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CryptoQuant는 X 플랫폼에서 분석한 바에 따르면, 비트코인 재고 수요는 현재 Strategy에 의해 완전히 주도되고 있다고 합니다.지난 30일 동안, Strategy는 45,000개의 비트코인을 매입했으며, 다른 회사들은 총 약 1,000개만 매입하여 이전보다 99% 감소했습니다. 현재 Strategy는 약 76%의 비트코인 재고 점유율을 보유하고 있으며, 산업이 고도로 집중되어 있고 광범위한 기업 수요가 부족합니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler가 X 플랫폼에 글을 올리며, Coinbase 프리미엄 지수가 이전에 미국 투자자 수요 붕괴를 반영했던 음수 구간에서 중립적 약세 수준으로 회복되었다고 밝혔습니다. 그러나 현재 이 지표는 아직 긍정적 구간에 안정적으로 진입하지 않았으며, 이는 미국 투자자들로부터의 전반적인 강세 모멘텀이 여전히 확인되지 않았음을 나타내고, 시장 심리는 여전히 조심스러운 편입니다.

CryptoQuant은 소셜 플랫폼에 글을 올리며 비트코인과 금의 상관계수가 -0.88로 하락하여 새로운 최저치를 기록했다고 밝혔다.이는 두 자산 간의 강한 음의 상관관계를 나타내며, 자본이 비트코인으로 유입되어 가격이 74,000 달러로 상승한 반면, 금은 소폭 하락했다.

CryptoQuant는 X 플랫폼에서 이더리움 미결제 계약 추세가 파생상품 시장에 지속적인 유동성 유입을 나타내며, 이더리움 상승 추세의 안정성을 지지하고 단기 변동성이 아니라는 내용을 발표했습니다.

체인 데이터 분석 기관 CryptoQuant는 미국 연방준비제도가 금리 결정을 발표하기 전에 파생상품 시장 거래자들의 감정이 명확히 강세로 전환되었지만, 비트코인 가격이 계속 상승할 경우 7.5만 달러에서 8.5만 달러 구간에서 저항에 직면할 수 있다고 밝혔습니다.CryptoQuant 연구 책임자 Julio Moreno는 최근 영구 계약 시장에서 강세 포지션이 명확히 증가하고 있으며, 이는 거래자들이 단기 가격이 여전히 상승할 여지가 있다고 일반적으로 예상하고 있음을 보여준다고 지적했습니다. 비트코인이 7만 달러를 돌파하면서 많은 공매도 포지션이 청산되었고, 새로운 강세 포지션은 7.3만 달러 이상에서 지속적으로 구축되고 있습니다. 동시에 자금 비율도 시장 감정의 변화를 보여줍니다. 비트코인 영구 계약 자금 비율은 3월 13일 이전까지 "극도로 부정적"이었지만, 3월 15일부터는 일반적으로 긍정적으로 전환되어 거래자들이 강세 포지션을 유지하기 위해 비용을 지불할 의향이 있음을 나타냅니다. 이더리움 자금 비율은 3월 9일 이후 대부분 긍정적인 값을 유지하고 있습니다. 그러나 CryptoQuant는 비트코인이 계속 상승할 경우, 먼저 7.5만 달러 근처에서 저항에 직면할 가능성이 있으며, 이 위치는 "거래자 체인상 실현 가격"(Traders' On-chain Realized Price)의 하단에 해당합니다. 다음 중요한 저항 구간은 약 8.5만 달러 근처로, 이 수준은 2025년 10월 및 올해 1월의 상승장에서 가격 저항이 되었던 적이 있습니다.

CryptoQuant 분석가 @AxelAdlerJr는 최근 비트코인 현물 ETF 자금 유입이 반등했지만 비트코인 가격이 여전히 ETF 실현 가격(주: ETF가 보유한 비트코인의 평균 원가로 근사할 수 있음)보다 5174달러(약 80,000달러) 낮다고 밝혔습니다.분석가는 수요 회복이 가격 상승을 촉진할 수 있지만 80,000달러 근처의 저항선이 이익 실현을 유발할 수 있으므로 이후의 거시 경제 데이터를 주의 깊게 살펴봐야 돌파 가능성을 평가할 수 있다고 말했습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr는 소셜 미디어에 글을 올리며 비트코인 현재 가격이 공정 가치(Fair Value) 위로 다시 올라섰고, 시장 구조가 2주 전과 비교해 상당히 변화했다고 밝혔습니다.Axel Adler Jr는 2주 전 시장이 약세 주도 단계에 있었고, 비트코인 가격이 공정 가치 이하였으며, 그가 사용한 모델도 "약세 구간"(Bear Regime) 상태에 있었다고 지적했습니다. 그러나 현재까지 위의 구조는 완전히 반전되어------가격이 공정 가치 위로 회복되었고, 약세가 시장을 지배하던 상황이 종료되었음을 알렸습니다.

据 The Block报道，链上分析公司 CryptoQuant 表示，以太坊正面临"采用悖论"，即网络活动创历史新高，而 ETH 价格却大幅下跌。CryptoQuant 연구 책임자는 만약 약세장이 지속된다면, ETH는 약 1500달러까지 추가 하락할 수 있으며, 이 수준은 올해 3분기 말 또는 4분기 초에 나타날 수 있다고 말했습니다. 데이터에 따르면, 이더리움의 일일 활성 주소는 지난달 역사적인 최고치를 기록했으며, 2021년 강세장 수준을 초과했습니다. 그러나 ETH는 이번 주기 고점에서 50% 이상 하락했습니다. 스마트 계약 및 자동화 프로토콜에서 발생하는 활동도 급증했으며, 내부 계약 호출은 지난달 역사적인 최고치에 도달했지만, 역사적 관계는 악화되었고, ETH 가격과 계약 기반 활동 간의 정적 상관관계는 약화되었습니다.CryptoQuant는 거래소 유입이 네트워크 활동 지표보다 ETH 가격 동태를 더 잘 설명한다고 지적하며, ETH가 비트코인에 비해 상대적으로 높은 거래소 유입 비율을 보이고 있어 더 강한 상대적 매도 압박에 직면하고 있음을 나타냅니다. 이더리움의 실현 시가 총액은 최근 1년 동안 부정적인 변화로 전환되었으며, 이는 자본이 유출되고 있음을 나타내며, 심지어 온체인 활동이 지속적으로 증가하고 있습니다. 연구 책임자는 ETH가 약세장을 벗어나기 위해서는 긍정적인 자본 유입과 낮은 거래소 유입을 볼 필요가 있다고 말했습니다.

체인 상 데이터 플랫폼 CryptoQuant의 모니터링에 따르면, 비트코인 채굴자의 매도 압력이 심화되고 있습니다. MARA는 비트코인 보유량을 판매할 수 있도록 하는 새로운 정책을 발표했으며, 298 BTC를 Cumberland으로 이전했습니다. Core Scientific은 최근 2,174 BTC를 판매했습니다.MARA의 현재 평균 채굴 비용은 약 70,027 달러이며, 효율적인 채굴자의 비용은 약 45,000 달러까지 낮출 수 있습니다. 여러 채굴 기업의 매도 목적은 자산 부채표를 강화하고 AI 인프라 확장을 위한 자금을 제공하는 것입니다.

据 CoinDesk 报道，CryptoQuant 최신 보고서에 따르면, 이더리움 네트워크의 활성도가 여러 지표에서 역사적인 최고치를 기록했지만, ETH 가격은 지난 6개월 동안 약 30% 하락했습니다. 데이터에 따르면, 이더리움의 일일 활성 주소 수는 200만에 가까워 2021년 강세장 정점을 초과했습니다; 스마트 계약 호출량은 하루 4000만 회를 돌파했습니다.그러나 이더리움은 시가총액의 연간 변화가 부정적으로 전환되어 자본의 순유출을 보여줍니다. CryptoQuant 분석에 따르면, 자본 흐름이 네트워크 활성도보다 현재 ETH 가격 동향을 더 잘 설명하며, 이는 2018년과 2021년 주기에서 온체인 활성도와 가격이 동시 상승했던 상황과 대조적입니다.비용 측면에서, DefiLlama 데이터에 따르면, 이더리움은 지난 30일 동안 거래 수수료가 약 1030만 달러로, 트론과 솔라나에 이어 3위를 차지했습니다; 프로토콜 수익은 122만 달러로 5위입니다. 이더리움은 약 1620억 달러의 스테이블코인 공급량(전 세계 시장의 52% 차지)을 수용하고 있지만, 가치 포착 능력은 네트워크 사용 증가와 동기화되지 못했습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel이 X 플랫폼에 글을 올리며 현재 비트코인이 이번 하락장 주기의 중간 단계에 들어섰을 가능성이 있다고 밝혔습니다. NUPL--MVRV 조화 종합 지표가 0.33에 도달했으며, 역사적 주기 바닥은 일반적으로 약 -0.5의 위치 구간에서 나타납니다. 차트는 하락장 주기가 상승 추세를 보이기 시작했음을 나타내며, 이는 매도 극단 상황이 완화되고 있음을 시사하지만, 지표는 여전히 역사적 바닥 영역보다 훨씬 높아 시장의 전면적인 매도는 아직 확인되지 않았음을 의미합니다.

据 CryptoQuant 社区分析师 Maartunn 分析，比特币价格在近期上涨 7%，从 68,000 美元攀升至 73,500 美元，此次上涨主要由强劲的机构需求推动。Coinbase 溢价差飙升至 61 美元，表明美国机构投资者正大量涌入市场。Hyblock 数据显示，通过 TWAP 订单购买了价值 7.9 亿美元的比特币，这是大型投资者在不过度影响市场的情况下进行增持的典型手法。从技术面看，比特币已突破 71,700 美元的关键阻力位并维持在其上方，确认了区间突破并保持牛市结构。然而，该分析师也警示市场存在潜在风险。衍生品市场的杠杆率迅速上升，比特币和以太坊分别新增杠杆 35.5 亿美元 (+18%) 和 18 亿美元 (+17%)。这些新增头寸需要持续的现货需求来维持稳定，若买盘支撑减弱，过度杠杆化的仓位可能会迅速平仓，加剧市场波动。

CryptoQuant 분석에 따르면, 비트코인의 현재 가격은 $62,000 - $68,000 구간에서 머물고 있으며, 선물 시장의 자금 비용률은 지속적으로 음수 영역에 있어 공매도 심리가 시장을 지배하고 있음을 나타냅니다. 이전의 $80,000 구간 바닥과는 달리, 그 당시 자금 비용률은 대부분 양수 상태를 유지했습니다.2025년 이후, 시장의 주도 세력은 매도 압력이었으며, 매수 주문은 공급을 흡수하는 데만 사용되었습니다. 현재 매도 압력은 3개월 만에 최고 수준에 도달했습니다. 주목할 점은 선물 시장이 연속 16개월 동안 높은 레버리지 상태를 유지하고 있으며, 비트코인의 이전 역사적 고점 이후 과도한 레버리지가 감소하고 있다는 것입니다. 분석가들은 가격 하락이 일부 투자자들을 강제로 청산하게 만들었지만, 실제로는 시장 레버리지 건강 상태를 개선시켰으며, 장기적으로 긍정적인 신호라고 지적하고 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 게시한 내용에 따르면, Coinbase Advanced와 Binance 가격 차이를 측정하는 "Coinbase Premium Gap" (Coinbase 프리미엄 격차)이 최근 다시 양수로 전환되어 미국 시장의 전문 자금 수요가 초기 회복 조짐을 보이고 있음을 나타냅니다. 데이터에 따르면, 이는 올해 들어 해당 지표가 세 번째로 양수 구간으로 돌아온 것이며, 현재 프리미엄은 약 10.18 달러로 전체 수준은 여전히 상대적으로 온건합니다.분석가들은 프리미엄이 양수로 전환되는 것이 일반적으로 미국 기관 및 전문 투자자의 매수 강화 신호로 간주된다고 분석합니다. 보고서는 Coinbase Advanced의 사용자 구조가 전문 및 기관 참여자에게 더 치우쳐 있는 반면, Binance는 전 세계적으로 더 광범위한 소매 사용자 기반을 보유하고 있으며 전체 시장 유동성에서 중요한 비중을 차지한다고 지적합니다. 따라서 두 가격 차이의 변화는 미국 자금의 흐름을 관찰하는 중요한 지표로 자주 사용됩니다.2월 4일 비트코인이 더 뚜렷한 조정 단계에 들어선 이후, 해당 프리미엄 격차는 지속적으로 회복되었으며 최근 다시 양수로 전환되었습니다. 그러나 분석가들은 이 신호가 여전히 초기 징후에 불과하며 시장 정서가 여전히 조심스러운 경향을 반영하고 있으며, 단기적으로 다시 음수로 전환될 가능성을 배제할 수 없다고 강조합니다. 전반적으로 현재 가격 수준은 전문 자금에 대해 점차 매력적으로 보이지만, 추세 반전을 확인하기 위해서는 프리미엄의 지속적인 확대와 자금 행동의 추가 변화를 관찰해야 합니다.

CryptoQuant은 X 플랫폼에서 분석을 발표하며, USDT가 현재 극단적인 유동성 압박 상태에 있으며, 이는 2022년 시장 바닥 시기와 유사하다고 지적했습니다. 동시에 스테이블코인 거래소의 순유입량은 2025년 11월의 6.16억 달러 고점에서 2,700만 달러로 감소하여, 한계 매수 세력이 약화되고 있으며, "암호화 시장에 배치 가능한 유동성이 축소되고 있다"고 밝혔습니다.또한, 예측 시장 데이터에 따르면 거래자들은 비트코인의 추가 하락에 대한 베팅을 강화하고 있으며, 탈중앙화 예측 플랫폼 Polymarket에서 비트코인이 55,000 달러 이하로 떨어질 확률이 72%로 상승했습니다. 관련 계약의 누적 거래량은 12억 달러에 달하며, 50,000 달러와 45,000 달러 이하로 떨어질 확률은 각각 67%와 47%로, 해당 거래량은 각각 약 17만 달러와 14억 달러입니다.

CryptoQuant는 X 플랫폼에서 현재 475억 달러의 스테이블코인이 단일 거래소에 집중되어 있다고 발표했습니다. 바이낸스는 모든 거래소 스테이블코인 유동성의 65%를 보유하고 있으며, 경쟁업체들은 여전히 그 뒤를 따르고 있습니다. 심지어 하락장에서도 유출이 둔화되고 있는 상황입니다. 자금은 암호화폐 분야를 떠나지 않고 오히려 집중되고 있습니다.

CryptoQuant 불곰 지수가 최근 2022년 FTX 붕괴 이후 최저점에 도달했습니다. 이 지표는 시장 수익과 손실 지수와 그 365일 이동 평균선의 차이를 통해 시장 모멘텀을 측정하며, 역사적 데이터에 따르면 이와 같은 극단적인 약세 시장 수준은 종종 바닥 형성을 예고합니다.

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost，数据显示，币安平台上鲸鱼比特币流入比率在 2 月 2 日至 15 日从 0.4 激增至 0.62，反映大户比特币存款份额上升，可能加剧市场抛售压力。Darkfost 分析指出，部分资金流入与 BTC OG 内幕巨鲸活跃有关，链上信息显示，BTC OG 内幕巨鲸近两周共向币安存入约 1 万枚 BTC。Darkfost 称，这种现象似乎并非孤立事件，因为一些巨鲸已经向该 CEX 发送了大量比特币交易，这不仅是因为币安拥有充足的流动性，还因为不确定的市场环境促使各类投资者重新评估他们的风险敞口和策略。

체인 분석 회사 CryptoQuant는 비트코인 약세장의 "궁극적인" 바닥이 현재 약 55,000 달러 근처에 있으며, 약세장 바닥의 형성은 일반적으로 단일 항복 사건으로 완료될 수 없고 몇 개월의 시간이 필요하다고 밝혔습니다. CryptoQuant는 비트코인의 실현 가격이 역사적으로 약세장에서 주요 지지 영역이었으며, 이는 최종 약세장 바닥을 나타낼 가능성이 높다고 언급했습니다. 현재 비트코인의 거래 가격은 여전히 해당 수준보다 25% 이상 높습니다.이 회사는 과거의 약세장에서 FTX 붕괴 이후 가격이 실현 가격 아래로 24% 하락했으며, 2018년 주기에서는 30% 하락했다고 밝혔습니다. 이러한 수준에 도달한 후 비트코인은 일반적으로 바닥을 형성하는 데 4~6개월의 시간이 필요합니다. CryptoQuant는 비트코인이 구조적 바닥에 도달하지 않았음을 나타내는 또 다른 징후는 거대한 일일 실현 손실이라고 생각합니다. 데이터에 따르면 비트코인 가격이 14% 하락하여 62,000 달러에 도달했을 때, 보유자들은 54억 달러의 일일 평균 실현 손실을 기록했으며, 이는 2023년 3월 이후 가장 높은 일일 손실로, 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 며칠 동안 기록된 43억 달러를 초과했습니다.손실 규모가 크지만, CryptoQuant는 가격 바닥이 아직 도래하지 않았다고 밝혔습니다. 비트코인으로 계산된 월간 누적 실현 손실은 여전히 약세장 바닥에 해당하는 수준보다 훨씬 낮으며, 현재 30만 BTC이고, 2022년 말 약세장에서는 110만 BTC였다고 보고서에서 지적했습니다. 여러 주요 가치 평가 지표도 여전히 역사적인 공황 매도 영역보다 높습니다. CryptoQuant는 MVRV 비율(비트코인 시장 가치와 실현 가치의 비율)이 역사적으로 약세장 바닥을 나타내는 극단적인 저평가 구간에 진입하지 않았다고 말했습니다. 마찬가지로 NUPL 지표도 과거 주기 저점인 약 20%의 미실현 손실 수준에 도달하지 않았습니다.장기 보유자의 행동도 완전한 공황 매도를 반영하지 않고 있습니다. CryptoQuant는 장기 보유자들이 현재 손익 분기점에 가까운 가격으로 판매하고 있으며, 과거 약세장 바닥에서는 30%-40%의 손실을 감수했다고 지적했습니다. 현재 약 55%의 비트코인 공급이 이익 상태에 있으며, 주기 저점은 일반적으로 45%-50% 범위에 있습니다. CryptoQuant는 또한 그들의 강세 및 약세 주기 지표가 현재 "약세장 단계"에 있으며, "극단적인 약세장 단계"에 있지 않다고 밝혔습니다. 후자는 역사적으로 가격이 바닥을 치기 시작하는 것을 나타냅니다. 이 회사는 이 극단적인 단계가 일반적으로 몇 개월 지속되며, 약세장 바닥 형성에는 시간이 필요하다고 지적했습니다.

据 The Block 报道，链上数据分析公司 CryptoQuant 表示，比特币的"最终"熊市底部目前约在 55,000 美元附近，不过，熊市底部通常需要数月时间形成，而非单次投降事件即可完成。분석에 따르면 비트코인은 역사적인 약세장에서 주요 지지 영역으로 자리 잡은 가격을 실현했으며, 현재 가격은 해당 수준보다 25% 이상 높습니다. 비트코인이 62,000 달러로 하락했을 때 하루에 실현된 손실은 54억 달러에 달해 2023년 3월 이후 최고치를 기록했지만, 구조적 바닥은 아직 가까워지지 않았습니다. 월간 누적 실현 손실(비트코인 기준)은 여전히 약세장 바닥 수준보다 훨씬 낮습니다: 현재 30만 개 BTC이며, 2022년 약세장이 끝날 때는 110만 개였습니다.여러 주요 가치 평가 지표도 역사적인 투매 영역에 진입하지 않았습니다: MVRV 비율은 극단적인 저평가 구간에 도달하지 않았고; NUPL 지표는 역사적 주기 저점인 약 20%의 미실현 손실 수준에 도달하지 않았습니다; 장기 보유자는 현재 약 손익 분기점에서 매도하고 있으며, 역사적인 약세장 바닥에서는 보통 30%-40%의 손실을 감내했습니다; 약 55%의 비트코인 공급은 여전히 수익 상태에 있으며, 주기 저점은 보통 45%-50%입니다. CryptoQuant의 불황 및 호황 주기 지표는 현재 "약세장 단계"에 있으며 "극단적인 약세장 단계"에 있지 않습니다. 후자는 역사적으로 수개월 동안 지속되며 가격이 바닥을 다지는 단계에 들어서는 것을 나타냅니다.