SignalPlus 변동성 칼럼: BTC 10% 급등하여 56,000달러 도달

2024-02-28 10:25:12

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BTC의 랠리로 인해 Vol Curve가 평평하게 상승하며 전체 수준이 55%-60%에 도달하였고, ETH와의 격차가明显缩小되었지만, Vol Skew는 Weekly 내에서만 상승했을 뿐 다른显著变化는 관찰되지 않았다.

어제(2월 26일) 미국 2월 기업 발행 채권 규모가 1530억 달러에 달해 지난해 2월 기록한 1509억 달러를 초과했습니다. 이는 트레이더들이 연준의 금리 인하 이전에 고수익 채권을 사들일 수 있는 기회가 될 수 있습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 한때 4.3%로 상승한 후 하락하여 현재 4.271%를 기록하고 있으며, 2년 만기는 4.691%입니다. 미국 주식 시장에서는 3대 지수가 소폭 하락했지만, 디지털 화폐 관련 주식은 크게 상승했습니다. Coinbase와 MicroStrategy는 각각 약 16% 상승했으며, 이는 MicroStrategy가 1억 5천만 달러의 BTC를 추가 매입한다고 발표하면서 디지털 화폐 시장에 대한 신뢰를 다시 높였기 때문입니다. BTC는 56027.26(+9%)로 급등했으며, ETH는 3200선을 넘어서며(일일 +4%) 상승했습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView, BTC가 56000으로 급등

옵션 시장에서는 BTC의 상승세가 Vol Curve를 평평하게 만들며 상승시키고, 전체 수준이 55%-60%에 도달했습니다. ETH와의 차이는明显缩小되었지만, Vol Skew는 Weekly 내에서만 약간 상승했을 뿐 다른 뚜렷한 변화는 관찰되지 않았습니다. 거래를 보면, 3월 1일에 54000/52500/52000 Put이 대량으로 매도되었고, 동시에 대량의 이익 실현을 위한 ITM 콜 주문이 있었으며, 이는 해당 측의 Vol Premium을 낮추는 데 기여했습니다. 중장기 거래는 3월 29일을 대표로 하여 양쪽 Wing에서 대량의 OTM 옵션이 매수되었고, 이는 전체 변동성을 높이는 동시에 Vol Skew에는 영향을 미치지 않았습니다.

ETH 측면에서는 3월 말에 Sell 3000/3100 Buy 3400 콜을 대표로 하는 롤오버 전략이 나타났고, 행사가격 간격이 넓은 3200vs2500 PutSpread가 매도되었습니다(4000ETH). 이는 트레이더들이 대자금 유입에 대한 기대를 바탕으로 시장 상승에 대한 자신감을 드러내는 것입니다. 이외에도 3월의 다른 만기에서 전체적으로 Buy Ratio Call Spread와 Buy Put의 흐름이 나타나 ETH의 Vol Skew가 이 만기일 내에 오히려 감소했습니다.