포브스 2026년 금리 예측, 연준의 방향은 누구에 의해 결정되는가?

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2025-12-01 21:31:16

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금리 인하 기대감이 높아지고 있으며, 경제 데이터는 여전히 핵심 변수입니다.

원문 제목：2026년 금리에 대한 기대

원문 저자：Simon Moore, Forbes

원문 번역：Peggy, BlockBeats

편집자 주：2026년이 「새로운 연준 의장 + 새로운 금리 인하 사이클」의 공명으로 시장이 기대를 모으면서, 미국 금리 경로는 다시 글로벌 자산 가격의 주요 변수로 떠올랐다.

CME 선물에 따르면, 연방 기금 금리는 2026년 약 3%로 하락할 것으로 예상되며, 현재의 3.75%--4% 구간보다 낮아질 것으로 보인다. 주요 하향 조정은 상반기에 집중될 가능성이 크다. 그러나 인플레이션이 목표치로 완전히 돌아오지 않았고, 고용이 약화되는 조짐이 보이는 가운데, 정책 전망은 여전히 불확실하다. 트럼프 정부가 보다 완화적인 새로운 의장을 임명할 가능성이 있지만, FOMC의 운영 메커니즘은 정책 기조가 여전히 경제 데이터에 의해 주도될 것임을 결정짓는다.

이 글은 2026년 주요 금리 결정 일정, 금리 인하 예상 구간 및 정책 게임을 정리하여 독자에게 미국 금리 방향을 이해하는 명확한 틀을 제공한다.

다음은 원문입니다：

워싱턴 D.C.에서 열린 정기 연방 공개 시장 위원회(FOMC) 회의가 끝난 후, 연준 의장 제롬 파월이 기자 질문에 답변하고 있다. 도널드 트럼프 대통령이 금리 인하를 압박하고 있지만, 미국 중앙은행은 연방 기금 금리를 4.25%---4.5% 구간에서 유지하고 있다.

CMEFedWatch 도구에 따른 금리 선물 가격 책정에 따르면, 시장은 2026년 「새로운 연준 의장」의 배경 아래 단기 금리 하락 사이클이 시작될 것으로 널리 예상하고 있으며, 연방 공개 시장 위원회(FOMC)의 연간 여덟 차례 회의는 대부분 금리 인하 경로를 중심으로 진행될 가능성이 높다.

그 이전에, FOMC는 2025년 12월 10일 올해 마지막 금리 결정 회의를 개최할 예정이며, 시장은 이번 회의에서 소폭 금리 인하 가능성이 있다고 보고 있지만, 금리를 유지할 가능성도 무시할 수 없다.

2026년 금리 경로

현재 가격 책정에 따르면, 2026년 12월까지 연방 기금 금리는 약 3%로 하락할 것으로 예상되며, 현재 3.75%--4% 구간보다 낮아질 것으로 보인다.

그러나 금리 전망에는 여전히 큰 불확실성이 존재한다. 더 극단적인 시장 추정에서는 금리가 2%까지 낮아질 수도 있고, 4% 수준을 계속 유지할 수도 있다.

FOMC가 최종적으로 금리 인하를 시작할 경우, 시장은 주요 금리 인하 폭이 2026년 상반기에 집중될 것으로 보고 있다. 반면, 연준 관계자들은 2026년 금리 수준에 대한 예측이 더 신중하며, 대부분의 예측은 금리가 3% 이상 유지될 것이라고 보고 있다. 그러나 이러한 예측은 9월에 발표된 것이며, 12월에 다시 업데이트될 예정이다.

2026년 FOMC 회의 일정

연준은 경제 긴급 상황에서 언제든지 금리를 조정할 수 있지만, 정상적인 해에는 일반적으로 여덟 차례 회의의 정해진 일정을 따릅니다.

2026년 금리 결정 회의는 다음 날짜에 개최될 예정이다: 1월 28일, 3월 18일, 4월 28일, 6월 17일, 7월 29일, 9월 16일, 10월 28일, 12월 9일.

3월부터 FOMC는 다음 회의에서 경제 전망 요약(SEP)을 업데이트할 예정이다.

새로운 의장이 더 낮은 금리를 촉진할 가능성

트럼프 대통령은 2026년에 「금리 인하 지향」을 더 지지하는 새로운 연준 의장을 지명할 것으로 예상된다. 예측 시장(예: Kalshi)은 현재 케빈 하셋(Kevin Hassett)을 가장 유력한 후보로 보고 있다.

이는 2026년 금리 정책이 추가적인 영향을 받을 수 있음을 의미한다. 예를 들어, 트럼프가 2025년에 임명한 스티븐 미란(Stephen Miran)은 여러 차례 투표에서 더 공격적인 금리 인하 입장을 지지해왔다.

그러나 의장 후보 외에도 FOMC의 투표 구조는 기존 패턴을 유지할 것이며, 이는 새로운 의장에 의해 통화 정책이 급격히 전환되지 않을 것임을 의미한다.

경제 데이터는 여전히 핵심 변수

결국, 연준의 결정은 여전히 경제 데이터에 의해 주도될 것이다.

현재로서는: 인플레이션이 2% 목표를 약간 초과하고 있지만, 통제 불능의 징후는 보이지 않는다; 실업률은 다소 상승했지만, 경고를 유발할 정도로 높지는 않다.

이러한 환경에서 FOMC는 아마도 온건한 속도로 금리를 인하할 것이다. 만약 실업률이 크게 악화된다면, 금리 인하 폭이 강제로 확대될 수 있다; 반대로, 인플레이션이 예상치 않게 반등한다면, 연준은 조정 속도를 늦출 수 있다. 그러나 후자의 경우 현재 발생할 확률은 낮다.

현재 가장 주목받는 지표는 고용 데이터이다. 일부 관계자는 노동 시장이 둔화되고 있어 전체 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 금리를 미리 인하해야 한다고 보고 있으며; 다른 관계자는 고용 둔화가 실제 위험을 초래하지 않는다고 보고 있다.

고용 데이터는 2026년에도 어느 쪽의 판단이 현실에 더 가까운지를 드러낼 것이다.