暗号資産 ETF ウィークリーレポート | 先週、アメリカのビットコイン現物 ETF は 121.6 億ドルの純流出；アメリカのイーサリアム現物 ETF は 50 億ドルの純流出

整理：Jerry，ChainCatcher

先週の暗号現物 ETF のパフォーマンス

米国ビットコイン現物 ETF ネット流出 12.16 億ドル

先週、米国ビットコイン現物 ETF は3日間でネット流出し、総流出額は12.16 億ドルとなりました。

先週は6つの ETF がネット流出状態にあり、流出の主な原因は IBIT、GBTC、FBTC で、それぞれ10.85 億ドル、1.72 億ドル、1.15 億ドルが流出しました。

データ出典：Farside Investors

米国イーサリアム現物 ETF ネット流出 5.00 億ドル

先週、米国イーサリアム現物 ETF は4日間でネット流出し、総流出額は5.00 億ドルとなりました。

先週の流出は主にブラックロックの ETHA からで、ネット流出は5.59 億ドルでした。3つのイーサリアム現物 ETF がネット流出状態にあります。

データ出典：Farside Investors

先週の暗号 ETF の動向一覧

LeverageShares がヨーロッパで3倍のロング/ショートビットコインおよびイーサリアム ETF を発表

ロンドンに本社を置く ETF 発行会社 LeverageShares は、来週ヨーロッパで世界初の3倍ロング/ショートビットコインおよびイーサリアム ETF を発表します。

4つの新製品（ビットコイン3倍ロング、ビットコイン3倍ショート、イーサリアム3倍ロング、イーサリアム3倍ショート）がスイスの SIX 取引所に上場され、同社の既存のレバレッジ製品ラインをさらに拡大します。

米 SEC がニューヨーク証券取引所 Arca に Bitwise 10 暗号指数 ETF の上場を承認

米 SEC はニューヨーク証券取引所 Arca, Inc.（"NYSE Arca"）に Bitwise 10 暗号指数 ETF の上場と取引を承認しました。対象資産には BTC、ETH、XRP、SOL、ADA、SUI、LINK、AVAX、LTC、DOT が含まれます。

Bitwise が XRP ETF の詳細を発表、管理費は 0.34%、ティッカーシンボルは XRP

暗号資産管理会社 Bitwise Asset Management は、近日中に上場予定の Bitwise XRP ETF の詳細を発表しました。この ETF の管理費は 0.34%（資産管理規模が5億ドルに達するまで管理費は免除）で、ニューヨーク証券取引所に上場されるティッカーシンボルは XRP です。XRP ETF は Bitwise が米国と欧州で展開する49番目の暗号通貨投資ポートフォリオ製品でもあります。

ブラックロックがデラウェア州に iShares イーサリアムステーキング ETF を登録

The Block の報道によると、ブラックロックはデラウェア州に "iShares Staked Ethereum Trust" という名称で新しいイーサリアムステーキング ETF を登録しました。

この登録はブラックロックのマネージングディレクター Daniel Schweiger によって提出され、2023年に初めての iShares イーサリアムファンドの登録を担当していました。以前、ナスダックは7月に修正申請を提出し、既存の iShares Ethereum Trust（ETHA）にステーキング機能を追加する予定です。ETHA は現在、約115億ドルの資産を管理しており、最大の市場規模を持つイーサリアム ETF です。

米国テキサス州議員 Brandon Gill が約30万ドルの BTC およびビットコイン ETF を増持

Bitcoin News の報道によると、米国テキサス州の共和党下院議員 Brandon Gill は、資産ポートフォリオにおいて30万ドル相当のビットコインおよびビットコイン ETF を増持したことを明らかにしました。

Amplify が XRP コールオプション ETF を発表、目標月利回り 3%

The Block の報道によると、資産管理規模が160億ドルを超える Amplify ETFs は、Amplify XRP 3% 月利回り ETF（XRPM）を発表しました。この ETF は XRP に基づく初のオプション収益 ETF とされています。

このファンドは Amplify YieldSmart 製品シリーズの最新メンバーであり、収益を創出しつつ部分的な成長エクスポージャーを組み合わせることを目的としています。XRPM の目標は年率36%のオプション料を達成し、3%の月利回りを目指しながら、リップルの週ごとの一部の上昇収益を捉えることです。

この目標を達成するために、ポートフォリオの30%から60%の XRP トークンエクスポージャーを対象に、毎週のアウトオブザマネーコールオプションを売却し、残りの40%から70%のエクスポージャーをヘッジなしで保持して「無限」の上昇ポテンシャルを得ることを目指します。なお、このファンドは XRP トークンに直接投資するものではありません。このアクティブ管理型ファンドの管理費率は0.75%で、毎月収益を分配します。

21Shares が Canton Network を追跡する ETF の登録を提出

James Seyff の報告によると、21Shares は "21Shares Canton Network ETF"（または "CANTN"）という製品の登録を規制当局に提出しました。

VanEck が SOL Strategies を SOL 現物 ETF のステーキングサービス提供者に選定

The Block の報道によると、Solana 資産管理会社 SOL Strategies は月曜日に VanEck の Solana 現物 ETF にステーキングサービスを提供することを発表しました。

発表によると、VanEck は SOL Strategies をその ETF が保有する SOL のステーキングに選定しました。この ETF は最近、米国証券取引委員会に8-Aフォームの登録声明を提出しており、ステーキングサービスは SOL Strategies が昨年12月に取得した Orangefin 検証ノードを通じて実施されます。

現在、この Solana 資産会社の検証ノードは ISO 27001 および SOC 2 認証を取得しており、6.1 億カナダドル（約4.37億ドル）のステーキング資産を保護しています。

暗号 ETF に関する見解と分析

グレースケール CEO：イーサリアム ETF がステーキング報酬を取得して以来790万ドルの利益をもたらした

デジタル資産管理会社グレースケールの CEO Peter Mintzberg は X プラットフォームで、同社の2つのイーサリアム上場投資信託 Grayscale Ethereum Trust ETF と Grayscale Ethereum Mini Trust ETF（ETH）がステーキング報酬を取得して以来、投資家に790万ドルの利益をもたらしたと述べ、同類製品の中で最も高い収益を上げていると報告しました。

サクソバンク：ETF の資金流出が急増し、暗号通貨の売却が加速

市場の情報によると、サクソバンクのストラテジストは、近く9億ドルの資金が現物ビットコイン ETF から流出しているため、暗号通貨の売却が加速していると述べています。その中でも iShares ビットコイン信託基金の資金流出が最も深刻です。iShares イーサリアム ETF の動向も依然として低迷しています。米連邦準備制度の政策の不確実性、米国の雇用データの良し悪し、そして市場流動性の減少が、暗号市場の売却圧力をさらに強めています。

Glassnode 共同創設者：ビットコイン ETF は依然としてネット収益を維持し、コスト基盤は損なわれていない

Glassnode の共同創設者 Negentropic は X プラットフォームで、現在ビットコインで起こっていることは物語の転換ではなく、メカニズム上の「バッファ」であり、現在 ETF は依然としてネット収益を維持し、コスト基盤は損なわれていないと述べています。長期保有者が売却している一方で、Solana ETF の資金流入は安定しており、アルトコインは BTC および ETH に対して良好なパフォーマンスを示しています。

さらに、全体のサイクル構造は依然として健全であり、ETF と現物の需要は強く、マクロ経済は基本的に中立的な強気の姿勢を維持しています。市場は降伏しておらず、トレンドも破られていません。下落が最終的に尽きると、反発の幅は以前の下落幅よりも大きくなる可能性があります。

モルガン・スタンレー：個人投資家の ETF 売却がビットコインとイーサリアムの価格下落の主因

The Block の報道によると、モルガン・スタンレーの最新の分析レポートは、暗号市場の持続的な調整が主に個人投資家によるビットコインとイーサリアム ETF の売却によって引き起こされていると示しています。データによると、今月個人投資家は暗号 ETF から約40億ドルを撤退させ、2月に記録した歴史的な数字を超えました。注目すべきは、同期間中に個人投資家の株式 ETF への投資熱は衰えておらず、11月には約960億ドルが流入しており、現在のペースを維持すれば月末には1600億ドルに達する見込みで、9月から10月と同水準です。この現象は、投資家が暗号資産と伝統的な株式を異なる投資カテゴリーとして見ていることを示しており、暗号市場の調整は個人投資家がリスク資産全体に対して悲観的に転換することを意味しません。

Bitwise CEO：暗号通貨 ETF 製品は新たな急増を迎えると予測
CNBC の報道によると、Bitwise の CEO Hunter Horsley は、「暗号の世界は ETF の饗宴を迎えるでしょう。100以上の製品が登場すると思います。多くの単一資産の暗号取引プラットフォーム取引製品（ETP）が見られるでしょう。しかし、私が最も興奮しているのは、インデックスに基づく暗号 ETP の成長です。」と述べています。

市場環境が厳しい中でも、彼はインデックス型 ETP が来年の暗号分野で最も重要なストーリーの一つになり、最終的には投資家の注目を集める最大のカテゴリーの一つになると考えています。Hougan は「この業界は今後10倍の規模になるでしょう」と付け加えました。Bitwise は10月28日に Solana ステーキング型 ETF を発表し、このファンドは暗号通貨 Solana の価格を追跡します。
アナリスト：ETF の資金流出、長期保有者の売却などがビットコインの売却圧力を強める
The Block の報道によると、K33 の研究責任者 Vetle Lunde は新しいレポートで、永続的な先物トレーダーの未決済契約が36,000ビットコイン以上増加し、これは2023年以降の最大の単週増加であり、同時に資金調達率も上昇していることを示しています。これはトレーダーが「ナイフをつかむ」行動をとっていることを示しており、防御的なポジションではありません。

上昇する資金調達率は、もともと価格が迅速に反発し、6ヶ月の安値を下回ることを期待していた指値注文の約定から生じている可能性があります。しかし、反発は起こらず、現在、このレバレッジ効果は過剰な資金を意味し、清算による市場のボラティリティのリスクを高めています。

さらに、ビットコイン ETF も一波の売却に直面しており、過去1週間で関連製品から20,150ビットコインが流出し、過去30日間で約40,000ビットコインが流出しました。過去7回の ETF 取引日中、6回が資金流出で終わり、その中には11月13日の1日で10,060ビットコインの流出が含まれており、これらの要因がビットコインの売却圧力を強めています。

ブルームバーグアナリスト：グレースケールのドージコイン ETF が11月24日に発表されると予測

ブルームバーグのアナリスト Eric Balchunas は X プラットフォームで、「20日間の時間周期に基づいて推測すると、グレースケールは1週間以内に初のドージコイン ETF を発表すると思います。取引所が発表する前には100%確定できませんが、米国証券取引委員会（SEC）の指針に基づくと楽観的です。」と述べています。

アーサー・ヘイズ：ETF と DAT の資金流入の状況が終了し、流動性がビットコインをカバーできない場合は下落する必要がある

BitMEX の共同創設者アーサー・ヘイズは最新の投稿で、ドルの流動性が4月9日から収縮しているにもかかわらず、ETF の流入と DAT の購入がビットコインを上昇させていたが、現在その状況は終了したと述べています。

この基調は機関投資家が ETF を継続的に購入するには不十分であり、大多数の DAT の取引価格は mNAV を下回っており、投資家はこれらのビットコインデリバティブ証券を避け始めています。

もしこれらの流動性が負の流動性を覆い隠すことができなければ、ビットコインは下落する必要があり、現在の短期的な懸念を反映することになります。