希少性

Strategy 創始者のマイケル・セイラーは、ビットコインがコンピュータ、デジタルネットワーク、暗号学を統合し、人類の歴史上初めてデジタル方式で設計された通貨ネットワークを構築したと述べています。これにより、通貨資産は完全に非物質化され、供給は意思決定ではなく公開プロトコルによって制御され、経済的価値はグローバルな通信ネットワークで安全に伝送可能な情報に変換されます。金と比較して、ビットコインは増発が難しく、ソフトウェアとの統合が容易で、伝送速度が速く、すべての参加者がネットワークの安全性を維持する動機を持っています。プルーフ・オブ・ワークメカニズムは物理的な世界にその基盤を置き、実際のエネルギーを消費して帳簿の安全性を確保し、歴史を改ざんするコストを高くし、マイナー、エネルギー業者、投資家が共同で防御システムを構築することを促します。ビットコインはデジタルゴールドですが、デジタル通貨として理解する方がより適切です。ビットコインネットワークは静的なソフトウェアではなく、マイナー、ノード、開発者、資本、ユーザーが共同で構成する適応型システムです。ビットコインは機能を意図的にシンプルに保ち、安全で信頼できる希少なデジタル資産の帳簿を維持することに専念し、複雑さは上層アプリケーションに委ねています。この基盤の完全性と上層の機能性の階層設計により、時空を超えて通貨エネルギーを伝達する基盤として機能するだけでなく、支払い、信用、金融サービスの持続的な革新を支えることができます。より深遠な影響は、ビットコインが新しいデジタル主権を創造したことです：プライベートキーは個人に許可なしに経済エネルギーを掌握する能力を与え、所有権は機関ではなく数学によって検証されます。企業、銀行、信託、アプリケーションはそれを中心に完全な経済システムを構築でき、ソーシャルネットワークもこれを通じてデジタル空間に実際のコストと責任を導入できます。金は物理的な希少性を貨幣化しましたが、ビットコインはデジタル希少性を貨幣化しました。それは単なる支払いツールではなく、人類がエネルギーの保存と誘導の問題に対して提供した工学的解答です------通貨はエネルギーであり、ビットコインはデジタル時代の通貨エネルギーです。

灰度 (Grayscale) 研究主管 Zach Pandl は、イーサリアム (ETH) とソラナ (SOL) の二大ブロックチェーンネットワークがトークン経済モデルの調整を検討しており、年間インフレ率を引き下げることで将来のトークン供給の増加を減少させ、資産の希少性を高めることを示しています。ETH と SOL は、ステーブルコインとトークン化された資産エコシステムを支える重要なブロックチェーンのネイティブ資産であり、その価格は主に需給関係によって決まります。関連するコードアップグレード提案が承認されれば、他の条件が変わらない場合、供給の増加が低下することでトークン価格を支える可能性があります。灰度の分析によれば、関連する調整が実施されれば、今後5年間で BTC、ETH、SOL の供給インフレ率は持続的に低下する見込みです。2031年末までに、ビットコインとイーサリアムの年間インフレ率はそれぞれ約0.4%、ソラナは約1.1%になると予想されており、これは金の年間供給増加率約1.8%やアメリカのCPI約3.3%のインフレ水準を下回ります。現在、これらのトークン経済調整はまだコミュニティの議論段階にあります。その中で、ソラナに関する提案はより広範な支持を得ており、実施の可能性が高いとされています。一方、イーサリアムの提案はさらなる議論が必要です。調整が実施されれば、ステーキングユーザーはトークン報酬が減少する可能性があります。なぜなら、ステーキング収益の一部は新たなトークンの発行から来ているからです。しかし、流通供給の増加速度が低下することで、トークンの希少価値が高まる可能性があり、これが価格を支える潜在的な要因となるでしょう。ステーキングに参加していない ETH と SOL の保有者は、直接的な利益を得る可能性があります。一方、ステーキング者の最終的な収益は、報酬の減少と価格の上昇とのバランスに依存します。Zach Pandl は、ETH と SOL がステーブルコインと現実資産のトークン化を支える重要なデジタル商品になりつつあり、インフレを低下させる経済モデルの調整が両者の希少性をさらに強化する可能性があるとまとめています。

StrategyのCEO Phong Leは、最近ベトナムに戻った後、アメリカが自由、機会、制度の魅力において持つ世界的な影響力を再び感じたと述べました。彼はビットコインを「通貨の合衆国」と例え、ビットコインがアメリカ合衆国憲法が政府を規制するように、透明なルールによって人為的な裁量ではなく通貨システムを制約しようとしていると考えています。彼は、ビットコインがホワイトペーパー、デジタルの希少性、プルーフ・オブ・ワークに基づいて、個人に地理的、政治的、または許可に依存しない財産権の保護と価値保存の選択肢を提供し、これを世界の個人に向けた「通貨の自由」と定義していることを指摘しました。

NanoVitaはXプラットフォームで正式に発表し、希少性を大幅に高め、すべての保有者に長期的な価値を創造するために、チームは総供給量の99%の$NANAを協定に従ってブラックホールアドレスに注入し、永久に焼却しました。市場データによると、$NANAは最高で0.15ドルを突破し、24時間の上昇率は80%に達しました。NanoVitaは、ナノテクノロジー、AIバイオインテリジェンス、そしてリアルワールドの健康データを統合した分散型科学（DeSci）プロトコルであり、オープンで透明な健康研究インフラを構築することを目的としています。

The Blockによると、マクロ投資家でヘッジファンドマネージャーのポール・チューダー・ジョーンズは、ポッドキャスト番組『Invest Like the Best』のインタビューで、ビットコインは「疑いの余地のない最高のインフレヘッジツール」であると述べました。彼は、ビットコインの総供給量の上限が2100万枚であり、残りの採掘可能な数量が100万枚未満であること、さらに分散型の特性を加えると、その希少性は金（毎年の供給量が約2%増加）をはるかに超えると指摘しました。ジョーンズは2020年に中央銀行の過剰な通貨発行リスクをヘッジするためにビットコインへの投資を開始し、翌年にはその配分比率を5%に引き上げたいと述べました。しかし、彼はネットワーク戦争に関わる「動的衝突」が電子システムの麻痺を引き起こす可能性や、量子コンピューティング技術の突破がもたらす安全上の脅威など、潜在的なリスクについても警告しました。

ビットコインの売却が加速し、7万ドルを下回る中、その「2100万枚の限定」というコアのセールスポイントが市場で疑問視されています。アナリストは、ETF、現金決済先物、オプション、融資などの派生商品がビットコインの希少性を希薄化し、「合成供給」を生み出しているため、価格は需給ではなく派生商品取引によって影響を受けると指摘しています。ベテランアナリストのボブ・ケンダルは次のように述べています。「一度合成供給が可能になると、資産はもはや希少ではなくなり、価格は派生商品ゲームに変わります。これが現在のビットコインの状況です。似たような構造的変化は、金、銀、石油、株式市場にも見られました。」

市場の情報によると、ARK InvestのCEOキャシー・ウッドは、2026年の展望を発表し、ビットコインは金、株式、債券などの主要資産クラスとの低い相関性により、資産配分者にとってより高い単位リスクリターンをもたらし、今後数年間の効果的なポートフォリオの多様化ツールになると述べました。ARKによる2020年1月から2026年1月初めまでの週次リターン分析では、ビットコインと金の相関係数はわずか0.14で、S&P 500指数と債券の0.27の相関係数を大きく下回っています。ビットコインと債券の相関係数は最低（0.06）で、S&P 500との相関係数は最高（0.28）ですが、依然として伝統的な資産クラス間の相関性には遠く及びません。ウッドは、ビットコインのプロトコルが供給の成長を厳しく制限しており、今後2年間の新規発行量の年成長率は約0.8%で、その後は毎年約0.4%に減速すると考えています。この数学的な固定供給量は、固有の希少性を持たせています。彼女は、予測可能な供給パターンと増大する需要が相まって、ビットコインの価格が2022年末以来360%上昇したことを指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、1confirmation の創設者 Nick Tomaino が X プラットフォームで発表したところによれば、イーサリアムはステーブルコイン、DeFi、NFT、予測市場、分散型アイデンティティ、分散型ソーシャルなどのアプリケーションの主要なプラットフォームであり、Coinbase、Blackrock、Fidelity、Stripe、Kraken、ドイツ銀行、ソニー、Visa、Polymarket、Uniswap、Aave、Opensea などの多くの開発者や企業がイーサリアムエコシステムで活発に活動しています。ETH は信頼できる中立的な価値の保存手段であり、エコシステム内のアプリケーションがますます豊富になるにつれて、その希少性も高まっています。また、これは資本生成資産でもあり、そのプロトコルも常に進化しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Corn の共同創設者 Zak Cole は X プラットフォームで、ビットコインが 2010 年 8 月 15 日にバグによって約 1840 億枚の BTC を無から創造したと述べています。この「価値の溢れ出し事件」により、2 つのウォレットが約 922 億枚の BTC を受け取り、中本聡と他の数人の開発者（Jeff Garzik や Gavin Andresen を含む）は、将来の類似事件を防ぐために、5 時間後にソフトフォークを含む新しいクライアントバージョンをリリースしました。すべてのノードはブロック 74691 でアップグレードされ、新しいチェーンが古いチェーンに取って代わりました。Zak Cole は、この事件がビットコインの希少性は実際には人によって守られているものであり、コードによるものではないことを示していると述べています。その日、ビットコインが消滅しなかった唯一の理由は、誰かがこの問題に気づき、修正プログラムを公開したからであり、5 時間以内に無効なブロックはコンセンサスから削除されました。ビットコインが救われたのはプロトコルのためではなく、プロトコルを実行している人々のためであり、これが「信頼を置かない」物語の背後にある真実です。コードがビットコインを救ったのではなく、コミュニティがビットコインを救ったのです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、前アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）委員長のクリス・ジャンカルロは次のように述べています。「ビットコインの設計は、その希少性をすでに決定しています。あなたは決して一定の数量以上のビットコインを持つことはできません。ビットコインは急速に価値を上げています。」

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、前アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）委員長のクリス・ジャンカルロは次のように述べています。「ビットコインの設計は、その希少性をすでに決定づけています。あなたは決して一定の数量を超えるビットコインを持つことはできません。ビットコインは急速に価値を高めています。」

ChainCatcher のメッセージ、Bitcoin Magazine がソーシャルプラットフォームで発表したところによると、デルグループの CEO マイケル・デルが MicroStrategy の創設者マイケル・セイラーの「ビットコインはデジタルの希少性を代表する」というツイートをリツイートしました。

ChainCatcher のメッセージでは、Cathy Wood と「ARK 21Shares のビットコイン ETF 承認」についての話題の Spaces で、Elon Musk がビットコインを「engineered scarcity（エンジニアリングされた希少性）」とコメントしました。注：エンジニアリングされた希少性は、通常技術によって人工的な価値と効用を創造し、人々が長期的に購買力を維持するものに富を蓄えることを可能にする概念です。ロボットや人工知能が創造する豊かな世界では、長期的な財務の安全を確保するために非常に重要です。