거시적

QCP Capital의 최신 시장 보고서에 따르면, 비트코인은 이번 주에 약 11.6% 하락하며 지속적인 압박을 받고 있습니다. 시장 감정은 Strategy가 32개의 BTC를 매각했다는 드문 소식의 영향을 받았으며, 매각 규모는 약 250만 달러에 불과하지만, 84만 개 이상의 보유에 실질적인 영향을 미치지 않았습니다. 그러나 이는 시장이 오랫동안 기대해온 Strategy의 "절대 매도하지 않겠다"는 기대를 깨뜨려 일부 투자자들의 신뢰를 약화시켰습니다.거시적 측면에서도 불리합니다. 중동 상황의 격화와 미-이란 협상 정체가 유가 상승을 촉진하고 있으며, 호르무즈 해협의 위험 프리미엄이 다시 주목받고 있습니다. 한편, 미국의 구인 공고 데이터가 예상보다 강세를 보이며, 시장의 연준 단기 금리 인하에 대한 베팅을 줄이고 "더 높은 금리가 더 오래 유지된다(Higher for Longer)"는 기대를 강화하고 있습니다. 옵션 시장에서는 방어적인 감정이 뚜렷하게 상승하고 있습니다. 30일 평값 내재 변동성(ATM IV)은 약 41.4%로 상승하며 주간 상승폭은 약 7 변동성 포인트에 달합니다. 위험 역전 지표(Risk Reversal)는 지속적으로 부정적인 경향을 보이며, 단기 구조가 역전되어 시장의 하방 보호 수요가 여전히 강력함을 반영하고 있습니다.QCP는 현재 시장이 공황 매도 상태가 아니라 하방 위험을 재가격화하고 있다고 보고 있습니다. 현물 수요의 약세, 유가 상승, 실질 금리 상승 및 거시적 불확실성이 함께 위험 자산의 성과를 억제하고 있습니다. 한편, AI 관련 주식과 대형 기술 기업들은 여전히 많은 자금 유입을 끌어모으고 있으며, 이는 암호화폐 시장의 위험 선호도를 더욱 분산시키고 있습니다. QCP는 BTC가 67,000에서 68,000 달러 구간에 다시 자리잡지 못할 경우 반등세가 여전히 큰 매도 압박에 직면할 수 있다고 지적했습니다. 현재 시장은 위험 노출을 적극적으로 늘리기보다는 하락 보호를 구매하는 쪽으로 기울어져 있으며, 투자자들은 거시 환경이 "부드러운 착륙"과 "높은 인플레이션, 높은 금리, 낮은 유동성" 두 가지 경로 사이에서 더 명확한 방향을 제시하기를 기다리고 있습니다.

톰 리는 현재 이더리움의 매도 압력이 주로 유가 상승에서 비롯된다고 발표했습니다. 방금 발표된 미 연준 4월 의사록에 따르면, 만약 인플레이션이 2%를 지속적으로 초과한다면, 미 연준은 정책을 긴축해야 할 수도 있다고 밝혔습니다. 톰 리는 ETH와 유가 간의 역사적인 최저 상관관계를 지적하며, 높은 유가는 인플레이션 기대를 높이고, 미 연준의 금리 인상 확률을 증가시켜 통화 유동성을 긴축하고 암호 자산을 억제할 것이라고 생각합니다. 이란 전쟁 발발 이후, 유가 변동은 미 연준의 2026년 금리 인상/인하 기대와 높은 동기화를 보이고 있으며, 전쟁 해결은 유가에 직접적인 영향을 미치고 ETH의 거시적 압력을 완화할 수 있습니다.

기관 디지털 자산 거래 회사 Wintermute가 발표한 최신 시장 정보 보고서에 따르면, 전 세계 금융 시장은 대규모의 거시 경제 재가격 조정을 겪고 있으며, 시장 내러티브는 금리 인하 시점 논의에서 잠재적 금리 인상 준비로 전환되고 있습니다. 이러한 구조적 변화는 예상보다 높은 경제 데이터와 재점화된 인플레이션 압력에 의해 촉발되어 디지털 자산에 큰 저항을 주고 있습니다.보고서는 비트코인이 잠시 83,000 달러를 돌파한 후 크게 하락했으며, 일주일 내에 상당한 상승폭을 되돌렸고, 주요 대체 토큰은 두 자릿수 퍼센트 하락폭을 보였다고 지적했습니다. 전 세계 자산 관리자는 거시적 제약 아래에서 적극적으로 리스크를 줄이고 있으며, 이는 디지털 자산 확장의 취약성을 부각시키고 있습니다. 체인 상 거래 지표는 이전의 가격 상승이 실제 현물 시장 수요나 유기적 소액 투자자의 축적에 의해 주도된 것이 아니라, 주로 영구 선물 시장의 압박 장세에서 비롯된 것임을 보여줍니다.비트코인 파생상품의 미결제 계약 총액은 한 달 내에 100억 달러 급증하여 580억 달러에 이르렀지만, 기초 현물 거래량은 동시에 2년 저점으로 떨어졌습니다. 비트코인이 80,000 달러를 돌파할 때 대량의 공매도 포지션이 강제로 청산되면서 일시적인 매수 열풍이 일어났지만, 지속적인 구조적 바닥을 형성하지 못했습니다.현재 시장 반전의 주요 원인은 전 세계 CPI 데이터가 지속적으로 예상치를 초과하여 광범위한 금리 인상 우려를 재점화하고 있다는 점입니다. 동시에 차기 연방준비제도 의장 지명에 대한 지속적인 불확실성도 시장에 정책의 예측 불가능성을 주입하고 있습니다. 최근 현물 ETF의 순유입이 6.23억 달러에 달하고 거래 플랫폼의 비트코인 보유량이 7년 저점으로 떨어지는 등 장기적인 긍정적 신호가 있음에도 불구하고, Wintermute는 이러한 장기적 추세가 최근의 구조적 위험을 완화하기에는 부족하다고 강조했습니다.국제 자산 관리자가 자본을 단기 국채 도구로 전환함에 따라 디지털 플랫폼은 동력을 유지하기 어려워지고 있습니다. 토큰화 시장의 최근 전망은 실제 현물 구매자가 돌아와서 약한 유동성 격차를 안정시킬 수 있을지에 달려 있습니다.

암호화폐 분석가 Marcel Pechman은 비트코인이 금요일 82,000 달러에서 거부된 후 급격히 하락하여 79,000 달러를 하회했으며, 이 추세가 미국 소형주 지수와 높은 동조성을 보인다고 발표했습니다. 이는 거시적 요인이 이번 하락의 주요 원인임을 보여줍니다. 러셀 2000 지수가 포함하는 중소기업의 자본 비용이 높아 금리에 더 민감하며, 비트코인과 해당 지수의 높은 상관관계는 현재 시장이 비트코인을 위험 자산으로 간주하고 있음을 나타냅니다.비트코인 영구 계약 자금 조달 비율은 목요일 한때 깊게 마이너스로 전환되었고, 금요일에는 0%에 가까운 수준을 유지했습니다. 강세장 레버리지 수요는 계속해서 결여되어 있으며------이 지표는 수주 동안 중립 임계값인 6% 이하로 지속되고 있으며, 82,000 달러에 여러 차례 도전했지만 시장 신뢰를 높이지 못했습니다. 거시적 압력이 계속해서 쌓이고 있습니다: 미중 정상 회담 결과는 시장을 실망시켰고, 향후 3년간 미국 농산물 수출을 가속화하겠다는 약속 외에 양측은 구체적인 관세 협정에 도달하지 못했습니다; 동시에 이란 전쟁이 시장 정서를 계속해서 끌어내리고 있으며, 지난주 브렌트 유가가 99 달러에서 106 달러로 급등하여 인플레이션 압력을 더욱 악화시켰습니다.또한, 인플레이션 조정된 쉴러 주가수익비율은 S&P 500 지수가 현재 2000년 1월 인터넷 거품 정점보다 약 5% 낮은 수준임을 보여주며, 전체 시장의 위험 선호도가 명확히 축소되고 있습니다. 그러나 고정 수익 시장의 대규모 매도는 비트코인에 중기적 지지를 제공할 수 있습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 20년 만에 최고 수준으로 상승했으며, 유로존 10년 만기 국채 수익률도 3.18%로 급등하여 15년 만에 최고치를 기록했습니다. 분석가들은 경제 침체 위험에 대응하기 위해 각국 중앙은행이 유동성을 주입해야 할 수 있으며, 고정 수익에서 유출된 자금이 결국 다른 자산 배분을 찾을 것이라고 보고 있으며, 비트코인이 그로부터 혜택을 볼 것으로 기대하고 있습니다.

Gate Ventures의 최신 주간 보고서에 따르면, 중동 상황이 단계적으로 완화되고 에너지 가격이 하락함에 따라, 글로벌 위험 선호도가 약간 회복되었고, 주가 지수가 새로운 최고치를 기록했으며, 달러와 미국 국채 수익률이 동시에 하락했지만, 금은 여전히 강세를 유지하고 있어 시장이 위험 자산으로 회귀하는 동시에 회피 수요가 완전히 사라지지 않았음을 보여줍니다. 이러한 배경 속에서 암호화폐 시장은 전체적으로 소폭 반등하였고, BTC와 ETH는 각각 4.3%와 3.3% 상승했으며, ETF 자금은 지속적으로 순유입되고 있지만, 시장 감정은 여전히 조심스러운 구간에 있습니다. 주류 자산은 기관 자금의 지원 아래 상대적으로 안정적인 모습을 보였고, 알트코인 시장의 회복력은 여전히 제한적입니다.산업 측면에서는 규제 추진과 인프라 구축이 지속적으로 심화되고 있습니다. 프랑스는 MiCA 프레임워크 하에 유로 스테이블코인 계획을 추진하여 자국 통화 시스템의 경쟁력을 강화하는 것을 지원하고 있으며; Circle은 USDC Bridge를 출시하여 스테이블코인의 크로스 체인 유동성 구조를 더욱 완벽하게 하고 있습니다; X 플랫폼은 Cashtags 기능을 출시하여 거래와 소셜 장면의 융합을 가속화하고 있습니다. 투자 및 금융 측면에서는 이번 주에 총 12건의 자금 조달이 공개되었으며, 총 규모는 4180만 달러에 달하고, 그 중 Paxos Labs는 1200만 달러의 자금을 조달하여 규제 준수 DeFi 인프라 구축에 집중하고 있으며, 이는 자본이 여전히 규제화 및 기본 능력 업그레이드에 지속적으로 투자하고 있음을 반영합니다.

공식 소셜 미디어 소식에 따르면, 화폐 HTX는 오늘 20시(UTC+8)에 "미국-이란 협상 결렬, 거시적 불확실성의 귀환: 비트코인은 여전히 안전 자산이 될 수 있는가?"라는 주제로 라이브 방송을 개최합니다. 이때, Oxpink, Domingo, Michill, Amber, AlanSun, 茄哥 등 암호화폐 KOL들이 초대되어 지리적 갈등, 유가 변동, 연준 정책의 불확실성 증가가 암호화폐 시장에 미치는 영향 및 시장이 "기관 주도 단계"에 접어들었는지 여부와 같은 인기 주제를 함께 논의할 예정입니다.

Cryptopolitan에 따르면, Coinbase Institutional은 2분기 시장에 대해 중립적인 전망을 제시했으며, 이는 이란 갈등 등 거시경제 및 지정학적 불확실성으로 인해 예측이 매우 신뢰할 수 없기 때문입니다.Coinbase는 미국 은행의 펀드 매니저 조사 결과를 인용하여, 현금 보유 비율이 한 달 만에 거의 1% 포인트 상승하여 4.3%에 달하며, 이는 5년 만에 가장 빠른 축적 속도라고 밝혔습니다. 최근 S&P 500이 3~4 표준편차의 하락폭을 보인 반면, 비트코인은 단지 1 표준편차의 조정을 겪으며 상대적으로 견조한 모습을 보였습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 4월 6일 약 4.71억 달러의 순유입을 기록하며 6주 만에 가장 강력한 단일 일일 실적을 보였으며, 블랙록의 IBIT가 선두를 차지했습니다.기관 보유 비율은 1년 전 24%에서 약 38%로 증가했으며, 헤지펀드, 연금펀드 등은 총 400억 달러 이상의 지분을 보유하고 있습니다. 모건 스탠리는 4월 8일부터 뉴욕 증권 거래소를 통해 비트코인 ETF를 상장하며, 현물 비트코인 ETF를 직접 발행한 최초의 미국 대형 은행이 되었습니다.

QCP 주간 보고서에 따르면, 지정학적 긴장이 고조되고 유가 변동성이 증가하는 배경 속에서 비트코인은 약 6.7만 달러 근처에서 유지되며 일정한 저항력을 보이고 있다; 이더리움은 안정적인 흐름을 보이고 있으며, 알트코인은 상대적으로 부진한 모습을 보이고 있다.시장 포지션이 정리되었고, 매도 압력이 완화되었으며, 단기 헤지 수요는 여전히 활발하여 시장이 더 이상 과도하게 혼잡하지 않음을 나타낸다. 지지선은 실제로 존재하지만 다소 제한적이다. 비트코인에는 매수 지지가 있지만, 전면적인 추격 매수는 아직 나타나지 않았다.

The Block에 따르면, Algorand 재단은 2026년 3월 18일에 25%의 직원을 감축한다고 발표했습니다. 재단은 이번 감원이 글로벌 거시 경제의 불확실성과 암호화폐 시장의 전반적인 침체에 대응하기 위한 조치이며, 경솔한 결정이 아니라고 밝혔습니다. 알려진 바에 따르면, 재단의 직원 수는 200명 미만입니다.현재 재단은 약 3,800만 달러의 자산과 110만 개의 ALGO 토큰을 보유하고 있으며, ALGO의 시가총액은 약 8억 5,800만 달러로 세계 78위에 해당합니다. 재단은 Algorand 프로토콜의 장기 발전과 생태계 구축에 계속 집중할 것이라고 밝혔습니다. 이번 감원은 최근 암호화폐 산업의 감원潮의 축소판이며, OP Labs, Messari, Block 등 여러 프로젝트도 최근 잇따라 감원을 발표했습니다.

비트코인은 거시적 압박 환경 속에서도 계속해서 강세를 보이며, 가격이 약 2% 상승해 7.2만 달러를 돌파하며 미국 주식 시장을 초과 성과를 기록했습니다. 한편, 나스닥 100과 S&P 500 지수 선물은 아시아 거래 시간 동안 한때 하락했으며, 달러 지수(DXY)는 100을 넘어섰습니다. 이러한 움직임은 일반적으로 암호 자산과 같은 위험 자산에 압박을 가하지만, 암호 시장은 당일 전체적으로 여전히 상승세를 유지했습니다.파생상품 시장에서는 지난 24시간 동안 암호 산업의 선물 미결제약정(OI)이 5% 증가하여 1076억 달러에 달하며, 자금이 지속적으로 유입되고 있음을 보여줍니다. 이 중 비트코인 OI는 68.72만 BTC로 상승하여 2월 25일 이후 최고치를 기록했습니다; 이더리움 OI는 1372만 ETH로 상승했습니다. 동시에 XRP, SOL, ADA, SUI 등의 토큰 선물 미결제약정도 눈에 띄게 증가했습니다. 또한, 비트코인의 30일 연환산 내재 변동성(BVIV)은 55%로 하락하여 2주 만에 최저치를 기록하며, 시장의 변동성이 감소하고 현물 가격의 추가 상승을 위한 조건을 제공하고 있습니다. 한편, 이란의 갈등이 지속적으로 격화되면서 유가가 배럴당 100달러 근처에서 유지되고 있지만, 비트코인은 지정학적 및 거시적 불확실성 속에서도 상대적으로 안정적인 성과를 유지하고 있습니다.

据官方社媒消息，去中心化合约交易平台孙悟空（SunX） 将于今日20时（UTC+8）举办"원유 100달러 돌파: 거시적 혼란 속의 거래 기회" 주제 라이브 방송. 그때, Crypto.0824, 어린이, 바나나 직원 527, 소리 학생, Michill 등 암호화 KOL이 초대되어, 글로벌 거시 환경의 급격한 변동 배경 속에서 원자재와 암호 자산 시장의 연동 관계, 그리고 원유 가격이 중요한 고점을 돌파한 후 거래 전략과 자금 흐름에 미치는 잠재적 영향을 함께 논의할 예정이다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 "거시적 역풍이 계속해서 암호화 시장에 압박을 가하고 있으며, 현재 위험 자산 환경이 어려운 상황에서 암호화 시장은 여전히 압박을 받고 있다. 최신 거시 경제 데이터는 연준의 결정을 더욱 복잡하게 만들고 있다. 인플레이션은 여전히 고착되어 있고, 수요는 여전히 강한 반면 실업률은 다시 상승하기 시작하여 전체 경제 상황이 더욱 복잡해지고 있다. 최근 발표된 비농업 고용 보고서에서는 해고 인원이 시장 예상치를 훨씬 초과하여 불확실성을 더욱 악화시켰다. 한편, 시장 유동성은 여전히 긴장 상태이다. 이러한 상황은 블랙록과 같은 기관에도 영향을 미쳐, 최근 가용 유동성이 부족하여 투자자들의 환매를 제한해야 했다. 따라서 연준의 정책 균형이 더욱 어려워지고 있으며, 단기적으로는 계속해서 관망 태도를 유지할 가능성이 높다. 이러한 유동성 제약은 암호화 시장에도 영향을 미치고 있다. 올해 초부터 거래 플랫폼으로의 스테이블코인 유입의 순유량은 전체적으로 음수였다. 그러나 이 추세는 안정적인 징후를 보이기 시작했으며, 이 변화는 비트코인이 현재 가격 근처에서 안정화를 시도하고 있는 상황과도 일치한다. 더 긍정적인 추세가 나타나기 위해서는 현재 시장에서 유출되고 있는 유동성(또는 석유, 귀금속 등 자산으로 흐르는 자금)이 궁극적으로 암호화 시장으로 다시 유입되어야 한다."

이번 주 암호화폐 산업은 모건스탠리(Morgan Stanley)가 BNY 멜론(BNY Mellon)을 현물 비트코인 ETF의 수탁 기관으로 선택하고, 크라켄(Kraken)이 연방준비제도(Fed)의 결제 시스템에 접근할 수 있는 자격을 얻고, OKX가 250억 달러의 가치로 ICE로부터 투자를 유치하는 등 여러 가지 월스트리트 호재를 맞이했지만, 비트코인은 한때 7.4만 달러에 근접한 후 6.9만 달러 이하로 하락하며, 전체 네트워크 시가총액이 약 1100억 달러 증발했습니다.시장 분석가들은 달러 강세, 유가 상승 및 금리 예상 변화 등의 거시적 요인이 위험 자산의 성과를 억제하고 있어 암호화폐 시장이 상승세를 지속하지 못하고 있다고 보고 있습니다. 체인 데이터에 따르면, 단기 보유자들이 가격이 7.4만 달러에 근접했을 때 거래소로 2.7만 개 이상의 BTC(약 18억 달러)를 전송하여 이익 실현을 하였고, 이는 단기 매도 압력을 가중시켰습니다. 비록 단기 추세가 압박을 받고 있지만, 자금 면에서는 일부 긍정적인 신호가 나타나고 있으며, 미국 현물 비트코인 ETF는 지난주 약 7.87억 달러의 순유입을 기록하여 올해 1월 중순 이후 처음으로 긍정적인 전환을 나타내며, 일부 기관 자금이 암호화폐 시장에 다시 주목하고 있음을 보여줍니다.

据 The Block 报道，比特币在近期反弹后再度回落并跌破 7 万美元关口，宏观环境趋于谨慎，市场仍面临不确定性。分析指出，自伊朗冲突升级以来，现货市场买盘明显增强，但 ETF 资金流在连续三日净流入后出现反转。当前市场仍在同时消化地缘冲突升级、科技行业盈利压力以及私人信贷市场脆弱性等多重不确定因素，若油价持续高位推升收益率，可能限制风险资产进一步反弹空间。衍生品方面，目前未见明显杠杆过热迹象，未平仓合约增长基本与现货需求同步，资金费率仍处于温和水平，整体来看加密市场仍处于现货需求改善与宏观压力并存的微妙平衡之中。

据金十报道，美联储施密德表示需关注宏观形势，并将通胀目标降至 2%；预计在 2026 年将出台大量财政刺激措施。

据 HyperInsight 监测显示，0x7c9 开头巨鲸所部署的避险对冲组合日内遭遇双向亏损，资金回撤超 50 万美元。目前其账户净值约 188 万美元，而总持仓规模仍高达 1407 万美元。该巨鲸此前重仓约 800 万美元的 GOLD（黄金映射合约）及 SILVR（白银映射合约）多单，同时辅以约 600 万美元的一揽子空单，覆盖 102 种加密货币，含 BTC、ETH 等主流币及一众山寨币，试图通过对冲博弈极端风险。然而市场走势与其预设方向完全背离：贵金属日内下挫，加密市场却有所回暖。多空两端同时承压，原有浮盈悉数回吐。

비트코인은 일요일 저녁 67,600 달러에서 64,700 달러 근처로 급락하며 두 시간 내에 4% 이상 하락했습니다. 다른 주요 암호화폐들도 동반 하락했으며, ETH는 24시간 내에 5.77% 하락하여 1,861 달러, XRP는 6.42% 하락하여 1.33 달러, SOL은 8.3% 하락하여 77.6 달러에 거래되고 있습니다.CoinGlass 열 지도 데이터에 따르면, 한 시간 내에 약 3.6억 달러의 롱 포지션이 청산되었습니다.

Bitfinex 분석 보고서에 따르면, 미국 시장의 인플레이션 하락과 금리 인하 기대 상승이 위험 자산에 심리적 지지를 제공하지만, 암호화폐 시장은 단기적인 변동성을 보일 가능성이 더 높고 일방적인 추세는 아닐 것으로 보입니다.연준의 자산 부채표 확대는 시스템적 유동성 위험을 낮추며, 역사적으로는 비트코인과 같은 희소 자산에 긍정적인 영향을 미치지만, 현재 유동성 회복 속도가 느린 편입니다. 이번 주 초 현물 비트코인 매도 압력이 다시 나타났고, 누적 매도 규모는 수십억 달러에 달했습니다. 비록 시장의 매도 흡수 능력이 이전보다 개선되었지만, 온체인 지표는 조정 후 SOPR(지출된 출력 이익 비율)이 0.92--0.94 구간으로 하락했음을 보여주며, 이는 대부분의 코인이 손실 상태에서 이동하고 있음을 반영합니다. 구조적 압력은 여전히 존재합니다.현재의 거시 환경은 암호화폐 시장에 일정한 유동성 완충 역할을 하지만, 지속적인 상승장을 지탱하기에는 부족합니다. 비트코인은 단기적으로 전술적인 반등 공간을 가지고 있지만, 장기적인 구조적 상승은 더 명확한 인플레이션 하락 신호와 지속적인 현물 수요 지지가 필요합니다.

据 CoinDesk 报道，比特币周四走势持续震荡，在一度跌至约 65,900 美元后反弹至 67,000 美元附近，市场关注焦点转向特朗普最新关于贸易与关税的表态。그는 이전에 Truth Social에 글을 올리며, 미국의 무역 적자가 다른 국가와 기업에 대한 관세 부과로 인해 "78% 감소했다"고 언급하며, 올해 수십 년 만에 처음으로 흑자로 전환할 수 있을 것이라고 밝혔다.分析认为，若关税预期升温可能影响通胀路径，并强化"利率维持更高更久"的市场定价。在此情境下，美元通常走强，风险资产承压，比特币等加密资产也易受到流动性与利率预期变化的影响。시장 관점에서는, 만약 관세 서사가 더욱 강화되어 달러가 강세를 보이고 금융 환경이 긴축된다면 비트코인의 반등 모멘텀은 지속되기 어려울 수 있다; 만약 관련 발언이 정치적 잡음으로 희석된다면 암호화폐 시장은 자금 흐름, 레버리지 상황 및 주요 기술적 지표의 손익에 다시 집중할 수 있을 것이다.