코인 시장의 "메이투안 전쟁": 알파 포인트 뒤의 트래픽 게임

저자：Scof，ChainCatcher

편집：TB，ChainCatcher

최근 배달 시장이 갑자기 활기를 띠고 있다.

징둥이 힘을 내고, 알리바바가 진입하며, 메이투안이 대응하는 삼파전이 시작되었다. "무료 밀크티", "100억 보조금", "30분 내에 좋은 상품 배달"이 끊임없이 이어지지만, 그 뒤의 논리는 복잡하지 않다: 높은 빈도의 소비 장면(배달)을 통해 사용자를 묶어두어, 자신의 즉시 소매 사업을 위한 기반을 쌓는 것이다.

이는 암호화폐 시장의 거래소 간 치열한 경쟁과 본질적으로 매우 유사하다. 바이낸스의 알파 포인트 시스템이 그 중 가장 전형적인 예로, 포인트로 신규 발행, 에어드랍 순위, 거래 순위------다시 말해, 디지털 자산 분야의 "보조금 전쟁"이다. 새로운 사용자를 쟁탈하는 것이 아니라, 사용자의 주의력, 거래 행동 및 충성도를 쟁탈하는 것이다.

다른 거래소들도 가만히 있지 않았다. 바이비트는 바이낸스의 방식을 겨냥하여 스테이킹 버전의 알파 포인트 에어드랍을 출시하며, 동일한 고활성 사용자 집단을 쟁탈하려 하고; OKX는 백만 에어드랍 계획을 발표했다.

이는 전형적인 기존 시장의 게임이다.

알파 포인트가 새로운 높이에 도달하고, 일반 사용자는 소외되다

알파 섹션의 열기가 지속적으로 상승하고 있다. 5월 5일, 바이낸스 알파의 거래액이 2.74억 달러를 돌파하며, 일 거래 건수가 처음으로 100만 건을 초과했다. 이러한 데이터 급증의 핵심 원인은 계속해서 상승하는 "알파 포인트" 기준이다.

데이터 출처：Dune，@Pandajackson

초기 단계에서는 50점으로도 에어드랍 자격을 얻을 수 있었다. 그러나 최신 라운드의 점수 기준은 142점으로 급등했으며, 지난 15일 동안 매일 거의 10점을 얻어야 하며, 이는 1024달러의 거래량에 해당한다. 많은 일반 플레이어들이 당황하고 있다.

암호화폐 KOL 샤쉐위는 한 달 내에 만 달러 이상을 잃었지만 여전히 "자격이 없다"고 말했다. 이 메커니즘 하에서는 지속적으로 활발하고 고빈도로 거래하는 대형 투자자와 스튜디오만이 포인트 경쟁력을 유지할 수 있다.

한편, 바이낸스는 "UID 끝자리 X 행운의 에어드랍"과 같은 위로의 상을 출시했지만, 실제로 진정한 소액 투자자에게는 매력도가 제한적이다. 대량의 보조금은 결국 기관 사용자와 점수 올리기 팀으로 흘러간다.

이는 배달 전쟁의 "양모당"과 매우 유사하다: 단기 보조금을 위해 새로운 플랫폼으로 몰려들지만, 가격 우위가 사라지면 대부분은 여전히 자신이 익숙하고 신뢰하는 플랫폼으로 돌아간다.

바이낸스 생태계의 음모: 규칙 설계, 유동성 창출

알파 포인트 시스템 뒤의 전략을 살펴보면: 스테이크스톤 프로젝트는 5%의 토큰을 IDO에 사용하고, 1.5%는 메인 사이트 에어드랍에, 3.93%는 기존 사용자에게 환원하며 총 10.43%의 토큰을 투입했다. 이 토큰은 가격이 0.06달러일 때 500만 달러 이상의 잠재적 매도 압력을 가져오며, 고점에서는 900만 달러에 가까워지기도 했다.

하지만 프로젝트 측은 즉시 매도하기보다는 거래량을 유도하고, 가격을 안정적으로 유지하여 결국 바이낸스 메인 사이트의 "기준 요구 사항"을 충족하는 데에 이르렀다. 이는 단순한 시장 행동이 아니라 "알고리즘과의 협력 게임"이다.

다시 말해, 거래소는 프로젝트 측이 자연스럽게 성장하기를 기다리는 것이 아니라, "당신이 상장하고 싶다면, 내 리듬에 맞춰 춤춰야 한다"는 입장 시스템을 설계했다. 알파 포인트는 사용자를 선별하고, 거래량은 프로젝트 측을 선별하며, 가격 성과는 시가 총액 관리 능력을 선별한다.

결국 폐쇄 루프를 완성한다: 유동성이 들어오고, 데이터가 아름답고, 거래액이 급증하며, 플랫폼이 승리한다.

누가 승자인가? 누가 끝까지 버틸 수 있을까?

거래소 간의 전쟁은 사실 배달 플랫폼과 같다: 돈을 태워 사람을 끌어들이고, 보조금으로 시장을 쟁탈하며, 유동성의 정점을 만든다. 그러나 사용자에게는, 열기가 지나간 후 진정으로 남는 것은 무엇인가? 많은 사람들이 알파 포인트 시스템에서 점수를 올리기 위해 애쓰고, 돈을 잃으며 자격을 얻으려 했지만, 결국 에어드랍을 놓치고, 신규 발행에 참여하지 못하고, 단지 플랫폼 데이터에 기여했을 뿐이다.

플랫폼은 반복적으로 방식을 바꿀 수 있지만, 사용자의 선택은 항상 현실적이다. 많은 사람들이 단기 보조금을 위해 플랫폼을 전환하지만, 가격 우위가 사라지고 규칙이 복잡해지면 대부분은 여전히 자신이 익숙한 곳으로 돌아간다. 보조금은 유동성을 가져올 수 있지만, 신뢰를 유지할 수는 없다.

이로 인해 현실적인 문제가 제기된다: 알파는 "우수 프로젝트를 육성하는 장소"로 정의되지만, 상장된 프로젝트가 항상 이상적으로 성과를 내는 것은 아니다. 일부 프로젝트는 고가로 시작해 저가로 떨어지며, 바이낸스 메인 사이트 현물 구역에 진입하기 어려워 사용자에게 "임시 프로젝트 구역"으로 여겨진다. 시간이 지나면서 이러한 저품질 상장이 빈번해지면 알파의 평판에 해를 끼치고, 심지어 사용자들이 바이낸스의 상장 시스템 전체에 대한 신뢰에 영향을 미칠 수 있을까?

더 거시적인 관점에서 볼 때, 암호화폐 세계에 "증가 시장"이 여전히 존재할까? 만약 모든 것이 기존 시장의 싸움으로 변했다면, 사용자의 가치는 결국 무엇으로 측정될까?

이 기존 시장의 게임 시대에서, 거래소는 사용자 충성과 행동이 필요하고; 사용자는 플랫폼의 신뢰와 장기적인 보상을 필요로 한다. 만약 이러한 관계가 불균형해지기 시작한다면, 그것은 한 번의 에어드랍을 놓치는 것보다 더 큰 대가가 될 것이다.

배달 전쟁은 적어도 "무료 밀크티" 한 잔을 가져다줄 수 있으므로, 많은 사용자들은 보조금 전쟁이 좀 더 지속되기를 바라며, 자신이 조금 더 절약할 수 있기를 희망한다. 마찬가지로, 바이낸스, OKX, 바이비트가 차례로 사용자 쟁탈에 나서는 모습을 보며, 사용자들은 다른 거래소들이 더 치열하게 경쟁하기를 기대한다------사용자에게 "일하고 점수를 올리게" 하지 말고, 진정으로 이익을 주어 경쟁을 사용자에게 유리한 선순환 게임으로 바꾸기를 바란다.