資金の流動

Gate 研究院は最近「2026年4月暗号通貨市場回顧」レポートを発表し、4月の暗号通貨市場全体が震荡上昇のパターンを示し、総市場価値が3月に比べて明らかに上昇したことを指摘しました。BTCとETHのETF取引量は全体的に高位で変動を維持しています。レポートによると、主要なパブリックチェーンのエコシステムの活発度は引き続き分化しています。Solanaの日次取引量は約9,000万から1.1億の範囲で維持され、引き続きリードを保っています。ホットな分野について、レポートは、Pokemon TCG RWAが現在のオンチェーンRWA成長の最も早いサブセクターの一つとなり、4月に二次的な爆発段階に入ったことを指摘しました。主要な取引プラットフォームの月間取引量は2.2億ドルを超え、単週の収入は一時600万ドルに近づき、歴史的な新高値を更新しました。一方で、Aaveは4月に歴史上最も深刻な流動性ショックに直面し、数日間でTVLの流出規模は数百億ドルに達し、月間の純流出は90億ドルを超えました。資金調達とセキュリティ事件について、4月のWeb3業界では合計51件の資金調達が完了し、総額は約8.34億ドルで、資金はさらにトップの金融およびインフラストラクチャー分野に集中しています。その中で、Paywardは2億ドルの資金調達で月間1位にランクインしました。セキュリティの面では、4月のWeb3セキュリティ事件による損失は約3.06億ドルで、前月比で約858%増加しました。これは主にKelp DAOによる約2.93億ドルのクロスチェーンインフラ攻撃事件によって引き起こされました。レポートは、市場の回復の背景の中で、オンチェーンの活発度と資金の流動性が同時に向上していると考えていますが、クロスチェーンインフラと高レバレッジプロトコルのセキュリティリスクは引き続き注視する価値があるとしています。

ドイツのキール世界経済研究所の研究によると、2024年1月から2025年11月の間に課されるアメリカの関税のうち、96%のコストはアメリカの消費者と輸入業者が負担し、外国の輸出業者はわずか4%を負担することが示されています。約2000億ドルの関税収入はほぼ全てアメリカ国内で支払われています。この研究は、関税が外国の製造業者によって支払われるという政治的な主張に挑戦しています。実際には、外国の輸出業者は価格を安定させつつ出荷量を減少させ、そのコストはアメリカの輸入業者が国境で支払った後に転嫁されます。関税コストの約20%のみが6ヶ月以内に消費者価格に反映され、残りは輸入業者と小売業者が吸収し、利益率を圧迫しています。また、関税は可処分流動性を徐々に減少させ、消費者と企業が投機資産に使える資金が減少し、10月以降、暗号市場は崩壊も上昇もせず、流動性の停滞期に入っています。

据 cryptonews 报道，英国金融行为监管局 (FCA) 的加密货币推广规则严格要求提供风险警告和投资者核查，Kraken 的联合首席执行官 Arjun Sethi 批评称，该规则减缓了基金流动速度，使散户投资者更难参与。报道称，今年3月，Kraken 宣布将以15亿美元收购衍生品平台 NinjaTrader，此举将深化其在期货和期权领域的布局，同时该公司也在努力应对英国和美国监管环境的差异。

ChainCatcher メッセージ、市場の観察者は、連邦準備制度の今後の利下げが資金をマネーマーケットファンドからより高リスクの資産、特にアルトコインに移動させる可能性があると考えています。しかし、彼らはこのプロセスには依然として不確実性と潜在的なリスクが存在すると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージ、コミュニティで流れている「バイナンスがバイビットに ETH の貸付を行っている」という件について、バイナンスの創業者である趙長鵬は、これらはユーザーの取引行動であり、一部のクジラ投資家がバイビットに貸付を行っている可能性があると述べ、バイナンスはこれに対して功績を主張できないと応じた。

ChainCatcher のメッセージ、インドの暗号取引プラットフォーム WazirX がツイートで、資産の再バランスを行っていることを示しています。この過程で、ユーザーはコールドウォレット間の資金の流れに気付くかもしれません。公式は、一時的な資産の統合はコールドウォレットの安全を確保するための最終的な配分に必要なステップであると述べています。再バランスとウォレット管理の作業が完了次第、すべてのコールドウォレットとそれぞれの保有トークンの完全なリストを共有します。

ChainCatcher のメッセージによると、Decrypt の報道では、データは過去4年間で取引を開始した1,800のETFの中で、ブラックロックのIBITの資金流入量が最も多いことを示しています。ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートは、大量の資金が迅速に流入している理由の一部は、投資家がビットコインに投資したいと考えていたが、ETFが承認される前には安全で簡単な投資方法がなかったためだと考えています。現在、ETFが取引を開始し、この需要が急速に市場に入ってきています。彼は「これは抑圧された需要の一部だと思いますが、人々がより多くのことを理解するにつれて、新しい需要でもあります。伝統的な金融機関もこれらの製品に興味を持っています------先物取引に参加しているヘッジファンドを含めて。これは流入と需要の改善に役立ちます。」と述べ、ヘッジファンドはETFを買い持ちし、その後先物契約を売却していると付け加えました。一方、イーサリアム現物ETFのパフォーマンスは期待外れです。Farsideのデータによると、これまでに9つのETFが合計で4.919億ドルの純流出を記録しています。しかし、これは需要が回復しないことを意味するわけではありません。投資家は現金を他の製品に投入しており、これは転機が近づいていることを示しているかもしれません。セイファートは「ただ、グレースケールのETHEの流出量が他の（イーサリアム）ETFの流入量を圧倒しているのが現状です。」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージ、朱溯 は X プラットフォームで、Ethena の最大の利点と欠点は単なるゲーム理論であると述べています。最初、取引所は Ethena の TVL から利益を得て投資家となりましたが、その後 Ethena の規模が十分に大きくなると、資本はある取引所から別の取引所へと流れることになり、これが取り付け騒ぎを引き起こす可能性があります。もし Ethena の力に対する嫉妬の感情が悪化し始めると、取引所が連携して Ethena を捕まえる可能性があると言っています。さらに、Ethena はそのプラットフォーム上で永続的な商品（Perps）を提供することで取引所と直接競争することができると述べており、理論的にはこれは開発チームの主要な道筋です。

ChainCatcher のメッセージによると、TechEmails が公開した今年 4 月の文書によれば、モルガン・スタンレーのグローバルテクノロジー投資銀行の責任者である Michael Grimes は、SBF を代表してマスクに協力を提案したとのことです。二人の対話の中で、Michael Grimes は SBF が 50 億ドルを出資して Twitter の買収に参加する意向があり、Twitter の統合ブロックチェーンの技術支援を提供する意向があると述べました。しかし、マスクはこれに懐疑的で、「サムは本当に 30 億ドルの流動性資金を持っているのか？」と疑問を呈しました。さらに、マスクはブロックチェーン版 Twitter は非現実的であり、帯域幅と遅延の問題はピアツーピアネットワークでは解決できないと述べました。特定のノードが「巨大」でない限り、去中心化ネットワークのビジョンに反することになります。（出典リンク）