YZi Labs가 나섰다. 7년 동안 두 번의 투자, 하드웨어 지갑은 여전히 좋은 사업일까?

저자: Web3 농민 Frank

6월 5일, YZi Labs는 오픈 소스 하드웨어 지갑 회사 OneKey에 투자했다고 트위터에 발표했다.

이는 2018년 SafePal에 투자한 이후, 바이낸스 계열 자원이 7년 만에 다시 지원하는 하드웨어 지갑 프로젝트( 주: 2022년 Binance Labs는 벨기에 하드웨어 지갑 제조업체 NGRAVE에 전략적 투자를 발표했으나 금액은 공개되지 않았으며, 중국어권의 관심도가 낮아 본문에서는 다루지 않음)로, "절제"의 상징으로 여겨져 특히 주목할 만하며, 이로 인해 업계에서 "하드웨어 지갑이 좋은 사업인가?"에 대한 논의가 다시 뜨거워지고 있다.

시간적으로 보면, 2022년 FTX 사건 이후, 자가 관리의 중요성이 반복적으로 검증되었고, 바이낸스 계열의 7년 동안 두 번(공식적으로 공개된) 투자도 우연이 아니라 선택적인 베팅 논리를 충분히 설명한다.

그렇다면 질문이 생긴다: 하드웨어 지갑은 여전히 좋은 사업인가? 혹은 오늘날의 상승과 하강 주기, 규제 폭풍, 보안 사건을 겪으면서 단순한 수익 사업을 넘어 신뢰 수준의 Web3 인프라로 발전했는가?

하드웨어 지갑은 좋은 사업인가?

하드웨어 지갑은 항상 "초보자는 진입하기 어렵고, 기존 브랜드는 성장하기 힘든" 사업이다.

높은 진입 장벽, 교육 비용, 얇은 하드웨어 이익, 긴 사용자 전환 주기는 이 분야가 본래 지닌 구조적 도전 과제이다. 그래서 Web3의 10여 년 발전 속에서도 하드웨어 지갑은 자산 안전의 "궁극적인 솔루션"으로 여겨지지만, 대규모 보급에는 여전히 심리적 및 사용 장벽이 존재한다.

시중의 주요 하드웨어 지갑 제품의 발전 과정을 되돌아보면, 업계의 시작점은 가장 이른 2014년으로 거슬러 올라갈 수 있으며, 그 간격은 상당하다:

• 2014년: Trezor가 세계 최초의 하드웨어 지갑을 출시하고, Ledger도 같은 해에 클래식 모델 Nano 시리즈를 출시하여 콜드 월렛 보안 기술의 시작을 알렸다;
• 2018년: SafePal이 Binance Labs 인큐베이터에 선정된 최초의 하드웨어 지갑 프로젝트가 되었고, 같은 해 말에 바이낸스의 전략적 투자를 받았으며, 다음 해에 S1 클래식 제품을 출시했다;
• 2019년: OneKey가 공식적으로 설립되어 "오픈 소스 × 미니멀리즘"으로 시장에 진입하였고, 체인 상의 Summer 기간 동안 OneKey Classic이 인기를 끌며 중국어권 사용자에게 가장 대표적인 하드웨어 지갑 브랜드 중 하나가 되었다;

하지만 주목할 점은, 이들이 거의 모두 2020년 이전에 설립되거나 성숙한 하드웨어 지갑 제품을 출시했음에도 불구하고, 이러한 제품 차원의 주요 노드가 하드웨어 지갑이 "괴짜 도구"에서 "주류 사용자 진입점"으로의 전환을 직접 촉진하지 않았다는 것이다.

하드웨어 지갑이 사용자 시야의 중심으로 돌아오게 한 것은 오히려 두 가지 예기치 않은 업계 사건이다:

• 첫째는 2020년 체인 상의 Summer의 폭발, 이는 일부 체인 상의 Degen 사용자들이 하드웨어 지갑을 사용하여 안전한 서명 및 계약 상호작용을 시작하게 하여, 많은 사용자들이 0에서 1로 교육받는 중요한 단계를 완성했다;
• 둘째는 2022년 FTX 붕괴 사건, CEX의 붕괴로 인한 신뢰 위기는 많은 사용자들이 개인 키 관리에 대해 다시 생각하게 만들었고, "Not your keys, not your coins"라는 이상주의적 구호가 현실의 고통으로 바뀌면서 하드웨어 지갑에 대한 관심이 급증했다;

이로 인해 원래 한쪽에 치우쳐 있던 하드웨어 지갑은 공식적으로 Web3 보안 서사의 중심으로 들어섰다.

하지만 사실을 말하자면, Trezor와 Ledger의 하드웨어 지갑 1.0 시대는 일반 사용자에게 적합하지 않았다------초기 설정 및 백업 과정이 복잡하고, 조작 장벽이 높으며, 지원 소프트웨어가 사용하기 어려웠고, 수천 위안에 달하는 가격은 가치를 경험하기 전에 대부분의 사람들을 포기하게 만들었다.

SafePal, OneKey와 같은 브랜드의 출현은 어느 정도 가격을 낮추고 경험을 재구성하여 진입 장벽을 크게 낮추어 하드웨어 지갑이 괴짜에서 대중화로 나아가게 했다. 이러한 "가격 장벽을 허물고 사용자 경험을 중시하는" 전략은 하드웨어 지갑이 괴짜 계층에서 대중 시장으로 나아가는 중요한 촉매제라고 할 수 있다.

사실 가격이 충분히 저렴하고 사용 경험이 친숙하다면, 사용자는 "먼저 시도해 보겠다"는 마음으로 자가 관리의 첫 걸음을 내딛을 가능성이 높아지며, 일단 경험이 좋고 자산 안전감이 높아지면 "시도자"에서 장기 사용자로 전환될 수 있다.

안전에 대한 시장의 수요는 항상 강력하다. 특히 Web3 사용자 수가 지속적으로 확대됨에 따라, 안전은 고급 구성 요소가 아니라 기본 공공 서비스가 되어야 한다.

이것이 우리가 안전이 Web3의 부속품이 아니라 Web3의 기초라고 말하는 이유이다------여전히 그 말, 성공적인 사기의 뒤에는 항상 한 사용자가 Web3 사용을 중단할 수 있으며, Web3 생태계는 새로운 사용자가 없는 상황에서 갈 곳이 없게 된다.

이 관점에서 보면, 하드웨어 지갑이 "좋은 사업"인지 여부와 관계없이, 적어도 그것은 결코 빠질 수 없는 사업으로 변하고 있다.

시장의 주요 하드웨어 지갑 개요

몇 년 전 하드웨어 지갑이 여전히 괴짜 플레이어의 전유물이라면, 이제 그것들은 점차 더 넓은 사용자 그룹을 위한 암호화 기반 시설로 진화하고 있다.

필자는 Cobo, imKey, OneKey 및 SafePal을 포함한 여러 하드웨어 지갑을 사용해 보았으며, 경험의 차이 외에도 업계의 빠른 진화를 명확히 느낄 수 있었다------특히 중국어 사용자 그룹에서는 Trezor와 Ledger라는 두 해외 브랜드 외에, 인지도가 가장 높고 제품 반복이 가장 활발한 것은 OneKey와 SafePal이다.

1. OneKey: 오픈 소스 철학 + 사용자 인식의 빠른 구축

주요 하드웨어 지갑 제조업체 중에서 바이신에서 독립한 OneKey는 시작이 그리 빠르지 않았지만, 체인 상의 Summer의 서사적 혜택을 활용하여 강력한 (중국어권) 사용자 인식을 빠르게 구축했다 그리고 명확한 브랜드 태그를 형성했다------미니멀리즘, 안전, 오픈 소스.

특히 최근 몇 년 동안 OneKey의 일련의 제품은 중국어 시장에서 많은 사용자 호감을 얻었으며, 그 대표 제품은 다음과 같다:

• OneKey Classic 1S / 1S Pure: 얇고 가벼운 신용 카드 스타일의 하드웨어 지갑으로, 콜드 월렛을 처음 접하는 사용자 대상;
• OneKey Pro: Air-gapped 공기 서명, 지문 암호화 검증 및 무선 충전을 지원하며, 안전성과 편리성을 겸비하여 고급 사용자 대상;

특히 2020년에 출시된 클래식 제품 OneKey Classic은 체인 상의 Summer의 바람을 타고 한때 체인 상의 Degen 사용자들에게 인기를 끌었으나, 현재 해당 제품은 품절되었다.

최근 몇 년 동안 OneKey는 제품 "파괴"를 시도하기 시작했으며, 최근 출시된 USDC 수익 모듈은 6200만 달러 이상의 구독액을 유치하여, 그들의 활발한 사용자 기반과 커뮤니티의 응집력을 반영하고 있다.

2. SafePal: 하드웨어에서 전체 스택으로, 바이낸스의 양성 프로젝트 "지갑 OG"

YZi Labs의 투자를 받은 OneKey와 비교할 때, SafePal은 사실 바이낸스가 가장 먼저 지원한 하드웨어 지갑 프로젝트로, 성장 경로도 바이낸스 계열의 양성 프로젝트에 더 가깝다:

2018년 9월, SafePal은 유일한 지갑 브랜드로 Binance Labs의 첫 번째 인큐베이터 프로그램에 선정되어 샌프란시스코에서 10주간 인큐베이션을 받았다; 같은 해 말에 바이낸스의 투자를 받았고, 2019년 상반기에 첫 번째 하드웨어 지갑 제품 S1을 정식으로 판매했다.

이후 SafePal은 "작은 걸음으로 빠르게" 제품 전략을 채택하여 다양한 세분화된 시장을 커버하기 위해 모델을 점진적으로 확장하고, 다양한 사용자 계층을 위한 제품 매트릭스를 구축했다:

• 입문용 하드웨어 S1(2019), 블루투스 모델 X1(2023), 고급형 S1 Pro(2024), 모두 오픈 소스;
• 지원 소프트웨어 지갑 앱(2020) 및 브라우저 플러그인 지갑(2022);
• 텔레그램 미니 프로그램 지갑(2024), 체인 상의 은행 계좌/마스터카드(2024) 등 서비스;

하지만 SafePal은 이미 여러 하드웨어 지갑을 양산했음에도 불구하고, 전체적으로는 친근한 경로를 걸어가고 있다. 예를 들어 현재 판매 중인 제품 중 S1 Pro가 가장 비싸도 단 89.99달러이며, X1 블루투스 모델은 69.9달러, S1은 49.99달러에 불과하다.

주목할 점은 SafePal이 토큰을 보유한 몇 안 되는 하드웨어 지갑 프로젝트 중 하나라는 것이다------2021년 Binance IEO Launchpad를 통해 SFP를 출시하여 많은 중국어 사용자에게 더욱 알려지게 되었고, 이로 인해 SafePal의 특징은 바이낸스 시스템과의 깊은 연계에 있다:

SafePal은 현재 바이낸스와 깊이 통합된 유일한 지갑 제품이다------앱 내에서 바이낸스의 현물 거래, 레버리지 거래, 계약 거래 및 재무 기능(서브 계좌 형태)에 직접 접근할 수 있으며, 바이낸스의 법정 화폐 입출금 경로도 경량 통합되어 있어, SafePal 지갑 내에서 바이낸스의 거래 유동성과 입출금 경로를 원스톱으로 공유할 수 있어, 기본적인 거래 요구를 충족할 수 있다.

그 외에도 SafePal은 BNB 체인 상의 활동 및 생태 협력 지원에 있어 선발 우위를 가지고 있으며, 예를 들어 현재 BNB 체인에서의 스테이블코인 면세 전송을 지원하고 있다(현재 필자는 SafePal 앱을 사용하여 USDT/USDC와 같은 스테이블코인을 전송하여 Gas 비용을 절감하고 있다).

주목할 점은 4월에 SafePal의 공동 창립자인 Veronica가 YZi Labs의 새로운 인큐베이터 멘토가 되었으며, 이는 어느 정도 바이낸스 계열 VC와의 장기 관계 유지 및 업계 영향력을 반영한다.

3. Ledger와 Trezor

앞서 언급했듯이, Ledger와 Trezor는 하드웨어 지갑 분야에서 가장 오랜 역사를 가진 해외 브랜드이지만, 항상 "사용하기 어렵다"와 "너무 비싸다"는 불만에 시달려왔다.

Ledger는 현재 전 세계에서 누적 판매량이 가장 높은 하드웨어 지갑 제조업체로, Nano S/Nano X 시리즈의 누적 출하량이 600만 대를 초과하며, 유럽 및 미국 시장에서 매우 높은 브랜드 신뢰도와 규제 준수의 보증을 가지고 있어, 개인 키 하드웨어 격리 및 보안 인증 요구가 높은 기관 및 고액 자산 사용자에게 적합하다.

Trezor는 업계에서 공인된 "하드웨어 지갑의 선구자"로, 2014년에 세계 최초의 하드웨어 지갑을 출시하였으며, Trezor One과 Trezor Model T 두 제품은 BTC 커뮤니티, 괴짜 사용자 및 자유주의자들 사이에서 강력한 평판을 가지고 있으며, 그 조작 논리는 괴짜형 사용자에게 적합하다.

4. Keystone: 극한의 안전성을 강조하는 QR 오프라인 솔루션

Keystone은 블루투스, USB, Wi-Fi가 없는 완전 오픈 소스의 임베디드 시스템을 사용하는 Air-Gap 보안 제품으로, 카메라로 QR 코드를 스캔하여 주소 생성, 거래 서명 등의 작업을 수행하여 개인 키가 절대 인터넷에 노출되지 않도록 보장하며, MetaMask 공식 협력 하드웨어 지갑으로, MetaMask와의 연결 사용을 지원한다.

현재 플래그십 모델 Keystone Pro는 4인치 터치 스크린, 지문 인식 및 다중 보안 칩(3개의 독립 CC EAL5+ 인증 칩)을 갖추고 있으며, 최대 3세트의 니모닉 문구 관리를 지원하고, QR 코드를 통해 MetaMask, Solflare 등 주요 지갑과 연동된다.

전반적으로 현재 다양한 하드웨어 지갑 플레이어는 제품 포지셔닝에서 각기 다른 초점을 두고 있지만, 모두 다음 단계의 "안전 × 사용 × 연동" 암호화 진입 제품을 구축하기 위해 노력하고 있다.

단순한 "콜드 스토리지"를 넘어, 단일 하드웨어에서 전체 스택 서비스로

하드웨어 지갑의 출발점은 안전이지만, 진정한 종착점은 그 이상이다.

이것이 현재 거의 모든 주요 지갑 제조업체의 공통된 추세이다: 콜드 스토리지는 확실히 핵심 경쟁력이지만, 단일 또는 다수의 하드웨어 장치만으로는 충분한 차별화 장벽을 형성하기 어렵다.

상업적 관점에서 볼 때, 하드웨어 지갑의 사용자 군상 태그는 일반적으로 "체인 상의 Degen", "다이아몬드 손 홀더", "암호화 고액 자산 사용자" 등 안전에 대한 극한의 요구가 있는 세분화된 시장이므로, "하드웨어 지갑"에 대한 핵심 가치는 개인 키의 오프라인 저장 및 격리 보호에 있다.

하지만 암호화 사용자 집단이 괴짜에서 일상 사용자로 이동함에 따라, "안전 저장"을 핵심으로 하는 자산 저장은 첫 번째 단계일 뿐이다------점점 더 많은 사용자가 기대하기 시작하고 있다, 지갑은 단순히 암호화폐를 저장하는 창고가 아니라 자산을 원활하게 사용할 수 있는 운영 플랫폼이어야 한다: 거래, 상호작용, 재무 관리 및 심지어 오프라인 결제 등 더 넓은 경험을 포함해야 한다.

다시 말해, 하드웨어 지갑의 경쟁 차원은 "안전 능력"에서 "서비스 능력"으로 확장되고 있다.

이것이 현재 하드웨어 지갑 제조업체들이 "전체 스택"으로 전환하기 시작한 이유이며, SafePal, OneKey 등은 이미 DeFi 및 TradFi 시나리오로 기능을 확장하여 "저장"에 국한되지 않고 있다:

• 체인 상의 작업 경험 업그레이드: 원클릭 스왑, 다중 체인 자산 동기화 표시, 계약 권한 해석 등 기능을 지원하여 체인 상의 상호작용 장벽을 낮춘다;
• 체인 상의 결제 시나리오 접속: 라이트닝 네트워크, 크로스 체인 브릿지, 스테이블코인 프로토콜을 통합하여 체인 상의 빠른 결제 및 체인 간 자산 흐름을 실현한다;
• 생태 도구 통합: 계약 권한 해석/제거 도구, Gas 충전소, 내장 DApp 브라우저, 플러그인 지갑, 텔레그램 미니 프로그램 등 상호작용 모듈을 제공하여 사용자 체인 상의 활동의 "마지막 1킬로미터"를 커버한다;

심지어 SafePal은 거래소(바이낸스, Bitget) 등을 "지갑으로 옮기는" 시도를 하기도 하며, imToken, SafePal, TokenPocket 등은 Fiat24와 같은 은행을 통합하여 은행 계좌/마스터카드 결제를 소비자 혁신으로 실현하여 법정 화폐 경로와 오프라인 소비를 더욱 원활하게 연결하고 있다.

왼쪽에서 오른쪽으로: SafePal "Bank" 페이지, OneKey 재무 페이지, imToken 카드 페이지

이러한 "전체 스택 경로"에서 바이낸스가 가장 먼저 투자한 하드웨어 지갑 프로젝트 SafePal은 상당히 대표적이다: 초기 하드웨어 지갑에서 시작하여 앱 지갑, 플러그인 지갑, 오프라인 결제 계좌 및 카드 서비스로 구축되어 현재 "콜드 스토리지---체인 상의 상호작용---오프라인 사용"의 완전한 자산 관리 폐쇄 루프를 형성하고 있다.

이는 하드웨어 지갑이 더 이상 고립된 장치가 아니라 전체 다중 단말 제품 매트릭스의 물리적 안전 기반이 되어, "하드웨어 저장 + 앱/플러그인 상호작용 + 오프라인 소비 결제"를 동시에 고려하는 것이 바로 이러한 대세의 축소판이다.

업계를 바라보면, 이는 공통된 합의가 형성되고 있는 신호이며, 객관적으로 오늘날 우리가 하드웨어 지갑의 경쟁력을 논의할 때, "안전하게 보관할 수 있다"에서 "사용할 수 있다"로, 다시 "편리하게 사용할 수 있다"로 그 역할의 경계가 지속적으로 확장되고 있다------콜드 스토리지에서 다중 체인 상호작용, 체인 상의 자산 관리에서 체인 외 입출금으로, 하드웨어 지갑의 역할 경계는 지속적으로 확장되고 있다.

이것이 아마도 바이낸스가 7년 만에 다시 하드웨어 지갑 분야에 진입한 이유 중 하나일 것이다. 어떤 경로가 최종적으로 승리하든, 하드웨어 지갑의 하반기는 분명 이제 막 시작되었다.

마지막으로

지갑은 항상 Web3의 진입점 경쟁으로 여겨지며, 체인 상의 신원 시스템과 체인 외 결제 경로의 교차점이다.

이렇기 때문에 이 분야는 분기처럼 보이지만, 각 플레이어는 사실 같은 목표를 향해 나아가고 있다: 국제적인 오래된 브랜드인 Ledger, Trezor, 또는 후발주자인 SafePal, OneKey, Keystone 등은 결국 개인 키 안전, 체인 상의 상호작용 및 체인 외 결제를 통합한 종합적인 암호화 지갑 시스템을 구축하는 방향으로 나아가고 있다.

그렇다면 하드웨어 지갑은 여전히 좋은 사업인가?

현재의 징후를 보면, 특히 YZi Labs의 재투자에 비추어 볼 때, 답은 긍정적이다------단지 그것이 더 이상 단순히 장비를 판매하고 소수의 괴짜를 대상으로 하는 "콜드 지갑" 사업이 아니라, 암호화 자산의 자가 관리, 안전한 상호작용 및 체인 외 실현의 기반 역할로 진화하고 있다는 것이다.

진정한 "좋은 사업"은 종종 단순히 돈을 버는 것이 아니라, 업계의 근본 논리에 깊이 들어가 없어서는 안 될 한 부분이 되는 것이다.

하드웨어 지갑의 다음 목적지는 아마도 바로 그런 위치일 것이다.