华尔街见闻

8 月美股强劲反弹，标普 500 指数再创新高。在超预期企业盈利与通胀降温的推动下，机构与散户大幅加码科技股、看涨期权及杠杆 ETF，“牛市”与“赌性”双双回归。然而，油价飙升与长债收益率高企显露宏观矛盾，“万事俱好”的定价模式几无容错空间。

7 月零售销售额环比下降 0.6%，为 2025 年 5 月以来最大单月跌幅，远低于市场预期的增长 0.1%。汽车购买减少与网络零售回落是主要拖累项。

日本央行最早9月加息，考虑从“每年两次”加快至“每季度一次”。市场定价近80%概率，通胀压力从日元贬值、批发价格、通胀预期三个方向同时升温。

Cerebras Q2 营收 1.8 亿美元，同比增长 74%；硬件收入为 5410 万美元，同比下降 23%，而云计算服务收入达到 1.26 亿美元，同比增长 281%。预计 Q3 核心营收约为 2.14 亿至 2.16 亿美元，中值 2.15 亿美元，高于市场预期的 2.12 亿美元。Cerebras 股价盘后一度大跌 17%。

军用机场让位芯片厂，韩国正以“闪电战”豪赌AI国运。但在总统高呼“黄金时代”的同时，他的支持率跌至新低。韩国股市也沦为杠杆绞肉机，超30万散户爆仓血本无归。宏大产业叙事背后，是无数普通人财富清零的惨烈现实。

伊朗外长表示，目前伊美之间“没有任何谈判”，双方仅通过中间人传递信息。与此同时，特朗普称正“低调处理”伊朗问题，表示美国在进行“半谈判”，并倾向以经济施压代替军事升级。伊朗与阿曼的临时航道谈判已进入最后阶段，但伊方强调这与霍尔木兹海峡全面重开无关，后者仍取决于美国满足包括撤军、赔偿、解除制裁在内的一系列强硬条件。

万斯称，美伊冲突"已入中局"，美方正综合运用外交、经济、军事手段；参联会主席凯恩私下向白宫表示需为战事"寻找出口"，弹药库存已降至"危险低位"；同日，伊朗最高国安委秘书佐尔加德尔开出重开海峡六项条件：永不威胁伊朗、结束侵略、撤军、赔偿战损、解除制裁、解冻资产。

大批硅谷投资者主动联系基金，表达追加投资意愿。红杉资本合伙人 Pat Grady 公开表态："他将长期是硅谷的重要人物"，挫折反强化了其“英雄人设。风投人 Elad Gil 宣布首次申请投资该基金。”而华尔街视其为杠杆过度的经典教训，更强调保全本金与严格的风控管理。

Timiraos 认为，7 月非农就业报告提供的信号混乱，报告的这种模糊性“不太可能实质性地改变”美联储目前对通胀的关注重点；若未来通胀数据温和，联储将更有理由维持利率不变，若数据强劲，会令更多决策者支持加息。华尔街经济学家总体认为，这是一份无论鹰派还是鸽派都能给己方立场找到依据的就业报告。

美国劳动力市场出现大幅降温信号，令市场对美联储货币政策走向的预判迅速重新定价。