SignalPlus 변동성 칼럼(20240603): 낮은 IV

2024-06-04 10:19:27

수집

디지털 화폐 측면에서, Leon Waldmann이 트위터에 공개한 Glassnode 데이터를 보면, ETH ETF 승인 이후 BTC와 ETH의 중앙화 거래소에서의 재고 비율이 역사적 최저치로 떨어졌습니다.

지난 금요일 미 연준이 주목한 핵심 PCE 물가 지수 월간 변동률은 0.2%로, 예상치 0.3%보다 다소 낮아 2023년 12월 이후 최저치를 기록했습니다. 데이터 발표 후 미 국채 수익률은 4일 연속 하락하며 지난 주 상승폭의 절반을 반납했고, 10년물은 4.5% 이하로 떨어져 현재 4.475%를 기록하고 있으며, 2년물은 4.871%입니다. 위험 자산 시장은 상승세를 보였고, 다우지수와 S&P500은 각각 1.51% / 0.8% 상승했으며, 나스닥은 거의 보합세를 보였습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Investing

디지털 화폐 측면에서, Leon Waldmann이 트위터에 공개한 Glassnode 데이터를 보면, ETH ETF 승인 이후 BTC와 ETH의 중앙화 거래소에서의 재고 비율이 역사적 최저치로 떨어졌으며, 약 30억 달러 가치의 이더리움이 중앙화 거래소를 떠나 잠재적인 공매도 압박 가능성을 높였습니다. BTC는 오늘 68,500달러 저항선을 돌파하며 다음 저항선인 71,500달러에 도전하기 시작했습니다. 현재까지 BTC는 68,500달러 근처에서 거의 12일간 머물렀으며, 돌파가 불가능할 경우 다시 66,000달러로 돌아가 지지를 찾을 가능성이 있습니다.

Source: TradingView；Twitter

옵션 측면에서, BTC의 전방 IV는 근무일 이전에 소폭 반등했지만 전체적으로는 역사적 3개월의 25% 분위수 이하의 상대적 저점에 머물러 있습니다; ETH는 역사적 중위수보다 약간 낮고, 만기 상대 곡선이 가파르며, 지난 24시간의 거래를 살펴보면 6월 중순과 상반기 동안의 콜 옵션 매도 압력이 강한 반면, 6월 말과 그 이후의 콜 옵션은 큰 인기를 끌고 있습니다. 이는 ETF S-1의 승인 기대와 관련이 있을 수 있으며, 현재 시장의 "합의"는 "최고 7월 승인"이라는 것입니다. 그때 자금이 유입되면 암호화폐 가격이 다시 상승할 것으로 기대되지만, 한편으로는 현재 Grayscale의 이더리움 신탁(ETHE) 관리 자산 규모가 110억 달러에 달해 ETF 승인 후 시장이 당시 GBTC의 매도 압력을 재현할 것이라는 우려도 있습니다.