새로운 금융 혁명: 왜 암호화폐가 다음 미래인가?

2025-08-23 21:56:25

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코인은 절대 전통 주식의 디지털 맵이 아니며, 새로운 금융 혁명도 정부의 공허한 말이 아니다. 그것은 더 빠른 거래와 결제, 더 높은 수익과 위험, 더 낮은 참여 장벽을 의미한다.

저자：Airis.N

우리의 규제 프레임워크는 과거의 경험에 얽매여서는 안 된다------ 그것은 새로운 시대에 대한 무정함이다. 미래는 빠르게 다가오고 있으며, 세계는 기다리지 않을 것이다. ------ Paul Atkins가 Project Crypto에서 한 연설 내용.

우리는 올해 Circle의 상장 성공을 목격했지만, 불과 2년 전, USDC가 한때 0.87달러로 탈피한 중대한 사건이 있었던 것을 기억하는 사람이 있을까?

당시 Circle은 SVB(미국 실리콘밸리 은행)에 33억 달러의 준비금을 보관하고 있었고, SVB는 3월 8일 재정 위기를 겪으며 주가가 하루 만에 60% 폭락하여 실리콘밸리의 스타트업과 기관 투자자들 사이에 연쇄적인 공포를 불러일으켰다. 이후 48시간 동안, SVB의 투자자들은 서킷 브레이크, 거래 정지, 규제 당국의 인수 등의 연속적인 타격을 경험했고, 결국 3월 10일 은행이 폐쇄되는 결과를 맞이했다. 이로 인해 Circle도 함께 불행해졌고, USDC도 탈피하게 되었다.

하지만 SVB 주식을 보유한 투자자들은 매일 밤 자신의 계좌에서 시가 총액이 증발하는 것을 지켜볼 수밖에 없었고, 반응이 빠른 사람들은 목요일 아침에 손실을 인정하고 매도했지만, 반응이 느린 사람들은 강제로 제로가 되었다. 반면 $USDC의 보유자들은 전혀 다른 상황이었다. SVB가 폐쇄된 주말 동안, web3의 사람들은 AAVE, Curve 등의 플랫폼을 통해 미친 듯이 차익 거래를 하고 있었다. 예를 들어, 한 지갑 주소는 이 기간 동안 USDT를 USDC/DAI의 가격 차이로 교환하여 1650만 달러를 성공적으로 벌어들였다. 아, 맞다, 그건 손 형제의 지갑이었다.

이 "동일한 출처의 폭풍, 다른 결말"의 비교는 바로 Paul Atkins이 서두에서 표현하고자 했던 전통 금융 시장의 결핍과 새로운 금융 시장의 효율 혁명을 나타낸다. 맞다, 내가 말하는 것은 토큰화된 주식(Tokenized Stocks)이다.

전통 주식 시장의 제한

시간 제한: 미국 주식을 예로 들면, 월요일부터 금요일까지 9:30--16:00(EST)만 거래가 허용되며, 장전 및 장후 옵션의 유동성이 제한적이다. 많은 중요한 사건이 비거래 시간에 발생하여 "갭 오프닝"이 발생하고, 투자자들은 첫 번째 시간에 반응할 기회를 전혀 갖지 못한다.

지역 제한: 해외 투자자가 미국 주식에 참여하려면 복잡한 규제 절차와 해외 증권사 계좌가 필요하다. 이 점은 국내의 많은 친구들이 가장 잘 알고 있을 것이다.

이러한 구조는 과거에는 합리적이었다. 왜냐하면 증권 거래는 물리적 장소와 중앙 집중식 결제 시스템에 의존해야 했기 때문이다. 하지만 블록체인 앞에서는? 그럴 필요 없다.

왜 토큰화된 주식이 미래인가?

더 높은 자금 효율성과 유동성

토큰화된 주식의 가장 큰 혁신은 7x24 시간 중단 없는 거래이다. 이는 다음을 의미한다:

전 세계 투자자들이 언제든지 시장에 진입하거나 퇴출할 수 있으며, 블랙 스완 사건에 직면해도 밤새 기다리거나 다음 날까지 기다릴 필요가 없다.
시장의 민감도가 현저히 증가하며, 어제 미국 주식이 상승하기도 전에 E-경비원들은 이미 차를 끌고 나가고 있었다.

물론, 더 높은 유동성은 과도한 거래를 유도할 수 있으며, 소액 투자자들이 손실을 입을 수도 있다. 하지만 어쨌든, 더 효율적인 가격 책정과 권리 확정은 토큰화된 주식과 전통 주식의 근본적인 차이점이다.

더 높은 레버리지와 잠재적 수익

토큰화된 주식 거래 플랫폼은 더 높은 레버리지를 제공할 가능성이 높다. 전통 증권사는 2--4배 레버리지만, web3의 친구들에게는 10배 레버리지는 단지 룰렛에서 구슬을 떨어뜨리는 것에 불과하다. 다시 말해:

위험을 감수하는 투자자에게, 토큰화된 주식은 새로운 카지노를 제공한다;
차익 거래 펀드와 양적 펀드에게, 토큰화된 주식은 더 유연한 위험 헤지 수단을 제공한다;

더 위험한가? 맞다, 어떤 범죄 조직의 대장이 그렇게 말했다------

더 낮은 참여 장벽

내륙에 사는 많은 투자자들에게 미국 주식 계좌를 개설하는 것이 얼마나 어려운지는 더 이상 설명할 필요가 없다. 하지만 이제 우리는 @xStocksFi, @stablestock 등의 플랫폼에서 암호화 지갑으로 직접 계좌를 개설할 수 있다. 이는 다음을 의미한다:

투자자는 복잡한 해외 증권사 계좌 개설 절차를 거치지 않고, 하나의 지갑으로 미국 주식에 접근할 수 있다.
미국에게는 전 세계 자금이 더 쉽게 미국 주식 거래에 들어올 수 있어 해외 자금 유입 투자 경로가 열리게 된다.

그리고 더 보편적인 암호화와 더 높은 시가 총액이 있다.

SVB 사건으로 돌아가 보자. 만약 이 사건이 토큰화된 주식 플랫폼에서 발생했다면 어떤 모습일까?

SVB가 손실 공시를 발표하는 순간, 토큰화된 주식 시장은 서킷 브레이크가 걸리지 않을 것이며, 전 세계 투자자들은 즉시 반응할 수 있다. 빠르게 매도하거나 공매도를 하거나, 체인 상의 가격 차이를 이용해 차익 거래를 하는 등 다양한 행동을 할 수 있다. 체인 상의 수많은 거래 고수들이 살아있는 예시이다------ 누구나 7x24 시간 시장에서 빠르게 행동할 수 있으며, 다음 거래일의 개장을 수동적으로 기다릴 필요가 없다.

토큰화된 주식은 절대 전통 주식의 디지털화된 투영이 아니며, 새로운 금융 혁명도 정부의 공허한 말이 아니다. 그것은 더 빠른 거래와 결제, 더 높은 수익과 위험, 더 낮은 참여 장벽을 의미한다.

이것이 금융이 필요로 하는 미래이다.

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