債券

ドイツ政府債券は、アメリカ経済の過熱やヨーロッパの他の地域の財政状況への懸念から、世界的な債券売却の中で主要な避難資産となっています。今週、10年物ドイツ債の利回りは0.2ポイント低下し、アメリカやフランスなどの国の利回りはそれぞれ0.05ポイントと0.22ポイント上昇しました。

フランスとドイツの10年期政府債券利回りの利差が2012年以来の最高水準に達し、木曜日の大幅な拡大傾向を継続しています。ドイツの商業銀行のストラテジストは、利差の拡大がイタリア、ベルギー、ギリシャなどの高債務国に広がっていると述べています。フランスの10年期国債とドイツ国債の間の利差は一時149.17ベーシスポイントに達しました。

韓国金融委員会（FSC）は、証券トークン（Token Securities）制度化に関する下位規則の改正案を発表し、トークン化可能な証券の範囲を拡大し、株式、債券、ファンドなどの伝統的な証券を含める計画をしています。改正案によれば、断片化投資証券（非貨幣信託受益証券、投資契約証券）を除き、伝統的な証券も証券トークン化が可能です。関連する電子証券規則は、分散型台帳の要件を明確にし、参加者には電子登録機関と少なくとも2つの口座管理機関を含める必要があり、電子登録の目的で分散型台帳を使用して直接費用を支払うことを禁止します。

アジア債券市場は米国債に続いて下落する見込みであり、米国とイランの対立が原油価格を高止まりさせ、インフレ懸念を強め、市場が米連邦準備制度理事会のさらなる利上げに賭ける動きを高めています。ニュージーランド国債はオープン時に下落し、オーストラリア国債先物は下落する可能性があります。基準となる10年物米国債利回りは一時11ベーシスポイント上昇し5.27%に達し、19年ぶりの高値を記録しました；30年物利回りは5.55%に上昇しました。モルガン・スタンレーのアナリスト、クリス・ラーキン氏は、市場の関心は依然として金利とエネルギー価格に集中している可能性があると述べています。

ユーロ圏の債券売却ラッシュが再び現れ、利回りが数年ぶりの高水準に上昇しました。原油価格が再び上昇し、強い経済データが市場の欧州中央銀行によるさらなる金融政策の引き締めへの期待を強化しました。ドイツの10年物国債利回りは3.575%に上昇し、17年ぶりの高水準を記録しました。ブレント原油価格は再び1バレル106ドルを超えました。

Tickmill グループのパトリック・マネリー氏は、投資家が今後数ヶ月の中央銀行の利上げに対する期待を高めており、世界の政府債券の平均利回りが4%近くに上昇したと述べています。LSEG のデータによると、投資家は連邦準備制度、欧州中央銀行、日本銀行、イングランド銀行がそれぞれ今後1年以内に3回以上利上げを行うと予想しています。

情報筋によると、香港政府は多通貨デジタルグリーン債券を発行し、150億から200億香港ドル（19億から26億米ドル）を調達する計画であり、これは世界で同様の債券の中で最大規模の取引となる見込みです。情報筋は、これらの債券は米ドル、香港ドル、ユーロ、オフショア人民元で価格設定され、早ければ来週の月曜日に価格が決定される可能性があると述べています。未公開の情報が含まれているため、情報筋は匿名を要求しました。香港政府は今週、複数の銀行に固定収益投資家向けの一連の会議を手配するよう依頼しています。

ビットコインマガジン（Bitcoin Magazine）は動画インタビューを公開し、Bianco Researchの創設者ジム・ビアンコは、連邦準備制度が3年ぶりに利上げを行う前に、債券市場は実際には2年前に信号を発していたと述べました。彼は、連邦準備制度の以前の利下げサイクルにおいて、10年物米国債の利回りが3.7%から5%に上昇したことを指摘し、これは50年以上ぶりに連邦準備制度が利下げを行った際に長期金利が上昇した状況であると述べました。ビアンコは、グレース・レミントン、ショーン・ハーガンとの対談の中で、10月28日（中間選挙の前の週）の連邦準備制度の決定がウォール街の予想よりも重要であると語りました。彼は「価値下落取引」という物語に反論し、ビットコインが示すべき内容、開発活動やDeFiの夏などについて議論しました。彼はビットコインETFの構築が重要な点を見逃していると考え、テザーが実際にはベネズエラとアフガニスタンの流通通貨になっていると述べました。さらに、ビアンコはステーブルコインとGENIUS法案、実際の国債需要、そしてポストパンデミック経済についても言及し、連邦準備制度の議長パウエルに対して批判を行いました。彼は現在、多くの戦争と「避難所」論理が存在していると考え、「第四の転換」（Fourth Turning）理論を引用して現在のマクロサイクルを分析しました。

イランがホルムズ海峡の再開放の可能性を示唆し、原油価格が下落し、ユーロ圏の債券利回りは2日連続で下落し、約2週間で最低水準に達しました。ドイツの10年物国債利回りは、取引開始時に4ベーシスポイント上昇した後、1ベーシスポイント下落し、3.441%となりました。トレーダーは、欧州中央銀行が今年、約35ベーシスポイントの政策引き締めを行うと予想しています。

韓国のハナ銀行は、1億ドル、期限5年の外貨デジタル債券を発行し、直接ヨーロッパ清算銀行（Euroclear）のデジタル金融市場基盤を使用しました。これは韓国初の直接Euroclearブロックチェーン基盤を利用して発行されたデジタル債券です。この債券の発行、登録および決済は分散型台帳ネットワークで処理され、債券の配分と支払い決済は3〜5営業日から当日に短縮されます。投資家は既存の口座と取引システムを通じて、Euroclearのグローバル決済ネットワークを介してこの債券を取引できます。

BBXデータによると、先週末に世界の米国株上場の財庫および鉱業企業がデジタル資産の配置、票据の融資および流動性管理に関する最新の帳簿を発表しました。核心的な動向は以下の通りです：Evernorth Holdingsは、XRPの増持およびエコシステムの拡大のために、3000万ドルの転換社債を発行する予定です：XRP財庫会社Evernorth Holdingsは、米国SECに8-K書類を提出し、韓国のNH Investment & Securities傘下の信託と申込契約を締結したことを開示しました。発行規模は3000万ドル、年利率4%、2031年に満期を迎える転換社債（PIK）です。この債券の正式な発効は、EvernorthとSPAC会社Armada Acquisition Corp. IIの事業合併取引の完了を前提条件とします（2026年第4四半期の完了が予想されています）。調達資金は全額を二次市場でXRPを購入し、XRPエコシステム関連事業に参加するために使用されます。債券保有者は発効日から1年後に債券を会社のAクラス普通株に転換することができ、初期の転換価格は約1株10.20ドルです。Bitdeer (NASDAQ: $BTDR)は、週次のマイニングデータを開示し、287.2枚のBTCを全額現金化しました：ナスダック上場のビットコインマイニング企業Bitdeerは最新のビットコイン保有データを発表しました。9月18日までの週において、自社のビットコインマイニングの産出は287.2枚のBTCであり、同時期に公開市場で287.2枚のBTCを販売しました。その週の純増は0枚のBTCであり、現在のバランスシートは即時販売の流動性戦略を継続しており、ビットコインの保有はゼロのままです。

ソフトバンクグループは、OpenAIへの投資のために、100億ドルと10億ドルの欧州債券を発行しました。

香港財務事務及庫務局局長許正宇は、香港特別行政区の経済と社会発展に関する第1次五カ年計画および行政長官2026年施政報告の金融発展措置に関する記者会見で、デジタル資産とフィンテックは香港の新たな成長エンジンであり、香港で発行されたデジタル債券は世界の約50%を占めていると述べました。2026年末までに外貨基金の債券のトークン化を試行し、2026年内に迅清決済（CMU）がデジタル資産プラットフォームを構築し、デジタル債券の発行や決済などのワンストップサービスを提供します。規制と市場の発展に関しては、仮想資産のライセンス制度の整備、トークン化された投資商品の規制フレームワークの整備、規制されたステーブルコインのライセンスプラットフォームでの取引促進、コンプライアンスに基づくステーブルコインの利用シーンの拡大を奨励します。

Ledger Insights の報道によると、香港金融管理局は今年の年末までに銀行間決済用の卸売中央銀行デジタル通貨（wCBDC）を導入する計画であり、これは Project EnsembleTX の一部として、24 時間体制でトークン化された預金取引の決済に使用されます。このプロジェクトは 2025 年末に実際の取引パイロット段階に入りますが、現在のところ、銀行間決済は業務時間中のみ稼働する RTGS システムに依存しています。wCBDC はこの制限を解決するために使用されます。さらに、wCBDC は香港証券取引所 (HKEX) の場外取引時間のデリバティブ取引決済にも使用される予定で、関連する実際の資金取引も今年中に実現することを目指しています。

ナスダック上場のビットコインマイニング企業およびデータセンター開発会社 CleanSpark は、全額出資子会社 CSDC Finance I が2031年満期の上級担保債券を私募発行し、22.27億ドルを調達する予定であると発表しました。資金は主にテキサス州のSandersvilleデータセンターの建設を完了させるため、同施設に対して以前に投入した一部の株式資金を補填するため、そして債務返済準備金を設立するために使用されます。ただし、今回の発行は市場およびその他の条件に依存しており、最終的に完了または発行条件が保証されるわけではありません。

香港特区政府は2026年の施政報告を発表し、伝統的な金融市場におけるデジタル資産の適用をさらに拡大します。証券監察委員会は、仮想資産ライセンス制度およびトークン化投資商品規制の枠組みを整備し、金やその他の適切なRWAをライセンスを持つプラットフォームで発行・取引することを推進します。香港は同時にデジタル債券の発行を常態化し、デジタル通貨を用いた決済、配当、償還などのライフサイクル全体の適用を探求します。金融管理局は年末までに1.3兆香港ドルを超える外貨基金の証券化運用をテストし、年末までにEnsembleTXのCBDC決済および24/7運用を実現する計画です。

Bitcoin Magazineは、Peter SchiffとGrace Remington、Sean Haganの対談動画を公開しました。Schiffは番組の中で、債券市場は最近破綻したのではなく、2020年にすでに破綻しており、その後の動きは緩やかな解除プロセスに過ぎないと述べました。彼は米国債の利回り上昇、連邦準備制度の金利決定の期待、ドルの購買力低下、各国中央銀行の金の買い占めなどのテーマを結びつけ、連邦準備制度がインフレとの戦いに敗れたと考えています。Schiffはまた、金利の上昇が株式市場の売却を引き起こす場合、ビットコインやより広範な暗号市場にとって深刻な逆風になると警告しました。また、ワシントンの政治資本が暗号資産に反対する方向にシフトしていることにも言及しました。彼はドル危機が早期段階にある可能性があるとし、連邦準備制度が行うかもしれない象徴的な利上げの信頼性に疑問を呈し、米国債の熊市が続く期間や、インフレを抑えるために必要な財政支出削減と高金利の組み合わせについても議論しました。番組の終わりに、Schiffはホストとビットコインが実際の資産に裏付けられているかどうかについて議論し、トークン化された金とビットコインの取引相手リスクや通貨の裏付けに関する違いを比較しました。Schiffは、金が5500ドルに達し、ビットコインが歴史的な高値から23%下落していることを指摘し、金で計算されたビットコインは2021年にピークを迎えた可能性があると考えています。

ヨーロッパの株式市場は2日間の下落を終え、原油価格の下落と債券の売却の鈍化によるものです。トレーダーは米連邦準備制度の金利決定を待っており、利上げの確率は94%と予想されています。W1M Wealth Managementの最高投資責任者ビル・ディニングは、10年物米国債の利回りが5.5%に達すると株式市場に圧力をかけると述べています。