低下

BIT公式の中国語アカウント（@BITofficial_CN）によると、ビットコインの7日間のインプライド・ボラティリティは30%の関門を下回り25%に低下し、2023年夏の低ボラティリティ期間に似ています。オプション価格が比較的低廉な状況下で、アナリストは投資家に「現物代替戦略」を検討することを提案しています。------ 一部のビットコイン現物を売却し、ブルマーケットのコールスプレッドまたは直接コールオプションを購入することで、上昇のエクスポージャーを保持し、価格がさらに下落した場合の最大損失はオプションのプレミアムに限られ、解放された資金も別途利息を得ることができます。

News.bitcoin の報道によると、Galaxy Research は「CLARITY 法案」が今年通過する確率を 75% から 10% に引き下げました。Galaxy Research は、現在未達成の倫理協定、銀行のロビー活動による共和党の支持率の低下、そして 9 月にはわずか 2 ～ 3 週間の立法会議の時間しかないことが、法案が今年通過する上での主要な障害となる可能性があると述べています。「CLARITY 法案」は、アメリカのデジタル資産市場の連邦規制フレームワークを確立することを目的としていますが、現在両党間には多くの対立があり、法案の今後の進展には依然として大きな不確実性が存在しています。

Galaxy Research のアナリスト Alex Thorn は、2026 年の CLARITY 法案の通過確率が著しく低下する中で、米国 SEC と CFTC が独立した暗号規制の行動を強化していることを指摘しています。この法案は以前、上院銀行委員会で超党派の支持を受けましたが、官僚の暗号倫理規則が未決であること、地域銀行からの圧力により一部の共和党の立場が緩んだこと、開発者保護条項の論争などの要因で停滞しています。上院の多数党指導者は、8 月の休会前に投票を促進できず、9 月の会期は約 2 ～ 3 週間しかないため、Galaxy は通過確率を 10% に引き下げることになります。SEC に関しては、当初計画されていた「Reg Crypto」免除（暗号資産の一次発行に新しい道を提供する）と「Innovation Exemption」（トークン化された証券が DeFi の二次取引を許可する）は何度も延期されています。機関は伝統的な証券業界の反対により後退したとされ、現在は法案の見通しが暗いことから再開される可能性があり、今後数週間から数ヶ月以内に文書が発表されると予想されています。これらの措置は期限付きのサンドボックスとなる見込みで、訴訟に直面し、数年の改善が必要です。CFTC は予測市場契約に対する管轄権を積極的に主張しており、ニューヨーク州の司法長官が全国的な禁止令を試みた Kalshi イベント契約に対して緊急命令を発出し、連邦と州の間で予測市場の権限に関する訴訟が続いています。Thorn は、法案が登録許可、コンプライアンス監視、消費者保護などの包括的な枠組みを含んでいるものの、現在は政治的要因により主導されていると考えています。SEC の委員 Hester Peirce が 11 月に退任する予定であることも、ルールの推進の緊急性を高めています。関連する行動は立法の真空を埋めることを目的としていますが、最終的には長い司法およびルール制定プロセスを経る可能性があります。

市場の価格設定は、連邦準備制度が2027年中頃までに複数回利上げを行う確率が低下していることを示しています。

ファニーメイは、アメリカの30年固定抵当ローンの平均金利が1週間前の6.69%から6.67%に低下し、5週間連続の上昇を終えたと発表しました。アメリカの雇用市場が冷え込み、7月の価格上昇幅が鈍化し、基礎的なインフレ指標が5年来の低水準に落ち込みました。市場は9月の利上げが25ベーシスポイントの確率が38%に低下すると予想しています。ホルムズ海峡の交渉の停滞が原油価格の高騰への懸念を引き起こし、アメリカの7月の住宅販売量は6月と比べて4.1%減少しました。

Staking Rewardsのデータによると、イーサリアムのステーキング比率は歴史的な高水準に達し、現在約4189万枚のETHがステーキング状態にあり、イーサリアムの総供給量の34.7%を占めています。これに対応するステーキング時価総額は約785.6億ドルで、現在のステーキング利回りは約2.6%、最近は0.49%減少し、ネットワークのアクティブバリデーターは約78.9万人です。ステーキング比率は最近も上昇を続けており、ここ最近の上昇幅は約0.77%です。また、ネットワークのインフレ率は約0.86%に低下しました。ますます多くのETHがPoSコンセンサスにロックされ、流通供給が同時に引き締められています。ETHのステーキング収益は主にコンセンサスレイヤーの発行、優先手数料、MEVから来ていますが、ステーキング量が増加するにつれて、単一のバリデーターの利回りは希薄化します。

CryptoQuant アナリスト Axel Adler Jr. は、ビットコインの現在のボラティリティが非常に低い水準に圧縮されており、市場はまだ明確な方向性を形成していないと述べています。ボリンジャーバンドの幅は現在約 3.8% から 3.9% で、過去 2 年間の低水準の一つにあり、7 月初めには二桁の水準でした。彼は、ボリンジャーバンドが大幅に収縮することは通常、市場がボラティリティの拡大前の圧縮段階に入ることを意味するが、この指標自体は次の相場の方向を判断することはできないと指摘しています。トレンド強度の観点から、ビットコインの ADX 指標は現在 11 に低下しており、近年の低水準に近く、トレンドを確認するためのモデルが使用する 25 の閾値を明らかに下回っています。現在、TrendActive はまだ開始されておらず、ブルマーケット信号とベアマーケット信号はどちらも現れていません；7 月初めの最後の方向信号は弱気でしたが、現在の市場構造はこの信号をもはや確認していません。Adler は、市場が新しいトレンド段階に入るためには、ボリンジャーバンドの幅が現在の圧縮状態から再び拡大し、同時に ADX が 25 を上回る必要があると述べています。その後、+DI と -DI の関係に基づいて方向を判断できます：もし一方が 5 ポイント以上リードしている場合、対応する強気または弱気信号が発生する可能性があります。彼は、現在ビットコインはまだ調整段階にあり、ボラティリティとトレンド強度の両方が低水準にあり、短期的な偽の突破リスクが依然として存在すると考えています。現在の構造は、今後のボラティリティの著しい拡大の可能性を高めていますが、価格が最終的に上昇するのか下降するのかはまだ判断できません。

Ethereum 開発者は「Tapered Issuance Burn」メカニズムを提案し、ETH ステーキング比率が上昇するにつれて、徐々にバリデーターの理想的な報酬の一部を焼却する計画を立てています。ステーキング量が総供給量の 50% に近づくと、ETH の純発行は 0% に減少します。この提案の著者は、ETH ステーキング比率が 4 月に総供給量の 3 分の 1 を超えたと述べています。調整が行われない場合、Jerome de Tychey は、2028 年 1 月にはステーキング量が 7000 万枚を超え、供給量の 55% 以上になる可能性があると指摘しています。支持者は、過度のステーキングが小規模な独立バリデーターの経済性を失わせ、ステーキングがカストディアンや大規模サービスプロバイダーに集中する可能性があると考えています。このプランは 18 ヶ月で実施される予定で、潜在的なネットワークアップグレードの前に約 6 ヶ月の準備期間が設けられています。貸出プロトコル Aave の創設者 Stani Kulechov は、ステーキング率が 50% を超えると報酬が 0% に低下し、収益の不確実性が機関のステーキングや DeFi の需要を弱める可能性があると述べています。彼は、ETH の貸出戦略が影響を受ける可能性があると指摘し、この提案は現在まだ初期段階にあるとしています。

金十の報道によると、連邦準備制度理事のクック氏は、インフレが回復しない場合、連邦準備制度は利上げの準備があると述べました。

彭博 ETF 分析師のエリック・バルチュナスは、Xプラットフォームで、BlackRockがETHAを1対3の逆分割を行うと発表し、価格が10月に14ドルから42ドルに上昇することを示しました。この措置により、取引コストは7ベーシスポイントから約2ベーシスポイントに低下します。ETF発行者は7ベーシスポイントのスプレッドが問題であると考え、約2ベーシスポイントに調整しましたが、暗号取引所は約140ベーシスポイントの手数料を請求しています。

TradingBeats（旧 Hyperinsight）の監視によると、0xf17で始まる大口投資家は本日、HYPE現物を同期して売却し、同量の永続的な空売りを買い戻し、アービトラージポジションからの撤退を計画しています。このアドレスは以前、HYPE現物と契約の空売りをほぼ1:1の比率で保有しており、価格変動をヘッジして正の資金コストを得ていました。減少前の約146,800枚のポジションを計算すると、現在は両方のポジションが約107,900枚に減少し、各々約39,000枚減少し、減少率は約26.5%です。現在実行中の2つのTWAP注文は合計90,000枚のHYPEを処理する予定です：現物側では約33,200枚が売却され、取引額は約180万ドルです；契約側では約33,100枚の空売りが決済され、取引額は約179.5万ドルです。以前に完了した注文を含めると、今回の契約の空ポジションは約39,000枚減少し、現在の現物と空売りの名目価値はそれぞれ約587万ドルで、両方の合計規模は約1,174万ドルで、減少前から約424万ドル縮小しています。大口投資家がポジションを撤退する中、HYPEのアービトラージ収益も高値から戻っています。日次統計によると：HYPEの累積資金コストは8月1日の+0.0279%から8月3日の+0.02227%に減少し、約20.2%の低下を示しています；最近の4時間では、累積資金コストも前の4時間から19.1%減少しています。現在の空ポジション規模を基に推定すると、その1日の総資金コスト収入は約1,638ドルから1,308ドルに減少しています。週次統計によると：7月28日から8月3日までの累積は約+0.17803%で、7月14日から20日までの高値週の+0.21425%より16.9%低いです。HYPEの資金コストは一時的に+0.0013%と報告され、予想年率収益は約10.9%です。

金十の報道によると、欧州中央銀行が月曜日に発表した経済公報では、イラン戦争の勃発後、ユーロ圏の家庭消費が大幅に減少したことが指摘されており、主な原因は消費者信頼感の急激な悪化である。今年4月、ユーロ圏の消費減少幅は歴史的なトレンド予測レベルの2倍に達し、その影響の規模は2022年初頭のロシア・ウクライナ紛争勃発後の家庭消費の反応に匹敵する。データによると、2024年中頃以来、ユーロ圏の名目消費増加率は平均して3%から4%の範囲を維持しているが、今年4月には前年比約2.5%に減少した。消費の減速は主に高所得家庭が非必需支出を減らしたことによって引き起こされている。

Coindeskの報道によると、モルガン・スタンレー（JPM）は、「Clarity法案」が今年アメリカ合衆国上院で通過する確率が低下していることが暗号市場に打撃を与えると述べ、さらなる遅延がこの業界の最も重要な規制の触媒の一つを弱体化させる可能性があると警告しています。モルガン・スタンレーは、上院が夏季休会前に他の法案を優先的に処理したため、市場は現在この法案が年末までに通過する確率をわずか37%と予測していると指摘しています。倫理条項、執行、DeFi、ステーブルコインの利回り、マネーロンダリング防止規則に関する交渉は依然として行き詰っています。

金十の報道によると、CMEの「連邦準備制度観測」は、連邦準備制度が9月に金利を維持する確率が36.8%、累計で25ベーシスポイントの利上げを行う確率が63.2%、累計で50ベーシスポイントの利上げを行う確率が0%であることを示しています（連邦準備制度の決定前はそれぞれ17.8%、60.2%、22%でした）。10月には、金利を維持する確率が26.2%、累計で25ベーシスポイントの利上げを行う確率が55.6%、累計で50ベーシスポイントの利上げを行う確率が18.2%、累計で75ベーシスポイントの利上げを行う確率が0%であることが示されています（連邦準備制度の決定前はそれぞれ11.9%、46.1%、34.7%、7.3%でした）。

HSBCは『Affluent Investor Snapshot 2026』レポートを発表し、世界中の約1万人の高純資産投資家を対象にした調査によると、2026年の暗号資産の平均配分比率は6%で、前年同期比で1ポイント減少した。しかし、今後12ヶ月間で45%の回答者が配分を増やす計画を立てており、40%が現状を維持する計画である。シンガポールとマレーシアの投資家の暗号資産配分はそれぞれ5%と6%で、いずれも前年と同じである。同時期に、世界の現金配分は19%に減少し、資金は株式、金、及び代替投資に移行し続けている。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、2025年以降、ステーブルコインが取引所に流入する資金が継続的に減少し、この期間以来の最低水準に達したと発表しました。現在、ステーブルコイン（USDT、USDC）の月平均流入量は約23億ドル、年平均流入量は約37億ドルです。ビットコイン価格が歴史的な最高点に達したとき、月平均流入量は56億ドル、年平均流入量は43億ドルでした。この動向は、現在の需要の低迷と投資家の関心不足を明確に示しています。しかし、注意が必要なのは、ステーブルコインの流入量がピークに達することは、しばしば遅行指標であるということです。一部の投資家が利益確定を加速する一方で、取引所はステーブルコインの供給を増加させており、最新の投資家はビットコイン価格が引き続き上昇すると賭けています。現在、市場の需要は依然として改善が必要です。

unfolded の引用によると、ARK のデータによれば、ビットコインの1年実質ボラティリティは第2四半期末に42％近くに達し、価格は低迷しているものの、依然として数年ぶりの低水準に近いです。これは資産が成熟しつつあるか、ボラティリティが抑制されていることを示しています。低ボラティリティは通常、カタリストが現れた後のボラティリティの急上昇を予示します。

テスラとSpaceXの創設者であるマスクは、『エコノミスト』の90分間のインタビューで、人工知能が今後5年以内に人間の知能レベルを超える可能性があると述べ、今後10年ほどでAIとロボットが世界を「高度な富裕時代」へと推進するだろうと予測しました。マスクは、人工知能システムとロボットが十分に強力なデジタル知能と生産能力を持つようになると、世界経済は「無限供給」に近づく可能性があり、人間の仕事は生活を維持するための必要条件ではなくなり、通貨の重要性も徐々に低下するかもしれないと考えています。彼は、将来的にロボットの数が十分に多ければ、社会は「準無限経済」を持つことになり、人工知能は人間の消費能力を超える商品やサービスを生産できるようになると述べました。彼はさらに、2036年頃までに従来の通貨システムの重要性が明らかに低下する可能性があると予測しています。未来の経済運営モデルについて、マスクは政府が直接市民に資金を配布することで社会を維持する可能性があるとし、AIによる生産効率の向上がデフレーションを引き起こす可能性があると考えています。しかし、企業の利益モデル、政府の財源、社会の転換などの問題について、マスクは人工知能時代の経済構造が従来の経済法則と大きな違いがある可能性を認めました。さらに、マスクはAIと宇宙開発の結びつきについても言及しました。彼は、将来的に宇宙に配置されたデータセンターを利用して人工知能の計算を支援する可能性があると述べ、人類の火星探査の長期計画を再確認しました。インタビューの中で、マスクは以前トランプ政権の「政府効率部」（DOGE）に参加した経験を振り返りました。彼は政治の分野に過剰なエネルギーを注いでしまったことを認め、「少し道を逸れた」と述べ、もし再選択できるなら、自分の企業にもっと多くの時間を投入するかもしれないと語りました。

金十の報道によると、世界銀行の首席エコノミストであるジルは、世界経済が最悪のシナリオまで「数ヶ月」しかないと述べ、世界の成長が1.3%に減速し、インフレが4.5%に上昇する見込みであるとしています。