市場の振り返り：後周期市場の生存学

原題：任る東西南北風
出典：Laolu

整理：Zhou, ChainCatcher

私は性格が運命を決定することを信じています。

まず、私は自分自身が明らかに左側のスタイルのi人であり、大部分の時間は冷静さを保ち、事前に計画を立てることに慣れていますが、売り逃げることも容易です。最も直接的な表れは、下落に対してはどんどん買い増し、上昇に対しては追いかけることを拒むことです。この「保守的で理性的な」取引方法では、大きなトレンドの利益を得ることは難しく、しばしば事前に計画を立てては後悔します。

巧妙さを隠すこと、たくさんの教訓は記憶に留めるべきですが、手放す必要があります：0.11で260万APX（2.3計算で約$6M）を売却した後、たとえAsterが全てを保持しても、私の売却位置は0.3を超えることはありませんでした。したがって、その後の0.4から2.4の相場は、確かに私には関係ありませんでした。自分を許し、逃した相場も許しましょう。

似たような例は数え切れないほどあります。最近では年中600MのPenguを結局損失を出して手放しました。0.046で約$27M、私が売らなければ上昇もしないし、たとえ上昇してもその位置を得ることはできません。結局、私はこれらの出来事に慣れてしまいました。同時に、私は記録と振り返りを好み、自分の感覚では今の方が以前よりも中立的な決定を下せるようになり、以前はできなかった右側の操作をする勇気も持ち、ネガティブな感情からも早く立ち直れるようになりました。

理想の自分は「DCF」や「CL」のようなエンジェル投資家になることですが、市場の変化の様々な理由から、この道を諦める必要があるかもしれません。

より良い自分を目指す

市場には常に「誰々が何を買って、いくら儲けた」という声があります。

以前は影響を受けて、感嘆し、感情が揺れ動いていました。今はこの調整が早くなり、感嘆は感嘆として、心理的な波動は大幅に小さくなり、自分の手元の少しの利益だけを気にしています。

市場に生きる上で最も重要なのは、他人を模倣することではなく、自分のリズムを受け入れ、自分の決定の利益と損失を引き受けることです。残念なポジションは自分のものであり、感情も自分のものであるべきで、他の誰かに委ねるべきではありません。

成功の裏側

誰もが一見美しい取引の背後には、無数の血と涙、そして失敗の経験があります。記録とまとめが必要です。

0xSunの記録も参考にしてください。

私自身も記録と振り返りを好み、以前は公開していたNotionがあり、安定したコインの分野については、少なくとも5年の経験を積んでいます。

このサイクルでは、多くのプロジェクトを一目見ただけで関心を失い、本当に刺激的なプロジェクトは少ないです。出会ったら、ためらわず全力を尽くすべきです。

ZKF、BIO、ETH、Plasmaなどを遡ると、実際には多くの後悔があります。ヘッジをかけることを恐れた損失、ポジションを増やすことを恐れた損失、待機期間の機会コストなどです。

Snowと初めて会ったとき、彼女は私にどのようなプロジェクトに参加したいか尋ねました。私は具体的にプロジェクトの状況を見て、早期にコミュニティに参加の機会を提供できることを望んでいると答えました。私は早期にそれを共有でき、私のコンテンツを見た仲間も利益を得られる、こうした正のフィードバックの三者共赢のプロジェクトが市場に現れるのを見て嬉しく思っています。

失敗の裏側

"XXがXXに上場する、XXが上昇する、誰々がXXXを買った。" 市場では常にこれらの声が聞こえます。
取引の信念は借りることができません。受動的にフォローし、独立した思考が欠けた取引は、ほぼすべて失敗に終わります。信念のないポジションは、簡単に失敗します。

幸いにも、私は損切りを比較的頻繁に行い、次の戦いのための資本金と自信を保つことができています。「青山を残す」という言葉の通りです。損切りをしない取引はゼロになることもあり、多くの回数がありましたが、損失は限られています。

失敗の経験は成功の経験よりも学ぶ価値があります。成功はしばしば再現できず、大多数の人の失敗のケースは似ています。落とし穴を避け、防御が非常に重要です。

「富の成長の核心は大きな回撤を避けることだ」というのはdaidaiのTwitterのプロフィールで、非常に正しいです。本初もこの信条を守っています。

解散したコミュニティ

この業界に入った当初、私はブロックチェーンゲームのギルドを運営していました。その後はウォレットの製品に移り、グループチャットの雰囲気がとても好きでした。無名の人でも業界のリーダーでも、平等に扱われます。

これは初めての解散ではなく、最後の解散でもないかもしれません。しかし、今回はより長い休息期間になるでしょう。理由は簡単で、今はより価値のある情報の差や市場の考えを持続的に提供することができないからです。

それでも、仲間たちが絶え間なく私に感情的な価値と正のフィードバックを与えてくれたことに感謝し、この事の意味を確認し、他のグループで再会する機会を持ちたいと思います。

「しかし、空はいつか暗くなり、人は必ず別れなければならず、誰も永遠に誰かと一緒にいることはできません。」

体面のあるKOL

専門性 & コンテンツの質

Fomoを作り出さず、論理的な分析を増やす

ミスを認める勇気を持ち、「わからない」と言う勇気も持つ

頻繁に「シグナルを出して損失を出す」ことや偽情報を広めない

すべてのプロジェクトを受け入れるのではなく、自分が認めるプロトコルを選択的に推薦し、市場が熱いときに数本の広告を出してすぐに利益を得ることはしない

人品 & 信用

実際の取引、実際の感情、実際のポジションを共有する勇気を持つ

長期的に一貫した価値観を持ち、コミュニティと議論できるが、ただの賛美を許さない

リスクを警告し、過度のFOMOを煽らない

他人の資金に手を出さず、経済的な争いを避ける

無一文の時に自分の想像を超える資金を扱い、依然として底線を守り契約を履行する

倒れたら振り返り、他人に責任を押し付けず、感謝の気持ちを持つ

成長 & 関係

絶えず学び、物語、技術、投資戦略において継続的に進歩する

境界感を保ち、個人の生活や感情を市場の変動に過度に結びつけない

「Skin in the game」を信奉し、真金白銀のポジションで同じ船に乗りたいと思い、画面越しに指示するのではなく、もちろんそのために多くの損失を被りましたが、すべてを列挙することはしません。

市場の洞察 & 未来への対処

現在の市場は、最後の2年間の利益期間しか残っていないかもしれません。サイクルの終わりは、しばしば表面的な繁栄や資金の流入を伴いますが、実際に利益を得ることはより難しくなります。なぜなら、参加者が増え、ますます賢くなり、競争が激化し、相場がより分断されるからです。

市場参加者の構造の変化

数年前の「適当に突っ込めば勝てる」草莽の時代ではなく、ますます多くの理性的で専門的、実行力のある人々が流入しています。

機関、ファンド、量的チームは市場を専門的な戦場と見なし、効率を高め続けています。西洋諸国レベルでもこんなに友好的に受け入れられていますが、さらに大きなプレイヤーがいるのでしょうか？

新世代の個人投資家は、より早く、よりツールを使いこなし、学習能力が高く、リスク管理をより理解しています。

xxプロジェクトを購入した後、次の買い手は誰になるのでしょうか？このグループは消えました。

ツールのアップグレード & 情報の差を埋める

情報の流速が速く、成熟したツールにより市場の情報はほぼリアルタイムで伝播します。

特定のプロトコルに関する情報を読むとき、ある情報はすでに古くなっている可能性があります。

戦略のイテレーションが加速しています：利益を得る戦略の寿命は数週間しかないかもしれません。アービトラージやプレイの規則はすぐに内巻きになり、利益が得られなくなります。これは個人投資家だけでなく、主力にも当てはまります。

ゲームの厳しい現実

生き残るのは皆高手です：研究者、アービトラージャー、プロジェクトチーム、投機家、科学者、ハッカー、誰もが金を稼ぐためにあらゆる手段を尽くしています。

すべての利益を得るポジションの背後には、別の誰かが損失を出しています。

BTCのこのサイクルの上昇幅は、実際には他の多くの投資分野のリーダーの上昇幅を超えていません。

一次ファンドは利益を上げておらず、損失を出して閉鎖するところも多く、長期的な大ファンドはまだ古い資本を食べ続けています。

二次市場はプロジェクト自体のラベルを剥がされ、単なるチップゲームに堕ち、主力とサイズを推測するゲームになっています。

Memeは様々な成熟したツールの助けを借りて透明になりましたが、有名人コインは一つ死ぬごとに一つが生まれます。

リソースのないプロジェクトがどんなに良くても資金の注目を得ることはできず、リソースのあるプロジェクトは何をしているかは全く重要ではありません。

戦略を簡素化し、ノイズを遮断し、無駄な社交や無効な情報の入力を減らし、注意を深い研究と行動に集中させ、「持てる、理解できる、増やす勇気を持つ」ことを目指し、最後には賑やかなテーブルを静かに離れ、自分の物語を持ち帰り、これらの後悔も持ち帰ります。

「今後どう終わるかは関係なく、少なくとも私たちはかつて集まったことがあり、互いに束縛し合う必要もなく、言葉の約束も必要ありません。」

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