備金

Hyperliquid の AQAv2 ステーブルコインモデルプロトコルは、これまでに 26 名のバリデーターのうち 19 名の支持を得ており、関連メカニズムは 8 月 26 日に正式に収益計上を開始する予定です。一方、Circle は AQAv2 メカニズムを通じて HyperEVM 上で約 440 億ドルの USDC を Coinbase に移転し、HyperEVM における単一最大規模の USDC 転送記録を樹立しました。計画通りに進めば、AQAv2 によって生じる収益は 8 月 26 日から計上され、最初の支払いは 10 月 3 日に Assistance Fund に入る見込みです。AQAv2 (Aligned Quote Asset v2) は Hyperliquid が今年 5 月に発表したステーブルコインメカニズムで、USDC を含む、Hyperliquid 独占発行ではないステーブルコインが「Aligned」資格を得ることを許可します。公開情報によれば、AQAv2 はステーブルコイン収益の大部分を Hyperliquid エコシステムに返還し、そのうち 90% の収益が関連メカニズムに配分され、続いて 100% が HYPE トークンの買い戻しと焼却に使用されます。Coinbase は資金配分者として指定され、Circle は技術的な展開を担当し、両者は HYPE をステーキングしてこのメカニズムに参加します。このメカニズムは以前、ステーブルコインが Hyperliquid 独占資産であることを要求していましたが、AQAv2 はこの制限を撤廃し、HIP-4 規範化市場およびバリデーターが運営する永続契約市場に重点を置くことになります。関連する公開情報によれば、AQAv2 は最大約 2 億ドルの収益をもたらすと予想され、HYPE の買い戻しと焼却メカニズムを通じてトークン価値の捕捉をさらに強化します。

Onchain Lens の監視によると、Chainlink は 139,956.08 枚の LINK を買い戻し、約 113 万ドルの価値があり、そのトークンを準備ウォレットに転送しました。この LINK のバッチは CoWSwap を通じて何度も交換され、次に集約されて準備ウォレットに送信されました。Chainlink の準備は現在 535 万枚の LINK を保有しており、約 4390 万ドルの価値があり、平均取得コストは 1 枚の LINK あたり 11.19 ドルです。

市場の情報によると、Bitcoin Treasuries.NET は X プラットフォームで投稿し、ビットコインマイニング企業 Canaan が経営陣にデジタル資産の一部を売却する権限を与え、最大 3,000 万ドルの株式買戻しを資金調達することを発表しました。Canaan は 1,915 枚の BTC と 3,952 枚の ETH を保有しており、価値は約 1.3 億ドルです。

PR Newswire の報道によると、AI データセンター会社 Hyperscale Data（NYSE: GPUS）は、Morpho プロトコルを通じてビットコインをサポートする DeFi 資金調達戦略を成功裏に実施したと発表しました。2026 年 8 月 2 日現在、同社はこのプロトコルを通じて約 3000 万ドルのビットコイン担保貸付を完了しており、現在の変動金利は約 4.9% です。調達資金は、ミシガン州の AI データセンターキャンパスの継続的な建設や、日常の運転資金など一般企業用途に使用される予定です。同社は、この取り組みがビットコインの保有を受動的な準備資産から低コストの成長資本源に変えることを目的としており、ビットコインの長期的な価値上昇へのエクスポージャーを保持しつつ、希薄化株式資金調達への依存を減らすことを目指していると述べています。

公式発表によると、Gateは最新の準備金報告を発表しました。2026年7月27日現在、プラットフォーム全体の準備金カバレッジ率は117%に達し、業界の安全基準である100%を大幅に上回っています。準備金は約500種類の異なるユーザー資産をカバーしており、検証可能なメカニズムを通じてユーザー資産の安全を確保しています。その中で、コア資産の準備規模は成長を維持しています。BTCユーザー資産規模は前回の19,054枚から21,557枚に増加し、プラットフォームが保有する準備量は26,775枚で、超過準備比率は24.2%です。ETHユーザー資産は前回の344,935枚から374,348枚に増加し、プラットフォームが保有する準備量も423,960枚から456,798枚に増加し、超過準備比率は22.02%です。ステーブルコインに関しては、USDT、USDC、USD1およびGUSDのユーザー資産は合計で13.36億枚に達し、プラットフォームの準備は合計で15.9億枚で、総準備金率は118.97%、超過準備比率は18.97%となっており、プラットフォームがユーザー資産の安全性を重視し、十分な流動性を維持する能力を示しています。さらに、GTやXRPなどの主要資産の準備比率も100%の準備基準を大幅に上回り、それぞれ131.13%および116.5%に達しています。Gateが最新に発表した準備金報告は、コア資産の準備規模が安定しており、ユーザー資金の安全とプラットフォームの運営の安定性を強力に保障していることを示しています。

ブータンのGelephu Mindfulness City（GMC）は、カナダのデジタル資産管理会社3iQに、同社の一部のビットコイン準備金を支える権限を管理するよう任命しました。GMCはデジタル資産投資センターを建設中です。協力の取り決めに基づき、3iQはGelephuの発展を支えるために割り当てられたビットコインの一部を管理しますが、具体的な規模は公開されていません。3iQはまた、現地に長期的なビジネスを構築し、地元の人材に投資し、トレーニングと知識の移転を提供します。ブータンは2025年12月に、国家の保有から最大1万枚のビットコインをGMCの支援に割り当てることを発表しました。双方は実際の管理金額、保管の取り決め、及びこの権限が貸出、デリバティブ、その他の収益生成戦略を許可するかどうかを公開していません。3iQのCEOであるPascal St-Jeanは、同社がこの権限に対して機関的な規律を導入し、責任を持ち、透明性があり、長期的な方法でブータンの資本を運用することを述べました。Gelephuの取締役会のメンバーであるJigdrel Singayは、3iQがこの市の創設機関のパートナーの一つであると述べました。

アメリカのファーストフードチェーンブランド Steak n Shake がツイートし、ビットコインでの支払いがそのビットコイン戦略的準備金に計上されることを示しました。「クレジットカードと比較して、節約された処理手数料により、私たちは資金を製品とサービスの質の向上に再投資することができます。ビットコインユーザーの忠誠心は比類のないものです。」

日本経済新聞の報道によると、日本は金融商品取引法を改正し、7月15日に参議院全体会議での投票を経て、正式に暗号資産（仮想通貨）を金融商品規制の枠組みに組み入れました。新法はユーザー保護を強化する一方で、取引所に責任準備金の支払いを求めており、業界ではこの動きが業界の淘汰と統合再編の重要な引き金になると広く予想されています。金融庁市場課長の斎藤将彦は、金融庁が暗号資産取引を支持せず、いかなる推薦も行わないことを明確に述べました。

GENIUS Act の署名から1周年を迎え、Tether USDT のアメリカ市場における展望は不確実性に直面しています。この法案には3年間のコンプライアンス猶予期間が設けられており、残り約2年で、基準を満たさないステーブルコインはアメリカの暗号プラットフォームで取引できなくなります。Tether の最新の開示によると、約25%の USDT の準備金は、GENIUS Act の要件を満たさない貴金属、貸付、ビットコインなどに配置されています。この法案は、発行者が現金やアメリカ国債などの高流動性資産で全額準備することを要求しています。Tether の CEO Ardoino は昨年、コンプライアンスを約束し、会社は今年、Anchorage Digital を通じてアメリカ市場向けの USAT ステーブルコインを発表しましたが、使用量は依然として低いです。法律界では外国発行者のコンプライアンスのタイムラインについて意見が分かれており、一部の弁護士は外国発行者が法案の施行時（来年1月の予定）に即座に凍結および押収命令に従う必要があると考えていますが、残りの要件を満たすためには約2年の猶予があります。Anchorage Digital の政策責任者は、機関ユーザーは2028年の締切前にコンプライアンスステーブルコインに移行するだろうと述べています。現在、連邦規制機関はまだ GENIUS Act の実施細則を最終決定しておらず、企業は具体的な規則に従うことができません。Tether は CoinDesk のコンプライアンスの進展に関するコメントリクエストには応じていません。

新ハンプシャー州知事ケリー・アヨットは最近、HB 639、すなわちブロックチェーン基本法に署名し、デジタル資産のユーザー、開発者、マイナー、バリデーター、企業に法的保護を追加し、デジタル資産の使用と自己管理の権利を保護しました。この法案はまた、ブロックチェーン関連の紛争専用の案件を設立することを認可しています。新ハンプシャー州の2025年の法律は、州の財務長官が特定の公共資金の最大5%を貴金属および適格なデジタル資産に投資することを許可しており、現在はビットコインのみが時価総額の基準を満たしています。テキサス州知事グレッグ・アボットは2025年6月にSB 21に署名し、テキサス戦略ビットコイン準備金を設立しました。州議会は1000万ドルを割り当て、テキサス州はその後現物ビットコインETFを通じて約500万ドルの初期投資を行いました。ワイオミング州は2025年に州基金の一部を最大3%ビットコインに投資する提案が通過しませんでしたが、同州は専門銀行の枠組みとフロンティアステーブルトークンの推進を続けています。FRNTは2026年1月に公開され、アメリカ初の州発行のステーブルコインとして説明されています。

Bitget 旗下のライセンスを持つ RWA プロトコル Reality が最新の準備金証明（PoR）レポートを発表しました。レポートによると、Reality の準備金率は 100% に達しており、発行されたトークン化された株式 rToken はすべて基礎となる米国株資産と 1:1 でペッグされています。この準備金データは毎日更新され、米国の監査機関 The Network Firm によって独立して監査され、資産は FINRA に登録され、SIPC によって保護された米国の証券ブローカー Alpaca Securities LLC に保管され、ニューヨーク州の法律に従って規制されており、発行、監査、保管の三者が独立した透明な構造を形成しています。Reality が発行した米国株トークン rToken は Bitget エコシステムと深く統合されており、統一口座のマージン、ステーキング、貸出などのコアシーンで使用できます。以前のデータによると、Bitget の株式トークン rToken はローンチから 1 ヶ月後に管理資産規模（AUM）が 1 億ドルを突破しました。

デジタル資産管理会社 CoinShares は、Open USD がパートナーに安定コインの準備金から得られる収益を配分することで、Circle に直接挑戦し、USDC の流通経済モデルを弱体化させると述べています。Open USD は、ブラックロック、Coinbase、マスターカード、Stripe、Visa など、140 社以上の企業で構成されています。この安定コインは 2026 年下半期に発売される予定です。CoinShares は、Open USD が競争圧力を構成するにもかかわらず、USDC の既存の流動性と統合基盤は新規参入者には複製が難しい可能性があると述べています。

バイナンス研究所は『ステーブルコイン：金融の構造を再構築する』という業界レポートを発表しました。レポートによると、現在までにバイナンスプラットフォームのステーブルコインの準備金規模は530億ドルに達し、市場シェアは54%から57%に増加し、第二の取引プラットフォームより約420億ドル高いです。同時に、2026年の最初の5ヶ月間で、TradFi関連の永続契約の累積取引量は1.1兆ドルを突破し、その中でバイナンスの取引量は5000億ドルを超え、約47%の市場シェアを占めています。さらに、2022年以降、バイナンスの資産運用は1400万人以上のステーブルコインユーザーに12億ドルの利益を提供してきました。BNBチェーンの毎日のステーブルコイン取引件数は1000万件に達し、月間アクティブアドレス数は1500万件に達し、取引量に基づく市場シェアは約24%です。レポートは、ステーブルコインが暗号資産取引ツールから世界金融の重要な決済基盤へと進化していることを指摘しており、バイナンスは取引、支払い、利益、投資、及びオンチェーンエコシステムをカバーするワンストップのステーブルコイン金融エコシステムを構築しています。

The Block の報道によると、Benchmark Equity Research は Strategy の「買い」レーティングを維持し、570ドルの目標株価を再確認しました。この目標株価は、Strategy の月曜日の終値 92.68ドルに対して約 515% の上昇余地があります。アナリストの Mark Palmer は報告書の中で、Strategy が導入したデジタル信用資本フレームワークにより、市場の状況に応じて資本構造の両端を積極的に管理できるようになったと述べています。これには、必要に応じて普通株や優先株を買い戻し、義務を履行するためにビットコインを売却し、株価がプレミアムでない場合には増資を一時停止することが含まれます。Palmer は、このフレームワークが Strategy の過去の一方向の証券発行から、積極的な双方向の資本管理への転換を示していると考えています。彼は「これは株主にとって重大な好材料です」と述べました。報告書はさらに、このフレームワークが希薄化に対する市場の懸念に応え、構造化された買い戻し計画を通じて柔軟性を高めていることを指摘しています。Palmer はまた、最大 12.5 億ドルのビットコインを売却する権限は、Strategy の約 84.7 万枚の BTC の準備金に対して微不足道であると考えています。

公式発表によると、スウェーデン初の上場ビットコイン準備会社H100は、年次株主総会で全ての決議を株主から承認され、Moonshot ASおよびNever Say Die ASに関連する対価株式の発行と取得を承認されました。この取引が完了した後、H100のビットコイン準備は1,051枚から約3,500枚に増加します。

公式発表によると、Gateは最新の準備金報告を発表しました。2026年6月22日現在、プラットフォーム全体の準備金カバレッジ率は115%に達し、業界の安全基準である100%を大幅に上回っています。準備金は約500種類の異なるユーザー資産をカバーしており、検証可能なメカニズムを通じてユーザー資産の安全を継続的に保障しています。コア資産に関しては、BTCユーザー資産規模は前回の17,216枚から19,054枚に増加し、プラットフォームが保有する準備量は25,292枚で、超過準備比率は32.73%です。ETHユーザー資産規模は344,935枚で、プラットフォームが保有する準備量は423,960枚、超過準備比率は22.91%に達しています。ステーブルコインに関しては、USDTユーザー資産規模は14.18億枚で、プラットフォームの準備量は14.32億枚、超過準備比率は1.00%です。USDCユーザー資産規模は0.89億枚で、プラットフォームの準備量は1.17億枚、超過比率は30.75%に達しています。USD1ユーザー資産規模は前回の682万枚から7.12億枚に増加し、プラットフォームの準備量は7.82億枚、超過比率は9.87%に達しています。特に注目すべきは、GUSDユーザー資産規模が前回の1.08億枚からさらに増加し1.85億枚に達し、プラットフォームの準備量は3.19億枚、超過比率は72.81%に達していることです。さらに、GTやXRPなどの主要資産の準備比率も100%の準備基準を大幅に上回り、それぞれ134.18%および116.92%に達しています。Gateが最新に発表した準備金報告は、コア資産の準備規模が堅調に維持されており、ユーザー資金の安全性とプラットフォームの運営の安定性を強力に保障していることを示しています。

FinanceFeedsによると、Tetherの共同創設者Reeve Collinsは、ステーブルコイン業界が「2.0時代」を迎えていると述べています。現在のステーブルコインインフラには構造的な問題が残っており、次世代のソリューションはユーザーが準備資産の収益を得られない問題を解決する必要があります。ステーブルコイン1.0モデルの核心的な論理は「ユーザーが1ドルを提供し、発行者が1枚のトークンを発行する」ですが、ユーザーは支払いと送金の便利さを得るだけで、準備収益を共有していません。今後の金融サービスは徐々にインフラとなり、「ユーザーはどの銀行が資金を送信するか気にしない」でしょう。人工知能エージェントはユーザーの利益に基づいて異なる金融エコシステムを選択する可能性があり、ステーブルコインの次の段階の競争は金融インフラと収益分配モデルを中心に展開されるでしょう。規制の問題に関して、Reeve Collinsは自分が長期的にビットコインを保有していることを明らかにし、同時にドルステーブルコインは本質的にアメリカの金融システムの延長に属し、規制の接触リスクが存在し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）モデルとは異なることを指摘しました。後者はより強力なプログラム可能性と金融監視能力をもたらす可能性があります。

江卓尔は、MicroStrategy（MSTR）が現在約550億ドルのBitcoin資産を保有しており、これに対してSTRC優先株の年間約17億ドルの配当支出があると述べています。理論的には、BTCを売却することで約32年分の配当需要をカバーできるとしています。STRCは優先株であり、債務工具ではないため、従来の意味での強制的な元本返済の圧力は存在しません。財務構造から見ると、MSTRは「強制清算型のレバレッジリスク」や短期的な支払い危機に直面していません。しかし、関連する表現自体は、市場がその長期的なキャッシュフローと暗号資産のボラティリティに対する懸念が高まっていることを反映しています。現在、STRCには明らかな割引ボラティリティが見られ、再融資能力が制限されています。さらに、MSTRは最近、BTCの増持過程で普通株の増発などによりより多く依存しており（mNAVが1未満の時には1株あたりの含有量が希薄化する可能性があります）、この戦略は長期的に持続可能ではありません。江卓尔は、たとえMSTRが実際にBTCを売却して配当を支払う規模が市場全体に対してそれほど大きくないとしても、その象徴的な意味合いがより重要であり、市場の信頼に圧力をかけ、投資家が「長期的な受動的な売却」の可能性を再評価させるかもしれないと述べています。この構造に対する市場の理解は一様ではなく、この認識の違い自体が期待や感情に影響を与える重要な要因となる可能性があります。

金十の報道によると、米連邦準備制度FOMCの声明は、銀行システムの十分な準備金政策を維持することを再確認し、適切な時に公開市場操作部門が証券を増やすよう指示しました。

BBXデータによると、昨日の日本の利上げと米連邦準備制度の決定ウィンドウが今週最も密集したマクロショックのノードを構成し、機関のステーブルコイン研究の最新成果が同日に発表されました。核心的な動きは以下の通りです：Metaplanet Inc.（TSE: 3350）は、アジア最大の企業BTC準備方であり、世界の上場企業の中でビットコイン保有量が第三位（40,177枚のBTCを保有、平均価格約$104,000、2026年末目標10万枚）です。昨日は為替の二重刃の圧力に直面しました：日本銀行が政策金利を25ベーシスポイント引き上げて1.0%にした後、円高が表面的に円建てのBTCの帳簿価値を押し下げましたが、ビットコインは逆に上昇しました（CoinDesk同日の見出し："Bitcoin rallies after Japan rate increase"）。ドル建ての保有は実質的に改善しました。会社の現在の保有は約$26.4億（$65,750/BTCで推定）で、最新の資本動きは4月24日に80億円（約$5,500万）の第20期債券（EVO FUND）を発行し、BTCの追加購入に使用されました。アナリストは警告しています。もしBOJの利上げが「円キャリー取引」の大規模な決済を引き起こすと、世界のリスク資産、特にBTCはシステム的なデレバレッジの衝撃を受ける可能性がありますが、Metaplanetはレバレッジポジションではなく実物のBTCを保有しているため、主なリスクは為替換算効果であり、強制的な清算ではありません。OSL Group（香港取引所：0863.HK）と香港理工大学ビジネススクールCADIは、6月16日に共同でホワイトペーパーを発表しました。テーマは「国境を越えた貿易決済が規制された企業のステーブルコインの採用を促進する」で、核心的な論点は：企業レベルの国境を越えた貿易決済の需要が、規制されたステーブルコインの大規模な採用を推進する主要な道であり、その重要性は小売消費シーンよりも高いということです。OSL Groupは、香港証券監察委員会の7号（自動取引サービス）および1号（証券取引）ライセンスを保有しており、現在、機関の保管とステーブルコイン決済の実務経験を同時に持つ数少ない上場コンプライアンス取引所の一つです。以前、2026年4月に機関顧客に対して約$1.3億のUSDGOステーブルコイン決済サービスを提供しました。このホワイトペーパーは、香港の金融規制機関のステーブルコイン政策フレームワークに産業的根拠を提供し、Visaのステーブルコイン決済$70億の年換算規模、SoFi SoFiUSDの立ち上げ、Western Union USDPTの配置と共に、世界の企業ステーブルコイン採用の加速を多点で証明するものとなっています。