Празднование и цена "Robinhood" за "пары криптовалют и акций": от краткосрочного обогащения до юридического расследования

Автор: David, 深潮 TechFlow
Если в течение последних двух недель "пара криптовалют и акций" на платформе Robinhood была лишь праздником для розничных инвесторов в криптосфере, то то, что произошло сегодня, знаменует собой выход этого эксперимента за пределы круга, даже заставив настоящего CEO компании, котирующейся на фондовом рынке, выйти из себя.

4 сентября новый токен под названием $MEME (A Meme Coin) внезапно взорвал рынок. Этот токен использует токенизированные акции $AMC в качестве основы, данные GMGN показывают, что за считанные часы его рыночная капитализация достигла 45 миллионов долларов, а дневной рост составил более 1800 раз, объем торгов превысил 39 миллионов долларов.

Компания AMC является крупнейшей сетью кинотеатров в США и также является символом веры для розничных инвесторов в классическом событии противостояния Уолл-стрит в 2021 году.

Причиной этого безумного спроса на $MEME не стали какие-либо прорывы в нарративе, это все еще старая игра с парами криптовалют и акций; но внимание быстро сосредоточилось на том, что CEO AMC и глава Robinhood начали открытое противостояние в социальных сетях.

Эта абсурдная сцена также вывела на первый план метод "похищения акций публичных компаний с помощью мемов" на платформе Robinhood.

4500 миллионов долларов "быстрого прохода" из-за ссоры гигантов

Искра этой комедии возникла из длинного открытого письма CEO AMC Адама Арона.

Адам Арон использовал резкие слова, такие как "презренный", "возмутительный", "непрощаемый", чтобы публично обвинить Robinhood в том, что они без разрешения компании самостоятельно токенизировали акции AMC и обращали их на платформе. Он подчеркнул, что это действие совершенно не было зарегистрировано в соответствии с законами о ценных бумагах США и объявил, что совет директоров официально нанял внешнего юриста по ценным бумагам для проведения проверки на соответствие и юридического расследования.

В ответ на гнев совета директоров上市公司, CEO Robinhood Влад Тенев лишь слегка отреагировал, оставив в твите ироничные четыре слова:

"What's the concern?（Ты о чем беспокоишься?)"

В насыщенном экономикой внимания рынке, онлайн-ссора двух топ-менеджеров мгновенно превратилась в катализатор ликвидности.

Чувствительные анонимные разработчики быстро использовали токенизированные акции AMC в качестве ликвидной основы и выпустили новый токен $MEME. Как описывают некоторые посты в криптосообществе, AMC ранее несла в себе базовые эмоции розничных инвесторов против Уолл-стрит;

Чтобы дать читателям, незнакомым с AMC, немного контекста, так вы легко поймете, почему $AMC стал отличной темой для обсуждения и спекуляций:

Как крупнейшая сеть кинотеатров в США, AMC в 2021 году оказалась на грани банкротства, подвергнувшись безжалостному шортингу со стороны хедж-фондов Уолл-стрит. В то время армия розничных инвесторов на форуме WallStreetBets (WSB) на Reddit собралась, чтобы с помощью агрессивных покупок противостоять институциональным игрокам, что не только подняло цену акций в десятки раз, но и позволило AMC провести дополнительное размещение акций для спасения.

С того момента AMC в глазах розничных инвесторов перестала быть просто кинотеатром и стала "символом восстания" против финансового истеблишмента и традиционных правил.

Теперь споры, реальные события и противостояние руководителей были упакованы в один мем-токен, и каждое обсуждение и наблюдение в общественном мнении напрямую превращались в непрерывный поток новых покупок в пуле.

Выход за пределы, опасная эволюция "пары криптовалют и акций"

Это не первый случай спекулятивного бума, связанного с парами криптовалют и акций на платформе Robinhood. Проследив эволюцию всей этой схемы, можно увидеть, что она на самом деле прошла радикальную трансформацию от "арбитража механизма" до "экстремального столкновения" за очень короткий период времени.

Истинный взрыв этой логики произошел несколько дней назад с $BONER. Будучи первым токеном, который вышел за пределы на платформе Robinhood, разработчики ловко связали $BONER с токенизированными акциями платформы телемедицины Hims & Hers Health (известной продажей Виагры).

Поскольку в это время фондовый рынок был закрыт на выходные, а торговля на платформе шла круглосуточно, розничные инвесторы быстро истощили ограниченную ликвидность акций в пуле BONER. В условиях отсутствия арбитражных каналов для восстановления ценового разрыва, цена токена HIMS на платформе была насильственно поднята до более чем 130 долларов, что по сравнению с ценой закрытия акций в 28 долларов в пятницу на фондовом рынке составило более 300% роста. Эта драматическая "развязка" не только позволила $BONER достичь рыночной капитализации в десятки миллионов долларов, но и полностью разожгла воображение всей сети по поводу игры с парами криптовалют и акций.

Но в целом, пары криптовалют и акций прошли процесс от крупных до мелких, постоянно ища темы для привлечения внимания:

• Первая стадия: зацепиться за триллионные гиганты, одностороннее самовосхваление

Первые попытки пар обычно были привязаны к таким гигантам, как NVDA, TSLA с рыночной капитализацией в триллионы.

Поскольку базовые акции слишком велики, спекулятивные всплески в десятки миллионов долларов на платформе не могли оказать физического влияния на традиционные рынки, традиционные крупные компании, естественно, не обращали на это внимания, и односторонние спекуляции на платформе действительно привели к появлению некоторых объектов, таких как $AI и другие.

Связанные материалы: 《Robinhood 群魔乱舞，一文搜罗今日涨幅最大代币和值得关注的项目》

• Вторая стадия: столкновение с микрокапитализацией, мечты о шортинге

Затем капитал начал обращать внимание на сверхмалые акции на Nasdaq. От FGL, который ранее был просто RUG, до недавно разогнанного акций FAMI, которые соответствовали теории KOL и были разогнаны, розничные инвесторы пытались создать "рефлексивный маховик" в стиле Сороса, намереваясь шортить акции на фондовом рынке.

Но у микрокапитализаций есть огромные ограничения по займам и черные ящики, и реальный физический шортинг в конечном итоге оказался больше спекулятивным трюком.

• Третья стадия: разозлить символ веры, вызвать юридическое расследование

Сегодняшний $MEME стал настоящей "железной доской" для этой игры в столкновение (хотя игроки на платформе и сам CEO Robinhood не считают это чем-то серьезным).

Разработчики больше не довольствовались безызвестными микрокапитализациями, а напрямую связали их с прежним символом розничных инвесторов AMC. На этот раз традиционная публичная компания не выбрала молчание, а прямо выдвинула обвинение в "незарегистрированном выпуске ценных бумаг", что является достаточно серьезным обвинением в отношении соблюдения норм.

Резкое сокращение предельного риска

На сегодняшний день на платформе Robinhood так называемые пары криптовалют и акций полностью трансформировались в машину для извлечения внимания, движимую новостными спорами и PR-противостояниями. Чем больше споров, тем выше цены, чем больше ругани, тем больше напряжение, что стало кодом для трейдеров, стремящихся к краткосрочной прибыли.

Но когда действия по столкновению переходят от самозабавы внутри экосистемы к ожиданию юридического вмешательства, предельные затраты игры резко возрастают.

Прежде всего, это реальный риск падения под ударом регуляторов.

Ранее такие токены часто функционировали в децентрализованных серых зонах, но когда CEO публичной компании официально подает иск и нанимает юриста по ценным бумагам для расследования соблюдения норм по "незарегистрированным токенизированным ценным бумагам", временной интервал для вмешательства регуляторов значительно сокращается.

Кроме того, хотя Robinhood заявляет в условиях использования, что токенизированные акции не открыты для пользователей в США, в условиях судебного контроля через юрисдикции их защитные линии по соблюдению норм остаются слабыми.

Еще более реальной является угроза обратной ликвидности.

Простое зависимость от мгновенного интереса, вызванного ссорами руководителей, крайне хрупко; как только ссоры в социальных сетях утихают или связанные токены сталкиваются с удалением и ограничениями, отток ликвидности из пула может вызвать резкое падение за очень короткое время.

Сделав акции публичных компаний мемом, безусловно, создало удивительные мифы о быстром обогащении и обсуждаемости в краткосрочной перспективе. Но всем участникам рынка следует оставаться бдительными и не стать теми, кто останется на развалинах, когда дым от ссоры гигантов рассеется, расплачиваясь за эту экстремальную спекуляцию.