프레임워크

영국 금융 행동 규제국(FCA)은 암호 자산 프레임워크 최종 초안을 발표했습니다. 이 새로운 규정은 2027년 10월 25일에 대부분의 암호 활동을 《금융 서비스 및 시장 법》의 규제 범위에 포함시킬 예정입니다.계획에 따르면, 고객의 암호 자산을 24시간 이상 보유하거나 고객 권한을 철회할 수 있는 능력을 가진 기관은 모두 규제되는 수탁자로 간주되며, 완전 보장 라이센스를 보유해야 합니다. 검증자와 노드 운영자가 수익 또는 보상 재투자와 같은 부가 가치 기능을 제공할 경우 기술 면제를 잃게 됩니다. 또한, 영국 내 스테이블코인 발행자는 발행에서 상환까지의 전체 생애 주기를 통제해야 합니다. 관련 기관은 2026년 9월 30일부터 2027년 2월 28일 사이에 허가 신청을 제출해야 합니다.

코인텔레그래프에 따르면, 영국 금융 감독청(FCA)은 영국의 미래 암호 자산 규제 제도에 대한 지침을 발표하고 업계의 피드백을 요청하여 2027년 10월 25일 발효될 포괄적인 규제 프레임워크의 시행을 추진하고 있다고 발표했다.공지에 따르면, 이번 상담은 2026년 6월 3일까지 지속되며, 기업들이 새로운 규정이 그들의 비즈니스에 미치는 영향을 이해하는 데 도움을 주고 스테이블코인 발행, 암호 거래, 수탁 및 스테이킹 등 주요 분야에 대한 규정 준수 지침을 제공하는 것을 목표로 한다.FCA는 "경쟁력 있고 지속 가능한" 암호 시장을 구축하여 규정을 준수하는 기관들이 영국 사용자에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있기를 희망한다고 밝혔다. FCA는 또한 관련 암호 기업의 허가 신청 채널이 2026년 9월에 열릴 것으로 예상되며, 2027년 2월까지 지속될 것이라고 밝혔다.모든 암호 자산 서비스를 제공하는 기관은 앞으로 '금융 서비스 및 시장 법안'(FSMA)에 따라 허가를 받아야 하며, 이전에 자금 세탁 방지 프레임워크에 등록된 경우에도 자동 면제되지 않는다. 이 지침 상담은 영국이 암호 규제 시스템을 점진적으로 개선하는 중요한 단계로 간주되며, 부분적인 규제에서 포괄적인 라이센스 제도로의 전환이 가속화되고 있음을 나타낸다.

모건 스탠리 CFO 제레미 바넘은 재무 보고 전화 회의에서 규제 규칙이 전통적인 은행 예금과 일치하지 않을 경우 스테이블코인이 "규제 차익" 도구로 발전할 수 있다고 밝혔습니다. 그는 일부 스테이블코인 모델이 유사한 수익을 제공하는 인센티브를 제공하는 등 예금 특성을 갖추고 있지만, 자본, 유동성 및 소비자 보호와 같은 은행 규제 요구 사항의 제약을 받지 않아 불공정한 경쟁 환경을 형성할 수 있다고 지적했습니다. "동일한 제품이 동등한 규제를 받지 않으면 차익 공간이 열릴 것"이라고 바넘은 말했습니다.현재 미국 입법 차원에서는 '클래리티 법'을 포함한 암호화 규제 프레임워크를 추진하고 있으며, 이는 미국 증권 거래 위원회와 상품 선물 거래 위원회의 규제 분담을 명확히 하고 스테이블코인 시장 발전을 규범화하기 위한 것입니다. 또한 스테이블코인이 사용자에게 준비금 수익을 분배하는 것이 허용될지 여부가 논란의 초점이 되고 있습니다. 코인베이스를 포함한 암호화 기업들은 "이자 지급 스테이블코인"을 지지하고 있지만, 은행들은 이러한 조치가 예금 상품에 더 가깝게 만들 것이며, 이에 대한 적절한 규제 제약이 부족하다고 보고 있습니다. 모건 스탠리는 규제의 명확성을 지지하지만 "규제 일관성"이 속도보다 우선한다고 강조했습니다. 동시에 이 은행은 블록체인 부서인 키넥시스를 통해 JPM 코인 및 토큰화된 예금을 포함한 제품 배치를 추진하여 결제 시스템 현대화를 실현하고 있습니다.

두바이 가상 자산 규제국(VARA)은 목요일에 가상 자산 발행 지침을 발표하여 스테이블코인 및 현실 세계 자산(RWA) 토큰의 구조 설계, 정보 공개 및 배포 방식에 대한 명확한 규정을 제정했습니다.이 지침은 토큰 발행을 세 가지 경로로 분류합니다: 첫 번째 경로(Category 1)는 법정 화폐 연동 및 자산 연동 가상 자산을 포함합니다; 두 번째 경로(Category 2)는 라이선스가 있는 중개인을 통해 배포되어야 하며, 중개인이 실사 및 지속적인 규정 준수를 책임집니다; 세 번째 경로는 기능이 제한된 면제 가상 자산입니다.VARA의 법률 총괄 고문 루벤 봄바르디(Ruben Bombardi)는 이 프레임워크가 백서 및 독립적인 위험 공개 성명을 통해 투명성을 높이고, 발행자에게 "더 높은 규제 확실성"을 제공하며, 시장 참여자에게 "단일하고 전용의 참고 기준"을 제공한다고 밝혔습니다. 이번 지침은 현행 《가상 자산 발행 규칙 매뉴얼》에 대한 해석 문서이며, 새로운 법률이 아닙니다.

한국 집권당 민주당은 이번 주 수요일에 《디지털 자산 기본법》을 제안하여 디지털 자산의 발행, 거래, 보관 및 감독을 위한 포괄적인 법적 프레임워크를 구축할 계획입니다.법안은 법정 화폐 또는 실물 자산에 연계된 스테이블코인과 같은 가치 연관 디지털 자산을 특별한 범주로 분류하고, 발행자가 허가를 받고 자본 기준, 준비금 계획 및 상환 의무 등의 엄격한 기준을 충족해야 한다고 요구합니다. 또한, 법안은 디지털 자산 사업의 라이센스, 등록 및 정보 공개 제도를 도입하고, 시장 조작, 내부 거래 등의 부당 행위를 금지하며, 디지털 자산 위원회를 설립하여 정책 조정을 총괄할 계획입니다.

The Block에 따르면, 한국 민주당은 토큰화된 현실 세계 자산(RWA)과 스테이블코인을 기존 법률 프레임워크에 포함시킬 계획이며, 관련 조항이 디지털 자산 기본법 제안서에 포함되어 있다.제안서는 토큰화된 RWA 발행자가 자본시장법에 따라 연계 자산을 신탁 계좌에 예치할 것을 요구하고 있다; 스테이블코인은 외환 거래법 하의 "지불 수단"으로 정의되며, 외환 관리 당국의 감독을 받으며 별도의 등록이 필요 없다. 소액 스테이블코인 거래는 외환 신고에서 면제되며, 대규모 거래는 규제 요구 사항을 유지한다.또한, 제안서는 유휴 스테이블코인 잔액에 대한 수익 제공을 금지하고, 금융 서비스 위원회가 스테이블코인 상호 운용성 기술 표준을 제정할 것을 요구하고 있다. 디지털 자산 기본법은 한국의 두 번째 디지털 자산 규제 법안으로, 여러 차례 입법 지연을 겪었으며, 원래 2025년 출시 일정이 연기되었다.

Sky Governance는 4월 7일 두 가지 구조적 업그레이드 방안을 제안한다고 발표했으며, 이는 프로토콜의 자본 보호 프레임워크를 강화하는 것을 목표로 합니다. 두 가지 제안은 각각 더 강력한 지급 능력 완충 메커니즘을 구현하고, 보다 지속 가능한 스테이킹 보상 모델을 채택하는 것으로, 프로토콜의 장기적인 안정성을 강화하고 신뢰성을 단기 수익 추구보다 우선시하는 데 목적이 있습니다.Sky Protocol은 그 수익형 스테이블코인 sUSDS가 동종 중 가장 큰 규모라고 언급하며, 이 성공을 경쟁업체에 비해 프로토콜의 독특한 위험 위치 덕분으로 돌리고 있습니다.

Solid Intel에 따르면, 프랑스와 한국 중앙은행이 토큰화된 국경 간 결제 및 디지털 자산 프레임워크에 대한 협력을 진행하고 있습니다.

블록체인 협회는 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 의견서를 제출하여 Citadel의 DeFi 규제 강화 주장을 반박했습니다.블록체인 협회는 DeFi 프로토콜 개발자가 중개인이나 거래소 운영자에 해당하지 않으며, 전통적인 금융 중개인을 위해 설계된 규제 프레임워크에 포함될 수 없다고 밝혔습니다. 또한 이 조직은 SEC에 "혁신 면제" 메커니즘을 추진하여 체인 상 자산 및 토큰화된 증권에 대한 규제 파일럿 공간을 제공할 것을 촉구하며, 포괄적인 규칙 제정 주기가 길어질 경우 기술의 실현을 지연시키고 혁신의 유출을 초래할 수 있다고 지적했습니다. 이전에 Citadel은 SEC에 공식 입법 절차를 통해 DeFi에 대한 규제를 강화할 것을 제안한 바 있습니다.

미국 상품선물거래위원회 의장 Mike Selig이 X 플랫폼에 글을 올리며, 미국 연방 법률은 파생상품 시장이 미국 상품선물거래위원회의 규제를 받는다고 명확히 규정하고 있다고 밝혔습니다.스포츠, 정치 또는 석유 가격에 관계없이, 연방 규제 프레임워크에 따라 미국 상품선물거래위원회는 예측 시장을 규제할 명확한 관할권을 가지고 있으며, 규정을 수호할 의무가 있습니다.

미국 앨라배마주 주지사가 SB 277 법안을 서명하여 DAO와 유사한 비영리 단체를 위한 법적 프레임워크를 만들었습니다. 앨라배마주는 미국에서 DAO와 유사한 단체를 위한 법적 프레임워크를 구축한 두 번째 주가 되었습니다. 이 법안은 DAO의 구성원이 일반적으로 그들의 집단 활동에 대해 개인적인 책임을 지지 않도록 규정하고 있습니다.

홍콩 재무 및 재정국 부국장 천하련은 특허 공인 회계사 협회(ACCA) 홍콩 지부 2026년도 연례 세무 세미나에서 경제협력개발기구(OECD)가 공동 보고 기준(CRS)을 수정하여 중앙은행 디지털 통화 등 새로운 디지털 금융 제품을 포함하고 금융 기관의 신고 및 실사 요구 사항을 최적화했다고 밝혔습니다.또한, OECD는 암호 자산 신고 프레임워크(CARF)를 발표하여 각 세무 관할권이 암호 자산 거래 정보를 자동으로 교환하여 거래 투명성을 높일 수 있도록 하였으며, 홍콩 입법회는 이를 지지하였고 2026년 내에 입법을 완료하는 것을 목표로 하고 있습니다.

코인텔레그래프에 따르면, 두바이 가상 자산 규제 당국은 암호화폐 거래소 거래 파생상품에 대한 공식 규제 프레임워크를 발표하였으며, 소매 고객이 적합성 평가를 거친 후 거래에 참여할 수 있도록 허용하고 있습니다.새로운 규정은 고객 적합성, 레버리지 및 마진 통제, 자산 분리, 공시 기준 및 규제 개입 권한 등의 요구 사항을 포함합니다. 소매 투자자의 레버리지 한도는 5배이며, 거래소는 특정 고객 그룹에 적합하지 않은 제품에 대한 접근을 제한해야 합니다. VARA는 시장 압력이나 거래 혼란 시, 제품 중단, 청산 요구, 마진 요구 증가 등 개입 조치를 취할 권한이 있으며, 긴급 상황에서는 사전 통보 없이 즉각적인 조치를 요구할 수 있습니다.

The Block에 따르면, Gnosis 공동 창립자 Friederike Ernst와 Zisk 창립자 Jordi Baylina는 일요일에 칸에서 열린 EthCC 대회에서 "이더리움 경제 구역" (EEZ) 계획을 공동 발표했으며, 이 프로젝트는 이더리움 재단의 공동 지원을 받습니다.EEZ는 Rollup을 위한 프레임워크를 생성하여 연결된 Rollup의 스마트 계약이 이더리움 메인넷 및 다른 EEZ Rollup과 동기화된 조합 호출을 할 수 있도록 하며, 보안 보장은 이더리움에 직접 배포된 것과 동일합니다. 이 프레임워크는 기본적으로 ETH를 가스 토큰으로 사용하며, 추가적인 크로스 체인 브리지 인프라가 필요하지 않습니다. Ernst는 "이더리움은 확장성 문제를 가지고 있지 않으며, 분산화 문제를 가지고 있습니다. 새로 출시되는 모든 L2는 자체 유동성 풀과 브리지를 가지고 있으며, 또 다른 고립된 정원입니다."라고 말했습니다.EEZ 연합의 창립 멤버에는 DeFi 대출 프로토콜 Aave, 블록 빌더 Titan 및 Beaver Build, RWA 플랫폼 Centrifuge, 그리고 토큰화된 주식 프로젝트 xStocks가 포함됩니다. 이 프로젝트는 스위스 비영리 기관 형태로 운영되며, 모든 소프트웨어는 자유 오픈 소스 형태로 배포되어 거버넌스를 최소화하고 궁극적으로 업그레이드 불가능한 상태를 목표로 합니다. 기술 사양 및 성능 기준은 향후 몇 주 내에 발표될 예정입니다.

Aave는 Aave Will Win 프레임워크 ARFC 제안을 발표했습니다. Aave Will Win은 Aave Labs가 출시한 연합 프레임워크로, 토큰 중심으로 100%의 제품 수익을 Aave DAO의 금고로 유도하며, 책임 프레임워크 하에 지속 가능한 발전을 위한 1년 예산을 설정합니다. 제안은 또한 Aave 브랜드와 그 지적 재산권을 보호할 것을 약속합니다. 커뮤니티 피드백에 따라 Aave V4의 승인 및 브랜드 거버넌스 구조의 세부 사항은 이 제안에서 분리되어 별도의 특별 거버넌스 제안에서 설명될 것입니다.예산 측면에서 Aave Labs는 향후 1년 동안 2500만 달러의 스테이블코인과 75000개의 AAVE를 요청할 계획이며, 이는 핵심 프로토콜, GHO, 사용자 애플리케이션(예: Aave Pro, Aave App) 및 개발자 도구(예: Aave Kit)의 개발 및 유지 관리에 사용됩니다.

공식 블로그에 따르면, Plume Network의 총 법률 고문 Salman Banaei는 미국 하원 금융 서비스 위원회에서 열린 청문회에서 토큰화된 증권은 전혀 새로운 자산 클래스로 간주되어서는 안 되며, 이를 위해 새로운 규칙이나 면제를 만들 필요도 없다고 밝혔습니다.그는 규제가 금융 상품의 경제적 본질과 위험에 의해 주도되어야 하며, 사용되는 기술에 의해 주도되어서는 안 된다고 주장했습니다. 따라서 기존 규정을 대상으로 한 수정 작업을 통해 새로운 기술 현실을 성숙한 규제 프레임워크에 통합해야 한다고 강조했습니다.Salman은 공공 블록체인과 체인 상의 규정 준수 도구(예: Plume 내장 프로토콜 수준의 반자금세탁 필터링)를 활용하면 기존 규제 기준을 유지하거나 초과하는 동시에 시장 투명성을 크게 향상시키고, 비용을 절감하며, 중개 기관에 대한 의존도를 줄일 수 있다고 지적했습니다.마지막으로, Salman은 경고했습니다: 전 세계 토큰화 인프라의 경쟁이 가속화되고 있으며, 홍콩, 싱가포르, 아랍에미리트 등 지역이 적극적으로 포지셔닝하고 있습니다. 만약 미국이 정책 불확실성으로 인해 규제가 뒤처진다면, 글로벌 자본 시장의 디지털 전환에서의 리더십을 잃게 될 것이며, 이 전략적 기회가 지정학적 목표가 다른 외국 경쟁자에게로 흘러갈 수 있습니다.

시장 소식에 따르면, 미국 CFTC 의장 Mike Selig은 미국의 암호 자산 규제가 "곧 명확한 프레임워크를 맞이할 것"이라고 밝혔습니다.

DL 뉴스에 따르면, 블랙록 CEO 래리 핑크는 자산 토큰화 기술을 다시 한번 지지하며, 이 기술이 투자 진입 장벽을 효과적으로 낮추고 더 많은 일반인이 자본 시장에 참여할 수 있게 할 것이라고 믿고 있습니다.핑크는 현재 미국인의 거의 절반이 공개 시장 투자에 참여하지 않고 있으며, 인공지능의 발전이 부의 집중 문제를 더욱 악화시킬 것이라고 지적했습니다. 토큰화가 이 문제를 해결하는 열쇠가 될 수 있다고 합니다. 블랙록은 2030년까지 토큰화 시장 규모가 20조 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 주식, ETF, 지수 및 원자재 등 전통 금융 자산을 포함합니다.현재 로빈후드, 크라켄 등 기관들이 이미 토큰화 주식 제품을 선보였습니다. 핑크는 또한 시장 발전이 명확한 규제 프레임워크의 시행에 달려 있으며, 여기에는 구매자 보호 메커니즘, 상대방 위험 기준 및 디지털 신원 확인 등의 지원 제도가 포함되어야 한다고 강조했습니다.

시장 소식에 따르면, 델라웨어주 두 명의 입법자가 《델라웨어 은행 현대화 법안》(Senate Bill 16)과 《델라웨어 지급 안정화 코인 법안》(Senate Bill 19)을 제안하여 안정화 코인 발행자를 위한 라이센스 프레임워크를 구축할 계획이다.《안정화 코인 법안》은 델라웨어주에서 운영되는 안정화 코인 발행자 및 디지털 자산 서비스 제공자에 대해 라이센스 관리를 시행하고, 미국 연방 《안정화 코인 법안》(GENIUS Act)의 관련 정의 및 표현을 채택하며, 준비금 부족 구제 메커니즘, 강제 환매 기한 기준, 자본 요구 사항 및 자금 세탁 방지 의무 등의 규제 요구 사항을 설정할 예정이다. 승인을 받을 경우, 주 은행 위원회는 정해진 기한 내에 관련 규칙을 시행할 책임이 있다. 《은행 현대화 법안》은 주로 전통 금융 기관의 기업 거버넌스를 업데이트하고, 디지털 자산 정의를 도입하여 규제의 확실성을 높이는 데 중점을 두고 있다. 두 법안은 현재 상원 은행 위원회의 검토와 전체 상원의 토론을 거쳐야 한다.델라웨어 주지사 Matt Meyer는 이번 입법이 미래 산업을 유치하고 주민들에게 더 편리한 금융 서비스를 제공하기 위한 것이라고 밝혔다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 솔라나 재단(Solana Foundation)은 보고서 《솔라나에서의 프라이버시: 현대 기업의 전방위적 접근법》을 발표하며, 기업 수준의 채택에는 유연한 프라이버시 제어가 필요하다고 주장하고, 프라이버시를 선택이 아닌 맞춤형 기능으로 위치 지었습니다.보고서는 암호화 채택의 다음 단계가 정보 공개의 대상과 내용을 기업이 통제하는 데 더 많이 의존할 것이며, 단순히 투명성에 의존하지 않을 것이라고 봅니다. 솔라나 재단은 프라이버시가 네 가지 다른 모델을 포함한다고 제안했습니다: 가명화, 비밀성, 익명성 및 완전 프라이버시 시스템. 가명화는 거래 데이터가 보이는 동시에 신원을 숨깁니다; 비밀성은 참여자가 알려지지만 민감한 정보는 암호화됩니다; 익명성은 참여자의 신원을 숨기지만 거래 데이터는 보입니다; 완전 프라이버시 시스템은 제로 지식 증명과 다자 계산 등의 기술을 통해 신원과 거래 데이터를 동시에 차단합니다.보고서는 모든 상황에 적합한 단일 프라이버시 모델은 없으며, 기업은 필요에 따라 다양한 도구를 혼합하여 사용할 수 있다고 강조합니다. 보고서는 솔라나의 높은 처리량과 낮은 지연 시간이 고급 프라이버시 기술이 네트워크 속도에 가깝게 작동할 수 있게 하여 암호화 주문서 또는 개인 신용 위험 계산과 같은 응용 시나리오를 제공할 수 있다고 지적했습니다. 솔라나 재단은 또한 "감사 키"와 같은 메커니즘을 제안하여 지정된 당사자가 필요할 때 거래를 해독할 수 있도록 하여 프라이버시와 규제가 공존할 수 있도록 합니다.