연준

시장 가격 책정에 따르면, 연준이 2027년 중반 이전에 한 번 이상 금리를 인상할 확률이 감소했습니다.

골드만삭스 분석가 로버트 카플란은, 미국 연방준비제도(Fed)가 7월에 금리를 인상하지 않기로 한 결정이 "절대적으로" 올바르며, 정책 입안자들이 9월 이전까지 열린 태도를 유지할 것을 촉구했습니다. 그 이유는 인플레이션에 영향을 미치는 요인이 복잡하게 얽혀 있으며, 경직된 선행 지침이 역효과를 낳을 수 있기 때문입니다.카플란은 "의미 있는 개선이 보인다면, 나는 계속해서 가만히 있을 의향이 있지만, 9월 이전에 판단을 내리기 위해 모든 시간을 최대한 활용하고 싶다. 경직되거나 선입견을 가지지 않도록 피해야 한다"고 말했습니다. 카플란은 현재 작용하는 힘으로 인공지능 구축에 따른 인플레이션 압력, 관세, 노동력 제약 및 유가 급등을 언급했습니다. 동시에 인공지능 응용은 반대 방향으로 작용하여 인플레이션 하락 추세를 가속화하고 있다고 덧붙였습니다.그는 워시가 이번 달 잭슨홀 세미나에서 연설을 통해 연준의 7월 동결 이유를 간략히 설명해야 하며, 순수하게 "철학적인" 연설을 하지 말아야 한다고 강조했습니다. 카플란은 미국 국채 장기 금리에 대한 우려가 연방 기금 금리에 대한 우려보다 크다고 밝혔습니다.그는 장기 국채 수익률의 전 세계적인 상승이 지속적인 재정 적자에 의해 촉발된 구조적 공급과 수요의 불균형을 반영하며, 이는 연준의 정책과는 무관하다고 말했습니다.

시장이 더 이상 올해 연준의 금리 인상을 완전히 가격 책정하지 않습니다.

시장 가격 책정에 따르면, 연준이 9월에 금리를 3.5%-3.75% 구간에서 유지할 확률은 약 65%로, PPI 보고서 발표 전의 약 60%보다 높습니다.

연신은행은 이번 주 수요일 발표될 7월 CPI와 목요일의 PPI 보고서가 고용 데이터보다 연방준비제도의 결정에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다. 경제학자들은 CPI의 전년 대비 상승폭이 6월의 3.5%에서 3.4%로 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 연신은행의 수석 경제학자 빌 아담스는 데이터가 예상대로 진행된다면 9월 16일의 연방준비제도 결정에 대한 지원을 제공할 것이며, 7월의 인플레이션 데이터가 이번 달의 고용 보고서보다 결정에 미치는 영향이 클 것이라고 지적했습니다.

백악관 경제 고문 케빈 하셋은 만약 연방준비제도 이사 리사 쿡(Lisa Cook)이 관련 혐의로 해임된다면 자신이 그 직위를 대신하지 않을 것이라고 밝혔습니다.하셋은 쿡에 대한 혐의가 법 집행 기관의 조사 사항에 해당한다고 언급하며 "쿡이 무죄이기를 바란다"고 말했습니다. 이전에 쿡은 트럼프 정부가 자신의 연방준비제도 이사 직위를 해임하려는 시도에 도전하고 있었습니다.통화 정책에 관해서 하셋은 자신이 의사 결정에 참여한다면 현재 금리 수준을 유지하거나 금리를 인하하는 쪽으로 기울 것이라고 밝혔습니다. 그는 미국의 인플레이션이 완화되고 있으며 공급 측의 성장 동력이 여전히 강력해 보다 완화된 정책 환경을 제공할 여지가 있다고 생각하고 있습니다.

미국 7월에 예상치인 8만 개의 일자리 증가와는 달리 2.3만 개의 일자리가 예상외로 감소했습니다. 6월의 증가폭도 2만 개로 하향 조정되었습니다. 비록 고용 시장이 약세를 보이고 있지만, 실업률은 예상외로 4.2%에서 4.1%로 감소했습니다. "미국 연방준비제도 통신원" Nick Timiraos는 7월 미국의 실업률이 4.09%로 감소했다고 언급하며, 이는 구직자 수와 통계상 실업자로 분류된 인원이 모두 감소했기 때문이라고 설명했습니다. 이 데이터는 실업률을 2년 만에 최저 수준으로 낮췄습니다.분석가들은 이 실망스러운 보고서가 노동 시장에 대한 우려를 다시 불러일으켰으며, 연방준비제도의 금리 결정이 복잡해질 수 있다고 지적했습니다. 정책 입안자들은 고용 약세와 지속적인 인플레이션 사이에서 균형을 찾아야 하기 때문입니다. 이로 인해 시장의 금리 인상 기대가 빠르게 하락했습니다.이 영향을 받아 미국 주식 지수 선물은 빠르게 상승했으며, 나스닥 선물은 하루 동안 0.79% 상승, S&P 500 지수 선물은 0.39% 상승, 다우 지수 선물은 0.27% 상승했습니다. 미국 국채 가격은 급등했으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 현재 4.29bp 하락하여 4.627%를 기록했습니다. 비달러 통화는 일반적으로 상승세를 보였으며, 달러 대비 엔화는 단기적으로 80포인트 하락하여 157.72를 기록했습니다.동시에, 달러 지수 DXY는 단기적으로 거의 30포인트 하락하여 99.67을 기록했습니다. 현물 금은 단기적으로 약 40달러 상승하여 4351.43달러/온스에 거래되고 있습니다.

PPP 예측 시장 도구 모니터링에 따르면, 비농업 데이터 발표 전 Polymarket에서 "연준 9월 금리 인상 25bp" 확률이 48%로 상승했으며, 24시간 동안 5% 상승하고, 한 달 동안 24% 상승했습니다. 9월 금리 동결 확률은 49%로 하락했으며, 한 달 동안 21% 하락했습니다.미국 7월 비농업 고용 보고서는 오늘 베이징 시간으로 20:30에 발표될 예정이며, 월스트리트 기관들은 데이터 범위를 1.8만에서 8.3만으로 예측하고 있어 큰 차이를 보이고 있습니다. 시장 관계자들은 최종 데이터가 예상과 크게 다를 경우 주식, 채권 및 달러 시장에서 극심한 변동이 있을 수 있다고 보고 있습니다. 실업률은 여전히 연준이 주목하는 핵심 변수입니다. 뱅크 오브 아메리카의 경제학자 Aditya Bhave는 데이터가 노동 시장이 "모든 것이 안전하다"고 나타날 경우, 연준이 올해 최대 세 번 금리를 인상할 수 있지만, 현재 연방 기금 선물 시장은 올해 한 번의 금리 인상만 가격에 반영하고 있다고 지적했습니다.

미국 국채가 뉴욕 조기 거래에서 압박을 받고 있습니다. 구글이 10부로 구성된 채권 발행을 시작한다고 발표하면서 수익률 곡선의 긴 쪽이 영향을 받았고, 2s10s, 5s30s 스프레드가 장중 최고치로 확대되었습니다. 단기 쪽에서는 향후 몇 주 내에 발표될 인플레이션 데이터가 뜨거울 경우, 연방준비제도 의장인 케빈 월시가 "9월 회의에서 금리를 인상할 준비를 할 것"이라는 보도가 있었습니다.보도가 발표된 후 단기 미국 국채 수익률이 상승했습니다. 미국 국채 수익률이 전반적으로 3~4bp 상승했으며, 장기 채권이 가장 큰 하락폭을 보였고, 2s10s, 5s30s가 약 1bp 가파르게 상승하여 장중 가장 넓은 폭을 기록했습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 약 4.65%로, 당일 3.5bp 상승했습니다.구글의 이번 채권 발행은 여러 만기를 포함하며, 최단 2년, 최장 40년입니다. 금리 시장은 현재 약 15bp의 9월 금리 인상 기대를 반영하고 있으며, 연말까지 누적 금리 인상 기대는 약 33bp에 이를 것으로 보입니다.

금십 보도에 따르면, 싱가포르 은행의 CEO는 올해 미국 연방준비제도가 금리를 인상할 것으로 예상하지 않지만, 시장의 기대에 따라 거래할 것이라고 밝혔습니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 이사인 쿡은 지금까지 정책이 상당한 실업을 초래하지 않았다고 밝혔습니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 이사인 쿡은 인플레이션 하락 추세가 회복되지 않으면 연방준비제도가 금리 인상을 준비하고 있다고 밝혔습니다.

CryptoQuant 분석가 Novaque Research에 따르면, 연준은 7월 29일 9 대 3의 투표로 금리 목표 구간을 3.50%에서 3.75%로 유지하기로 결정했지만, 금리 유지는 금리 인하와는 다르며 새로운 유동성 자극을 가져오지 않았고, 비트코인의 내부 수요 지표는 이러한 제약을 반영하고 있습니다.Novaque는 Coinbase 프리미엄 지수가 지속적으로 깊은 마이너스(-0.11)에 가까워 비트코인이 Coinbase에서의 가격이 해외 플랫폼보다 약하다는 것을 나타내며, 이는 미국 현물 수요가 저조하다는 것을 지적합니다; 총 미결제 약정은 여전히 100일 평균선 아래에 있으며, CME 옵션 노출은 1분기 정점 대비 크게 축소되었습니다; 거래소의 보유량은 4월 저점에서 약 272만 BTC로 회복되어 언제든지 매도할 수 있는 공급이 증가했음을 의미합니다. 그들은 미국의 수요가 약한 상황에서 단순히 금리 인상을 중단하는 것은 추가적인 긴축을 방지할 수 있지만, 가격 상승에 유리한 완화 환경을 창출할 수 없으며, 비트코인 가격은 단기적으로 여전히 압박을 받을 것이라고 생각합니다.

금십 보도에 따르면, 미국 재무장관 베센트는 연방준비제도 의장 월시가 성장 목표와 인플레이션 목표 간의 균형을 맞추는 데 도움을 줄 것이라고 밝혔습니다.

금십 보도에 따르면, 미국 재무장관 베센트는 연방준비제도가 외국 및 국제 통화 당국의 환매 도구 확대를 고려하는 것이 합리적이라고 밝혔습니다.그는 이 도구가 외환 스왑 한도와 차이가 없다고 지적했습니다.

금십 보도에 따르면, Evercore ISI는 미국 연방준비제도의 외국 및 국제 통화 당국의 환매 도구를 장기적으로 사용하면 시장이 미국과 일본이 엔화 환율을 유지하려는 결단을 시험할 수 있다고 밝혔습니다. 이 도구는 해외 기관이 보유한 미국 국채를 담보로 달러를 확보할 수 있게 하며, 각 거래 상대방의 일일 사용 한도는 600억 달러입니다.Evercore 전략가는 이 한도가 일본이 지난주 목요일에 외환 시장에 개입하는 데 사용한 규모보다 약간 높다고 지적하며, 이 도구는 단기 유동성 지원을 위해 설계되었으며 지속적인 자금 조달 출처가 아님을 강조했습니다.

미국 연방준비제도 위원인 윌리엄스는 FOMC의 최신 금리 결정에 강력히 지지하며, 인플레이션을 2% 목표 수준으로 회복하기 위해 헌신하겠다고 재확인했습니다. 만약 인플레이션이 예상 경로대로 2%로 하락하지 않는다면, 미국 연방준비제도는 가격 안정을 달성하기 위해 조치를 취할 것입니다.또한 윌리엄스는 중동 갈등이 인플레이션에 미치는 영향이 점차 약해질 것으로 예상하지만, 상황에 여전히 불확실성이 존재한다고 인정했습니다. 그는 동시에 시장 가격 책정이 미국 연방준비제도에 귀중한 정보를 제공하지만, 미국 연방준비제도가 시장 가격 수준에 동의할 필요는 없다고 지적했습니다.또한 그는 인공지능 투자로 인해 금융 안정성 위험이 발생하지 않을 것이며, AI 산업의 변동성에 대해 놀라지 않는다고 생각하고 있습니다.