20社から始めて、Tetherの投資マップを理解する
私たちは、失敗することができないほど大きなUSDTに基づくデジタル帝国の縁に立っています。著者：100y.eth
編纂：深潮 TechFlow
重要なポイント
帝国の秩序と通貨の地位は密接に関連しており、USDTの持続的な成長は巨大なデジタル金融帝国の台頭を示唆しています。
本文では、Tetherが最近投資した20社を振り返り、デジタル金融帝国を構築する戦略を分析します。
Tetherは常に以下の戦略に従っています：1）ビットコインと金を通じて信頼を築く、2）世界的に戦略的に拡張する、3）サービスと製品を通じて小売および機関のアクセスを向上させる。
1.Tetherとデジタル金融帝国
1.1 通貨と帝国
出典：Dyken Wealth Strategies
通貨は日常生活で広く受け入れられている交換手段および価値の単位です。しかし、帝国の視点から見ると、通貨の役割は単なる取引を超え、権力の道具として理解され、政治、文化、社会的機能を含みます。帝国の歴史において、通貨は以下の追加的な役割を果たしてきました：
帝国秩序の象徴：硬貨に描かれた人物像や帝国の紋章は、視覚的に帝国の権威を示し、使用者に帝国秩序を示す象徴物となります。
帝国の支配の道具：通貨の鋳造と発行の権限を帝国の中心に集中させることで、外部地域は中央帝国の通貨体系に依存し、帝国秩序を強化します。
資源集約の標準化ツール：帝国は税金や貢物を通じて地域資源を蓄積し、通貨はこれらの資源を標準化し、輸送を可能にする重要な媒介となります。
例外なく、通貨の地位は常に帝国の地位と密接に関連しています。帝国が発展し、頂点に達すると、その通貨は強力になり、帝国の繁栄を維持します。一方、帝国が衰退すると、その通貨の地位も低下し、帝国の崩壊を加速させます。
今日、「帝国」や「植民地」といった言葉は表面的には消えていますが、私たちはこれらの概念から逃れることはできません。アメリカは強力な経済と軍事力を背景に現代の帝国の役割を果たしており、ドルは世界の通貨となっています。
多くの国が現代社会におけるドルの支配的地位に挑戦しようとしましたが、すべて失敗に終わりました。ドルは世界の外貨準備の約57％を占め、SWIFT国際決済の約50％を占め、その地位を確固たるものにしています。
1.2 USDTの止まらない成長
出典：Artemis
情報技術（IT）の進歩に伴い、世界経済は徐々にインターネットに移行しています。ブロックチェーン技術の登場により、オンラインで安全に通貨を使用することが可能になり、チェーン上の経済が急速に発展し、安定した通貨としてのステーブルコインの規模も約3000億ドルに急成長しました。
多くのステーブルコインの中で、最も注目すべきはTetherのUSDTです。USDTは、多くの法定通貨が極めて不安定な国々の人々が、ドルという「帝国通貨」に簡単にアクセスできるようにします。信用記録や銀行口座がなくても、インターネットに接続できるモバイルデバイスさえあれば、誰でも簡単にドルにアクセスできます。これは、特に発展途上国や第三世界の国々において、USDTの急成長の扉を開きました。
さらに注目すべきは、「GENIUS法案」が施行され、ブロックチェーンが徐々に規制の主流に組み込まれているにもかかわらず、USDTの市場シェアは顕著に低下していないことです。USDTの市場シェアは60％以上を維持しており、2位のUSDCのシェアの2倍以上です。
1.3 巨大な デジタル金融 帝国への道
Tetherは自らの巨大な帝国を構築しており、その中心的な原動力は強力な通貨USDTです。しかし、帝国を築くことは決して容易なことではありません。
USDTはドルに連動していますが、その準備金には現金、米国債、リポ取引などの高度に流動的な現金等価資産だけでなく、相対的に安定性が低い資産（貴金属、ビットコイン、米国以外の国の政府債券、企業債券など）も含まれています。すでに安定した通貨の規制枠組みが整備されている主要国では、これらの資産は通常、法律上準備資産として認められません。
実際、EUのMiCA（暗号資産市場規制枠組み）規則に基づき、USDTはEMT（電子通貨トークン）カテゴリーにおける安定通貨のいくつかの条件を満たしていません。その結果、欧州で運営される取引所は次々とUSDTを上場廃止し、実質的にUSDTをEU市場から排除しました。
しかし、Tetherは退かず、さまざまなスタートアップ企業や会社に投資を行い、時には非営利団体に寄付を行っています。これらの行動を検証することで、Tetherが選択した方向性や、どのようにして巨大なデジタル金融帝国を構築しようとしているのかを推測できます。次に、Tetherの投資事例を通じて、帝国構築におけるさまざまな課題をどのように克服しているのかを見ていきましょう。
2. Tetherはどのようなタイプの会社に投資したのか？
2.1 始める前に
Tetherは暗号コミュニティから注目を集めている企業です。この注目は理解できます。なぜなら、Tetherは世界最大のステーブルコインUSDTの発行者であり、世界で最も人均収入の高い企業とも言われているからです。
しかし、暗号コミュニティはTetherのスタートアップ企業や会社への投資活動には同じような関心を示していないようです。より正確に言えば、人々はTetherが支援するトークン発行プロトコルにより多くの関心を寄せています。代表的な例として、USDT専用に設計されたチェーン（StableやPlasmaなど）が挙げられます。しかし、これらのプロジェクトはTetherが直接投資したものではなく、関連する実体（Bitfinex、USDT0、TetherのCEO Paolo Ardoinoなど）が投資を行っています。
Tetherは企業投資に非常に活発ですが、投資された会社の大多数はトークンを発行しておらず、顕著な地域特性もないため、これらの投資は暗号コミュニティの広範な関心を引くことができませんでした。それでも、Tetherの投資事例を検証することで、今後の発展方向の手がかりを得ることができます。
2.2 Tetherはどのようなタイプの会社に投資したのか？
Tetherは公式ウェブサイトのニュースリリースプラットフォームを通じて投資活動を発表しています。約1年半の投資公告を分析した結果、以下の重要なテーマをまとめました：
欧州市場：USDTは実際にはEU市場から排除されていますが、Tetherは欧州の発行者やプラットフォームへの投資を通じて、EU市場への進出の機会を模索しています。
新興市場：USDTは新興市場での製品市場適合性（PMF）が確認されています。Tetherはこれらの地域での影響力を戦略的に拡大しています。
小売ユーザー：Tetherは複数の非管理型ウォレット開発者に投資し、小売ユーザーがUSDTを簡単に使用できるようにしています。
機関ユーザー：小売ユーザーや新興市場に加えて、Tetherは企業向けのソリューションプロバイダーにも投資し、機関がUSDTにより便利にアクセスできるようにしています。
ビットコイン：TetherはBTCおよびより広範なビットコインエコシステムへの投資を続けています。
金：Tetherは金をBTCと同様に重要な地政学的資産と見なし、ビットコインと金を中心とした二軸戦略を加速しています。
未来技術：Tetherは通貨関連のビジネスだけでなく、人類社会の発展を促進する先進技術分野にも投資しています。
これらの投資テーマは、Tetherが構築しようとしているデジタル金融帝国の明確な戦略方向を反映しています。
2.3 欧州市場への間接的な戦略
StablR @StablREuro
出典：StablR
StablRは、EUの暗号資産市場規制（MiCA）の要件を満たすステーブルコイン発行者で、マルタに本社を置き、ユーロに連動するEURRとドルに連動するUSDRを発行しています。投資を受けるだけでなく、StablRはTetherのトークン化プラットフォームHadronを使用する計画です。
Hadronは、株式、債券、商品、ステーブルコインなどのさまざまな資産を簡単にトークン化できるSaaSプラットフォームで、完全なトークンライフサイクル管理、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）、監視およびその他のコンプライアンスインフラをサポートする強力な機能を備えています。
- Quantoz @Quantoz
出典：Quantoz
Quantozは、MiCAの要件を満たすステーブルコイン発行者で、ユーロに連動するEURQとEURD、ドルに連動するUSDQを提供しています。
その中で、EURDはクローズドシステム専用で、EURQと比較してEURDは汎用のステーブルコインと理解できます。QuantozもTetherのHadronトークン化プラットフォームを使用する計画です。
Bit2Me ++@bit2me++
出典：Bit2Me
Bit2Meは、スペイン語圏で最大のデジタル資産プラットフォームです。個人、企業、機関はこのプラットフォームで幅広い暗号通貨を取引・投資し、送金、支払い、融資などのさまざまな金融活動に参加できます。
Bit2Meは2014年に設立され、10年以上の運営を経て120万人以上のユーザーを抱える重要なプラットフォームです。特に注目すべきは、Bit2MeがMiCA準拠の枠組みの下で運営され、CASP（暗号資産サービスプロバイダー）ライセンスを保持しているため、Tetherにとって非常に戦略的な投資対象となっています。
2.4 新興市場への投資戦略
Parfin @parfin_io
出典：Parfin
Parfinは、ラテンアメリカに本社を置く機関向けブロックチェーンインフラ企業です。Parfinは、金融機関がブロックチェーン技術と暗号通貨を簡単に採用できるように管理およびワークフロープラットフォームを提供し、安全なMPC（マルチパーティ計算）ウォレットソリューションと資産トークン化サービスを提供しています。
Parfinは、Framework、Valor、Accenture、ParaFiなどの世界的なベンチャーキャピタルからの投資も受けています。TetherはParfinに投資することで、ラテンアメリカの金融機関がUSDTをより便利に使用できるように支援することを目指しています。
Kotani Pay @kotanipay
出典：Kotani Pay
Kotani Payは、アフリカに本社を置くWeb3決済インフラ企業で、暗号通貨の入出金サービス、ステーブルコインの決済および支払い、SMSベースのブロックチェーンウォレットなどのサービスを提供しています。
Kotani Payへの投資を通じて、Tetherは入出金インフラを拡張し、アフリカの人々がUSDTをより便利に使用できるようにする計画です。
Shiga @ShigaDigital
出典：Shiga
Shigaは、アフリカに本社を置くブロックチェーン金融ソリューション企業で、現地通貨とステーブルコイン間の入出金サービス、OTC（店頭取引）、企業向け仮想口座、企業資金管理、ブロックチェーンソリューション開発などのさまざまなブロックチェーンサービスを提供しています。
これらのサービスにより、アフリカの個人や企業はチェーン上の金融を通じてドル経済に簡単にアクセスできるようになります。TetherはアフリカをUSDT採用の重要な地域と見なし、Shigaへの投資を通じてアフリカでの事業を積極的に拡大しています。
Sorted ++@sortedwallet++
出典：Sorted
Sortedは、アフリカと南アジアに本社を置くウォレットソリューション企業で、基本機能の携帯電話や低価格のスマートフォンでスムーズに動作する非管理型ウォレットを提供しています。これにより、貧困層や未開口者の金融アクセスが大幅に向上します。
Sortedのユーザーは、暗号送金、支払い、入出金サービスを簡単に行うことができます。Sortedへの投資を通じて、Tetherはアフリカでの影響力を拡大し、南アジア市場にも深く入り込むことができます。
Kem @kem_app
出典：Kem
Kemは、中東地域で広く使用されている暗号送金、支払い、金融管理アプリケーションです。ユーザーはKemアプリを通じて暗号資産を使用して送金や支払いを行い、実体カードと連携させたり、金などの資産に投資したりすることができます。
アフリカやラテンアメリカと同様に、中東地域にも多くの外国人労働者がいるため、USDTに基づく暗号送金は彼らの生活を大いに安定させることができます。TetherはKemへの投資を基に、中東でのUSDTの市場シェアを拡大する計画です。
CityPay @citypayio
出典：CityPay
CityPayは、グルジアに本社を置く暗号決済企業です。グルジアに加えて、同社はアームenia、アゼルバイジャン、カザフスタン、ウズベキスタンなどの東欧地域にも積極的に事業を拡大し、ウォレットサービスを提供し、決済カードを導入し、暗号決済業者を取り込んでいます。
CityPayへの投資を通じて、Tetherは東欧の決済市場におけるUSDTのシェアを戦略的に強化することを目指しています。
2.5 小売戦略
上記で言及したSortedとKemも非管理型ウォレットソリューション企業であり、小売戦略の一環として位置づけられます。
Fizen @fizenapp
出典：Fizen
Fizenは、消費者向けの暗号スーパアプリです。ユーザーは自己管理型ウォレットを通じて暗号通貨を保存、送金、支払いに使用できます。Fizenは、支払い、ショッピング、ギフトカードなどの機能を提供し、ユーザーが日常生活に暗号通貨を簡単に取り入れられるようにします。
Fizenへの投資を通じて、Tetherはユーザーに高品質なUSDT使用体験を提供し、USDTが日常の支払いに広く利用されることを目指しています。
Be Water
出典：Be Water
Be Waterは、イタリアに本社を置くメディアおよびコンテンツ会社で、映画、テレビ、ドキュメンタリーの制作と配信、ニュースブランドの運営を行っています。
Tetherは1000万ユーロの投資を通じてBe Waterの30.4％の株式を取得し、金融分野からグローバルなコンテンツエコシステムへの拡張の基盤を築きました。
Zengo @ZenGo
出典：Zengo
Zengoは、MPC（マルチパーティ計算）技術に基づくウォレットソリューションで、ユーザーは複雑なリカバリーフレーズを管理することなく、安全に自己管理型ウォレットを使用できます。Zengoへの投資を通じて、TetherはユーザーがTetherに基づく資産をより安全に保存、送信、支払いに使用できるように支援します。
2.6 機関戦略
Parfinもラテンアメリカの金融機関にサービスを提供する企業であるため、機関戦略の一環として位置づけられます。
Crystal Intelligence @CrystalPlatform
出典：Crystal Intelligence
Crystal Intelligenceは、ブロックチェーンインテリジェンス企業で、詐欺検出、リスク監視、リアルタイムのウォレットアドレス分析、コンプライアンスサポート、違法資金追跡、犯罪対応などのサービスを提供しています。
Crystal Intelligenceへの投資を通じて、TetherはUSDTが不正に使用されるのを防ぐ能力を強化することを計画しています。これは、USDTが機関向けの安定通貨として重要な戦略的投資です。
2.7 ビットコイン業界への投資
Ledn @hodlwithLedn
出典：Ledn
Lednは、ビットコインを担保にした貸付プラットフォームで、個人や企業がビットコインを売却することなく、BTCを担保に安定通貨を借りることができます。
Tetherは暗号資産と実際の金融アプリケーションを結びつけるインフラを構築することに注力しており、Lednはビットコインに基づく新しい金融市場を開拓しているため、TetherはLednに投資しました。
adecoagro @adecoagro_
出典：adecoagro
adecoagroは、南米最大の持続可能な農業および再生可能エネルギー企業で、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場しています。adecoagroは一部の発電量をスポット市場に販売していますが、価格変動が大きいため、収入は不安定になる可能性があります。
この観点から、ビットコインのマイニングは固定電力の需要側として機能する可能性があります。Tetherは、adecoagroの最大70％の株式を取得し、ビットコインマイニングプロジェクトを共同で推進する計画です。
BTCPay Server Foundation @BtcpayServer
出典：BTCPay
BTCPayは、オープンソースのビットコインおよびステーブルコインの決済処理システムです。その独自性は自己管理モードを採用しており、ユーザーが自分のサーバー上で直接運営できる点にあります。
TetherはBTCPayを2年連続で支援しており、ビットコインとUSDTの無審査決済のインフラを強化しています。
OpenSats @OpenSats
出典：OpenSats
OpenSatsは、米国の501(c)(3)公益慈善法人で、ビットコインおよび検閲抵抗技術の資金提供を目的としています。OpenSatsは持続可能なモデルを通じてビットコインのオープンソースエコシステムを支援しており、その寄付金はビットコインプロトコルの開発、プライバシーツールの開発、研究および教育に使用されます。
これは投資ではありませんが、TetherはOpenSatsに寄付を行い、ビットコインおよびオープンソースエコシステムへの継続的な支援を示しています。
2.8 地政学的資産としての金
Elemental Altus Royalties @Elemental_Royal
出典：Elemental Royalties
Elemental Altus Royaltiesは、金鉱業に関連する企業ですが、直接的な採掘活動は行わず、金鉱業者との特許契約を通じて収入を得ています。
Tetherは金をビットコインとともにデジタル通貨のインフラと見なし、金に関連する戦略を強化するために、Elemental Altus Royaltiesの31.9％の株式を取得しました。
Alloy @Alloy_tether
出典：Alloy
AlloyはTetherが直接提供するサービスであり、投資会社ではありませんが、Tetherの金に関連する戦略において重要な役割を果たしているため、ここに記載されています。
TetherはXAUTという金のトークンサービスを提供しており、AlloyはXAUTを担保にした金支持型ステーブルコインaUSDTを導入しました。これはTetherが歴史的な金の基準を再構築する試みであり、同時に金とビットコインの戦略をさらに強化するものです。
2.9 未来技術への投資
Blackrock Neurotech @BlackrockNeuro_
出典：Blackrock Neurotech
Blackrock Neurotechは、脳-機械インターフェース分野のリーディングカンパニーで、ユタ大学の研究チームによって設立されました。この会社が開発した技術は、脳に電極を埋め込むことで思考をデジタル信号に変換することができます。
運動機能が困難であったり、感覚機能が欠如していたり、コミュニケーションに障害を抱える人々にとって、Blackrock Neurotechの技術は彼らの生活の質を大幅に改善することができます。この投資を通じて、Tetherは主要株主となり、金融分野にとどまらず、人類の先進的な未来技術の探求に対する野心を示しています。
出典：Tether
Tetherは1350億ドル相当の米国債を保有しており、この巨大な規模により、世界で17位にランクインし、韓国を超えています。実際、Tetherはその通貨USDTを通じてデジタル帝国を構築しています。
Tetherの最近の投資戦略から、デジタル帝国を築くための戦略が見えてきます：
信頼の構築：Tetherはビットコインと金という二つのコア資産を通じて、ユーザーの信頼を獲得することに努めています。
グローバルな拡張：Tetherの目標は、アジア、アフリカ、南アメリカ、ヨーロッパ、中東、そして最近USATを通じて進出したアメリカ市場を含む、すべての大陸をカバーすることです。
利用可能性の向上：Tetherは、さまざまなサービスを通じて、小売ユーザー、企業、機関が日常生活や金融活動の中でUSDTを簡単に使用できるようにすることを目指しています。
かつて、ブロックチェーン業界が徐々に規制を受けるにつれて、TetherとUSDTの地位が弱まると予測されたことがありましたが、その予測は誤りであることが証明されました。私は、アメリカを中心としたステーブルコイン産業が引き続き成長し、TetherとUSDTの影響力がさらに加速することを疑いません。
最終的に、私たちはUSDTに基づくデジタル帝国の縁に立っています------この帝国はもはや失敗することができないほど巨大です。
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