マクロ市場

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、Solana エコシステムの主要サポーターである Sharps Technology が 1 億ドルの SOL 自社株買い計画を準備しており、公開市場での自社株買いを通じて一部の流通トークンをエコシステムの金庫に移すことを計画しています。これはエコシステムの長期的な資金準備を強化することを目的としています。伝統的な金融の面では、CME が 10 月 2 日から 7×24 時間の暗号通貨先物およびオプション取引を開始することを発表しました。これは主流のデリバティブ市場が初めて全天候型のカバレッジを実現することを意味します。同時に、米国 CFTC の人事動向が注目を集めています。前議長の Giancarlo は、ホワイトハウスが新しい議長候補を検討していることを明らかにし、SEC の上級暗号政策官である Mike Selig が主要な競争者の一人であるとしています。機関の動きが続いています。VanEck の Lido ステーキングイーサリアム ETF がデラウェア州に登録され、ステーキング型 ETF のコンプライアンスプロセスが加速していることを示しています。マクロの観点では、人工知能の熱潮が引き続き世界の株式市場を押し上げており、米国の労働データの発表が遅れる可能性がある中、市場は年内の二度の利下げ予想をほぼ完全に織り込んでいます。暗号市場では、モルガン・スタンレーの最新レポートが、ビットコインは金に比べて依然として過小評価されており、価格が 16.5 万ドルに達する可能性があると指摘しています。4E は投資家に注意を促します：機関資金と政策期待が市場の構造を持続的に形成しており、短期的なボラティリティが高まる一方で、長期的なストーリーが加速して実現しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode が X プラットフォームで発表した内容は、「2022 年以来、ビットコインは世界の流動性（GLI）および株式市場（SPY/QQQ）に対するベータ値が持続的に上昇しており、信用圧力（高利回り債券スプレッド HY OAS）に対するベータはより負の相関を示しています。これは、BTC がますますマクロ資産のようになっていることを示しています：リスク選好が上昇する際には上昇し、市場の圧力が高まる際には下落します。」

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital は、今週の月曜日に台湾ドルが 8% 大幅に上昇し、韓国ウォンなどのアジア太平洋通貨も一般的に強くなったと述べています。台湾ドルの現物と1年物の先物契約のスプレッドは 20 年ぶりの高値を記録しました。これは主に、米台貿易協定に対する市場の憶測が高まったことや、台湾の保険機関がドル資産のヘッジを増やした影響によるものです。QCP は、これは世界的な資本流動の調整の初期信号である可能性があると考えています。これは、昨年の金利差の変化による円の大幅な変動に似ています。同時に、金価格も月曜日に約 3% 上昇し、ドルの弱体化と地政学的リスクに対する市場の懸念を反映しています。今後、ビットコインはこの影響を受けて、金の動きと乖離するか、貿易交渉の進展から恩恵を受ける可能性があり、外国為替市場はマクロの変化の風向計となるかもしれません。

ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のマクロ研究者 Adam が投稿したところによると、今週の木曜日に米連邦準備制度、イギリス中央銀行、日本銀行が相次いで金利決定を発表する。市場は一致して米連邦準備制度が 25 ベーシスポイントの利下げを行うと見ているが、逆に日本銀行は今週 20% の確率で利上げを行うと注目されている。最近の円の急激な価値下落は日本銀行に大きな利上げ圧力を与えており、円は外国為替アービトラージ市場の主要な対象であるため、利上げは必然的に市場に流動性の圧力をもたらす。高い確率で、各種の決定はマクロ市場にとって好材料となるだろう。今週中に 11 万ドルを突破する可能性があり、オプション市場の主要プレイヤーも年末に向けて 11 万ドルから 12 万ドルのオプションを増やしている。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、ビットコインが最近 15 億ドルのロングポジションの清算に直面し、価格が一時 3,000 ポイント暴落した後、95,000 ドルの重要なサポートレベルで反発し、現在は 97,000-98,000 ドルの範囲で整理されています。この調整により、多くのアルトコインも影響を受けました。機関投資家の参入に関して、ビットコインとイーサリアムの現物 ETF はそれぞれ 8 日間と 11 日間の連続した純流入を記録しました。マイニング会社 Riot Platforms は MicroStrategy の戦略を模倣し、5 億ドルの無利息転換社債を発行してビットコインを購入する計画を発表しました。この計画は強い市場需要を得ています。注目すべきは、マイクロソフトの株主が今日、ビットコインをバランスシートに組み入れることについて投票を行うことです。取締役会は反対を推奨していますが、承認されれば予期しない上昇をもたらす可能性があります。同時に、アマゾンの株主もビットコインを準備資産として推進しているとの報告があります。QCP は、フランスと韓国の政局が安定し、中国が経済刺激策を導入することを約束した背景の中で、マクロ市場のボラティリティが緩和されていると指摘しています。ビットコインとイーサリアムの短期ボラティリティは依然として高水準を維持しており、ベアオプションに偏っています。分析によれば、ビットコインが 10 万ドルの整数の壁を突破するには、依然として重要な触媒を待つ必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Pepperstone のアナリスト、マイケル・ブラウン氏は、トランプの勝利が市場の再インフレ、予想される減税、潜在的な関税問題に注目を集める可能性があると述べています。最初の市場反応には、ドル高や国債の下落が含まれる可能性があります。規制負担の軽減に対する期待は、特にエネルギーや防衛関連株を中心に株式市場を押し上げるかもしれません。彼は、ハリスの勝利がドル安を引き起こす可能性があると述べています。これは、トランプに関連するヘッジポジションが解除され、貿易に敏感な外国為替市場が「ホッとする」ためです。より拡張的な財政政策への期待は国債に圧力をかける可能性があり、より厳しい規制に対する懸念は株式市場に圧力をかけるかもしれません。しかし、下落は迅速に買い戻される可能性があり、クリーンエネルギーやテクノロジー株はより良いパフォーマンスを示すかもしれません。これは大きく議会の構成に依存します。今回の選挙が長期的なマクロ経済や市場の見通しを変えるかどうかを知りたい人々に対して、ブラウン氏の答えは「絶対に変わらない」です。(金十)

ChainCatcher のメッセージ、BitMEX の共同創設者 Arthur Hayes は本日、2023 年 11 月からマクロ市場に基づいて行った 8 回の市場予測を振り返る記事を発表しました。最終結果は「2 回正解」、「6 回不正解」です。Arthur は、正解率が 25% に過ぎないにもかかわらず、依然として利益を上げていると補足しました。Arthur は、これらのマクロ分析記事を書くことは、政府が市場状況に対してどのような政策対応をするかを予測しようとしている試みであると述べました------一旦、全ての関係者が事態がかなり悪化していることに同意すれば、「印刷ボタン」を押すことになります。彼の投資ポートフォリオが法定通貨の継続的な増発によって上昇する限り、たとえすべての出来事を予測を外しても問題はありません。なぜなら、政府は最終的に予想される政策対応を行うからです。