세 번째 주요 비트코인 주권 보유국 부탄: 암호화폐 세금 및 규제 제도 개요

1 서론

최근 몇 년 동안 부탄은 수력 에너지의 지리적 이점과 국가 기계 주도의 전략적 개발 모델을 바탕으로 비트코인 채굴장을 지속적으로 건설하며 "녹색 채굴 혁명"을 일으켰습니다. Arkham Intel이 2025년 6월 27일 발표한 데이터에 따르면, 이 나라는 2020년부터 총 12,062개의 비트코인을 보유하고 있으며, 세계에서 세 번째로 큰 비트코인 주권 보유국이 되었습니다. 이 저장 규모는 부탄의 국내 총생산(GDP)의 약 40%를 차지하여, 세계에서 가장 큰 암호화폐 자산 노출 국가 중 하나가 되었습니다. 2025년 7월, 부탄은 전국적인 암호화폐 결제 시스템을 도입하여 관광객들이 암호화폐로 비자 수수료, 항공편 및 지역 상품을 결제할 수 있도록 하여, 암호화폐 결제를 전면적으로 도입한 최초의 국가 중 하나가 되었습니다. 바이낸스 CEO 리차드 탕은 부탄에 서신을 보내 부탄이 암호화폐 혁신 경로를 개척하고 신뢰를 바탕으로 국가 비전을 구축하고 있다고 언급했습니다. 그러나 부탄의 빠르게 발전하는 암호화폐 산업과 대조적으로, 이 나라의 암호화폐 세금 및 규제 제도는 다소 미흡하고 초기 단계에 있습니다.

2 부탄의 암호화폐 정의 및 기본 세무 정책

2.1 암호화폐의 정의

부탄은 암호화폐에 대해 신중한 태도를 취하고 있으며, 이를 법정 통화로 인정하지 않고 규제 제한이 있는 자산으로 간주하고 있습니다. 그러나 이는 부탄이 암호화 자산에 대해 점점 더 개방적인 태도를 형성하는 것을 방해하지 않습니다. 특히 2025년 1월, 부탄의 특별행정구인 그렐푸 정념 도시(Gelephu Mindfulness City, GMC)는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 및 바이낸스 코인(BNB)을 전략적 비축 자산으로 포함할 계획을 발표하였으며, 이는 혁신적인 시도로 법률 및 세부 규정이 아직 진행 중입니다. 이는 부탄이 암호화폐를 단순한 상품이나 재산을 넘어 국가 전략적 비축 자산으로 격상시켰음을 의미합니다.

2.2 기본 세무 정책 및 국제 비교

2.2.1 부탄 세제 개요

부탄의 세제 현대화 과정은 상대적으로 늦게 시작되었습니다. 1960년대부터 정부는 점진적으로 화폐화 세제를 도입하였고, 2001년의 《부탄 왕국 소득세법》은 개인 및 기업 세금을 포함하는 현대적인 종합 소득세 제도를 구축하였습니다. 2000년의 《판매세, 관세 및 소비세법》은 간접세의 부과를 규범화하였습니다. 현재 부탄의 세제는 개인 소득세, 기업 소득세, 판매세 및 관세와 소비세로 구성되어 있으며, 최근에는 소득세법(Income Tax Bill of Bhutan 2025, 이하 《소득세법》)과 상품 및 서비스세법(Goods and Services Tax Bill of Bhutan 2025, 이하 《상품 및 서비스세법》)을 포함한 새로운 법안을 통과시켜 세제를 더욱 현대화하고 있습니다. 현재 판매세, 관세 및 소비세는 2000년의 《판매세, 관세 및 소비세법》에 따라 시행되며, 구체적인 세율은 재무부에서 발표합니다(현재 판매세는 7%입니다). 그러나 부탄은 2026년 1월부터 기존 판매세를 대체하기 위해 5%의 상품 및 서비스세(GST)를 시행할 계획입니다. 새로운 법이 2026년 1월 1일에 발효될 예정이므로, 본 문서에서는 새로운 법을 중심으로 소개합니다.

2.2.2 개인 소득세

부탄의 개인 소득세는 초과 누진세율을 기반으로 하며, 세율은 0%에서 30%까지 증가하며, 연소득이 30만 누르트럼을 초과하는 시민, 거주자 및 부탄에서 소득이 있는 기타 개인에게 적용됩니다. 2025년 《소득세법》은 기존의 개인 소득세(PIT)와 사업 소득세(BIT)를 통합하여 세금 구조를 간소화하였습니다. 새로운 법에 따라, 구체적인 개인 소득세의 각 구간 세율은 다음과 같습니다:

2.2.3 기업 소득세

부탄의 기업 소득세는 회사, 단체 및 상당한 경제적 존재(Significant Economic Presence)에 적용됩니다. 새로운 《소득세법》에 따르면, 세율은 22%로, 이전의 30%에서 낮아져 투자 유치 및 기업 발전을 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다.

2.2.4 판매세 및 곧 시행될 상품 및 서비스세(GST)

현재 부탄의 판매세 세율은 7%로, 대부분의 상품 및 서비스에 적용됩니다. 그러나 부탄은 2026년 5%의 상품 및 서비스세(GST)를 시행하여 기존 판매세를 대체하고, 세제 통합 및 세무 준수를 간소화하며 국제 기준에 부합할 계획입니다.

2.3 암호화폐 세금 정책 및 최신 동향

부탄은 비트코인이나 기타 암호화폐에 대한 구체적인 세법 조항을 제정하지 않았습니다. 이 나라는 암호화폐 채굴에 참여하고 디지털 인프라를 지원하지만, 암호화폐를 법정 통화로 보지 않으며 특정 세금 감면을 제공하지 않습니다. 부탄의 현행 세법 체계 하에서 암호화폐와 관련된 잠재적 과세 사건이 발생할 경우------예를 들어 암호화폐 채굴, 투자 또는 거래(판매 또는 교환)로부터 발생하는 소득이나 상품 또는 서비스의 대가로 암호화폐를 수령하는 경우, 심지어 단순히 디지털 자산을 보유하는 경우------현행 세금의 적용을 받을 수 있습니다.

2024년 소득세법 개정 시, 부탄의 주요 언론은 세무 및 관세 총국(Department of Revenue and Customs) 관계자의 말을 인용하여 이번 소득세법 개정이 암호화폐와 같은 디지털 자산을 개인 소득세의 소득원으로 고려할 것이라고 보도하였습니다. 그러나 새로운 《소득세법》에서는 암호화폐를 개인 소득세의 과세 소득(Taxable Income)으로 명시하지 않고, 네 가지 과세 소득 종류를 규정하였습니다: 고용 소득(Income from Employment), 사업 소득(Income from Business), 투자 소득(Income from Investment), 기타 소득(Income from Other Sources); 암호화폐를 "디지털 자산 공급"(Supplies of Digital Assets)의 한 형태로 간주하여 "디지털 서비스"(Digital Services)를 구성합니다. 따라서 부탄은 암호화폐 세금에 대해 여전히 신중하며, 구체적인 규정은 다소 모호합니다. 그러나 기업이 암호화 자산 관련 서비스를 제공할 경우 22%의 세율로 소득세를 납부해야 한다는 점은 확실합니다. 또한 일반적으로 암호화폐가 세금 목적의 재산으로 간주될 경우, 자본 이득세(Capital Gains Tax)가 부과될 수 있습니다. 현행 소득세법의 해석 적용을 통해 부탄은 암호화 자산 보유 기간 및 거래 행위의 성격에 따라 관련 수익을 "투자 소득" 또는 "기타 소득"으로 과세할 수 있습니다. 상품 및 서비스세에 관해서는, 새로운 법은 암호화폐 거래가 과세 대상인지에 대한 명확한 규정을 두고 있지 않습니다.

3 부탄의 암호화폐 규제 프레임워크

3.1 암호화폐 규제 제도의 기본 프레임워크

부탄의 규제 제도는 시범 운영에서 전면적인 시행으로 전환되었습니다. 부탄의 암호화폐 규제는 주로 왕립 화폐 관리국(RMA)에 의해 책임지고 있으며, 2019년 RMA가 발표한 《암호화폐 채굴 규제 샌드박스 프레임워크》를 통해 시행되고 있으며, 암호화 관련 사업에 대한 엄격한 준수 규제를 강조하고 있습니다. 이 프레임워크는 채굴 활동이 국가 법률에 부합하도록 하고, 투자자와 소비자를 보호하며, 혁신 기술의 적용을 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다. 보다 구체적으로, 이 프레임워크는 암호화폐 채굴 기업이 KYC 및 AML 규정을 준수하고 RMA의 다양한 형태의 승인을 받아야 하며, 암호화폐를 불법 활동에 악용하는 것을 방지하고 금융 리스크가 발생하지 않도록 합니다. 2024년, 부탄은 규제를 더욱 강화하여 해당 국가에서 운영되는 암호화폐 기업이 허가를 받고 포괄적인 리스크 공개를 하도록 요구하여 암호화폐 투자자를 보호하고 있습니다. 이 프레임워크는 자금 세탁 방지 및 투자자 보호를 강조하며, FATF 기준과 일치할 뿐만 아니라 암호화폐 분야의 금융 거래의 안전성과 완전성에 대한 글로벌 관심과도 일치합니다.

3.2 암호화폐 규제 제도의 최신 동향

부탄은 암호화폐에 대해 적극적이고 개방적인 태도를 취하고 있으며, 암호화폐를 국가 발전 전략에 통합하고 있습니다. 특히 비트코인 주권 비축을 구축하고 수력 자원을 활용한 녹색 채굴을 진행하며, 이를 경제 다각화의 도구로 삼고 있습니다. 이 과정에서 부탄은 암호화폐 규제 제도를 지속적으로 업데이트하고 있습니다.

부탄 왕립 화폐 관리국이 2025년 5월 30일 발표한 최신 공지 《왕립 화폐 관리국의 암호화폐 규제 입장》(RMA's Regulatory Stance on Crypto Currency)에 따르면, 왕립 화폐 관리국은 암호화폐에 대해 단계적이고 집중적인 규제 전략을 채택하여 시민의 권리와 금융 안정성을 보장하는 동시에 책임 있는 혁신(Responsible Innovation)을 지원할 것입니다. 이러한 방침에 따라 RMA는 지속적으로 분야 동향을 모니터링하고 국가 암호화폐 역량 구축을 강화하는 동시에 다음과 같은 입장을 공식 발표하였습니다:

(1) 암호화폐 채굴 및 거래 사업은 그렐푸 정념 도시 등록 실체 및 협력 기업에 한정되며, GMC 규제 프레임워크를 준수해야 합니다;

(2) RMA의 규제를 받는 국내 은행을 통한 암호화 거래는 계속해서 제한됩니다.

최신 규제 규정에 따르면, 여러 제한이 존재하지만 부탄의 미래 정책은 암호화폐 발전을 계속 지원할 가능성이 있습니다. 부탄의 "국민 행복 총지수" 개념을 고려할 때, 암호화폐 정책은 여전히 신중할 수 있으며, 투자자 보호, 지속 가능성 및 사회적 이익을 강조하여 경제 혁신과 금융 안정성을 균형 있게 유지할 것입니다.

4 국제 비교 및 미래 전망

4.1 국제 비교

부탄과 암호화폐 발전에 집중하는 다른 국가들과의 간단한 비교를 통해 다음과 같은 거시적 차이를 발견할 수 있습니다: 첫째, 통화 시스템 측면에서, 엘살바도르는 비트코인을 전체 경제 시스템의 법정 통화로 삼아 암호화폐를 법적으로 강제하는 방식으로 홍보하고 있지만, 부탄은 어떤 암호화폐도 법정 통화로 선언하지 않았으며 기존의 법정 통화 시스템을 전복하지 않았습니다. 둘째, 추진 주체 측면에서, 스위스가 민간 혁신과 시장 힘을 통해 블록체인을 홍보하는 것과 달리, 부탄은 Druk Holding & Investments 및 DK Bank와 같은 국가 실체를 통해 참여하여 암호화폐를 국가 발전 계획에 통합하고 있으며, 이는 미국의 암호 자산에 대한 지속적인 입법 추진과 유사합니다. 셋째, 글로벌 포지셔닝 측면에서, 아랍 에미리트, 미국 등은 자신을 글로벌 암호화폐 허브로 만들기 위해 노력하고 있지만, 부탄의 포지셔닝은 전혀 다릅니다. 부탄의 암호화폐 전략은 글로벌 중심지 지위를 추구하는 것이 아니라, 암호화폐 결제 시스템의 광범위한 채택을 통해 지역 연결성, 개방성 및 금융 포용성을 높여 관광 산업 발전을 지원하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

세제의 세부 사항 측면에서 부탄의 세제는 또한 독특한 특징을 가지고 있습니다. 부탄의 세금 정책은 상대적으로 관대하여 비용 공제를 허용하고 초과 누진세율을 채택하여 중소 투자자에 대한 우호적인 태도를 반영하고 있습니다. 반면, 남아시아의 인도는 암호화폐 소득에 대해 30%의 통일 세율을 부과하고 손실을 다른 소득과 상계하는 것을 허용하지 않아 세금 환경이 상대적으로 더 엄격합니다. 그러나 포르투갈과 같은 유럽 국가들이 세금 혜택을 통해 암호화폐 사용자를 유치하는 것과 비교할 때, 부탄은 광범위한 세금 혜택을 제공하지 않으며, 상인 결제 및 디지털 도구를 통해 지역 주민에게 일상적인 응용을 제공하는 데 중점을 두어 암호화폐를 홍보하고 있습니다. 또한, 비트코인 주권 보유국인 미국과 비교할 때, 미국은 암호화폐 세금 및 규제 입법에서 상대적으로 세밀하고 투명하며, 자국의 선도적 지위를 유지하기 위한 뚜렷한 포지셔닝을 가지고 있습니다. 반면, 부탄은 특별한 암호세를 설정하지 않고 기존 세금 및 세목에 암호화폐 소득을 분산하여 과세하며, 규제 프레임워크는 상대적으로 단순하고 규제 입장은 신중합니다.

4.2 미래 전망

규제 측면에서 부탄의 암호화폐 규제 체계는 신중함과 개방적 혁신이 결합된 이념을 반영하고 있으며, 특히 자금 세탁 방지 및 투자자 보호에 중점을 둔 규제 제도가 국제 기준과 일치하지만, 규제 제도의 투명성은 여전히 개선이 필요하며, 규제 세부 사항은 보완이 필요하여 일정한 불확실성이 존재합니다. 특히, 관련 당국의 최신 발표에 따르면, 관련 사업의 지역 제한 및 관리가 계속될 것입니다. 앞으로 부탄은 암호화폐의 녹색 발전을 위한 글로벌 모범 사례가 될 수 있으며, 정책은 암호화폐 발전을 계속 지원하고, 역량 구축, 리스크 분리 및 주권 통제에 중점을 두며, 규제 세부 사항도 더욱 최적화될 것입니다.

세금 측면에서 부탄의 세제는 전환기에 있습니다. 최근 몇 년 동안 부탄의 개인 소득세 및 기업 소득세 조정은 경제 발전과 사회 공정에 대한 정부의 균형 잡힌 고려를 반영하고 있으며, GST의 시행은 세제 구조를 더욱 간소화할 것입니다. 그럼에도 불구하고 구체적인 법률이나 지침이 부족하여 부탄의 암호화폐 과세 입장은 여전히 다소 모호하며, 관련 세무 사항은 여전히 회색 지대에 있습니다. 앞으로 부탄의 세금 정책은 더 투명하고 효율적인 방향으로 발전할 가능성이 있으며, 암호화폐 세무 정책은 당분간 현 상태를 유지할 가능성이 높습니다. 이는 암호화폐 관련 세무 문제를 유연하게 처리할 수 있는 공간을 제공하는 한편, 암호화폐 세금에 대한 불확실성과 리스크를 초래할 수 있습니다. 우리는 암호화폐에 대한 긍정적인 태도가 부탄이 암호 산업 발전에 유리한 세금 프레임워크를 조속히 형성하는 데 기여할 것이라고 믿습니다.

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