SignalPlus 변동성 칼럼(20240711): 매크로 데이터에 주의하세요

화요일, 미 연방준비제도 의장 파월은 연준이 노동 시장을 냉각시켜 인플레이션을 낮추기 위해 기울인 노력과 성과를 확언하며, 노동 시장이 더 이상 인플레이션의 원인이 아니라는 입장을 밝혔다. 그러나 한편으로는 청중이 그의 전체적인 발언이 비교적 신중하다는 것을 느낄 수 있었고, 정책 방향에 대한 명확한 지침을 제시하지 않았다. 시장 반응을 보면, 지난 이틀 동안 S&P와 나스닥은 계속해서 사상 최고치를 경신하려고 하고 있으며, 미국 국채 수익률은 소폭 변동하고 있다. 이는 오늘 밤 CPI 데이터의 지시를 기다리고 있는 것으로 보인다. 만약 데이터가 예상치(3.1%)에 부합한다면, 이는 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 나아가고 있음을 어느 정도 입증할 수 있으며, 9월 금리 인하에 대한 지지를 제공할 수 있다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

디지털 화폐를 포함한 위험 시장은 오늘과 내일 발표될 데이터에 매우 주목하고 있다. 옵션 데이터에 따르면, 중후반부에서 나타나는 전체 IV 수준이 점차 하락하고 있으며, 특히 ETH는 지난 하루와 비교해 2-3% 낮아졌다. 그러나 만기일 옵션은 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 트레이더들이 이번 거시 경제 데이터에 대한 베팅을 충분히 반영하고 있다.

Source: SignalPlus

Source: Deribit （截至 11 JUL 16: 00 UTC+ 8）

거래 측면에서 최근 거래의 특징은 P/C 비율이明显히 증가하여 기본적으로 1:1 정도를 유지하고 있다는 것이다. 오늘 ETH 19 JU L2 4에서 대량의 Put이 매도되었고, 26 JU L2 4에서 Sell Put Spread가 시장의 주목을 받으며 ETH 전방 Vol Skew의 회귀를 설명하고 있다. BTC는 동시에 Sell Call Spread와 Sell Put Spread가 나타나며, 단기 내 변동성에 대해 상대적으로 신중한 하락 전망을 보이고 있다.

Data Source: Deribit， ETH 거래总体分布；SignalPlus，ETH 25 dRR

Data Source: Deribit，BTC 거래总体分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade