jpmorgan

Команда по основным брокерским услугам Morgan Stanley во вторник опубликовала последний отчет о мониторинге, который показывает, что глобальные хедж-фонды в первую неделю ноября провели самые резкие действия по снижению рисков за последние десять лет, и волна закрытия позиций охватывает глобальные рынки.На азиатских рынках хедж-фонды контролируют свои рисковые позиции, сокращая длинные позиции и увеличивая короткие позиции, что особенно заметно на корейском рынке с высоким весом технологий. Давление на продажу в основном исходит от фондов, ориентированных на выбор акций на основе фундаментальных данных, в то время как многопрофильные, макроэкономические и количественные фонды используют возможность закрыть ранее открытые короткие позиции, что приводит к явной диверсификации стратегий среди институциональных инвесторов.Данные Goldman Sachs показывают, что общий левередж американских фондов с длинными и короткими позициями резко упал на 8,7 процентных пункта за одну неделю, что является самым большим падением с момента начала пандемии в марте 2020 года; однако, если рассматривать клиентов по полному объему, общий левередж все еще составляет 314,2%, находясь на 85-м процентиле за последний год. Глобальный стратегический директор по рынкам JPMorgan Дубравко Лакош-Буйас считает, что эта корректировка по сути является концентрацией снижения левереджа со стороны трейдеров на основе импульса, и в настоящее время распродажа в стиле капитуляции уже достаточно глубока, технические индикаторы показывают, что сигналы о краткосрочной перепроданности и достижении дна накапливаются.

Руководитель исследований Grayscale Зак Пандл заявил, что инвестиционная компания JPMorgan включит биткойн в свои долгосрочные инвестиционные предположения на 2027 год, ожидая его среднегодовую доходность на уровне 10%, что выше, чем у других классов активов; оценочная корреляция биткойна с крупными акциями США составляет 33%.JPMorgan ожидает, что годовая волатильность биткойна составит 55%, и из-за нестабильной корреляции с другими активами исключает биткойн из основных инвестиционных моделей портфеля. Его долгосрочные предположения также включают доходность крупных акций США на уровне 7,5%, частного капитала — 9,8%, комбинации акций и облигаций 60 на 40 — 7%, золота — 5,5%. JPMorgan описывает инвестиционные характеристики биткойна как спекулятивные активы и отмечает, что его роль в портфеле связана с денежно-кредитной политикой; принятие, регулирование и ликвидность будут влиять на его экономические характеристики. Grayscale утверждает, что доходность связанных портфелей зависит от будущих доходов и изменений в отношениях между активами.

Согласно отчету 《Бизнес Таймс》, HSBC, Kinexys под управлением JPMorgan, Mitsubishi UFJ Financial Group, Societe Generale-Forge под управлением Французского банка, а также Standard Chartered Bank создали в Сингапуре некоммерческую организацию Global Layer One Organisation (GL1 Org) для продвижения совместных стандартов и рамок токенизированных финансовых рынков.Организация продолжит работу инициативы GL1 Сингапурского управления финансовых услуг, способствуя взаимосвязи между различными учреждениями, инфраструктурами и юрисдикциями.

Согласно сообщениям крипто-журналиста Элеонор Террет, Morgan Stanley, AMD, Applied Materials, Coca-Cola, Adobe, Dell и Sandisk выступили против токенизации своих акций OKXICE, что увеличивает общее количество компаний до 33.

Anthropic выбрала JPMorgan для продажи акций IPO для розничных инвесторов в США, ожидается, что будет распределено около 15% до 20% акций среди розничных инвесторов.Генеральный директор JPMorgan Джей Даймон примет участие в мероприятиях IPO. Citigroup отвечает за координацию продажи для международных розничных инвесторов, IPO также пройдет в Австралии, Канаде, Японии, некоторых странах Европейской экономической зоны, Швейцарии и Великобритании.

Согласно данным Goldman Sachs, за последние две недели глобальные технологические акции подверглись чистым продажам на сумму около 20 миллиардов долларов, интенсивность распродаж достигла экстремального уровня -3,3 стандартных отклонения, объем продаж в секторе TMT приблизился к 23 миллиардам долларов в июле этого года. В то же время, спред волатильности между индексом Nasdaq 100 и индексом S&P 500 поднялся до 98-го процентиля за последние пять лет, что свидетельствует о значительном росте спроса на защитные активы в секторе технологий.Согласно данным JPMorgan, с начала года объем долгового финансирования инфраструктуры ИИ превысил 500 миллиардов долларов, а стоимость финансирования для крупных облачных провайдеров увеличилась примерно на 120 базисных пунктов по сравнению с предыдущими периодами. С учетом того, что Google, Microsoft и Amazon на этой неделе последовательно публикуют финансовые отчеты, рынок будет сосредоточен на том, сможет ли капитальные расходы на ИИ преобразоваться в реальные доходы, а также на устойчивости финансирования последующих инвестиционных расширений.JPMorgan считает, что связь между Nvidia и операторами GPU может стать каналом передачи кредитных рисков; если финансирование операторов станет более жестким, давление может распространиться вверх по цепочке поставок. Банк по-прежнему придерживается конструктивного взгляда на фундаментальные показатели сектора технологий, полагая, что в начале ноября может возникнуть окно для покупок, но необходимо наблюдать за дальнейшим очищением рыночных позиций, реализацией корпоративной прибыли и сужением кредитных спредов.

Аналитики отмечают, что меры, управляемые регуляторами, могут в краткосрочной перспективе стимулировать участие учреждений в криптоэкосистеме, но только законодательство может сделать рамки более устойчивыми в долгосрочной перспективе. В настоящее время криптоиндустрия вынуждена полагаться на ряд разрозненных регуляторных действий, которые могут быть отменены в течение следующих двух лет из-за политических изменений. В то же время Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила пятилетний "инновационный исключение" для токенизированных акций, требуя, чтобы токены обладали финансовыми и голосующими правами оригинальных акций.Кроме того, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) изучает возможность разрешения маржинальной криптоторговли на регулируемых американских платформах, в то время как Управление по контролю за валютой (OCC) выдало национальные доверительные уставы все большему числу эмитентов стейблкоинов и компаний цифровых активов, подчиняя такие действия, как хранение и управление резервами, федеральному регулированию. Совет по финансовым стандартам (FASB) также рассматривает возможность разрешения компаниям классифицировать некоторые из своих стейблкоинов как эквиваленты наличных, чтобы поддержать их более широкое применение в платежах и управлении ликвидностью.

Согласно отчету The Defiant, когда JPMorgan запустил свой токен JPMD на Ethereum, на рынке появилось 13 поддельных токенов с тем же названием. Официальные документы JPMorgan предупреждают, что токены с тем же названием на других адресах не имеют отношения к этому банку.Настоящий токен Ethereum этого банка в настоящее время показывает нулевое количество поставок и нулевое количество держателей.

Морган Стэнли повысил целевую цену SpaceX с 240 долларов до 500 долларов, сохранив рейтинг "Увеличить долю". В настоящее время банк ожидает, что выручка SpaceX в 2027 году достигнет 254 миллиардов долларов, а к концу года мощность вычислений составит 10 гигаватт (ГВт), и повысил соответствующие прогнозы на 2027-2028 годы более чем в два раза по сравнению с предыдущими.Морган Стэнли также считает, что потенциальное слияние SpaceX и Tesla имеет стратегическое значение, но возможность заключения соответствующей сделки остается неопределенной.

Генеральный директор JPMorgan Чейз Джейми Даймон в интервью газете The Wall Street Journal заявил, что текущая экономическая ситуация в США сильна, корпоративные прибыли значительно растут, уровень безработицы остается низким, а общий уровень задолженности как у компаний, так и у потребителей не высок, он охарактеризовал текущее время как хорошее. Даймон также отметил, что несколько потенциальных рисков накапливаются под поверхностью, включая устойчивую инфляцию, продолжающуюся уже пять лет, крупные бюджетные дефициты и геополитическую неопределенность, связанную с войнами за границей.Он подчеркнул, что предсказать конкретное время и факторы, которые вызовут экономический спад, крайне сложно, поскольку окончательная рецессия часто возникает из-за сочетания множества факторов, которые в настоящее время невозможно точно оценить. Говоря о том, как банки должны реагировать, Даймон заявил, что JPMorgan будет проводить крайне глубокий анализ всех видов рисков, чтобы гарантировать, что банк сможет выдержать удары, независимо от того, растут ли процентные ставки или падают, возникает ли инфляция или стагфляция, и продолжать обслуживать клиентов в трудные времена. Он отметил, что банк готов к экстремальным сценариям, таким как падение фондового рынка на 40% и расширение кредитных спредов облигаций в два-три раза, а не пытается угадать, когда эти сценарии произойдут; основным принципом является хорошая подготовка для того, чтобы продолжать поддерживать бизнес и сообщества в различных условиях.

Согласно сообщению Bloomberg, поставщик облачной инфраструктуры ИИ CoreWeave столкнулся с большими долгами и продолжает искать новый капитал, что привело к распродаже акций, и некоторые инвесторы испытывают беспокойство по этому поводу.Morgan Stanley заявил, что хотя CoreWeave и сталкивается с проблемами долгов, основные показатели бизнеса остаются стабильными.

Согласно сообщению Bloomberg, Morgan Stanley и Goldman Sachs возглавляют организацию кредитного андеррайтинга на сумму 5 миллиардов долларов для компании облачных услуг AI Volta Infrastructure Holdings (Volta AI), но андеррайтят только 1,3 миллиарда долларов из этой суммы в виде срочного кредита, чтобы снизить собственные рисковые позиции.Сообщается, что эта сделка по срочному кредиту на сумму 1,3 миллиарда долларов будет использована для оплаты арендных платежей за дата-центр биткойн-майнинговой компании Bitdeer. На данный момент представители Morgan Stanley, Goldman Sachs и Volta отказались комментировать данное событие.

Linguard Labs — это компания в сфере финансовых технологий, расположенная в Калифорнии, США, основанная бывшим руководителем мобильных инноваций Visa Дрю Уайнштейном и бывшим глобальным главным архитектором JPMorgan Джоном Дэвисом, который занимает должность технического директора. Linguard Labs приобрела контрольный пакет акций кошелька Chivo в Сальвадоре и объявила о повторном запуске этого кошелька через государственно-частное партнерство.Правительство Сальвадора передало соответствующий контрольный пакет акций под руководством Международного валютного фонда (МВФ). Новый Chivo будет предоставлять микрокредиты и авансы наличными на основе доходов пользователей, платежей и потребительских записей в кошельке, а торговцы также смогут запрашивать авансы наличными для расширения бизнеса, соответствующие услуги будут направлены на людей без банковских счетов и с недостаточным доступом к банковским услугам. Новая программа также включает в себя отсутствие комиссии за переводы из США в Сальвадор, а также дебетовые карты с кэшбэком, которые пользователи могут использовать в торговых точках, не принимающих криптовалюту. В настоящее время у Chivo более 4,5 миллионов зарегистрированных пользователей.

Согласно отчету Decrypt, Фонд Solana объявил о запуске открытой программы хостинга Solana DvP, предоставляющей финансовым учреждениям стандартизированный API для расчетов по сделкам с ценными бумагами (DvP), выпущенной под лицензией MIT, при этом Morgan Stanley принял участие в проектировании практики институциональных расчетов.Эта программа предназначена для внедрения гарантий расчетов в инфраструктуру публичной цепи блоков, как повторно используемый стандарт, заменяющий индивидуальные смарт-контракты, на которые ранее полагались институциональные сделки.Solana DvP сокращает процессы, которые в традиционном рынке требуют нескольких дней для завершения через клиринговые палаты, депозитарные учреждения и хранителей, до одной атомарной транзакции, где активы и платежи рассчитываются одновременно или не рассчитываются вовсе. Эта программа поддерживает SPL Token и Token-2022, охватывая расширенные функции, такие как постоянные поручения, приостановимые токены и хуки для переводов, на которые полагаются регулируемые эмитенты, и уже прошла внешнюю проверку безопасности. Фонд планирует в дальнейшем добавить функции конфиденциальности, чтобы информация о расчетах оставалась конфиденциальной.Руководитель цифровых активов Фонда Solana Кэтрин Гу заявила, что атомарные расчеты устраняют присущие традиционным финансам риски контрагента, предоставляя учреждениям единый открытый стандарт, обеспечивающий окончательность в секунды, а не в дни.Руководитель цифровых активов Morgan Stanley Рходел Д'суза отметил, что открытый стандарт атомарных расчетов по ценным бумагам, которым делятся, именно то, что необходимо участникам институционального рынка. Этот выпуск основан на растущей привлекательности Solana в области токенизированных активов, когда BlackRock в августе запустил токенизированный фонд денежного рынка, а Kraken предлагает токенизированные акции американских компаний зарубежным клиентам через продукт xStocks на Solana.

Команда аналитиков во главе с Николаосом Панигирцоглу из JPMorgan в среду опубликовала отчет, в котором говорится, что цена биткойна недавно превысила оценочную стоимость производства в около 85 000 долларов. В отчете отмечается, что биткойн находился ниже этого уровня в течение 280 дней подряд до того, как на этой неделе он временно преодолел его во время восстановления, после чего цена немного откатилась и торговалась около 84 100 долларов.Аналитики утверждают, что стоимость производства исторически служила мягким полом для цены биткойна. Когда цена долгое время находится ниже этого уровня, шахтеры с высокими затратами на электроэнергию и оборудование могут стать убыточными. В последний раз биткойн находился ниже оценочной стоимости производства в течение аналогичного периода в 2018 году, когда это продолжалось около 224 дней, и падение цен привело к отключению шахтеров с высокими затратами, что снизило хешрейт и сложность майнинга в сети биткойн.Аналитики отмечают, что сегодня индустрия майнинга больше и более индустриализирована, чем в 2018 году, но тот же механизм регулирования все еще применим, а именно выход шахтеров с высокими затратами. Если эта новая ситуация сохранится, это должно принести облегчение шахтерам биткойна и снизить риск их вынужденной распродажи.

Согласно сообщению Bitcoin Magazine, генеральный директор Strategy Фонг Ли в интервью, опубликованном в журнале о биткойнах, заявил, что цель компании не заключается в том, чтобы стать просто холдинговой компанией по биткойнам, а в том, чтобы стать "Дж.П. Морганом в области биткойнов" — создавая продукты, строя рынок и обеспечивая ликвидность для экономики цифровых активов, обслуживая экономику, которая, по его мнению, в конечном итоге может охватить 8 миллиардов человек.Фонг Ли сообщил, что экосистема цифрового кредитования Strategy в настоящее время составляет около 15 миллиардов долларов, и доходы от DeFi-протоколов, построенных на STRC, важнее, чем продукты, которые сама Strategy выпустила. Он также обсудил причины выбора выкупа акций вместо повышения дивидендов по STRC, а также размышления о бизнесе цифрового кредитования после периода стресса.В стратегии по биткойнам Strategy придерживается двустороннего подхода, сочетая долгосрочное накопление и гибкость, рассматривая биткойн как статью, близкую к наличным на балансе. Ли также ответил на вопросы, связанные с индексом MSCI, заявив, что компания на основе принципов выступает против исключения и сообщил, что инструменты ИИ уже интегрированы в программное обеспечение Strategy и в различные аспекты бизнеса с биткойнами.

Аналитическая команда Morgan Stanley во главе с Николаосом Панигирцоглу сообщила в отчете в среду, что если спрос на хеджирование ETF снизится, биткойн может получить больше поддержки по сравнению с золотом. В отчете говорится, что после заседания Федеральной резервной системы в конце июля "торговля на понижение" вернулась, и в оба ETF — на биткойн и золото — наблюдается приток средств.ETF на золото полностью восстановил все оттоки, произошедшие ранее в 2026 году, тогда как ETF на биткойн восстановил около половины. Шортовые позиции BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) все еще близки к годовому максимуму, в то время как шортовые позиции SPDR Gold Shares ETF (GLD) ниже исторического среднего, а соотношение пут/колл опционов IBIT также выше, чем у GLD.Аналитики отмечают: с точки зрения позиций, более высокие шортовые позиции IBIT по сравнению с GLD могут предоставить больше поддержки биткойну относительно золота, если спрос на хеджирование уменьшится.

Согласно отчету The Block, аналитики JPMorgan заявили, что Закон о ясности после провала процедурного голосования в Сенате "не умер полностью", но окно для его принятия до конца сессии Конгресса "крайне узкое".Аналитики ожидают, что внимание будет сосредоточено на разработке правил SEC и CFTC, и отметили, что устойчивость институциональных правил не так велика, как у законов, принятых Конгрессом.

Сообщение ChainCatcher, согласно информации, приведенной Wall Street Journal, что JPMorgan Chase недавно оценивал возможность запуска собственного стейблкоина. Будучи одним из крупнейших банков в мире, JPMorgan Chase ранее уже исследовал институциональные блокчейн-платежи и токенизацию через свою блокчейн-платформу Kinexys, а также запустил решения для цифровых активов, ориентированные на институциональных клиентов.JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Santander продвигают создание глобального альянса стейблкоинов, исследуя инфраструктуру стейблкоинов, поддерживаемую крупными финансовыми учреждениями.Этот альянс планирует сотрудничество вокруг стейблкоинов, выпущенных или поддерживаемых банками, с целью удовлетворения потребностей в глобальных платежах, трансакциях между странами и торговле цифровыми активами. В настоящее время соответствующие решения все еще находятся на стадии исследования, конкретная структура и технологический путь еще не окончательно определены.