的選択：StripeがL2を使用せずにゼロからL1を構築する理由

Stripeは膨大な商業者群と深い経験に基づいています。暗号分野への探求は、慎重な試行から果敢な攻撃への明確な進化の道をたどっています。初期にはビットコインのボラティリティと低効率のために断念しましたが、Stripeは決済を革新するためにはより基盤技術を掌握する必要があることを深く認識しました。

StripeがL1を自ら構築することを選んだのは、取引決済ネットワーク、費用モデル、コンプライアンスの道筋を掌握するためです。

L2を選択することは、ビジネスの命脈を別のネットワークの上に築くことを意味します。迅速に開業できるものの、基盤ネットワークの複数のリスクを負わなければなりません：費用市場の予測不可能性------イーサリアムのガス料金の急騰は支払いコストを制御不能にする；ガバナンスと技術路線の依存------基盤L1のアップグレードに関するいかなる論争もL2に波及する可能性がある；性能のボトルネック------L2の性能上限はL1に制約される。

独自のL1を構築することで、Stripeは「テナント」から「ランドロード」に変わり、ルールを定義する主権を得ます。

同時に、TempoはStripeのフルスタックレイアウトの最後のピースです。これまでに、Stripeは一連の買収を展開しています：

• アプリケーション層：The Blockの報道によれば、昨年10月、Stripeは11億ドルで安定コイン基盤の会社Bridgeを買収し、安定コインの発行と管理のAPIを掌握しました。
• ユーザー層：今年6月、ウォレット基盤提供者Privyを買収し、その核心的価値はユーザーがweb3の世界に入るプロセスを簡素化することです。
• 決済層：Tempoを通じて最も基盤となる取引決済ネットワークを補完します。

このレイアウトの意図は、Stripeが「チャネル業者」から完全なトラックを持つ「プラットフォーム所有者」になることです。これは大企業や金融機関にサービスを提供する上で重要です。

Paradigmの共建者としての役割

Paradigmはこの協力において投資者であるだけでなく、深く「共建者」としての役割を果たしています。共同創設者のMatt HuangはStripeの取締役を兼任し、暗号戦略の指導を担当しています。この緊密な関係は、Paradigmが基盤プロトコル設計における最前線の理念をTempoに直接注入できることを保証します。

Tempoの設計思想は、Paradigmが6月20日に発表した記事「The L1 Dilemma」で提起した内容を実践しているようです。新しいL1が成功する理由は、既存のL1の「教条」（dogma）を利用し、挑戦することによるものです。Tempoプロジェクトはこの理論の教科書的な実践になるかもしれません：

• ネイティブトークン：Tempoは投機的なネイティブトークンを発行しない可能性があり、取引手数料は直接安定コインで支払われ、これにより規制リスクを回避し、ネットワークの決済効用に焦点を当てます。これは標準的なL1経済モデルの徹底的な覆しです。
• 検証者ネットワーク：Tempoは許可された実体で構成された検証者ネットワークを採用する可能性があり、企業顧客が要求する安定性とコンプライアンスを保証します。
• EVM互換：報道によれば、Tempoはイーサリアム仮想マシン（EVM）と互換性があり、開発者のハードルを下げ、既存の開発者エコシステムを活用します。

利点と課題

現在の情報分析によると、Tempoの最大の利点は、Stripeの既存の膨大な商業者ネットワークに依存していることであり、これが新しいブロックチェーンが直面する「コールドスタート問題」を解決します。Stripeは既存の顧客をスムーズにTempoネットワークに誘導し、ネットワーク効果を形成できます。

主な課題はCircleとの直接競争から来ています。両者の技術路線は類似する可能性があり、勝敗の鍵は市場参入戦略と流通能力にかかっています。Circleの強みはそのネイティブUSDCの統合と深い暗号業界の関係にあり、Tempoの強みは既存のWeb2企業顧客ネットワークがプロモーションの基盤を提供することです。

最後に：Web2の巨人が参入することが伝える信号

Stripeが独自のL1を構築する動きは、Web2の巨人とブロックチェーン技術の融合の深化を示しています。また、これは「GENIUS法案」が通過した後の戦略のようでもあります。Stripeは自ら行動を起こし、現在進行中のコンプライアンス安定コイン基盤の構築に基づいて、いくつかの重要な信号を発信している可能性があります：

まず、市場の価値の物語は「純粋な分散型」から「コンプライアンスされた資産の流動性」へ部分的に移行する可能性があります。Tempoの核心は安定コインに安全で効率的な基盤ネットワークを提供することです。

次に、パブリックチェーンのトラックには「分流」が現れる可能性があります。将来的には市場が二つのタイプに分化するかもしれません：一つはイーサリアムを代表とするオープンで暗号ネイティブな「許可不要のチェーン」、もう一つはTempoを代表とし、規制された商業活動にサービスを提供する「企業専用チェーン」です。

最後に、投資機会は「コンプライアンス安定コインエコシステム」の基盤に焦点を当てる可能性があります。Stripeのレイアウトは、GENIUS法案の施行に伴い、安定コインに重要な技術（例えば、コンプライアンス発行、取引監視、ウォレットセキュリティ、資産管理）を提供できるプロジェクトが価値の低地になる可能性があることを示しています。

（この記事は参考のためのものであり、投資の助言を構成するものではありません）