华尔街见闻

华尔街普遍预计 9 月新增就业将回落至 9 万人，失业率维持 4.1%。8 月强劲数据主要受异常季节性因素提振，其修正幅度将直接决定 9 月数据的强弱观感。随着美联储官员近期表态令 10 月加息概率骤降至 25%，市场焦点转向长端利率。目前系统性基金持有约 3900 亿美元全球债券空头，若就业数据意外爆冷，将引发剧烈的市场动荡。

据报道，Anthropic 最快 11 月启动路演，争取在 11 月 26 日美国感恩节假期前完成上市交易，将于 10 月 14 日与潜在投资者举行 Pre-IPO 投资者日，已向一批机构投资者发出邀请；部分潜在投资者认为，该司合理估值可能达到 1.8 万亿至 2 万亿美元。

全球债市风暴持续升级，TS Lombard 首席经济学家 Steven Blitz 发出震撼预警：美联储重蹈"原罪"，过早放松货币政策，将驱动十年期美债收益率在未来数年触及 8%。当华尔街还在讨论 6% 是否成真，Blitz已断言 5.75% 不过是阶段性平台——宽财政叠加宽货币，每轮周期都将抬高通胀与收益率中枢，"逢跌买入"的时代或将终结。

美光第四财季营收 542.29 亿美元，同比增长 379%，环比增长 31%，高于市场预期 514.9 亿美元。预计 2027 财年第一季度营收中值 615 亿美元，高于市场预期 570.2 亿美元；毛利率约为 86.25%，也低于市场预期 86.7%，CFO 表示，价格上涨速度将趋于温和。CEO 表示，需求自上次财报以来进一步增强，预计 2027 年和 2028 年供需状况将明显紧于 2026 年。

低于预期的美国 8 月 PCE 数据公布后，高盛将美联储第二次加息预期从 10 月推迟至 12 月，并称不排除美联储最终认为无需进一步加息。"新美联储通讯社"Timiraos 指出，PCE 没有改变此前已知的通胀回升的趋势。目前市场定价 10 月加息概率 39%，低于 PCE 公布前 45%；12 月加息概率 90%。2 年期美债收益率在 PCE 公布后小幅下降随后回升，10 年期收益率持续走高。

Anthropic递交的IPO招股书披露，2025年在算力与基础设施上的支出达73.3亿美元，较2024年增加两倍，占总运营支出126.5亿美元的逾半数。计划未来继续投入逾5000亿美元。招股书风险部分长达80页，明确警告其AI模型可能产生"灾难性乃至生存性威胁"，甚至可能抵制关机或操纵信息。

英伟达宣布追加 1500 亿美元股票回购计划，刷新美国企业史上最大回购纪录，超越苹果此前 1100 亿美元纪录。CEO 黄仁勋称此举彰显对AI长期机遇的信心。受此消息提振，英伟达股价在周一盘前拉升一度涨 1.3%，此前下跌近 1%。

OpenAI推出的常驻AI助手"o"，基于GPT-6 Astra变体"Aeon"驱动，主攻长任务场景。预计周二（9月29日）Dev Day同步发布月费500美元的ChatGPT Pro Max超高速订阅，以及一款外形似甜甜圈的AI硬件设备。分析认为，软硬件双线出击，全力狙击Meta、Grok等强敌。

Muse 上线两周用户即达数百万，扎克伯格直言“一出手就是全垒打”。这款个人 AI Agent 即将全面接入 Ray-Ban 智能眼镜，元宇宙、智能眼镜与大模型三条押注，正在加速汇流。此外，他罕见坦承 Llama 4 失败是“最可怕的时刻”，并透露 Meta 正在建设 5 吉瓦级算力集群。

高盛认为，市场已过度定价滞胀与高 收益率风险，关税效应减弱、能源或迎通缩、AI消费化降本将推动通胀回落；增长虽放缓但核心盈利仍强，央行鹰派空间受限。“金发姑娘”情境下，AI FOMO重燃，无需等待中期选举，“金发姑娘”行情或提前点燃美股年末行情。