第1四半期

Messari が発表した「TON 2026 年第一四半期報告」によると、TON の価格は当四半期に 26.4% 下落したものの、Telegram の膨大なユーザーベースに支えられ、TON エコシステム全体は依然として弾力性を保っています。その中で、Fragment を通じて決済された Telegram 製品の収入は前四半期比で 20.3% 減少し、8850 万ドルとなりましたが、Premium サブスクリプションや広告などの定常収入は 10.5% の減少にとどまり、Stars などの非定常業務よりも良好な結果を示しました。データによると、Telegram のユーザー名、番号、Gifts などのオンチェーン製品の需要により、TON NFT のクロスチェーン市場シェアは前四半期比で 130.4% 増加し、35.5% に達しました。DeFi の面では、米ドル建ての総ロック量（TVL）は前四半期比で 34.9% 減少しましたが、TON 建てではわずか 11.6% の減少にとどまりました。USDT の日平均送金額は 32.5% 減少し 7700 万ドルとなりましたが、日平均送金件数は約 7.36 万件を維持しており、ピアツーピアの Telegram 送金と Mini App 支払いが大口 DeFi 取引に取って代わっていることを示しています。ユーザーの活発度に関しては、TON の日平均アクティブアドレス数は前四半期比で 8.8% 減少し 9.08 万件となり、第一四半期には顕著な新規ユーザーの増加が見られませんでした。しかし、単一アドレスの取引回数は 19.2 回から 21 回に増加し、既存ユーザーの参加度が高まっていることを反映しています。第一四半期終了後、TON が発表した「Make TON Great Again（MTONGA）」計画は、7 つの施策のうち 4 つを完了しました。これには、Catchain 2 の導入によるミリ秒単位の最終確認の実現、取引手数料の約 6 倍の削減、Telegram を TON の最大バリデーターにすることが含まれ、現在のステーキング規模は 220 万枚の TON に達しています。Messari は、第二四半期が重要な観察期間となり、インフラのアップグレードが Telegram のより広範なユーザー群を TON のオンチェーンアクティブユーザーに大規模に転換できるかどうかを検証することになると述べています。

Cointelegraphの報道によると、CoinSharesは四半期の13Fファイルを分析し、専門投資家が第一四半期にビットコインETFのポジションを31.3万BTCから26.1万BTCに減少させ、5.2万BTC減少したことを発見しました。減少率は17%です。これらのポジションの総価値は35%減少し、178億ドルとなり、13F申告者が保有するアメリカのビットコインETF資産の割合は24.7%から20.8%に減少しました。売却は主にヘッジファンドと証券会社に集中しており、これらの機関は総減少規模の約96%を占めています。ヘッジファンドは31,400BTCを減少させ（減少率39%）、証券会社は18,800BTCを減少させました（減少率53%）。対照的に、ポジション規模が最も大きい専門投資家のカテゴリーである投資顧問（150,300BTCを保有）はわずか5.9%の減少にとどまりました。銀行はビットコインETFのポジションを倍増させ、四半期内に7,800BTCを増加させました。CoinSharesのデジタル資産アナリストであるMatt Kimmellは、「このデータセットはビットコイン市場の下落局面における歴史的なパフォーマンスと一致しており、レバレッジと戦略的ポジションが解消されつつある」と述べています。

BitcoinTreasuries.NET の監視によると、カナダ上場のビットコインマイニング企業 Hive Digital は 2026 年第1四半期に 331 枚の BTC を売却し、現在の総保有量は 150 枚の BTC です。

アメリカ銀行（BofA）が最新のQ1 13Fファイルで発表したところによると、第一四半期に保有していた暗号通貨ETFおよび関連株の総規模は約5,300万ドルに達しています。ブラックロック（IBIT）は最大の単一暗号ETFの保有で、価値は約3,700万ドルです。合計で972,590株を保有しており、前四半期の719,008株から大幅に流入が続いています。ビットワイズ（BITB）の保有価値は約798万ドル、グレースケールミニファンドの保有価値は約332万ドル、フィデリティ（FBTC）の保有価値は約171万ドルです。また、グレースケールGBTC、VanEck HODL、アーク21シェアーズ（ARKB）などの製品にも少量を配置しています。同時に、イーサリアムETFを大幅に減少させ、現在はブラックロックイーサリアムETF（ETHA）を67,492株保有しており、総価値は約1,060,000ドルです。また、ソラナETFの保有エクスポージャーも削減しました。XRP ETFは元の規模を維持しており、現在も13,000株のボラティリティシェアーズXRP ETFを保有しています。一方、アメリカ銀行は約3,960,000株のストラテジー（MSTR）を保有しており、価値は約6.6億ドルです。

英偉達 (NVDA.O) は水曜日に米国株の取引終了後に財務報告を発表し、2026年4月26日までのQ1の収益は816億ドルで、前四半期比20%増、前年同期比85%増となり、市場予想の786.72億ドルを上回りました。データセンター事業の収益は752億ドルで、市場予想の728億ドルを上回りました。英偉達はまた、800億ドルの自社株買い計画を発表し、四半期の現金配当を1株あたり1セントから25セントに引き上げると発表しました。さらに、英偉達のデータセンター支出（会社の収益の主要な源）は、減速の兆しを示していません。英偉達は第2四半期の収益を910億ドル（上下2%の変動あり）と予想しており、市場予想の中央値は867.88億ドルですが、予測値は最高で960億ドルに達することもありました。

嘉楠科技（Canaan Inc.）は2026年第1四半期の財務報告を発表しました。財務報告によると、同社の総収入は6270万ドルで、以前のガイダンス範囲に一致しています；純損失は8870万ドルです。2026年3月31日現在、同社の暗号通貨の保有量は1807.60枚のビットコインと3951.53枚のイーサリアムに達し、過去最高を記録しました。運営面では、同社の10の共同マイニングプロジェクトの総算力装置規模は約11 EH/sに達し、前四半期比で10.7%増加しました；第1四半期には257枚のビットコインを生産しました。戦略的な配置において、同社はCipher Miningからテキサス州西部のABCプロジェクトの49%の権益を取得し、プロジェクトレベルでの運用算力は約4.4 EH/sに達しました；同時に北欧で「算力を熱エネルギーに転換する」プロジェクトを展開し、計画総容量は約8メガワットです。嘉楠科技は2026年第2四半期の総収入が3500万ドルから4500万ドルの範囲になると予想しています。

CoinDesk の報道によると、Kraken の親会社 Payward は 2026 年 Q1 の業績を発表し、調整後の収益は 5.07 億ドルに達し、前年同期比で 3% 増加した。暗号市場全体が低迷する中でも成長を実現した。報告書によると、Payward の期間中の先物業務は好調で、先物日平均収入取引数（DARTs）は前年同期比で 51% 増加した。これは主に NinjaTrader、Breakout、およびデリバティブ業務の拡大によるものである。しかし、同社の調整後 EBITDA は 1800 万ドルに減少した。Payward は、短期的な利益を優先するのではなく、引き続きM&A、製品開発、規制インフラの構築に投資していると述べている。さらに、同社は Kraken の現物市場シェアが 2025 年中の約 3.5% から 2026 年 3 月には 5.2% に上昇したことを明らかにした。また、プラットフォームへの資金注入口座は前年同期比で 47% 増加し 610 万口座に達し、プラットフォームの資産規模は 400 億ドルに達した。

バーンスタインのアナリストは先週、Figure Technology Solutionsの第一四半期の財務報告が同社がブロックチェーン市場プラットフォームの中で独自の存在に急速に成長していることを示していると述べました。Figureは5月11日に発表した業績が収益とEBITDAの両方でウォール街の予想を大幅に上回り、そのコアビジネスは実世界の信用資産をブロックチェーン上で取引・融資可能なブロックチェーンネイティブツールに変換することです。アナリストは、Figureがブロックチェーンネイティブな資本市場エコシステムを構築しており、従来のバランスシートモデルの金融テクノロジー貸付プラットフォームとは根本的に異なると考えており、同社の株式FIGRがブロックチェーン貸付量のリアルタイムな反映になると予測しています。バーンスタインは5月15日のリサーチレポートで、オンチェーンのリアルタイムデータがFigureが記録的な第二四半期を迎えることを示唆していると指摘しました。共同創設者のマイク・キャグニーは、同社のForgeプラットフォームが全額のローンを小口の1ドル流動性参加ユニットに変換できることを紹介し、RWAのDeFiにおける流動性の問題を解決すると述べました。バーンスタインは以前、ブロックチェーンに移行する可能性のある信用供与の年間総量の潜在市場規模が4兆ドルに達する可能性があると推定しており、現在のトークン化された信用市場は約514億ドルです。

Cointelegraphの報道によると、イタリア最大の銀行であるユニクレディトが、第一四半期に暗号通貨のエクスポージャーを2.31億ドルに増加させたことを明らかにしました。

《アジア経済》によると、Upbitの運営会社Dunamuは、2026年第1四半期の合併基準の収益が約1.57億ドルで、前年同期比で55％減少したと発表しました；営業利益は約5900万ドルで、前年同期比で78％減少；純利益は約4660万ドルで、前年同期比で78％減少しました。Dunamuは、業績の低下は主に世界経済の減速と仮想資産市場の取引量の減少の影響を受けていると述べています。

イタリア最大の銀行 Intesa Sanpaolo は第一四半期に暗号資産のエクスポージャーを約2.35億ドルに増加させました。

Cathie Wood 率いる ARK Invest が提出した 2026 年第一四半期の 13F レポートによると、Q1 において Circle、Robinhood、Bitmine、Bullish を大幅に増加させ、Coinbase を減少させました。具体的には、ARK Invest は Circle（CRCL）を約 36.8 万株大幅に増加させ、保有株は約 450 万株に達し、市場価値は約 4.30 億ドルとなり、割合は 3.34% に上昇しました。同時に Robinhood（HOOD）を約 119 万株増加させ、保有株の市場価値は約 4.16 億ドルです。Bullish（BLSH）と Bitmine（BMNR）はそれぞれ約 174 万株と 24 万株を増加させました。さらに、ARK Invest は Coinbase（COIN）の保有を減少させ、現在の保有株は約 237 万株で、市場価値は約 4.14 億ドル、割合は 3.22% です。

Cointelegraph の報道によると、13F 書類は、モルガン・スタンレーが第一四半期にビットコイン ETF の保有を大幅に増加させたことを示しています。その中で、BlackRock iShares Bitcoin Trust（IBIT）への保有は約 300 万株から 830 万株に増加し、増加率は 174% に達しました。さらに、モルガン・スタンレーは Fidelity FBTC、Bitwise BITB などの他のビットコイン現物 ETF も大幅に増加させ、Strategy（MSTR）の保有もわずかに増加させました。アルトコイン ETF に関しては、モルガン・スタンレーの動きは一様ではありません：初めて Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）を購入し、イーサリアム関連の ETF を増持し、同時に XRP ETF を完全に売却しました。

CoinDeskの報道によると、暗号プラットフォームBullish（BLSH）は2026年第1四半期の業績を発表し、調整後の収益は9280万ドルで、アナリストの予想である9490万ドルを下回った。調整後EBITDAは3510万ドルで、こちらも予想の3800万ドルを下回った。純損失は6.049億ドルに達し、1株あたりの損失は3.85ドルで、前年同期に比べて損失幅が拡大した。デジタル資産取引活動の低迷により、BLSHの株価は前日比で7.9%下落し、38.51ドルとなった。

ソラナ財庫会社DeFi Development Corpは、第一四半期の損失が拡大したにもかかわらず、過去一年間で1株あたりのSOL保有量が0.0322枚から0.0670枚に増加し、108%の成長を遂げたと報告しています。5月13日現在、同社は約229.46万枚のSOLおよび同等物を保有しています。CEOのジョセフ・オノラティ氏は、同社が内部ステーキング、Bonkとの共同検証ノードの運営、25%以上の財庫をオンチェーンに展開するなどの戦略を通じて成長を実現したと述べており、Strategyの戦略は出発点であり天井ではないと考えています。同社の第一四半期の収益は266万ドルで、前年同期比827%の増加を記録しました；純損失は8340万ドルで、前年同期の77.8万ドルから大幅に増加しており、主にSOL価格の下落の影響を受けています。

最新の13Fファイルによると、ウォール街の量子取引大手Jane Streetは2026年第1四半期に複数のビットコイン関連資産を大幅に減少させ、同時にイーサリアムETFおよび一部の暗号株のポジションを増加させました。その中で、Jane Streetが保有するブラックロックのIBITシェアは前四半期比で約71%減少し590万シェアとなり、価値は約2.25億ドルです。フィデリティのFBTCポジションは約60%減少し約200万シェア、価値は約1.15億ドルです。さらに、彼らのストラテジーポジションも2025年第4四半期の約968,000株から約210,000株に減少し、ポジションの価値は約1.46億ドルから約2,700万ドルに減少しました。また、IREN、Cipher Mining、TeraWulf、Core Scientificなどのビットコインマイニング企業の株も減少させました。一方で、Jane StreetはイーサリアムETFを大幅に増加させ、ブラックロックのETHAとフィデリティのETHファンドの合計で約8,200万ドルの新たなポジションを持ちました。同時に、Riot Platforms、Coinbase、Galaxy Digitalのポジションも増加しており、特にGalaxy Digitalのポジションは約17,000株から約150万株に大幅に増加しました。

量化巨頭 Jane Street が米国 SEC に提出した最新の 13F 書類で明らかにしたところによると、2026 年第一四半期にビットコイン ETF のエクスポージャーを大幅に減少させたことが示されています。その中で、IBIT の保有は前期比で約 71% 減少し、5,872,212 株、約 2.256 億ドルとなりました。FBTC の保有は約 60% 減少し、1,954,174 株、約 1.15 億ドルとなりました。さらに、MSTR の保有も前期比で約 78% 減少し、209,833 株、約 2618 万ドルとなっています。

The Blockの報道によると、非保管型暗号ウォレットExodus（NYSE：EXOD）は2026年第1四半期の業績を発表し、収益は2270万ドルで前年同期比37％減少し、主に取引所の集約収入が40.8％減少したことが影響している。また、当四半期の純損失は3210万ドルに拡大し、前年同期は1290万ドルだった。処理取引量は118億ドルで、前四半期比26％減少した。さらに、Exodusは5月1日にMonavateとBaanxの買収を完了した。月曜日の時間外取引で、Exodusの株価は4.9％下落し、過去1か月で20.5％上昇したが、今年に入ってからは依然として47.9％下落している。

富国銀行が最新に提出した13Fファイルによると、2026年第1四半期に複数のイーサリアム現物ETFを増加させたことが示されています。これには、ブラックロックのETHAおよびBitwiseのETHWが含まれています。その中で、ETHAの保有は2025年第4四半期の約67.26万株から約110万株に増加し、増加率は約63.5%です；ETHWの保有は約18.68万株から約25.7万株に増加し、増加率は約37%です。第1四半期末時点で、富国銀行が保有するETH ETFの総価値は約2150万ドルです。これに対して、ビットコインETFの保有は分化が見られます：IBITの保有はわずかに減少し、一方でBITBとGrayscale Bitcoin Mini Trust ETFの保有はそれぞれ約24%と41%増加しました。現在、IBITは依然として最大の暗号ETF保有であり、その規模は約2.5億ドルです。さらに、富国銀行は暗号関連株のポジションを大幅に調整し、Galaxy Digitalの保有を約97%減少させ、一方でStrategyの保有は約32.27万株から72.6万株に増加し、増加率は約125%です。