証券型トークン

韓国デジタル融合産業協会が整理した予想案によると、韓国の証券型トークン（STO）の次級規制には以下が含まれる可能性があります：同種類の基礎資産の「プール化（Pooling）」発行を許可すること、一般投資家に対する場外取引の制限を設けること、非定型証券の場外取引所の許可条件及び業務範囲を明確にすること、そして定型証券のトークン化に関する段階的なロードマップを策定することです。さらに、発行者のアカウント管理機関の技術的及び財務的要件も規範に含まれることが期待されています。この予想案は、公開された政策の方向性と業界の議論に基づいて整理されたものであり、公式な正式版ではありません。具体的な基準は、立法予告、規制審査などの手続きを経て確定される必要があります。これまで、STO市場は単一資産が主流でしたが、プール化が許可されれば、音楽著作権や不動産などの多資産の組み合わせ型製品の発行を促進することができます。一般投資家の場外取引制限は、既存のサンドボックス事例よりも高くなると予想されていますが、最終的な限度額は投資家保護と市場流動性の調整が必要です。非定型証券の場外取引プラットフォーム及び既存の運営者の地位、さらに将来の定型証券（株式、債券）のトークン化の道筋が今後の重点となります。業界は、規制が施行された後、関連企業のシステム及び内部統制の準備時間が厳しくなる可能性があることを警告しています。

市場の情報によると、韓国国会は『資本市場法』および『電子証券法』の改正案を可決しました。これは、同国の金融監督当局が関連ガイドラインを発表してから約3年後に、証券型トークン（STO）の発行と流通の枠組みを正式に確立したことを示しています。改正案の核心内容には、分散型台帳の概念を導入し、一定の条件を満たす発行者が電子登録方式でトークン化された証券を直接発行・管理できるようにすることが含まれています。また、新たに「発行口座管理機関」が設立されます。さらに、投資契約証券などの非典型証券も『資本市場法』の監督範囲に含まれ、新たに設立される店頭取引仲介業務を通じて、店頭市場での流通が許可されます。『資本市場法』の改正案は公布日から施行されます。ただし、投資勧誘基準に関する条項は公布から6ヶ月後、店頭取引に関する条項は公布から1年後に施行されます。

ChainCatcher のメッセージによると、Cryptonews が報じたところによれば、韓国国会は「証券型トークン発行法案」の審議プロセスを加速させている。議員の Min Byeong-deok と Kim Jae-seop によって提出された2つの STO 関連法案は、政務委員会の議論段階に入っており、新たに選出された民主党の大統領李在明は STO の合法化を明確に支持しており、これは昨年12月以来の立法の行き詰まりを打破する可能性がある。報道によると、韓国の主要な証券会社やテクノロジー企業は、長年にわたり不動産、大宗商品、知的財産などの分野に関する多くの STO 発行プランを準備してきた。前大統領尹錫悦は STO の合法化を推進すると何度も約束したが、実現には至らなかった。しかし、現在、与野党は珍しく合意に達しており、金融市場は新政府が早急に立法手続きを完了することを期待している。法案が通過すれば、2010年代末に施行されたブロックチェーントークン発行禁止令が廃止され、機関による資産担保トークンの発行に対するコンプライアンスフレームワークが確立されることになる。

ChainCatcher のメッセージによると、Crowdfund Insider が報じたところでは、証券型トークンプラットフォーム tZERO がその A ラウンド優先株（TZROP）の全面トークン化を完了したと発表しました。tZERO は新しい実用機能を展開し、その証券のアップグレード可能なスマートコントラクト技術にプログラムしました。

ChainCatcher のメッセージによると、Ledger Insights が報じたところによれば、シンガポールに本社を置く Phillip Securities の日本子会社が、ソニー制作の映画『ヒーローアイランド』に投資し、消費者がデジタル証券を通じてこの映画に投資できるように、証券型トークンを発行する計画を立てています。関連する発行技術は Securitize Japan が提供しており、その親会社はブラックロック（BlackRock）によって支援されています。この映画は 2025 年に公開される予定ですが、10 万円（629 ドル）の小口トークン発行が来週開始されます。投資家は映画の収益分配（一部の興行収入を含む）、映画館での公開、ビデオおよび放送販売、付加価値ボーナスなどに参加できるほか、追加のシーンへの参加、映画のプレミア上映への参加、宣伝ポスターの受け取り、さらにはエンドクレジットに名前が掲載される機会もあるかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、大公報の報道で、HKbitEX の共同創設者兼最高戦略責任者であるル・ティンホン氏は、香港の暗号資産に関するライセンスは、暗号通貨と証券型トークン（STO）の取引を同時に提供できると述べています。これは実際にはシンガポールやアメリカよりも便利であり、他の国や地域のライセンスは大抵どちらか一方のサービスしか提供できないためです。例えば、すでにアメリカに上場している Coinbase のライセンスも、暗号通貨取引しか提供できません。一部の人々は、過去に香港が仮想資産市場の発展に対して比較的保守的であったため、一部の暗号巨頭が失望し、香港市場から撤退したと考えるかもしれません。しかし実際には、香港は慎重に観察した後に展開しているため、近年成果が見られています。さらに、証券監視委員会は今年、STO 投資が個人投資家に対して開放される可能性があると明言し、より多くの資金とフィンテック人材が香港に流入することを促進しています。

ChainCatcher のメッセージ、香港で世界初の新エネルギー車充電ネットワーク向けのグリーン証券型トークン発行が開始されました。この G - STO 発行は、香港の新エネルギー車ソリューションプロバイダー XECO と、香港証券監察委員会のライセンスを持つ高普科技金融（香港）有限公司が共同で行います。このグリーン証券型トークン発行は、イーサリアムブロックチェーン上で行われ、現在は専門投資家のみを対象としています。各参加者は、新エネルギー車充電プロジェクトの製品やサービスの使用状況を即座に把握でき、ビジネスのパフォーマンスに基づいてリターンを推定することができます。イーサリアムブロックチェーン技術を利用することで、G - STO はプライベートエクイティ市場の金融ハードルを下げ、KYC / AML（顧客確認/マネーロンダリング防止）コンプライアンス、ビジネスガバナンス、リスク評価、年次財務監査などの従来の手法と組み合わせています。

ChainCatcher のメッセージ、Web3 リスク投資会社 Taisu Ventures が CSpro Global Holding Limited（高普/CSpro）に投資し、戦略顧問を務めることを発表しました。具体的な投資額と評価データはまだ公開されていません。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、暗号通貨取引サービス会社 Elwood Technologies が英国金融行動監視機構（FCA）の承認を取得したとのことです。Elwood は、この承認がその証券型トークンおよびデリバティブの実行管理システムに関連していると述べており、このプラットフォームは顧客が暗号通貨取引所や店頭取引に接続できるようにします。Elwood は、Brevan Howard の前 CEO アラン・ハワードによって設立され、アラン・ハワードは現在も持株会社の主要株主です。暗号データプラットフォーム RootData によると、2022 年 5 月に Elwood Technologies は 7000 万ドルの A ラウンドの資金調達を完了し、高盛と Dawn Capital が主導し、参加者には Barclays、BlockFi Ventures、Digital Currency Group、Flow Traders、Galaxy Digital Ventures などが含まれています。

ChainCatcher のメッセージによると、Money Today の報道では、新韓投資証券、KB証券、NH投資証券の3社が今月末に「証券型トークン連合」を構成し、共同インフラの構築を開始するための商業契約を締結する予定です。その後、これらの3社は連合の構成と運営方案を詳細に決定し、合弁会社の設立や多国間契約など、さまざまな方法を検討します。

ChainCatcher のメッセージによると、財新の報道では、香港の仮想資産取引プラットフォーム運営者に対するライセンス制度は、実際には「二重ライセンス」制度です。「証券型トークン」に対するライセンス制度は《証券及び先物条例》に適用され、もう一つは「非証券型トークン」に対するライセンス制度で、2023年6月1日から正式に施行される《マネーロンダリング防止条例》に基づいています。現在、OSL ExchangeやHashKey Exchangeを含むいくつかの仮想資産取引プラットフォームが第二のライセンスを申請中ですが、まだライセンスの発行はありません。香港証券監視委員会は以前、仮想資産の条項や特徴は時間とともに進化する可能性があり、「証券型トークン」と「非証券型トークン」の定義基準も変わる可能性があるため、仮想資産プラットフォームはコンプライアンスを確保するために二重ライセンスを保持すべきだと述べました。

ChainCatcher のメッセージ、ハンア証券はその証券型トークン（Security Token）事業を加速すると発表し、今月中に外部企業の選定を完了し、9月から正式に証券型トークンビジネスモデルプラットフォームの構築を開始する予定です。年末までに革新的な金融サービスの申請を完了し、複数のデジタル資産関連企業と協力し、新しい資産プラットフォーム企業との協力モデルを拡大する計画です。

ChainCatcher のメッセージでは、2023 香港 Web3 カーニバルのメイン会場での「トークン化された未来」というテーマのイベントにおいて、万向ブロックチェーンの会長および HashKey Group の会長である肖風が閉会の基調講演「Web3 アプリケーションの三トークンモデル」を発表しました。彼は、Web3 のアプリケーションは必然的に多方面のニーズを持つと述べ、Web3 アプリケーションレイヤーのトークンモデルと基盤プロトコルのトークンモデルは異なると指摘しました。基盤プロトコルは単一トークンモデルであり、世界的に統一されるべきで、アプリケーションプロトコルは三トークンモデルです。アプリケーションシーンにはそれぞれの特徴があります。三トークンモデルでは、最初のトークンは NFT（データ、製品とサービスの価値）、第二のトークンは機能型トークン（使用権の価値）、第三のトークンは証券型トークン（所有権の価値、つまり株式の価値）です。

ChainCatcher のメッセージによると、投資プラットフォーム Republic は新しい証券型トークン「Republic Core」の Reg CF ファイナンス製品を発行することで、300 万ドルの資金調達を完了しました。Reg CF の販売文書によれば、「Republic Core」は Algorand ブロックチェーンを使用し、デジタル形式で発行され、資産管理機能はすべてスマートコントラクトによって提供されています。また、暗号データプラットフォーム RootData によると、Republic は 2020 年に Republic Note 証券トークンの販売を通じて 1600 万ドルを調達したことがあります。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージによると、韓国金融サービス委員会（FSC）は月曜日に証券型トークン（STO）ガイドラインを正式に発表しました。証券として分類される可能性のあるデジタル資産の例には、企業運営の株式、配当、または残余財産権を提供するもの、または発行者が企業が生み出した利益を投資者の資産に帰属させることが含まれます。証券の特徴を持つ暗号通貨やその他のデジタル資産は《資本市場法》の規制を受け、定義の外にあるものは現在準備中のデジタル資産規制の対象となります。FSCは、暗号通貨やその他のデジタル資産の類似の安全特性は具体的な状況に応じて決定されると述べています。発行者や仲介者、例えば暗号通貨取引所は、規定に基づいてこのような評価を行う責任があります。新しいガイドラインは、金融部門が今後の証券トークンの発行と流通の合法化に備えることを目的としており、金融機関なしで直接このようなトークンを発行できるようにし、これらのトークンのための店頭取引市場を設立する計画です。FSCは2023年上半期に提案を提出し、これらの更新を既存の金融法に組み込む予定です。さらに、韓国最大の証券会社である新韓証券は月曜日に発表し、証券トークンエコシステムを拡大するために「STOアライアンス」を結成したことを明らかにしました。（forkast）

ChainCatcher のメッセージによると、証券型トークンプラットフォーム tZERO は、同社のアプリケーション tZERO Crypto が 3 月 6 日に運営を停止するとツイートしました。ユーザーは 3 月 6 日までに資産を引き出す必要があります。tZERO は、引き続き規制された証券ビジネスに焦点を当て、規制された証券プラットフォームで合法的に暗号資産を提供できるコンプライアンスのあるデジタル資産証券を市場に持ち込むと述べています。tZERO は、運営を停止することは撤退ではなく、将来の規範的なデジタル資産とインフラを創造するためであると考えています。以前、ChainCatcher は報告しましたが、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、連邦開示規則に違反した証券型トークンプラットフォーム tZERO に 80 万ドルの罰金を科し、同社に違反行為を停止するよう求めました。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージによると、韓国メディアのHankyungは、韓国の金融当局が2月6日に証券型トークン（STO）に関するガイドラインを発表する予定であると報じています。これに先立ち、韓国金融委員会は国内の5大暗号取引所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）の関係者に対し、取引中の「トークン型証券」を分類した後に上場資格を取り消すよう指示しました。DAXAは取引支援小委員会を通じて各社の意見を収集する計画で、2月9日までに第一弾の意見とフィードバックを収集し、金融サービス委員会に提出する見込みです。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージによると、韓国の聯合ニュース傘下の経済ニュース部門 Yonhap Infomax が報じたところによれば、新韓投資証券は早ければ来週、証券型トークン（STO）に関連する民間協議団体の設立に着手する予定で、その名称は「STO アライアンス」となる可能性があり、STO 業務に直接または間接的に関連する企業をメンバー企業として含め、当局との調整・コミュニケーションを図ることを目的としています。ChainCatcher は以前、韓国が証券型トークンの発行を許可することを報じており、今月初めに STO の発行と流通方針を発表する見込みです。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージによると、韓国釜山デジタル資産取引所の設立委員会の責任者は、釜山デジタル資産取引所が下半期に立ち上げられる予定であり、証券型トークン（STO）と仮想資産取引をサポートすると述べ、釜山取引所は利益相反を避けるために、保管と決済を分けて行い、上場審査も分けて行うとしています。以前の報道によると、昨年12月、韓国釜山市は今年、映画、ゲームIP、貴金属、農畜産物、船舶、不動産などのトークン化取引を含むブロックチェーンに基づく分散型デジタル商品取引所を建設することを発表し、今年中に運営を開始する計画です。（韓国聯合ニュース）

ChainCatcher のメッセージによると、韓国聯合ニュースが報じたところによれば、韓国金融サービス委員会（FSC）の委員長である金柱鉉氏は、証券型トークン（STO）の発行を許可し、安全なトークン流通システムを構築すると述べました。「方針を提案し、サンドボックステストを行い、正式に制度化するというリズムで進める必要があります。場外流通プラットフォームを制度化することが含まれます。」STOの発行と流通に関する方針は来月初めに発表される予定です。（出典リンク）