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ChainCatcher 消息，ARK Invest 數字資產研究總監 Lorenzo Valente 發文討論合成美元協議 Ethena：代幣化股票正在改變 ENA 所處的格局。他表示，USDe 供應量曾在 38 億美元見底，目前已上升約 30%，回升至接近 50 億美元。Lorenzo Valente：加密市場資金費率倒掛或偏低，曾迫使 USDe 抵押品更多轉向國債等鏈下收益，sUSDe 平均年化一度接近或低於 SOFR；市值長期平穩，未平倉合約也限制了擴張速度。他稱，基差交易已回升至抵押品的約 20% 並快速增長，美國股票市場規模約 70 萬億美元、年均上漲超過 8%，持續多頭需求有望帶來持續正資金費率，且股票波動更低、對沖成本更低。他認為，這是 USDe 首次具備清晰路徑將供應量擴至 200 億美元以上，未來 12 至 18 個月達到 300 億至 400 億美元也不會令人意外，上限已從加密未平倉合約轉向代幣化股票未平倉合約。他還表示，Ethena 的基礎設施與運營已經過檢驗，預期 Ethena Pay 將從需求側進一步推動 USDe，承接 USDe 供應與循環策略的鏈、協議和金庫將成為主要受益方。

ChainCatcher 消息，Ethena 在官方發布的 9 月回顧中披露，9 月 USDe 供應量增加超過 7 億美元，目前已成為 Morpho 平台第二大抵押資產及最大美元計價抵押資產，並支撐該協議三大市場中的兩個。

ChainCatcher 消息，Ethena 發帖表示，自 2024 年初次空投以來，與穩定幣 USDe 增長相關的代幣激勵已較 2024 年下降約 85%。自本月結束起，將徹底取消與 USDe 相關的代幣激勵和新增通脹，後續不再通過額外代幣補貼推動規模擴張。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Ethena 正將代幣化美國股票及幣安股票永續合約納入 USDe 的基礎交易支撐策略。其中，幣安 bStocks 將作為代幣化現貨支撐資產，Ethena 則透過幣安股票永續合約進行對沖，以維持 Delta 中性。Ethena 風險委員會此前已批准將代幣化股票基礎交易納入配置策略。Ethena 表示，幣安股票永續合約未平倉量目前已超過 29 億美元，今年月均複合增長率達 105%，過去 6 個月股票基礎交易平均年化收益率為 3.56%；公司預計，隨著更多股票市場資產上鏈，股票永續合約的機會規模最終將顯著超過加密貨幣永續合約市場。Ethena Labs 創始人 Guy Young 稱，這是 USDe 自推出以來其資金機制最重要的一次擴展。

ChainCatcher 消息，加密分析師陳默發文表示，Binance 的 USDe 今日又短暫異常脫鉤至 0.92 美元，上次 1011 也是 USDe 出事，而鏈上價格始終並沒有異常。陳默稱，USDe 在 CEX 的訂單簿很薄，同時支持 USDe 作為開倉抵押品，1011 的風險傳導就是這裡開始的，但此後 Binance 把 USDe 實際贖回價格加入價格指數，不再只讀訂單簿報價了，理論上不會重演 1011。

ChainCatcher 消息，据 Binance 平台數據，USDE/USDT 交易對於今日 13:01 短線脫錨，13:03 最低跌至 0.9202 美元，隨後於 13:07 恢復基本錨定至 0.9987 美元。目前 USDE 市值暫報 49.12 億美元，位列加密貨幣市值排行榜第十八位。此前貝萊德與 Ethena Labs 宣布深化合作，貝萊德機構投資管理平台 Aladdin 將進一步支持 Ethena 的穩定幣產品，其中 USDe 成為 Aladdin 支持的加密資產之一。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Robinhood Chain 上錨定美元的穩定幣總市值近日突破 10 億美元。當前 USDG 約占整體規模的 67%，為鏈上最大穩定幣；Ethena 發行的 USDe 市值占比接近 30%。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Ethena Labs 宣布在 Avalanche 上推出自托管支付應用 Ethena Pay 的測試版，覆蓋 48 個國家。該應用整合了 Ethena 的合成美元 USDe，用戶可在帳戶餘額上獲得獎勵，包括最高 6% 的年化收益，以及在使用指定商戶時最高 10% 的現金返現。Ethena 創始人表示，這是首個將穩定幣發行方自身產品與銀行應用整合的類銀行應用。用戶可持有 USDe，通過國際銀行帳號接收法幣或以加密貨幣直接入帳，也可向對方發送資金並以對方當地貨幣結算。應用支持"即時"全球轉帳，美元、歐元等轉帳免費，其他銀行轉帳收取一定費用。該應用提供三個會員層級：標準用戶可享 5% 年化收益，存入 2000 美元 USDe 或邀請 10 位用戶可升級至 VIP 檔，享 6% 收益；存入 1 萬美元或邀請 50 人可再升級。返現以 AVAX 支付。Ethena Pay 的測試版已在 iOS 和 Android 上線，初期覆蓋巴西、墨西哥、南非、菲律賓、新加坡、阿聯酋、澳大利亞等國，美國、歐盟、加拿大和韓國將隨後加入。目前 USDe 流通供應約 40 億美元。

ChainCatcher 消息，据 Crowdfund Insider 報導，Ethena 基金會公布一系列調整，以減少早期投資者解鎖帶來的拋售壓力。基金會已通過場外交易回購部分大型種子輪投資者剩餘鎖倉 ENA，並與主要投資者同意提前結束剩餘歸屬安排。自 10 月 5 日起，將不再有投資者代幣處於鎖倉狀態，團隊代幣則維持原有鎖倉和歸屬條款。

ChainCatcher 消息，Messari 研究人員 anastasiia 發文表示，Ethena 新版 fee switch 擬以 USDe 14 日平均供應量為觸發依據，在 75 億、100 億、150 億和 200 億美元等門檻逐級提高收入抽取比例，並將原用於 sUSDe 質押、合作夥伴及 Aave 杠杆業務的部分收入轉向 ENA 回購。回測顯示，開關啟動期間年化回購規模約 5,270 萬美元，相當於報告價格下 ENA 市值的 3.36%；同時約 9.3% 的啟動日會使 sUSDe 收益率低於 sUSDS。Ethena 基金會發布生態四項調整，包括啟動回購 ENA 治理提案和取消月度 VC 解鎖。

ChainCatcher 消息，發行 40 億美元合成美元 USDe 的加密協議 Ethena 宣布，計劃將基差交易策略擴展至股票永續合約。據 Ethena 資料，股票永續合約的未平倉合約自 3 月以來已增長十倍至 62 億美元，過去數月 Hyperliquid 與 Binance 上的資金費率平均分別約為 14% 與 17.5%，而同期比特幣資金費率僅為低個位數。Ethena 指出，比特幣資金費率在 2024 年平均為 11%，2025 年為 4.9%，今年截至 8 月 11 日已降至 2.2%。相比之下，股票永續在 Hyperliquid 上有 94% 的交易日、在 Binance 上有 97% 的交易日資金費率為正，中位數資金費率為 13.9%，而比特幣為 3.9%。聯合創始人 Guy Young 表示，股票長期趨於上漲，創造了持續為槓桿多頭支付費用的需求，且股票資金費率與比特幣幾乎無相關性，可為 USDe 提供更少依賴加密市場的收益來源。全球股票市場 7 月市值約 166.5 萬億美元，遠超加密市場的約 2.2 萬億美元。此次擴張是 Ethena 在 USDe 供應量從約 150 億美元峰值跌至 50 億美元以下後尋找新收益來源的舉措之一，上週其還宣布了 10 億美元的 FalconX 融資安排。

ChainCatcher 消息，Ethena 基金會宣布對代幣經濟進行重大改革，ENA 代幣 24 小時內上漲 23% 至 0.17 美元。改革內容包括取消每月 VC 解鎖計劃，並提議使用協議收入回購 ENA。ENA 持有者正在投票決定"費用開關"，當 USDe 流通量達到 75 億美元時，Ethena 品牌業務淨收入的 95% 將用於程序化購買 ENA，剩餘 5% 用於增長。Ethena Labs 與基金會還達成原則性協議，將 Ethena 協議的大部分知識產權和經濟收益歸屬於基金會和生態系統，而非 Ethena Labs 股權持有者，該協議預計於 10 月公布。此次改革正值 USDe 供應量從 10 月峰值近 150 億美元降至 50 億美元以下，其收益部分依賴衍生品資金費率，而該費率隨加密市場降溫而縮減。為尋求新的增長來源，Ethena 上週宣布與 FalconX達成 10 億美元設施，可將 USDe 抵押品引入超額抵押的機構貸款。此外，Janus Henderson 於 6 月投資 ENA 並探索 USDe 分銷，Coinbase 也推出了與 Ethena 合作的儲蓄產品。

ChainCatcher 消息，据 PR Newswire 報導，加密貨幣機構經紀商 FalconX 宣布，與穩定幣協議 Ethena 達成一項 10 億美元擔保貸款融資機制，雙方將通過特殊目的實體（SPV）利用 Ethena USDe 儲備資產，為機構客戶提供超額抵押信貸服務。根據公告，該融資機制將把 Ethena 基於鏈上的流動性資產與 FalconX 的機構借貸需求連接起來，推動鏈上資本進入傳統信貸市場。貸款資產將由合格托管機構持有，FalconX 負責資產發起、貸款服務以及抵押品管理。Ethena 是穩定幣協議 USDe 的開發方。USDe 通過加密資產抵押和對沖機制維持美元計價穩定，目前已與多家中心化交易所及 DeFi 協議展開合作。FalconX 則是一家面向機構投資者的數字資產主經紀商，提供交易、融資和流動性服務。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，StablecoinX（USDE）公布上市後的首份季度業績，截至 2026 年第二季度末，公司持有約 30 億枚 ENA，約占 ENA 總供應量的 20%。按當前價格計算，價值超過 2.5 億美元；以季度末 2400 萬股 A 類流通股計算，對應每股約 9.09 美元。消息公布後，StablecoinX 週五早盤股價一度上漲逾 12%。StablecoinX 第二季度淨虧損 3420 萬美元，其中大部分來自 ENA 持倉產生的 3620 萬美元數字資產減值。公司經營業務仍處於早期階段，6 月最後兩週基礎設施服務收入僅為 62,372 美元，其去中心化驗證節點累計跨鏈交易量已超過 30 億美元。StablecoinX 於 6 月 26 日在納斯達克以 USDE 為代碼開始交易。其 ENA 財庫中約 2.85 億枚來自 Ethena Foundation，另有約 27.5 億枚來自 PIPE 融資的現金及實物投資。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Robinhood Chain 上週日均交易量升至 1160 萬筆，創歷史新高，較前一週增長約 30%；鏈上總鎖定價值（TVL）升至 4.73 億美元，週增 32%。不過，日活躍帳戶週環比僅增長 3.3%，且仍較 7 月 16 日高點低 11%，顯示交易與資金增長主要來自存量用戶而非新增用戶。

ChainCatcher 消息，Ethena 在 X 平台宣布正式上線 Monad 區塊鏈。USDe 和 sUSDe 現已在整個 Monad 生態系統中可用，包括與 Monad 的 Aave 實例整合，Ethena 用戶可大規模地借用穩定幣流動性。此外，並行化的 EVM USDe 現已上線。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，貝萊德與 Ethena Labs 宣布深化合作，USDe 已成為貝萊德管理規模達 25 萬億美元的機構投資及風險管理平台 Aladdin 認可的加密資產。雙方將通過代幣化平台 Securitize 為貝萊德代幣化國債基金 BUIDL 提供 1 億美元流動性安排，符合條件的 BUIDL 客戶可在非正常交易時段將代幣兌換為 USDC、USDtb 等穩定幣，也可換回 BUIDL。貝萊德數字資產全球負責人 Robert Mitchnick 表示，這一安排為代幣化國債基金提供了核心所需的無摩擦互操作性；Ethena 創始人 Guy Young 表示，數字資產採用的下一階段將由能讓傳統機構通過熟悉系統接入鏈上產品的基礎設施驅動。貝萊德與 Ethena 此前已圍繞穩定幣 USDtb（主要由 BUIDL 提供支持）展開合作。BUIDL 於 2024 年在以太坊上線，是全球最大的代幣化美國國債基金之一，目前總鎖倉價值約 30 億美元。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師 Ai 姨監測，某波段鯨魚時隔半個月再次加倉，3 小時前他花費 1,000 萬枚 USDe 再次買入 5,817.33 ETH，均價 1,718.88 美元；自 05.18 以來已累計投入 3,060 萬美元建倉 ETH，遠超此前的波段金額。