SuperEx レポート：10 月の資産配分ガイドライン

データ範囲：2026年10月9日米国株式市場の終値まで。文中の配分比率はシナリオの例示に過ぎず、個別の投資アドバイスを構成するものではありません。

10月に入り、市場の焦点は「上昇を追う」から「リスクとリターンのバランス」に移り、世界の市場では資産の明確な分化が見られます。

米国株式市場は歴史的高値に近づき続けています。9月30日から10月9日まで、S&P 500は 7,651.54ポイント から 7,811.54ポイント に上昇し、累計で約 2.09% 上昇しました；Nasdaq Compositeは約 1.88% 上昇；Dow Jonesは約 1.47% 上昇しました。++AP News 9月30日データ++ 、++AP News 10月9日データ++

しかし、暗号市場は同様に強くはなっていません。CoinMarketCapの歴史的スナップショットによると、9月30日から10月9日まで：

l BTC：83,553.85ドル から 82,546.32ドル に下落し、約 1.21% 下落；

l ETH：2,683.68ドル から 2,485.54ドル に下落し、約 7.38% 下落；

l BNB：約 3.40% 下落；

l SOL：約 7.50% 下落。

10月9日現在、暗号市場の総時価総額は約 2.8兆ドル で、BTCの市場占有率は約 59.4% 、ETHの市場占有率は約 10.9% です。これは資金が依然としてBTCに集中しており、高弾力性資産に全面的に流れていないことを示しています。++CoinMarketCap 9月30日スナップショット++ 、++10月9日スナップショット++

一般のユーザーにとって、10月は9月の配分を単純にコピーするのには適していません。米国株が上昇し、暗号資産が弱く、長期金利が高止まりしていることは、市場のリスク嗜好がすべての資産に均等に広がっていないことを示しています。

10月の配分環境：高い利回りと高評価が同時に存在

米国労働統計局が発表したデータによると、9月の非農業雇用者数はわずか 29,000人 増加し、失業率は 4.2% でした。雇用の冷え込みは、連邦準備制度がすぐに金利を引き上げる必要性を低下させましたが、インフレリスクを完全に排除するものではありません。++米国労働統計局++

同時に、米国の10年国債利回りは10月9日に 5.24% に達し、2002年以来の高水準に近づいています。ブレント原油のその日の決済価格は 104.72ドル/バレル でした。高い原油価格は、輸送、製造、消費価格に引き続き影響を与え、連邦準備制度の政策選択をより複雑にします。++米国財務省++ 、++AP News++

これが10月の資産配分の主要な矛盾を構成します：

·雇用の冷え込みは、金利引き上げの期待を一時的に緩和します；

·原油価格とインフレリスクは依然として高い；

·米国株は歴史的高値に近づき、評価は金利の変動に対してより敏感です；

·暗号ETFからの資金流出があり、機関投資家の需要が一時的に減少しています；

·高い国債利回りは、現金類資産と固定収益資産の競争力を高めています。

したがって、10月の配分目標は単に最高のリターンを追求するのではなく、異なる市場シナリオにおけるポートフォリオの適応能力を高めるべきです。

資産配分の核心論理：防御層、コア層、攻撃層

10月のポートフォリオは依然として3つの層に分けられますが、各層の比重は再調整が必要です。

·防御資産層 ：ステーブルコイン、現金、短期固定収益商品、金および堅実な金融商品；

·コア資産層 ：BTC、ETH、広範な株式指数および収益性の高いリーダー企業；

·攻撃資産層 ：高流動性のアルトコイン、業界テーマ株および厳格にリスクを制限した短期戦略。

9月と比較して、10月は防御層を適度に増やし、低流動性資産と無秩序なレバレッジポジションを減少させるのが適しています。

注意が必要なのは、ステーブルコインは完全にリスクのない資産と同義ではなく、金融商品も銀行預金と同じではないということです。ユーザーは発行者、プラットフォームのルール、償還条件、収益源および関連リスクを確認する必要があります。

堅実型ユーザー：防御比率を高め、高値集中リスクを避ける

もしあなたの最優先目標が元本を保護することであるか、または大きな月間下落を耐えられない場合、10月は以下の配分を参考にできます：

·ステーブルコインおよび現金類資産：35%

·堅実な金融商品または短期固定収益：20%

·BTC + ETH：25%

·金：10%

·広範な株式または高品質株：10%

BTCとETHの内部配分はBTCに偏ることができます。たとえば、BTCが暗号コアポジションの70%から80%を占めるようにします。理由は、BTCが下落しないからではなく、現在のBTCの価格パフォーマンスと市場占有率がETHやほとんどのアルトコインよりも強いからです。

余剰のステーブルコインは、製品の条項を十分に理解した後にSuperEx Earnなどの流動性または定期的な商品を考慮できますが、CPI、FOMCなどのイベント後の再配分のために流動性を保持するべきであり、全資金をロックするのは避けるべきです。

バランス型ユーザー：コアポジションを保持し、すべてのホットスポットを追わない

バランス型ユーザーは、潜在的な上昇に参加したいと同時に、ポートフォリオの下落を制御する必要があります。以下を参考にできます：

·BTC + ETH：35%

·米国株または世界の株式資産：25%

·ステーブルコインおよび現金類資産：20%

·金または防御型資産：10%

·高流動性のアルト資産：10%

このようなポートフォリオの重点は、大量の通貨を同時に保有することではなく、各部分が明確な役割を果たすことです：

·BTC、ETHは暗号市場のコアエクスポージャーを担当；

·株式資産は企業の利益と長期成長のエクスポージャーを提供；

·ステーブルコインは流動性と追加投資能力を担当；

·金は地政学的、インフレおよび財政リスクに対するヘッジとして機能；

·アルト資産は限られたリターンの弾力性を提供。

もしBTCが安定しているが、ETH、SOLおよびほとんどのアルトコインがBTCよりも弱い場合、価格が下落したからといって機械的にアルトポジションを増やすべきではありません。相対的に弱い資産は、資金の流れ、取引量および市場構造が共に改善された後に、より適した配分を増やすべきです。

攻撃型ユーザー：攻撃ポジションはリスク予算に従うべき

高いボラティリティを耐えられるユーザーは、以下の配分を参考にできます：

·BTC + ETH：35%

·高流動性のアルト資産：20%

·株式および業界テーマ資産：20%

·ステーブルコインおよび現金類資産：15%

·短期または契約戦略資金：10%以下

ここでの10%は特別に割り当てられたリスク資金であり、これを基に契約の名目ポジションを無限に拡大できるわけではありません。たとえSuperExが最大150倍のレバレッジをサポートしていても、最大の利用可能なレバレッジは適切なレバレッジとは限りません。

10月14日のCPI、15日のPPI、27日から28日のFOMC会議、29日のGDPおよびPCEデータは、複数の集中したボラティリティウィンドウを形成する可能性があります。攻撃型ユーザーは、イベント前にポジションを減少させるべきであり、高いボラティリティをレバレッジを増やす機会と理解するべきではありません。++BLS 10月スケジュール++ 、++連邦準備制度スケジュール++ 、++BEA発表スケジュール++

10月の重点資産観察

BTC：依然として暗号配分のコアアンカー

10月1日から9日まで、米国現物Bitcoin ETFは累計で約 3.863億ドル の純流出がありましたが、BTCは同期間中に9月末から約1.21%下落しただけでした。これは市場の他の需要が一時的にETFの売圧を吸収したことを示しています。

資金流出が長期的に無視できるわけではありません。もしETFが継続的に純流出し、価格構造が弱まると、BTCの防御能力も低下する可能性があります。単日の上昇や下落に基づいて追いかけたり売ったりするのではなく、分割して配分するのが適しています。++Farside Investors++

ETH：評価が低いからといってリスクが低いわけではない

同期間中、米国現物Ethereum ETFは累計で約 6.35億ドル の純流出があり、ETHの価格は9月末から約7.38%下落し、明らかにBTCよりも弱いです。

ETHは依然として重要なエコシステムの地位を持っていますが、10月初めのデータは機関資金と価格の強度が正の共鳴を形成していないことを示しています。ETHの配分を増やす前に、ETFの流出が縮小しているか、ETH/BTCの相対的な動きが安定しているかを観察する必要があります。++Farside Investors++

米国株：トレンドは依然として強いが、評価はますます利益の実現に依存している

米国株は月初に引き続き上昇しましたが、10年国債利回りは5.24%に達し、企業の将来のキャッシュフローはより高い割引率で評価される必要があります。

10月中旬から下旬にかけて第3四半期の決算シーズンに入るため、企業の実際の利益、自由キャッシュフロー、資本支出および将来の指針に重点を置くべきであり、AIやテクノロジーの概念に基づいて価格を追いかけるだけではありません。

債券と現金：利回りは上昇するが、期間リスクは依然として存在

高い国債利回りは固定収益資産の配分価値を高めましたが、長期債はインフレや財政リスクにより引き続き変動する可能性があります。

一般のユーザーにとって、現金、ステーブルコインおよび短期資産の主な価値は単なる利回りではなく、ポートフォリオの変動を低下させ、市場の調整後の再配分能力を保持することです。

金：防御として機能するが、一方向の上昇資産として扱うべきではない

世界金協会のデータによると、金は9月に約 4,176ドル/オンス で取引を終え、その月に8.5%下落しました；10月初めにはおおよそ4,100ドル以上に留まっています。9月に金価格が下落する一方で、世界の金ETFは約 100億ドル の純流入を記録し、実物とETFの需要、先物ポジションおよび価格の間に分化が存在することを示しています。++世界金協会++

金はポートフォリオのヘッジツールとして適していますが、高い利回りと強いドル環境の中でも下落する可能性があるため、適度な比率を維持する方が良く、地政学的なニュースの後に追い高するべきではありません。

SuperEx 10月の配分見解

SuperExは、10月のキーワードは全面的な攻撃でも完全な撤退でもなく、ポートフォリオの質を高める ことだと考えています。

より実務的な原則には以下が含まれます：

·コア暗号ポジションは引き続きBTCとETHを中心にし、相対的に強いBTCに適度に偏ります；

·ステーブルコイン、現金および短期資産は十分な比率を維持します；

·株式配分は利益とキャッシュフローを重視し、高評価のテーマを盲目的に追い求めない；

·模倣資産は流動性と市場の深さが相対的に十分な対象のみを選択する；

·金はヘッジの役割を担い、短期的な追い上げの道具ではない；

·マクロデータの発表前にレバレッジを下げ、データが出た後に価格と資金の流れに応じて調整する。

もしCPIとPPIが冷却し、国債利回りが低下し、ETFの流出が縮小すれば、リスク資産は再びより広範な資金の支持を得る可能性がある。逆に、もし原油価格がインフレを押し上げ続け、連邦準備制度がタカ派の姿勢を維持し、長期利回りが上昇し続けるなら、防御層の比率を引き上げるべきである。

最後に

資産配分は、1ヶ月間間違いを犯さない比率を見つけることではなく、判断を誤ったときでもポートフォリオが生き残ることを目指すものである。

10月の市場には、米国株の高値、暗号資産の分化、高国債利回り、原油価格の上昇、政策の不確実性が同時に存在する。多くのユーザーにとって、より合理的な方法はコアポジションを維持し、防御資産を増やし、流動性の低いエクスポージャーを減らし、重要なイベントに基づいて段階的に調整することである。

ステーブルコインは「チャンスを逃す」ことではなく、レバレッジを下げることも「利益を放棄する」ことではない。不確実性が高い月には、選択権を保持すること自体が資産である。

免責事項

この記事は市場情報の共有と教育のみを目的としており、投資、取引、法律、税務、または財務のアドバイスを構成するものではありません。文中の配分比率は一般的なシナリオの例であり、いかなるユーザーの収入、負債、投資期間、またはリスク許容度を考慮していません。デジタル資産、株式、債券、金、ステーブルコインおよび金融商品には、異なる程度の元本損失、流動性、市場、保管および発行者リスクが存在します。ユーザーは独自に調査し、最新のデータを確認し、製品のルールを十分に理解した上で決定を下すべきです。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。

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