波動

ChainCatcher 消息，据金十報導，GivTrade 策略師哈桑·法瓦茲在報告中指出，鑑於近期美國就業市場出現降溫信號，1 月非農就業數據若與預期出現任何顯著偏差，都可能引發外匯和債券市場的劇烈波動。他表示，若數據弱於預期，可能會重燃市場對勞動力市場動能的擔憂，強化對今年晚些時候貨幣政策放鬆的預期，從而打壓美元；若數據表現強勁，則可能挑戰上述預期，對美元形成支撐並推高收益率。

ChainCatcher 消息，隨著全球宏觀不確定性延續，主要風險資產在 2 月初出現階段性波動。股指方面，道瓊斯工業指數近期突破 50,000 點關口，標普 500 與納指走勢震盪，指數波動幅度有所放大，市場對核心股指短期走勢的關注度持續升溫。在指數交易需求持續擴大的背景下，Gate 指數合約表現尤為突出。據 CoinGlass 數據顯示，在過去 4 小時持倉量漲幅榜中，前三名均來自 Gate 平台，其中 US30（道瓊斯工業指數）持倉量 4 小時漲幅高達 1233.34%；NAS100（納斯達克 100 指數）同期漲幅達 814.95%；SPX500（標普 500 指數）漲幅 188.29%%。數據顯示資金正加速向主流指數合約集中，短期交易情緒顯著升溫。目前，Gate 合約已全面覆蓋股票（48 種）、金屬（11 種）、外匯（3 種）、大宗商品（2 種）及指數（13 種）等傳統金融資產，支持 7×24 小時連續交易，最高提供 100 倍槓桿。Gate 正持續構建覆蓋主流 TradFi 資產的多資產合約體系，打造行業覆蓋最全的指數及傳統金融資產合約交易專區。

ChainCatcher 消息，加密做市商 Wintermute 創始人 Evgeny Gaevoy 分析 2 月 8 日凌晨比特幣、ETH 現貨 1 分鐘圖異常波動。其表示很可能是某個做市商機器人發生爆倉，損失金額或高達數千萬美元，異常波動由機器人虧損導致，而非做市商惡意為之，並且 Wintermute 顯然也沒參與其中。Evgeny Gaevoy 補充表示，對市場中"有大機構爆倉"的傳聞持懷疑態度，而且即使真有，也不會造成中長期影響。對比以往三箭資本和 FTX 崩盤，當時爆倉消息得以很快傳播並出現明顯跡象顯示爆倉屬實，比如出現機構尋求救助。但當前市場傳聞多來自無名賬戶，也沒有得到可靠信源確認。本輪周期的槓桿主要來自永續合約，交易平台不再像過去那樣使用用戶資產冒險投資低流動性資產或者發放特殊信貸，信貸緊縮導致機構信貸規模小於 20 億美元，影響有限，很難像 2022 年那樣引發連鎖爆倉。此前報導，2 月 8 日凌晨比特幣、ETH 現貨 1 分鐘圖出現異常波動，從 00：05 開始至 00：17 持續出現單分鐘振幅超 1% 甚至 3% 的波動。

ChainCatcher 消息，Arthur Hayes 於 X 平台發文表示："BTC 暴跌可能源於交易商對 IBIT 結構化產品的對沖操作。我將整理銀行發行的所有票據完整清單，以便更清晰地識別可能導致價格急漲急跌的觸發點。遊戲規則既已改變，我們亦需與時俱進。"

ChainCatcher 消息，2026 年 2 月初，白銀價格在前期快速沖高後出現明顯回調。年內銀價一度觸及每盎司 120 美元上方，隨後回落至 70--80 美元區間，高位回落過程中價格波動顯著放大。市場普遍認為，本輪行情主要受到空頭擠壓階段性緩解、供應結構偏緊以及工業需求預期反覆等因素影響，短期交易情緒保持活躍。據 CoinGlass 數據顯示，XAG（白銀）在 Gate 平台 24 小時交易規模約 5.18 億美元，位列全網第三，增幅達 211.80%，排名第一。同時，Gate XAG 持倉量達 1,271 萬美元，排名前三，反映出資金对白銀波動行情的參與度持續提升。目前，Gate 合約已全面覆蓋傳統金融資產，支持白銀等標的 7×24 小時不間斷合約交易，最高提供 100 倍槓桿；Gate ETF 已上線 XAG3L 與 XAG3S 槓桿代幣，支持 3 倍做多與做空策略。與此同時，Gate TradFi 板塊同步開放白銀、黃金、外匯、指數、大宗商品及部分熱門股票等 CFD 交易服務，最高支持 500 倍槓桿。未來，Gate 將持續完善傳統金融資產與加密資產的協同佈局，為用戶提供更靈活的一站式、多元化交易體驗。

ChainCatcher 消息，Curve 創始人 Michael Egorov 在 X 平台表示，當前穩定幣 crvUSD 與主流加密資產（主要是比特幣）之間的流動性規模已非常龐大，但這也意味著當 BTC 波動時，可能對 crvUSD 定產生更大壓力，需要思考如何進一步擴展體系容量，這一情況讓他聯想到早期 USDT 成為加密市場主要交易穩定幣時的階段：當時穩定幣短暫脫鉤並非結構性問題，而是銀行贖回通道吞吐能力有限所導致，相比之下 crvUSD 屬於 CDP（抵押債倉）穩定幣模型，因此需要從不同機制層面應對相關壓力。目前 crvUSD 需求主要來自 Yield Basis 等收益型場景，後續也將主要從該側進行調節，但隨著穩定幣在交易場景中使用度不斷提升，穩定幣採用規模必須以漸進方式擴張，這一過程本身是不可避免的。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美元在面臨美國經濟數據發布前走低，這些數據可能為美聯儲降息周期的節奏提供線索。ADP 私人部門就業數據將於今晚公布，隨後將公布 ISM 服務業調查。丹麥銀行分析師指出，ADP 數據可能會讓市場初步感知到關鍵的非農就業報告的預期表現。受政府部分停擺影響，原定於週五發布的非農報告被推遲，但特朗普總統週二簽署了結束停擺的法案，因此預計延遲時間不會太長。

ChainCatcher 消息，摩根士丹利表示，若凱文·沃什接任美聯儲主席，其減少公開溝通的傾向可能加剧美國國債市場的波動性。沃什曾在 2006 年至 2011 年擔任美聯儲理事，主張投資者自行判斷經濟與政策，而非依賴美聯儲觀點。摩根士丹利分析指出，沃什可能偏好更小的美聯儲資產負債表規模，這或將導致長期國債收益率上升，相較短期收益率形成收益率曲線趨陡的現象。此外，他或減少與市場的溝通，例如削減聯邦公開市場委員會會議前的媒體互動，甚至可能取消"點陣圖"預測等工具，這將增加政策意外的可能性並推升市場不確定性。不過，部分投資者認為，沃什可能更注重數據驅動決策，能在美聯儲內部促進共識。科恩&斯蒂爾斯公司多資產解決方案主管 Jeffrey Palma 表示，沃什可能是近期候選人中更傾向於回應數據變化的一位。

ChainCatcher 消息，KobeissiLetter 發帖稱，隨著比特幣跌至 2025 年 4 月以來的最低水平，多個資產類別的拋售壓力加劇：天然氣 -15.5%、以太坊 -10.5%、白銀 -8.0%、黃金 -5.5%、比特幣 -5.5%、WTI 原油 -4.5%、納斯達克 100 指數 -1.5%、標普 500 指數 -1.2%、道瓊斯 30 指數 -0.8%。我們目前正目睹大宗商品市場的歷史性波動。

ChainCatcher 消息，据金十報導，沃什獲提名為美聯儲主席，觸發美元創下去年 5 月以來最大單日漲幅。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至 1 月 27 日的一周內，基金經理將美元看跌押注增加了 83 億美元，創下 2025 年 4 月以來的最大增幅。同時，對沖基金削減美元淨多頭頭寸 51 億美元，為 2024 年 7 月以來的最大減幅。Pepperstone 集團高級研究策略師 Michael Brown 表示，儘管美元回升，政策不確定性仍將持續，做空美元仍有理由。週一亞洲交易時段，美元波動劇烈，起初上漲後轉為下跌。

ChainCatcher 消息，Dragonfly 管理合夥人 Haseeb Qureshi 就近期關於"10/11 市場暴跌由幣安與 Ethena 引發"的觀點發文表示，該敘事在時間線、市場傳播路徑及證據層面均難以成立。他指出，比特幣價格在 USDe 於幣安出現異常前約 30 分鐘已觸底，因果關係明顯被倒置；同時，USDe 價格偏離僅發生在幣安，未在其他交易平台擴散，無法解釋全市場範圍內的大規模清算，與 Terra 等曾產生全球性資產負債表衝擊的事件存在本質差異。Haseeb 認為，更合理的解釋是多重因素疊加：特朗普關稅言論在週五晚間擾動市場、幣安 API 異常導致做市商無法跨平台對沖、清算與 ADL 機制放大波動，以及加密市場缺乏傳統金融式的熔斷與自穩機制，最終使行情沿著不利路徑演化。他強調，10/11 並不存在一個簡單且陰謀化的"單一元兇"，市場雖遭受重創，但長期來看並未被永久性破壞，僅需要時間修復流動性與信心。

ChainCatcher 消息，隨著美國政府因預算案未能在截止期限前通過而進入部分停擺狀態，加密市場情緒轉向謹慎，比特幣與以太坊價格承壓，BTC 剛剛跌破 83,000 美元。儘管參議院已通過臨時撥款方案，但眾議院需待週一復會後表決，使政府在週末期間出現技術性停擺，交易員已經開始在下週一眾議院表決前採取防禦策略。分析認為停擺本身對經濟衝擊有限，但疊加週末流動性偏低與密集政治消息面，可能加大加密市場短期波動風險。

ChainCatcher 消息，据金十報導，卡森集團全球宏觀策略師 Sonu Varghese 表示，如果美聯儲主席提名人是沃什，可能會導致一個傾向於鷹派的美聯儲。儘管沃什最近談論降息，但如果他主張大幅降息，可能在說服其他委員方面缺乏可信度，最終可能導致委員會嚴重分裂，短期內增加市場波動性。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣隱含波動率近期出現自去年 11 月以來的最大漲幅。Deribit 的 DVOL 指數從約 37 跃升至 44 上方，顯示交易者正急於尋求下行保護。此次波動與傳統市場波動率指數 VIX 同步上升，反映這是一場跨市場的廣泛避險行為，而非加密貨幣的獨立事件。儘管波動劇烈，但數據顯示當前隱含波動率尚未到達極端水平。比特幣的隱含波動率排名為 36，意味著當前水平僅略高於過去一年的最低位；隱含波動率百分位接近 50，表明在過去 12 個月中約有一半時間的波動率低於當前值。期權市場在超過 17 億美元的多頭倉位被清算後，傳遞出謹慎而非恐慌的信號，同時揭示了市場此前持倉結構的脆弱性。交易者正為未來更多波動做準備，一些人甚至將目標價位定在未來幾週內達到 7 萬美元。

ChainCatcher 消息，比特幣在週四大幅下挫之際期權市場波動率顯著走高，Deribit 比特幣波動率指數（DVOL）從約 37 快速攀升至 44 上方，錄得自 2024 年 11 月以來最大漲幅。DVOL 被視為加密市場的"VIX"，反映期權市場對未來 30 天價格波動的預期，該指標上行意味著交易者正為下行風險支付更高溢價，期權價格走高，市場避險情緒升溫，此次波動率飆升發生在宏觀不確定性重新抬頭之際，包括美國政府停擺風險上升，以及圍繞美聯儲未來領導層的噪音，不過從歷史區間看比特幣隱含波動率尚未進入極端水平。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美股三大指數短線波動不大，市場表現相對平穩。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，美國比特幣現貨 ETF 投資者當前的平均入場價約為 86,000 美元，由於市場正在其入場價附近波動，ETF 投資者們正在面臨"信念"考驗，究竟是承擔風險繼續持有，還是獲利止盈以規避由盈轉虧的可能。CryptoQuant 分析師 Moreno 表示，"從歷史上看，入場價區間起到心理樞紐的作用，價格高於此會增強投資者的信心並穩定資金流動，而價格持續低於該區域則會加速贖回，因為投資者將會失去利潤緩衝。"自去年 10 月以來，美國比特幣現貨 ETF 持倉量下降了 8.4%，累計資金流入從約 726 億美元降至約 665 億美元。1 月後半月 ETF 表現也不理想，7 個交易日中 6 個交易日淨流出，僅 1 月 26 日實現了僅僅 680 萬美元的淨流入。

ChainCatcher 消息，据官方公告，Gate 指數專區將於 15:00 (UTC+8) 首發上線 BVIX（BTC 波動率指數）、EVIX（ETH 波動率指數）永續合約實盤交易（USDT 結算），支持 1 -- 50 倍槓桿。Gate 指數永續合約以主流全球指數及波動率指數為標的，將市場情緒指標引入加密衍生品交易體系，在保持 USDT 結算與 7×24 小時交易優勢的同時，為用戶提供更貼近全球宏觀市場的交易選擇。作為衡量市場不確定性的重要指標，VIX 的升降反映投資者對風險的預期變化，並常被用於對沖與避險，其上線進一步為投資者提供更多專業化交易工具，拓展跨市場交易與策略佈局空間。