Lạm phát vượt xa dự đoán, chỉ số PPI của Mỹ tháng 9 tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất trong bốn năm, mức tăng cốt lõi mở rộng lên 5%

Người viết: Bốc Thục Tình, Thông tin Phố Wall

Chỉ số lạm phát của nhà sản xuất Mỹ lại một lần nữa vượt xa kỳ vọng của thị trường, áp lực lạm phát tiếp tục lan rộng về phía cung, khiến con đường tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày càng trở nên chắc chắn.

Theo dữ liệu được công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ vào thứ Năm, chỉ số PPI tháng 9 tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 5.4%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2022; tăng 1.3% so với tháng trước , là mức tăng lớn nhất trong một tháng kể từ tháng 3 năm 2022, cũng vượt xa kỳ vọng là 0.6%.

Trong khi đó, PPI lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng tăng 5.0% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ vọng 4.4% và giá trị trước đó 4.6%, tăng 0.7% so với tháng trước, cũng vượt xa kỳ vọng 0.3%.

Sau khi dữ liệu được công bố, giá trái phiếu Mỹ tăng mạnh, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tiếp tục giảm.

Dữ liệu PPI được công bố vào ngày hôm sau báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vượt kỳ vọng, hai báo cáo này cùng chỉ ra tính dai dẳng của áp lực lạm phát. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, dữ liệu trên sẽ củng cố lập trường của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong việc tiếp tục tăng lãi suất trong những tháng tới, đặc biệt là trong bối cảnh chi phí năng lượng tiếp tục tăng cao và vấn đề lạm phát chi phối cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11.

Giá năng lượng dẫn dắt đà tăng, tăng hơn 10% trong một tháng

PPI tháng 9 tăng mạnh, giá năng lượng là động lực chính.

Theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động, PPI năng lượng tháng 9 tăng 10.8% so với tháng trước, chỉ số phân khúc năng lượng đã đạt mức cao kỷ lục, mối tương quan với giá dầu diesel đặc biệt nổi bật.

Trong khi đó, giá vận chuyển và kho bãi tăng 3.4% so với tháng trước, giá thực phẩm tăng 1.2%, nhiều phân khúc đều thể hiện áp lực giá mạnh.

Sự truyền tải nhanh chóng của chi phí năng lượng phản ánh áp lực chi phí mà các khâu trong chuỗi cung ứng phải chịu, và báo hiệu rủi ro lạm phát tiếp tục thẩm thấu xuống phía tiêu dùng.

Dấu hiệu "lan tỏa" lạm phát khiến thị trường lo ngại

Điều khiến thị trường cảnh giác hơn là áp lực giá không còn giới hạn trong lĩnh vực năng lượng.

Chi phí dịch vụ truyền tải theo sự tăng giá năng lượng đến các khâu trong nền kinh tế, sự tăng vượt kỳ vọng của PPI lõi xác nhận xu hướng "lan tỏa" của lạm phát.

Theo Bloomberg, giá vé máy bay tăng vọt 5% trong một tháng, trong khi các phân khúc liên quan đến chăm sóc sức khỏe tương đối nhẹ nhàng.

Từ góc độ kênh giá, sự tăng vọt của giá cầu trung gian báo hiệu áp lực giá của nhà sản xuất sẽ tiếp tục trong tương lai. Theo báo cáo, chỉ số kỳ vọng giá trong sáu tháng tới đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2022, cho thấy áp lực lạm phát khó có thể giảm trong ngắn hạn.

Chênh lệch CPI-PPI thu hẹp, lợi nhuận doanh nghiệp chịu áp lực

Xu hướng chênh lệch giá giữa CPI và PPI tiếp tục phát ra tín hiệu cảnh báo ------ tốc độ tăng chi phí của nhà sản xuất vượt quá tốc độ truyền tải giá đến phía tiêu dùng, có nghĩa là không gian lợi nhuận của doanh nghiệp đang bị siết chặt.

Áp lực cấu trúc này tạo ra rủi ro tiềm ẩn cho triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng và liên quan đến vận tải.

Kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang càng được củng cố

Dữ liệu PPI lần này cùng với dữ liệu CPI ngày hôm trước tạo thành một cú đòn kép đối với lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang.

Theo Bloomberg, báo cáo cho thấy, vào thời điểm trước cuộc bầu cử giữa kỳ ------ chi phí sinh hoạt đã trở thành vấn đề chính trị cốt lõi ------ áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, con đường tiếp tục tăng lãi suất của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang trong những tháng tới đã cơ bản được xác định.

Một dữ liệu khác được công bố cùng ngày cho thấy, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York tháng 10 đã tăng mạnh 17.9 điểm lên 25.5, vượt xa kỳ vọng của tất cả các nhà kinh tế trong khảo sát của Bloomberg, là mức tăng mạnh nhất trong gần năm năm, đơn hàng mới và khối lượng xuất hàng đều mở rộng đáng kể, cho thấy hoạt động kinh tế thực vẫn có sức bền, điều này phần nào cung cấp thêm hỗ trợ cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường thắt chặt.