金の準備

ウォール街の投資銀行 Jefferies は、ステーブルコイン発行者 Tether が引き続き金を増やしていると報告しています。1月31日現在、同社の金の準備高は約148トンに達し、現在の価格で約230億ドルの価値があり、保有量は多くの国の主権国家を超え、世界の金保有者トップ30に入っています。報告によると、Tether は2025年第4四半期に約26トンの金を増やし、今年1月にはさらに約6トンを増やしました。その四半期の金購入規模は、ポーランドやブラジルなどの一部の中央銀行に次ぐものです。現在、同社の金の準備高はオーストラリア、アラブ首長国連邦、カタール、韓国、ギリシャなどの国を超えています。Jefferies は、上記の金は主に米ドルステーブルコイン USDT および金に裏付けられたトークン XAUT をサポートするために使用されると指摘しています。Tether は非上場企業であるため、開示データは最低限のレベルである可能性があり、実際の金の保有量は公表された数値を上回る可能性があります。Tether の CEO Paolo Ardoino は以前、同社がポートフォリオの約10%から15%を実物の金に配分する計画であると述べています。

据 CoinDesk 报道，投资银行杰富瑞（Jefferies）发布报告称，稳定币发行商 Tether 的实物黄金储备截至 1 月底已增至约 148 吨，价值约 230 亿美元，使其位列全球黄金持有者前 30 名。報告によると、Tether は 2025 年第 4 四半期に約 26 トンの金を購入し、2026 年 1 月にさらに 6 トンを増やしました。その四半期の購入量は、ポーランドとブラジルに次いで、ほとんどの単一中央銀行を上回っています。現在、Tether の金の保有量はオーストラリア、アラブ首長国連邦、カタールなどの国を超えています。これらの金は主に、米ドルステーブルコイン USDT および金トークン XAUT の準備資産として使用されています。ジェフリーズの分析によれば、Tether は民間企業であるため、このデータは最低限の推定値に過ぎず、実際に保有している金はもっと多い可能性があります。2025 年末までの四半期の監査報告書によると、USDT の準備の中には約 170 億ドル相当の金が含まれています。

据 Coindesk 报道，稳定币 USDT 的发行方 Tether 周五公布，2025 年净利润超过 100 亿美元，这主要得益于其旗舰代币 USDT 的稳步增长以及对美国国债和黄金投资的不断增加。由意大利会计师事务所 BDO 签署的第四季度财务报告显示，Tether 持有 63 亿美元的超额储备，足以抵消其与已发行代币相关的 1865 亿美元负债。USDT 的流通供应量在一年内增长了 500 亿美元，超过 1860 亿美元。该公司继续增持美国国债，直接持有量达到 1220 亿美元，加上隔夜逆回购协议，总持有量达到 1410 亿美元。这使得 Tether 跻身全球最大的美国国债持有者之列。Tether 还维持了对黄金和比特币的大量配置，持有量分别为 174 亿美元和 84 亿美元。

据 CoinDesk 报道，サルバドル中央銀行は木曜日に、5000万ドルの金準備を増加させたと発表しました。9298金衡オンスの金を購入した後、同国の金の総準備は67403オンスに達し、約3.6億ドルの価値があります。その一方で、同国政府は大統領ナイブ・ブケレの「毎日1ビットコインを購入する」という約束に従い、その日に1枚のビットコインを追加購入しました。Arkhamのデータによると、彼らのビットコインの総保有量は7547枚に達し、発表時の約8.4万ドルのビットコイン価格で計算すると、約6.35億ドルの価値があります。ブケレ大統領は中央銀行の発表をリツイートし、「また底値で買いました」と書きましたが、金かビットコインの購入を指しているのかは明確ではありません。

据路透社报道，稳定币发行商 Tether 披露，其在 2025 年第四季度增持了约 27 吨黄金储备，与分析师估算的第三季度 26 吨购入量基本持平。Tether 表示，其黄金储备规模已与部分主权国家央行的持有量相当。作为对比，波兰央行在同期增持了 35 吨黄金，总储备达 550 吨。Tether 发行的美元稳定币 USDT 目前流通量为 1870 亿美元，其黄金代币 XAUT 流通价值为 27 亿美元。截至去年 12 月底，XAUT 由 16.2 吨黄金支持，占全球黄金稳定币供应量的 60%。而截至去年 9 月底的最近一次审计显示，USDT 的储备中包括价值 129 亿美元的黄金，按当时金价折算约合 104 吨。

据金十报道，中国央行：中国 12 月末黄金储备报 7415 万盎司（约 2306.323 吨），环比增加 3 万盎司（约 0.93 吨），为连续第 14 个月增持黄金。金十の報道によると、中国人民銀行：中国は12月末の金の準備高が7415万オンス（約2306.323トン）で、前月比で3万オンス（約0.93トン）増加し、14ヶ月連続で金を増加させた。

現物金は歴史的に初めて 4500 ドル/オンスを突破し、最高で 4525 ドルまで上昇し、年内で 70% 以上の累積上昇を記録し、1979 年以来の最高の年間パフォーマンスを達成する見込みです。近年、各国がドル依存から脱却し、地政学的リスクをヘッジしようとする中で、各国中央銀行の金購入量が急増しています。グロンフイの整理によれば、2000 年から 2024 年にかけて、ロシアの金準備量は 1948 トンに急増し、首位に立ち、中国の 1885 トンをわずかに上回っています。他の新興経済国も急速に金を蓄積しており、インドとトルコの準備量はそれぞれ 518 トンと 501 トン増加しています。上位にランクインしている国には、ポーランド（345 トン）、カザフスタン（227 トン）、サウジアラビア（180 トン）、タイ（161 トン）なども含まれています。

据 Cointelegraph の報道によると、Tether の2025年第三四半期の報告では、USDT の金の準備が53億ドルから129億ドルに急増し、わずか9ヶ月で76億ドル増加した。

据 CoinDesk 报道，投资银行 Jefferies 最新报告指出，稳定币巨头 Tether 已悄然成为黄金市场最具影响力的新买家之一。报告估计，Tether 目前持有至少 116 吨黄金，其中 12 吨支持其 XAUt 代币（价值约 15.7 亿美元），约 104 吨支持 USDT（价值约 136.7 亿美元），使其成为全球最大的非主权黄金持有者，规模可与小型央行媲美。仅第三季度就增持约 26 吨，相当于全球需求的 2%。分析师指出，随着 USDT 增长和 Tether CEO Paolo Ardoino 预计 2025 年利润达 150 亿美元，该公司可能继续加码黄金储备。今年金价已上涨超 50%，目前交易价约 4080 美元/盎司。

据金十报道，全球最大稳定币的发行商 Tether 正在从汇丰控股聘请两名全球最资深的贵金属交易员，这家稳定币巨头正利用其雄厚财力建立庞大的黄金储备，并挑战金银市场的既有参与者。据知情人士透露，汇丰银行全球金属交易主管 Vincent Domien 将在未来几个月内加入这家加密货币公司，同时加入的还有欧洲、中东和非洲贵金属发行主管 Mathew O'Neill。近年来，Tether 积极扩大其在贵金属领域的版图，作为其超过 1800 亿美元储备资产的一部分，积累了银行和国家以外世界上最大的黄金储备之一。汇丰银行是贵金属领域的中坚力量，被广泛认为是摩根大通之后的第二大参与者，业务范围涵盖期货交易、金库保管和在全球运输金条。

ChainCatcher のメッセージによると、公式の発表で Tether はそのトークン化された金 Tether Gold (XAUT) の時価総額が 20 億ドルを突破したと発表しました。Tether の実物金の総備蓄は 375,572.297 トロイオンスで、金の備蓄はスイスに保管されており、ロンドンの適格引き渡し基準に完全に準拠しています。流通中の XAUT トークンの総量は 522,089.3 枚です。

ChainCatcher のメッセージ、Galaxy Research は報告を発表し、アメリカ合衆国司法省が最近、約 150 億ドル相当の 127,271 枚のビットコインを押収したことで、アメリカ政府の保有量が一夜にして 64% 増加したと述べています。また、Arkham のデータによると、アメリカ政府のアドレスは現在約 325,447 枚のビットコインを保有しており、約 347.8 億ドルに相当し、ドル価値でアメリカの金準備の約 3.5% に達しています。これにより、アメリカ政府が保有するビットコインの数量はすべての実体の中で第二位となり、Strategy に次いでいます。Galaxy Research はこれについて皮肉を込めて「ビットコインは法定通貨に対抗して誕生したが、今や法定通貨システムの担保となっている」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、フィナンシャル・タイムズは Tether が金鉱業への投資について交渉中であると報じています。同社は金の供給チェーンの各段階に投資する計画で、鉱業、精製、取引、そして特許会社を含みます。現在、Tether はスイスのチューリッヒの金庫に 87 億ドル相当の金の準備を保有しており、これは同社のステーブルコインの担保となっています。今年の 6 月、Tether Investments はトロント上場の金の特許会社 Elemental Altus の少数株式を 1.05 億ドルで取得しました。Tether の CEO Paolo Ardoino は以前、金はどの主権通貨よりも安全な資産であり、ビットコインの補完として機能すべきだと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、連邦準備制度の最新の報告書は、金の準備の評価利益を利用してアメリカの戦略的ビットコイン準備に資金を提供することを探討しています。

ChainCatcher のメッセージ、経済学者のピーター・シフはソーシャルメディアでビットコインの将来の価値に疑問を呈し、世界の中央銀行がビットコインを購入するのではなく、金の準備を増やしていることを指摘しました。シフは次のように問いかけました：「もしビットコインが未来であるなら、なぜ中央銀行はドルの代わりにビットコインではなく金を選ぶのか？」報道によると、中央銀行は現在毎年1,000トン以上の金を購入しており、これは過去10年間の平均の2倍です。アメリカの銀行のストラテジスト、マイケル・ウィドマーは、新興市場の中央銀行は現在10%の金の準備しか持っていないが、より大きな財務保護を得るために目標を30%に引き上げるべきだと述べています。シフはまた、ビットコインのボラティリティを批判し、アメリカの投資家（ビットコインのほぼ半分を保有している）が価格の変動によって影響を受ける可能性があると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、BITCOINLFG の情報では、ホワイトハウスが金の準備を使ってビットコインを購入することを検討しているとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、スタンダードチャータードのアナリスト Geoff Kendrick は、アメリカが予算中立の方法で一部の金準備を売却し、戦略的なビットコイン準備の資金を提供する可能性があると述べています。Geoff Kendrick は、選択肢の一つとして、390 億ドルの純資産を持つ取引所安定基金（ESF）を利用することを挙げ、また、アメリカの州や機関投資家（長期年金基金を含む）が連邦政府の指導の下でビットコインに配分することを奨励できると提案しました。

ChainCatcher のメッセージによると、Matrixport の週報は、金曜日のホワイトハウスの暗号通貨サミットが近づくにつれて、あらゆるポジティブなヘッドラインが短期的な勢いを促進する可能性があるが、市場の構造的な弱点とマクロ経済の逆風が依然として重要なリスクであると述べています。もしトランプが暗号通貨に対する強い支持のメッセージを伝えれば、市場に新たな活力を注入する可能性がありますが、その持続可能性はより広範な経済と政策環境に依存します。今回のサミットは、ホワイトハウス史上初めて暗号通貨に特化したサミットです。市場は現在、サミットの結果に注目しており、今後さらなる価格変動が予想されています。アメリカ政府は、特に戦略的なビットコイン準備計画が進展する場合、ビットコイン購入の資金として金の準備を活用する可能性があります。シンシア・ルミス上院議員が提案した「ビットコイン法案」は、金の市場価値（現在約6880億ドルで、110億ドルの帳簿価値を大きく上回る）を利用して、5年以内に100万枚のビットコインを取得することを提案しています。これは、市場価格で金を売却し、その収益を再配分する必要があることを意味するかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、Zerohedge が報じたところでは、ブルームバーグのマクロ戦略家サイモン・ホワイトが分析を行い、市場はアメリカが暗号通貨の購入資金を調達するために金の準備金の価値を再評価することを期待していると述べています。トランプは先週末、暗号通貨戦略備蓄基金を設立すると発表しましたが、これらの暗号通貨をどのように購入するかについては回答しなかったため、アメリカの金準備の再評価の可能性が残されています。アメリカの財務長官ベーシントが最近、資産負債表の資産側の貨幣化についてのコメントは、暗号通貨ベースのファンドの資金調達方法の一つを指摘しています。つまり、アメリカは保有する金を再評価することができますが、金の再評価はドルの準備通貨としての地位を弱めるか強める可能性があり、連邦準備制度の独立性を損なう恐れがあり、影響は無視できません。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、研究および仲介会社 Bernstein のアナリストが、トランプ大統領の暗号通貨準備に関する表現が、選挙期間中の「ビットコイン国家準備」から「国家デジタル資産準備」に進化し、最近では「暗号通貨戦略準備」に変わったと指摘しています。アナリストの Gautam Chhugani は、月曜日に発表した顧客向け報告書で次のように述べています。「戦略準備が大統領の行政命令だけで創設できるかどうかは不明です。もし連邦準備制度のバランスシートが関与する場合、特定の法案を通過させるために議会の承認が必要です。」アメリカ財務省の為替安定基金が、議会の承認を即座に得ることなく暗号通貨を購入するために使用される可能性があるという見解もありますが、この基金の主な責任は外国為替の管理と金融の安定を維持することであり、暗号準備に使用することは法的および政治的な課題に直面する可能性があります。暗号準備が議会の承認を得た場合、Bernstein のアナリストは、金準備の再評価と再配分、国債の発行、連邦準備制度のバランスシート資金の再配分、またはアメリカの機関資産管理者との協力など、いくつかの資金源の可能性を提案しています。資産配分の方法について、アナリストは時価総額加重配分を提案しています：75% をビットコインに、11% をイーサリアムに、4% をソラナに、残りの 10% を他の資産に配分します。Bernstein のアナリストは、「現実的な道筋の一つは、アメリカ政府が議会を説得してビットコインを新しいデジタルゴールド/グローバル価値保存として受け入れさせ、金の再評価/金準備の再配分を行うことかもしれません。」と考えています。