分析師

ChainCatcher 消息，据金十報導，機構分析師 Anstey 評估美國非農數據時表示，考慮到美聯儲的使命是維持物價穩定和實現充分就業，目前就業市場似乎並不需要幫助。同時，通脹率已遠高於美聯儲 2% 的目標。預計下週的 CPI 數據將顯示核心通脹率升至 2.9%，總體通脹同比飆升 4.2%。如果美聯儲政策制定者不進一步暗示 2026 年可能加息，將令人感到意外。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，6 月以來比特幣已下跌 14%，近幾日回調明顯加速。幣安平台上鯨魚（單筆超 100 枚 BTC）的 BTC 流入量急劇增加，6 月 2 日錄得約 8,200 枚 BTC 峰值，隨後 6 月 4 日又錄得超過 6,400 枚 BTC。幣安上鯨魚流入的月均值已從 4 月中旬以來的約 1,200 BTC 上升至如今的 2,800 BTC 以上，幾周內翻了一倍多。這表明回調正促使鯨魚將 BTC 轉回交易所，意圖出售，但這種行為更像是情緒化的風險管理而非戰略決策。上一次鯨魚流入達到如此水平是在 2 月比特幣跌破 6 萬美元時，這將在短期內帶來額外拋壓。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 X 平台發文稱，過去一週比特幣下跌 12.5%，持有盈利的供應占比已降至 55%，處於明顯低位。歷史上熊市曾將該指標推至 50% 以下，即未實現虧損主導市場。今年 2 月該指標曾觸及 53%，按目前速度 50% 門檻即將被突破。Darkfost 表示，雖然短期內這是看跌信號，但對長期投資者而言，此類時期歷來都是盈利機會。

ChainCatcher 消息，据金十報導，華爾街分析師在股市連續上漲兩個月後開始持懷疑態度，研究員正在下調對標普 500 指數成分股公司的評級。傑富瑞數據顯示，獲得"買入"評級的成分股比例幾乎與四年前持平，遠低於互聯網泡沫時期的峰值水平。傑富瑞公司高級副總裁安德魯·格林貝恩表示，目前賣方尚未顯示出有買入跡象。

ChainCatcher 消息，鏈上分析師 Axel Adler Jr 在最新的報告中表示，比特幣市場已進入明顯的波動率壓縮階段。一周已實現波動率（30 日均線）從今年 3 月初約 39 降至當前約 17，季度跌幅超過 56%，接近歷史低位水平。目前 BTC 價格維持在 7.35 萬美元附近，仍低於約 7.95 萬美元的 200 日均線。歷史經驗顯示，極低波動率往往意味著市場正在積蓄能量，後續通常伴隨較大級別的方向性行情。不過，波動率壓縮本身並不提供方向信號，僅說明市場即將迎來新的趨勢選擇。與此同時，反映市場溢價變化的 Delta 指標（市值增長率與已實現市值增長率差值）已連續六個月處於負值區間，並於 5 月進一步下探至約 -0.0013。該指標表明，比特幣市值增長速度持續落後於已實現市值增長速度，市場風險偏好及估值溢價正在收縮。當前市場呈現"低波動率+溢價降溫"的組合特徵，並非典型的過熱牛市結構，而更接近於情緒冷卻後的整理階段。若後續 BTC 重返 200 日均線之上，同時 Delta 回升至接近零附近，將意味著市場重新進入風險偏好擴張周期；反之，若波動率向下釋放且 Delta 繼續惡化，則可能進入更深層次的避險階段。對此，Axel Adler Jr 總結稱，目前市場方向仍屬中性，但壓縮程度已處於較高水平，未來出現大幅方向性波動的概率正在持續上升。

ChainCatcher 消息，分析師 Ali 發推表示，比特幣 12 小時圖出現 TD Sequential 買入信號，有可能反彈至 75,000 美元。

ChainCatcher 消息，MN Trading Capital 創始人 Michael van de Poppe 在 X 平台發帖稱，「Bitcoin 正處於關鍵價位，如果守不住，將跌至 6.5 萬美元以下。」但其認為不會出現新低。那樣的話，Bitcoin 將跌破 61,000 美元，而 200 日均線就位於這個位置，進一步下跌沒有意義，因為在任何市場周期中，這都不會帶來好結果。然而，這次的結構與二月份的下跌有所不同。原因在於，二月份的區間阻力位未能轉化為支撐位。目前 71,000 美元區域仍然是一個關鍵支撐位，Poppe 認為，該支撐位必須守住才能防止進一步的回調。如果能夠守住，那麼 61,000-65,000 美元區間將是未來幾年 Bitcoin 的絕佳買入機會。如果該支撐位守住，那麼第二階段的目標是突破 76,600 美元。如果突破該價位，新高即將到來，很可能會看到一個強勁的山寨幣夏季行情。

ChainCatcher 消息，彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文指出，比特幣的波動率與相關性正越來越接近黃金水平，這一趨勢在當前市場調整中被明顯低估，可能是近期市場動盪中的一個積極信號。根據 IBIT 與黃金 ETF（GLD）自推出以來的 60 日歷史波動率對比數據，可以看出比特幣波動結構正在逐步向黃金靠攏，顯示其資產屬性可能正在發生變化。Eric Balchunas 補充稱，儘管市場環境波動較大，貝萊德比特幣現貨 ETF（IBIT）自伊朗衝突升級以來仍持續跑贏美股，並在自貝萊德 ETF 獲批以來的表現中，相比標普 500 指數 ETF（SPY）實現超過 2 倍的超額收益。

ChainCatcher 消息，彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，2 倍槓桿 SK 海力士 ETF 今年資產規模增長約 10 倍，目前已成為香港市場第三大 ETF，占全部 ETF 資產規模約 8.5%。Eric Balchunas 還指出，該 ETF 日成交額超過 10 億美元級別。按美國市場規模等效計算相當於約 1500 億美元日成交水平，被認為在全球 ETF 市場中極為罕見。如果按等比例換算，該 ETF 在美國市場的規模將相當於約 1.3 萬億美元級別 ETF，但這一量級的產品在全球範圍內尚不存在。

ChainCatcher 消息，彭博社 ETF 高級分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文披露，富時羅素治理委員會已批准對 IPO 快速納入（fast-entry IPO）規則及指數最低準入標準的調整，並在完成市場諮詢後獲得廣泛支持。根據最新方法論更新，規則已立即生效：當 IPO 的可投資市值高於上一輪再平衡時 Russell Top 500 Index 的市場調整總市值分界點時，該 IPO 將具備進入指數快速納入評估的資格。相關分界線將在半年度再平衡基礎上按季度進行市場化調整。此次調整旨在提升指數對大型新上市公司的反應速度，使其更快納入主要基準指數體系，從而增強指數代表性與市場適應性。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師 @ai_9684xtpa 監測，$ESPORTS 代幣閃崩跌幅達 92%，疑與 DWF Labs 存在關聯。五天前，地址 0x7Ef...C10dD 曾向 DWF 關聯的 Kraken 地址充值 1990 萬枚 ESPORTS（價值 1390 萬美元），而該地址資金上游正是代幣部署地址，亦是本次閃崩的助推地址之一，曾高頻在鏈上拋售代幣。

ChainCatcher 消息，据金十報導，貝萊德集團稱，在美聯儲新主席沃什的領導下，美聯儲或許有足夠的理由支持一次降息，而非加息。貝萊德亞太區全球固定收益業務主管 Navin Saigal 表示，勞動力市場將面臨壓力，這可能預示美聯儲要麼按兵不動，要麼降息。Saigal 的言論與債券投資者的普遍預期形成反差，市場幾乎確信美聯儲將在 12 月前上調利率。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發文表示，比特幣在宏觀環境急劇惡化之際失去了結構性上漲動能，這是一個重要信號，意味著市場當前更像處於"Risk-off（風險規避）"階段。在其鏈上"Impulse"指標重新回到零軸上方之前，BTC 的每一次反彈都仍缺乏確認。他指出，其近期發布的《Decision Architecture for Bitcoin》第四部分重點構建了基於美元指數（DXY）、10 年期美債收益率以及 VIX 波動率指數的宏觀框架。核心觀點是：並非所有宏觀波動都會破壞鏈上結構，但當宏觀因素真正進入"主導模式"時，即便鏈上數據積極，市場也可能暫時失去上漲動力。此外，CryptoQuant 本週新增美國現貨比特幣 ETF 儀表盤，涵蓋週度淨流入、累計流量、30 日 ETF Flow Momentum、近四週需求變化以及各基金資金分佈等數據。其中，當前 ETF 30 日動能僅為 3.628 億美元，而該指標曾在 2024 年 12 月達到 132.1 億美元高點，並於 2025 年 11 月跌至 -53.6 億美元低點。Adler 強調，Coinbase Premium Index 仍是觀察美國現貨需求的重要指標：當該指標持續高於零時，意味著美國買盤仍在支撐市場；若轉負，則即便 BTC 上漲，其走勢也可能缺乏真實美國需求支撐。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Michaël van de Poppe 表示，比特幣在跌破 7.5 萬美元至 7.6 萬美元之間的"關鍵"支撐區域後，可能會跌至 6 萬美元。其表示，"如果比特幣能夠突破 7.66 萬美元，這將是強勁上漲動力的絕佳區域。但就目前而言，保持保守是明智之舉。"

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，加密市場分析師 Michaël van de Poppe 表示，Bitcoin 已跌破 75,000 至 76,000 美元的關鍵支撐區間，若無法收復 76,600 美元上方，則難以支撐新高預期，價格或將下探至 60,000 美元區間。他同時指出，上方存在多個 CME Bitcoin 期貨缺口，最高位於 79,000 美元以上，且週五出現的市場回調往往會重新轉為看漲。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 發推表示，自去年 10 月 10 日以來，比特幣衍生品市場經歷了長達 8 個月的去槓桿過程，Binance 期貨持倉一度跌破 180 日均線。然而從 5 月初開始，這一趨勢出現轉變。Binance Open Interest 從 3 月的 64 億美元回升至目前的約 89.6 億美元，重新站上 180 日均線（約 87.5 億美元），標誌著去槓桿階段基本結束。Darkfost 指出，交易者重新入場為當前反彈提供了支撐，但宏觀環境依然嚴峻，趨勢仍較為脆弱。

ChainCatcher 消息，据金十報導，受 AI 樂觀情緒和強勁財報推動，標普 500 指數和納指均創下歷史新高，但本輪上漲明顯缺乏廣度，大部分漲幅主要由大型科技股貢獻。瑞銀分析師指出，截至 5 月 15 日的六週內，按市值加權的標普 500 指數相對於等權重標普 500 指數的領先幅度，達到至少 35 年來最大。瑞銀建議投資者削減過度集中的倉位，並防範集中持倉風險。

ChainCatcher 消息，週三美、布兩油均跌超 2%，原因是美國總統特朗普再次聲稱與伊朗的戰爭將很快結束，不過由於中東地區供應持續受阻，投資者對和談的結果仍持謹慎態度。倫敦證券交易所集團高級石油研究分析師 Emril Jamil 表示，隨著市場在衡量地緣政治局勢，基準油價因達成協議的可能而走軟。但即使達成協議，油價仍可能有一定的上漲空間，因為供應不太可能立即恢復至戰前水平。Fujitomi Securities 分析師 Toshitaka Tazawa 表示，由於美國的立場每天都在變化，投資者正在密切關注美國和伊朗能否真正找到共同點並達成和平協議。考慮到美國可能再次對伊朗發動打擊，以及即便達成和平協議，原油供應也不會迅速回到戰前水平，油價可能仍將維持在高位。

ChainCatcher 消息，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 披露，特朗普旗下社交平台 Truth Social 已撤回其現貨比特幣 ETF 申請。Seyffart 表示，官方新聞稿給出的理由"並不太合理"。他指出，33 Act ETP 與 40 Act ETF 在監管保護層面本就存在差異，這是加密 ETF 市場的常識，"並沒有任何新變化"。他認為，更可能的原因是現貨比特幣 ETF 市場競爭已極度激烈，尤其是在 Morgan Stanley 推出費率僅 14 個基點的 MSBT 後，市場空間進一步被壓縮。Seyffart 同時表示，Truth Social 方面似乎仍計劃推出更靈活的加密相關 ETF 策略，並採用 40 Act 基金架構。他稱："市場真的還需要第 14 個現貨比特幣 ETF 嗎？但更具差異化的產品仍然有意義。"