政策スタンス

金十の報道によると、中信証券の研究報告は、現在の連邦準備制度の交代のペースは安定しており、今後2年間で連邦準備委員会の7人のメンバーの中で、ジェローム・パウエルだけが2028年の任期終了に伴い変動する可能性があると指摘しています。新しい議長であるウォッシュは5月22日に宣誓就任し、ハト派の信号を発していません。全体的に見ると、連邦準備制度内部のハト派の力は明らかに弱まっており、政策の立場は中立的であり、中立的にややタカ派が多数を占めていますが、アメリカ経済の状況や地政学的な対立リスクなどの要因には引き続き注意が必要です。

据金十报道，欧洲央行副行长金多斯表示，若因伊朗局势导致通胀预期发生变化，欧洲央行可能会改变其政策立场。

据金十报道，美联储洛根表示，当前の政策スタンスは中立的な水準に非常に近い可能性があり、経済への抑制効果は限られている。

据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，他支持去年的降息举措，并认为当前的政策立场大致处于中性水平。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会の副議長ジェファーソンは、昨年の利下げ措置を支持し、現在の政策スタンスは概ね中立的な水準にあると考えている。

据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，当前的政策立场是适当的。

据金十报道，美联储副主席杰斐逊表示，当前の政策スタンスは、政策金利の調整幅とタイミングを決定するための有利な位置に私たちを置いています。

据金十报道，美联储会议纪要显示，多数与会者指出，转向更为中性的政策立场有助于防范可能出现的就业市场恶化。金十の報道によると、連邦準備制度の会議議事録は、ほとんどの参加者がより中立的な政策スタンスへの転換が、発生する可能性のある雇用市場の悪化を防ぐのに役立つと指摘したことを示しています。

据金十报道，美联储理事米兰再次表示，美联储的政策立场对经济而言过于紧缩。他指出通胀前景良好，预计随着租金涨幅回落，住房通胀将会缓解。米兰认为，劳动力市场降温将使服务业通胀不太可能面临上行压力，并强调货币政策的滞后效应，主张更快地放松政策以接近中性立场。

据金十报道，美联储官员哈玛克表示，他倾向于采取略微更具限制性的政策立场。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会のハマク氏は、やや制限的な政策スタンスを取る傾向があると述べています。

据金十报道，美联储会议纪要显示，多数与会者表示，在转向更中性的政策立场时，委员会正在帮助阻止劳动力市场状况出现重大恶化的可能性。金十の報道によると、米連邦準備制度理事会の会議議事録は、ほとんどの参加者がより中立的な政策スタンスに移行する際に、委員会が労働市場の状況が重大な悪化をする可能性を防ぐ手助けをしていると述べていることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、政策スタンスは依然として適度な引き締めを維持しており、潜在的な発展に対処するための良好な条件が整っていると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、利下げがより中立的な政策スタンスへの一歩であると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、中信証券の研究報告が、最近の連邦準備制度理事会（FRB）関係者の発言に基づき、現在のFRBの12人の投票委員の金融政策スタンスに大きな違いがあると述べています。FRBの投票委員の中でハト派の陣営には、FRB理事のウォラー、副議長のバウマン、FRB理事のクック、シカゴ連邦準備銀行の総裁のグールスビーの4人がいます。FRB議長を含む中立的な立場の投票委員は6人おり、政策の一貫性を維持することを主張しています。また、2人の投票委員はタカ派の立場を取っています。現在のFRBの意思決定において、FRB議長の傾向は依然として重要であり、将来のFRBがハト派に転向するかどうかの鍵となる要因は、経済データの変動です。

ChainCatcher 米連邦準備制度理事会議長パウエルは経済の見通しについて講演し、次のように述べました。「私たちは高度に不確実な見通しに直面しています。詳細についての確実性が高まる前に、関税がもたらす経済的影響を評価することは非常に困難です。不確実性は依然として高いですが、関税の引き上げ幅が予想以上に大きくなることは明らかです。経済的影響も同様で、より高いインフレやより遅い成長が含まれます。これらの影響の程度と持続時間は依然として不確実です。私たちは、発表されるデータ、変化する見通し、リスクのバランスを引き続き注意深く監視していきます。私たちは、より明確な情報を待つ準備ができており、その後に政策の立場を調整することを検討します。今、金融政策の適切な道筋が何であるかを言うのはまだ早すぎます。」

ChainCatcher のメッセージによると、英国のフィナンシャル・タイムズは、経済学者がトランプの関税の不確実性が「データ依存」の連邦準備制度（FRB）が経済の方向性に関する明確な情報を発信する努力を複雑にしていると考えていると報じています。FRBが水曜日に最新の金利決定を発表する準備を進める中、先週発表されたデータは、2月のインフレが予想以上に減速したことを示しており、これは今年後半に経済成長の減速の兆候の下で利下げを再開するための支持材料となっています。しかし、政策立案者は、約束された貿易関税がインフレを悪化させるか、経済の減速を引き起こす可能性があるという人々の懸念を考慮しています——またはその両方です。税務およびコンサルティング会社 RSM US のチーフエコノミスト、ジョー・ブルスエラスは、「将来の関税の約束は基本的に（FRB）のデータ依存の目標を脇に置くことになり、彼らは予測フレームワークにもっと依存せざるを得なくなる」と述べています。外部では、FRBが今週金利を維持するとの予想が一般的ですが、投資家はFRBの官僚の経済予測やFRB議長パウエルの会後声明に注目するでしょう。これらの予測は、今後数年間の金利水準に対する彼らの見解を示しています。

ChainCatcher のメッセージ、Pepperstone のストラテジスト Michael Brown は、報告の中で、米連邦準備制度の政策の観点から、アメリカの雇用報告がゲームチェンジャーになるとは考えにくいと述べています。連邦準備制度のパウエル議長は、政策立案者がインフレが実際に進展しているのを見たり、労働市場にある程度の疲弊が見られたりしない限り、再度利下げを行うことはないと指摘しています。市場にとって、雇用報告は「良いニュースは良いニュース」またはその逆の状況である可能性があります。市場が注目しているのは、潜在的な経済状況であり、いかなる潜在的な政策の影響ではありません。

ChainCatcher メッセージ、米連邦準備制度理事会の金利決定委員会のメンバーが新しくなる予定であり、同時に再び高まるインフレ懸念が中央銀行の決定をより複雑にしています。米連邦準備制度は今月初めに基準政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2025年には2回しか利下げを行わないことを示唆しました。議長のパウエルは、この中央銀行が新しい段階に入っていることを明確にし、今後の利下げのペースはより漸進的になる可能性があり、インフレが低下するかどうかに依存すると述べました。7人の連邦準備制度理事とニューヨーク連邦準備銀行の総裁に加えて、11の地域連邦準備銀行の総裁も交代で連邦公開市場委員会（FOMC）で金利決定に投票します。機関は、2025年のFOMCでより多くの意見の相違が見られると予測しています。委員会の投票メンバーをタカ派とハト派のスペクトルに沿って評価すると、来年のFOMCの投票メンバーの意見の相違が激化し、意見がスペクトルの両端に分散し、中間に集中することは少なくなることがわかります。

ChainCatcher のメッセージ、オンラインブローカー Axi のアナリスト hiago Duarte は、市場がバイデンのアメリカ大統領選挙からの撤退に反応するかどうかは、投資家が副大統領ハリスの政策をどのように見るかに依存すると述べています。このアナリストは、ハリスが医療保険のカバレッジ拡大に注力していることが製薬業界や保険業界にとって有利である可能性があり、彼女の技術革新やグリーンエネルギーへの支持がこれらの業界の株にプラスになる可能性があると述べています。一方で、ハリスの下での規制強化の見通しは金融株に悪影響を及ぼす可能性があります。それにもかかわらず、トランプは現在、アメリカ大統領選挙で最も勝つ可能性が高い人物と広く見なされており、これが市場の反応をより穏やかにする可能性があります。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、財聯社の報道では、連邦準備制度の会議議事録が示すところによれば、ほとんどの官僚はアメリカ経済の成長が徐々に鈍化していると考えており、参加者の大多数は現在の政策スタンスが制約的であると見なしています。連邦準備制度は、利下げを行う自信を得るために「さらなる情報」を待っています。一部の参加者は、政策は予期しない経済の疲弊に対応するために常に準備しておくべきだと述べ、数人の連邦準備制度の官僚は、需要が減少すれば失業率が上昇する可能性があると述べました。数人の参加者は、インフレが高水準で持続するか、さらに上昇する場合、金利を引き上げる必要があるかもしれないと述べました。さらに、連邦準備制度のスポークスマンであるニック・ティミラオスは、議事録が今月後半の会議で利下げを行う可能性が低いことを示唆していると述べました。