ショートカバー

据 CoinDesk 报道，虽然比特币价格本月下跌近 17%，但多只比特币矿企的股价却逆势走强，比如 TeraWulf 股价本月累计上涨 31%、Cipher Mining 上涨 8%；Hut 8 上涨 6%；Core Scientific 基本持平。分析认为，比特币矿企目前是对冲基金做空比例较高的标的之一，若基本面改善，可能触发空头回补行情，这些公司已锁定长期且具吸引力的电力合同，在能源成本端具备结构性优势，战略价值不止于单纯的比特币挖矿业务，资本正流向"结构性赢家"，而传统矿企或面临被边缘化风险。

CryptoQuant アナリストの Axel は投稿で、ビットコインがクリスマス相場のウィンドウ期に入っていると述べ、市場の評価指標は強気を示しているが、感情はまだ過熱していないとしています。ショートポジションの清算は、買い手が優位に立つ市場の非対称な状況をさらに悪化させました。デリバティブ市場の構造は、現在のビットコイン先物市場がショートポジションの清算を主としており、機械的な買い圧力を生み出し、価格を押し上げることになります。市場は「ブルマーケット中立」（bullish neutrality）状態に入り、期待されるリターンはポジティブです。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、XRP の現在の価格は約 2.20 ドルで、未決済契約が約 50 億ドルに急増しており、市場の高度な投機感情を示しています。Bitget のアナリストは、現在 XRP が狭い範囲での横ばい状態にあり、もし触媒が現れれば、急速な上昇を引き起こし、ショートカバーを引き起こす可能性があると指摘しています。しかし、市場の感情が弱まると、高いレバレッジが大規模な強制決済を引き起こす可能性もあります。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道で CF Benchmarks の CEO Sui Chung が分析したところによれば、最近のイーサリアムの価格反発は主にショートカバーによって推進されており、市場の新たな強気の賭けによるものではないとのことです。ETH の価格は4月初め以来、90%近く上昇し2,600ドルを突破しましたが、CME イーサリアム先物の1ヶ月年率プレミアムは依然として6%から10%の低い範囲に留まっており、価格の上昇に伴って上昇していません。Chung は強調しています。「より一般的な市場環境では、トレーダーがレバレッジを使って新たなロングポジションを構築する場合、先物の基準価格が上昇することを期待しています。これは、すべての上昇が新たな需要によって推進されているわけではなく、時には市場の再調整やリスク調整を反映していることを思い出させます。」アメリカ上場の現物イーサリアム ETF への資金流入の乏しさは、この見解をさらに裏付けています。過去4週間のうち、純流入があったのは10取引日だけで、1億ドルを超えたのは1回だけです。これらの市場指標は、現在のイーサリアムの価格上昇が新たな需要や機関投資家の強力な支持を欠いていることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、10x Research は、7 月 6 日にビットコインの取引価格が 56,746 ドルの時に戦術的な強気ポジションを取ることを提案し、利下げの反発がビットコインを 60,000 ドル近くまで押し上げる可能性があると予測しました。昨日、CPI 発表前のショートカバーによりビットコインは 59,350 ドルまで反発し、反発の期待に沿った動きとなりました。今週の CPI レポートは複雑で、予想される減少がショートカバーの上昇を引き起こし +5% となっています。データの発表やイベントに基づいて取引を行うには、変化する市場の期待やポジションを深く理解する必要があります。大幅なボラティリティは予期しない要因やトレーダーのポジションに依存します。