хедж-фонд

Команда по основным брокерским услугам Morgan Stanley во вторник опубликовала последний отчет о мониторинге, который показывает, что глобальные хедж-фонды в первую неделю ноября провели самые резкие действия по снижению рисков за последние десять лет, и волна закрытия позиций охватывает глобальные рынки.На азиатских рынках хедж-фонды контролируют свои рисковые позиции, сокращая длинные позиции и увеличивая короткие позиции, что особенно заметно на корейском рынке с высоким весом технологий. Давление на продажу в основном исходит от фондов, ориентированных на выбор акций на основе фундаментальных данных, в то время как многопрофильные, макроэкономические и количественные фонды используют возможность закрыть ранее открытые короткие позиции, что приводит к явной диверсификации стратегий среди институциональных инвесторов.Данные Goldman Sachs показывают, что общий левередж американских фондов с длинными и короткими позициями резко упал на 8,7 процентных пункта за одну неделю, что является самым большим падением с момента начала пандемии в марте 2020 года; однако, если рассматривать клиентов по полному объему, общий левередж все еще составляет 314,2%, находясь на 85-м процентиле за последний год. Глобальный стратегический директор по рынкам JPMorgan Дубравко Лакош-Буйас считает, что эта корректировка по сути является концентрацией снижения левереджа со стороны трейдеров на основе импульса, и в настоящее время распродажа в стиле капитуляции уже достаточно глубока, технические индикаторы показывают, что сигналы о краткосрочной перепроданности и достижении дна накапливаются.

Уолл-стрит ветераны Алекс Попа и Чарльз Элькан создают новый хедж-фонд, который будет в основном управляться агентами искусственного интеллекта. Первая стратегия фонда AI Clarity будет открыта для внешних клиентов в начале следующего года, инвестируя в 80-100 крупных акций, котирующихся в США, с целевым сроком удержания три года.

Согласно отчету Bloomberg, реакция Уолл-стрит на промежуточные выборы в США за примерно 24 часа изменилась с положительной на отрицательную. В четверг распродажа распространилась от розничных инвесторов к хедж-фондам, только длинным управляющим активами и количественным стратегиям, что привело к тому, что рыночная капитализация американских акций за один день уменьшилась примерно на 3,7 триллиона долларов, индекс Nasdaq 100 зафиксировал крупнейшее падение с марта 2020 года. Первоначально фондовый рынок после выборов вырос из-за снижения рисков событий и падения цен на нефть, но затем инвесторы вновь оценили риски проверки расширения центров обработки данных со стороны демократов.В первые полчаса после открытия в четверг розничные инвесторы первыми начали продавать для получения прибыли, затем к ним присоединились хедж-фонды и только длинные управляющие. Данные Vanda Research показывают, что чистый объем продаж розничных инвесторов по акциям в тот день был вторым по величине после двух дней во время пандемии в марте 2020 года. Стратег Vanda Viraj Patel отметил, что когда розничные и системные инвесторы активно продают, институциональные покупатели предпочитают выходить с рынка. Падение затем вызвало механические продажи, стратег Nomura Чарли МакЭллигот оценил, что при отрицательной гамме на момент четверга, фондовый рынок при падении на 1% будет испытывать дополнительное давление на продажу примерно в 7 миллиардов долларов из-за хеджирования опционных маркетмейкеров.Фонды контроля волатильности по состоянию на изменения на рынке оценили, что им необходимо сократить около 61 миллиард долларов акций, в среду около 25 миллиардов долларов продаж все еще выполнялись, а ребалансировка плечевых ETF, как ожидается, приведет к дополнительным продажам акций на сумму около 47 миллиардов долларов. Vanda оценивает, что советники по торговле товарами продали около 13 миллиардов долларов на фьючерсах S&P 500 и Nasdaq. Торговая площадка Goldman Sachs для основных брокеров оценивает, что фонды с длинными и короткими позициями в четверг понесли убытки около 1,3%, фонды с технологической тематикой упали более чем на 4%. Корзина акций в области хранения, оптических сетей, центров обработки данных и полупроводников для ИИ упала на 12% до 15% в тот день, индекс VIX вырос с 16,6 пункта на открытии до почти 28 пунктов на закрытии.

Бывший управляющий портфелем Moore Capital Management Пол Яблон возвращает все внешние средства хедж-фонда цифровых активов Room40 Capital, переходя к управлению собственными средствами и средствами одного институционального партнера, а также расширяет инвестиционную стратегию с криптовалют и цифровых активов на макро-трейдинг.Пол Яблон признал, что инцидент с хакерской атакой на Binance на сумму 6,3 миллиарда долларов подчеркивает постоянные проблемы безопасности, с которыми сталкивается криптоиндустрия, и уточнил, что Room40 Capital не владеет никакими активами Binance. Основной причиной выхода стало то, что соотношение риска и доходности стало асимметричным, а выгодные инвестиционные возможности в криптовалюте стали крайне редкими. По словам информированных источников, Пол Яблон вернется в Moore Capital на должность управляющего макро-портфелем.

Глобальные технологические акции продолжают падать, что приводит к новой волне корректировок в индустрии хедж-фондов. С резким разворотом сделок, связанных с искусственным интеллектом, распродажа глобальных технологических акций сильно ударила по хедж-фондам, и некоторые стратегии почти полностью обнулили доходность в этом году. Несколько крупных фондов начали сокращать кредитное плечо и распускать инвестиционные команды, что вызывает опасения на рынке о том, что принудительное закрытие позиций может еще больше увеличить волатильность.Данные Goldman Sachs показывают, что фонды с долгосрочными и короткими позициями в акциях, ориентированных на технологии, в четверг понесли убытки более 4% за один день, что снизило доходность таких стратегий с начала года до почти нуля. В то время как в июне этого года накопленная доходность этих фондов достигала 24%.Эти потери не ограничиваются только стратегиями инвестирования в технологии. Данные Goldman Sachs показывают, что глобальные фонды с долгосрочными и короткими позициями в акциях с фундаментальными показателями в четверг в среднем упали на 1,3%, а фонды с множественными стратегиями упали на 1,4%, что отражает, что давление распродаж распространяется на более широкий инвестиционный портфель.

По данным информированных источников, из-за распродажи акций, связанных с искусственным интеллектом, один из крупнейших хедж-фондов Азии Aspex Management в октябре зафиксировал убыток примерно в 16%, что является одним из крупнейших месячных падений в истории фонда. По состоянию на конец октября, фонд все еще вырос на 9% с начала года.

Согласно письму Walleye Capital к инвесторам, этот хедж-фонд упростит внутренние операции с акциями, заменит руководство этого направления и значительную часть инвестиционной команды, а также планирует вернуть часть капитала инвесторам, конкретные суммы, сроки и способы будут сообщены отдельно.Walleye в октябре понес убытки в 5,9%, что стало худшим месячным результатом с марта 2020 года. Компания заявила, что внутренние операции с акциями с начала 2023 года показывают наихудшие результаты, в дальнейшем будет больше сосредоточена на волатильности, количественных и внешних управленческих стратегиях, но все же сохранит инвестиции в акции через внешних управляющих и высоко надежных внутренних менеджеров.Финансовое исследовательское сообщество Special Situations также собралось сообщить, что внутренние команды Axebrook, Engineers Gate, Lone Pine, Millennium и Verition, а также Samlyn на этой неделе столкнулись с ликвидацией, крупными выкупами или изменениями в командах. Некоторые из этих новостей еще не получили официального подтверждения и не должны рассматриваться как признак ликвидации всех соответствующих фондов.

FOX журналист Чарльз Гаспарино сообщил, что по словам одного из генеральных директоров финансовой компании, в текущем падении американских акций "все больше хедж-фондов выносятся за борт, что является самым высоким уровнем с 2009 года. Это необходимо. Для подготовки к дну нужно больше страданий."

В связи с резким падением американских акций вчера, большинство трейдеров и аналитиков Уолл-стрит считают, что основной причиной этого является не ухудшение фундаментальных показателей, а ликвидация хедж-фондов. Соучредитель и главный инвестиционный директор Kai Asset Management Ноэль Смит заявил: «Такое резкое падение без значительных новостей на рынке крайне редко. Это пахнет ликвидацией.»Кроме того, как сообщила Bloomberg прошлой ночью, многостратегический хедж-фонд Walleye Capital сократит свои внутренние длинные и короткие позиции в акциях, и в целом рынок ожидает, что несколько фондов находятся на грани полной ликвидации, или внутренние группы (pods) многостратегических фондов вынуждены закрывать позиции или распродажу.Согласно списку, опубликованному известным финансовым исследовательским сообществом Special Situations сегодня утром, несколько хедж-фондов сталкиваются с трудностями, включая Axebrook, Walleye, Engineers Gate, Lone Pine, внутренний pod Millennium, pod Verition и Samlyn, что в основном связано с крупными выкупами, закрытием внутренних команд или сменой управляющего.Стоит отметить, что в июле этого года на американском фондовом рынке произошел большой шок, и хедж-фонд AI Situational Awareness также столкнулся с подобным событием, когда активы фонда сократились на 67%, после чего был заключен срочный выходной контракт с Citadel, в рамках которого была продана большая часть открытых позиций в акциях с дисконтом.

Согласно данным, приведенным Coin Bureau, хедж-фонды на протяжении 5 торговых дней подряд чисто продавали акции, связанные с глобальным ИИ, и общий объем продаж уже компенсировал все чистые покупки акций ИИ с начала 2025 года. Данные показывают, что хедж-фонды за последние две недели в общей сложности распродали около 20 миллиардов долларов акций технологического сектора, причем в основном это было достигнуто за счет сокращения существующих длинных позиций, объем продаж длинных позиций составил примерно 3,5 раза больше новых коротких ставок на ИИ.22 октября корзина популярных акций хедж-фондов, отслеживаемая Goldman Sachs, упала на 4,2% за один день, что стало худшим показателем с 2011 года. Кроме того, согласно данным Steno Research, ссылающимся на Morgan Stanley, общий риск акций хедж-фондов сократился примерно на 7,8%, что стало самым большим снижением с начала статистики банка в 2016 году. В то же время компании по производству чипов памяти, такие как Samsung, SK Hynix, Micron и SanDisk, за менее чем две недели потеряли более 700 миллиардов долларов рыночной капитализации, акции чипов в октябре упали на 15,6%, в то время как индекс S&P 500 снизился менее чем на 1%.

По состоянию на неделю, заканчивающуюся 20 октября, чистая короткая позиция по евро, удерживаемая фондом с использованием заемных средств, увеличилась на 1,305 контрактов, достигнув 94,100, что является самым высоким уровнем с марта 2020 года, что соответствует коротким ставкам примерно на 11.8 миллиарда евро.Политическая нестабильность во Франции, долговое давление и протестные акции усиливают рыночные опасения, что негативно сказывается на курсе евро. За эту неделю евро по отношению к доллару США упал на 0.4%.

Согласно сообщению Bloomberg, прогнозная рыночная платформа Kalshi планирует запустить в декабре биржевые фьючерсные контракты, отслеживающие индекс потребительских цен (CPI) и основной CPI в США, предлагая соответствующие продукты крупным банкам и хедж-фондам, а также наняв бывшего трейдера Barclays, известного как "господин инфляция", Майкла Эштона для разработки контрактов и расширения клиентской базы среди учреждений.Если это произойдет, это станет уникальным фьючерсным продуктом, который напрямую отслеживает CPI, помогая институциональным инвесторам хеджировать риски инфляции и изменения процентных ставок Федеральной резервной системы, а также позволит Kalshi дальше войти в традиционный рынок производных финансовых инструментов, доминируемый CME и ICE. Kalshi подтвердила, что разрабатывает фьючерсы на CPI, но не раскрыла конкретные детали запуска.

Данные Goldman Sachs показывают, что под воздействием распродажи на фондовом рынке глобальные хедж-фонды столкнулись с самым широким падением с начала пандемии COVID-19. Все три основные категории фондовых стратегий упали более чем на 1% в один и тот же день.По состоянию на закрытие в четверг, глобальные фонды с фундаментальными стратегиями длинных и коротких позиций упали на 1,4%, фонды, сосредоточенные на телекоммуникациях, медиа и технологиях, в среднем упали на 2,7%. Глобальные фонды с системными стратегиями длинных и коротких позиций упали на 1,3%, платформы с множественными стратегиями упали на 1,9%.

Согласно сообщению PR Newswire, блокчейн-управляющая компания CMCC Global объявила о токенизации своих фондов Crest Fund (Crest) и Liberty Bitcoin Accumulation Fund (LBAF), назвав их первыми токенизированными материнскими фондами, выпущенными в соответствии с законодательной рамкой цифровых активов Сальвадора.Оба фонда будут выпущены с использованием токенизационной платформы Hadron от Tether и будут привлекать средства от квалифицированных инвесторов через регулируемую платформу Bitfinex Securities, срок подачи заявок истекает 30 октября 2026 года. Оба фонда являются многоменеджерскими количественными хедж-фондами, инвестирующими в нейтральные стратегии на рынке цифровых активов, включая ставки на финансирование, арбитраж между торговыми платформами и волатильностью, маркетмейкинг и стратегии DeFi. При этом Crest оценивается в долларах США с целевой доходностью выше доходности государственных облигаций США; LBAF оценивается в биткойнах с целевой чистой годовой доходностью 8%–12%.Польская и франкфуртская компания по цифровым активам BTCS S.A. согласилась стать основным инвестором и планирует выделить трехзначное количество биткойнов для LBAF, конкретная сумма пока не раскрыта. Цена выпуска токенов составляет 10 долларов за каждый CREST и 0,0001 BTC за каждый LBAF, минимальная заявка — один токен; квалифицированные держатели также могут осуществлять круглосуточную торговлю на вторичном рынке через Bitfinex Securities.

Согласно сообщению Bloomberg, технологический хедж-фонд Augnition Global Investors, основанный Джеффом Ваном, бывшим руководителем глобального фондового бизнеса Sequoia Capital, объявил о завершении сбора средств в размере более 1 миллиарда долларов.Согласно раскрытым регуляторным документам, фонд на старте имел как минимум 570 миллионов долларов, из которых около 45% составили внутренние средства.

Голдем Сакс заявил, что скорость распродажи хедж-фондами акций технологического сектора является самой высокой за последние десять лет.

Пользователь KawzInvests опубликовал сообщение о хедж-фонде VARA AI Fund. Этот пользователь утверждает, что фонд, запущенный около 16 месяцев назад, к концу июня имел 9 сотрудников и управлял активами на сумму около 26,4 миллиарда долларов, и сообщил, что в тот день на рынке ходили слухи о том, что фонд уже обанкротился.KawzInvests также перечислил результаты 13F отчета фонда на 31 марта, рассчитанные по ценам на тот день, утверждая, что соответствующие позиции охватывают 60 активов на общую сумму около 13,1 миллиарда долларов. Среди крупных позиций - NBIS около 1,28 миллиарда долларов, BE около 1,27 миллиарда долларов, LITE около 1,03 миллиарда долларов, CRWV около 889 миллионов долларов, STX около 728 миллионов долларов, VRT около 720 миллионов долларов, WDC около 624 миллионов долларов, CLS около 537 миллионов долларов, COHR около 492 миллионов долларов, FIX около 426 миллионов долларов.