投資合同

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會（SEC）近日更新了針對加密貨幣的常見問答（FAQ）中關於代幣回購的相關內容。新規定明確指出，若代幣回購行為背後不存在中心化實體，則該回購安排通常不構成投資合同（Investment Contract）。

ChainCatcher 消息，美 SEC 公司金融部負責人 Jim Moloney 發文表示，正致力於快速推進監管規則制定。該部門將首要關注加密資產改革，並準備向委員會提交兩項關於加密資產的重點建議：一是提供解釋性指南，為加密資產提供明確的分類，並描述用於確定加密資產何時受投資合同約束的框架；二是針對受投資合同約束的加密資產，制定關於此類證券發行與銷售的合理監管結構提案。此外，該部門將繼續通過聲明和不作為信函提供市場明確性。Jim Moloney 還提到，SEC 正在推進的其他工作包括：實施《追究外國內部人士責任法案》（HFIAA）；創建半年報而非季報的報告選項；以及減輕 Regulation S-K 下的監管負擔，包括高管薪酬披露等。

ChainCatcher 消息，据 Coinbase CLO paulgrewal.eth 在 X 平台發文稱，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 在今天告訴美國國會，當加密資產或加密相關投資計劃以投資合同的形式提供或出售時，證券法適用。此外，Gary Gensler 在 2021 年 5 月 6 日告訴美國國會，對於交易加密資產的交易所，美國證券交易委員會沒有監管框架。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，幣安在週二提交的文件中表示，美國證券交易委員會的控訴主要針對點擊網站、從其他匿名代幣所有者那裡購買代幣，然後註銷客戶進行的交易上。但在所有有爭議的交易中，都不存在與發起人簽訂的向共同商業企業投資資金的合同。美國證券交易委員會忽視了「投資合同」是否存在必須根據每筆交易來確定的要求。運營 Binance.US 的實體 BAM Trading 和 BAM Management 也在週二的一份文件中表示，SEC 對 BAM 平台上的數字資產交易構成投資合同的指控並不充分。此前，美國證券交易委員會於今年 6 月起訴幣安及其創始人趙長鵬涉嫌違反國家證券法，指控該加密貨幣交易平台在不告知客戶的情況下將資金轉至趙長鵬擁有的另一只投資基金中。

ChainCatcher 消息，美國證券交易委員會 (SEC) 提出一項動議，要求聯邦法官駁回加密貨幣交易所 Coinbase 關於"加密交易不符合投資合同"的論點。爭論的焦點在於法官如何決定解釋證券法中被稱為 Howey 測試的關鍵先例的正確方法。此前，美 SEC 于 6 月起訴 Coinbase ，稱這家美國公司未能向市場監管機構註冊為證券交易所，Coinbase 駁回該案，要求法官做出預審裁決，即加密貨幣交易與投資合同不同，因為交易中沒有建立實際的合同。Coinbase 稱，當 Coinbase 上市時，SEC 已經認可了其行為。SEC 反駁稱該機構允許 Coinbase 上市並不意味著自動認可該平台上的交易符合證券法。

ChainCatcher 消息，Coinbase 首席法務官 Paul Grewal 發推特稱，在重新讀了內布拉斯加州的重大問題原則的裁定之後，他發現，SEC 把'秘書'換成'主席'，把'數字資產'換成'學生貸款'，因此美國 SEC 這種對'投資合同'的錯誤解讀違反了法律規定。（來源鏈接）

ChainCatcher 消息，美 SEC 主席 Gary Gensler 在 2023 全球交易所和金融科技大會之前發布的一份發言稿中表示，"沒有任何跡象表明加密證券市場中投資者和發行人不應該受到我們證券法的保護。正如我多次說過的，絕大多數加密代幣符合投資合同測試。這些代幣有團隊通過網站和 Twitter 帳戶進行推廣。這些代幣並非憑空而來。加密證券發行人需要向 SEC 登記其投資合同的要約和銷售或滿足豁免要求。"Gary Gensler 進一步稱，鑑於大多數加密代幣都受證券法的約束，因此大多數加密中介機構也必須遵守證券法。如果中介機構不進行註冊，受到傷害的是投資者，美國金融市場也可能會受到影響。在證券市場的其他領域，交易所、經紀自營商和清算功能是分開的，這有助於減輕因混合此類服務而可能產生的衝突。加密貨幣中介機構可能需要分離業務線，制定防止欺詐和操縱的規則手冊，適當隔離客戶資金，緩解衝突，或改變他們的清算和托管方法。關於加密借貸和質押即服務，Gary Gensler 表示，在過去幾十年的案例中，最高法院已經明確表明產品的經濟現實（而非標籤）決定了它是否符合證券法的規定。投資者將何種資產投入借貸或質押即服務平台並不重要（現金、黃金、比特幣或其他任何東西）。客戶通過該平台投資他們的資產，然後該平台將其轉借或匯集、抵押，並承諾回報。這些都是經典的證券，無論是否涉及加密貨幣。（來源鏈接）