IOBCキャピタル：2024年の10の予測

著者：IOBC Capital

2023年を振り返ると、Cryptoの総時価総額は1.7兆ドルに戻り、年間成長率は110％を超え、暗号通貨は周期的な寒冬を乗り越えました。

この一年で、暗号通貨業界には以下の印象的な出来事がありました：

1. Binanceが米国規制当局と和解し、Crypto企業のコンプライアンス化が主流のトレンドとなる；
2. ビットコインエコシステムが新しいフェアローンチのパラダイムをリードし、主にTaprootアップグレードによる実現可能性から生まれた；
3. イーサリアムのLSD/LSDFiが暗号通貨業界の「無リスク収益」を定義し、ETHステーキングの収益は「Crypto国債収益」に類似する；
4. Layer2が徐々にイーサリアムエコシステムのDAppsを引き受け、現在Layer2のTVLは20Bに達し、Ethereumの29Bに近づいている；
5. Solanaが再び熱い話題となり、SolanaエコシステムはDePINやMEMEプロジェクトで市場の注目を再び集めている；
6. RWA収益がDeFi貸出プロトコルの利益源の安定剤となり、最も利益を上げているDeFiプロトコルであるMakerDAOの58.1％の収益がRWA（主にTBills）から来ている。

2024年は甲辰の龍年で、立春は2月4日。この日から20年間の九紫離火運が正式に始まり、Cryptoにとって長期的な好材料となります。

IOBC Capitalは、2024年には主に以下の10の発展トレンドがあると考えています：

1. ビットコイン現物ETFの承認後、30B以上の増加資金がもたらされる可能性

ビットコイン現物ETFの上場は、ナスダック、ニューヨーク証券取引所、CBOEなどの主要株式市場の潜在的な投資家をもたらし、より多くの機関が参入しやすくなります。市場に存在するビットコイン関連製品の管理規模を考慮すると、保守的に予測してビットコイン現物ETFは30B以上の増加資金をもたらすでしょう。

2. ビットコインエコシステムの銘文総時価総額が20B以上に達する可能性があり、真のフェアローンチのトップMEMEのみが中長期的なコンセンサスを持つ

フェアローンチは過去のCryptoブル市場の初期段階の核心エンジンです。ビットコインエコシステムの銘文は、資産発行プロトコルに基づいてOrdinals、Atomicals、Runes、PIPE、Taproot Assetsなどに分類されます。これらのプロトコルの違いや利点についてはここでは詳述しませんが、MEMEコインの観点から見ると、真のフェアローンチのトップMEMEのみが中長期的なコンセンサスを持つでしょう。

3. ビットコインLayer2が急速に発展し、ビットコインエコシステムのアプリケーションインフラに好影響を与える

ordinals NFTとBRC20が市場で広く注目されて以来、2023年下半期には多くのビットコインLayer2の資金調達プロジェクトが現れました。クライアント検証方式を採用するものもあり、よりビットコインネイティブなものもあります。また、Rollup方式を採用するものもあり、イーサリアムRollupの多年の発展に基づいて、より迅速に発展する可能性があります。

ビットコインエコシステムとそのLayer2の発展は、ビットコインエコシステムの基盤インフラに有利です。例えば、ビットコインエコシステムのウォレットXverseなど；ビットコインLayer2のLightecやそのzkBridge、WrapBTCなど。

4. イーサリアムLayer2のTVLがイーサリアムLayer1を超え、100B以上に達する可能性

イーサリアムLayer1のTVLは主にLSTプロトコルによって貢献されています。現在までに2860万以上のETHがステーキングされています。Lido（stETH）、Alluvial（LsETH）などの流動的なステーキングプロトコルがあるため、ステークされたETHの流動性が再び解放され、LSTを担保とした永続契約やReStakingなどの基づくユースケースが増えました。これによりETHの資金利用率が効果的に向上しました。

各Layer2プロジェクトが次々とメインネットを立ち上げ、さまざまなdAppsが主戦場をイーサリアムLayer1からガス代が低く、速度が速いLayer2に移行する中、2024年にはLayer2のTVLがLayer1を上回る可能性があります。

5. ZK RollupのTVL規模は依然としてOptimistic Rollupに対抗できないが、イーサリアムLayer2 Componentsのzkモジュール化の組み合わせが完備に近づく

ZK Rollupsとその関連コンポーネントの発展はますます精緻化されており、過去1、2年で特定の垂直分野に特化したさまざまなzkプロジェクトが登場しました。例えば、ZK co-processor、proof marketplaces/ZKProver（Risczero）、zkDevOps、Hardware Accelerators（Ingonyama）、zkOracle（Hyper Oracle）などです。

zkコンポーネントのモジュール化のトレンドは、開発者がzkDAppsを構築する際のハードルを下げ、より大きな柔軟性を提供します。

6. Layerzeroが上半期にトークンを発行し、Omnichainトラックを活性化する可能性

Layerzeroは54のチェーンをサポートしており、累計で9600万以上のクロスチェーンメッセージが発生しています。エコシステム内の全チェーンアプリケーションの数は35000を超えています。

Layerzeroの公式Twitterによると、2024年上半期にトークンを発行する予定で、Omnichainトラックの市場を活性化することが期待されています。

7. Parallel EVMの新しい物語がSei v2などのチェーンの二次成長を促進する

Parallel EVMは、複数の（互いに干渉しない）トランザクションを同時に実行することで、ブロックチェーンネットワークをより速く、より効率的にする方法です。

現在、いくつかのプロジェクトがParallel EVMを使用しようとしています。Sei Networkを例にとると、Sei v2はParallel EVMの重大なアップグレードを提案し、EVMスマートコントラクトをサポートする新しいコンポーネントを作成します。これらのEVMスマートコントラクトは、既存のCosmwasmスマートコントラクトとも相互作用できます。Sei v2チェーンは、すべてのトランザクションを楽観的に並行して実行し、干渉するトランザクションが存在する場合、Seiブロックチェーンは各トランザクションが接触するストレージ部分を追跡し、異なる部分のストレージに関わるトランザクションは並行して再実行され、同じ状態に関わるトランザクションは順番に再実行されます。

Sei v2の他にも、Neon EVM、NomadなどのプロジェクトもParallel EVMを採用して性能を向上させています。同時に、EVMは最も人気のあるDApp環境であり、これらのチェーンはParallel EVMをサポートし、EVMエコシステムの多くの基盤インフラツールを享受できます。

8. DePINの市場規模が10倍に成長する可能性

DePINは、真の意味でのWeb3を実現するために不可欠な基盤インフラであり、Web3、CryptoプロジェクトはWeb3ネットワークの健全性の安全な砦です。

Depinscanの統計データによると、現在DePINセクターの市場規模は約620億ドルであり、まだ非常に大きな成長の余地があります。その中で、SolanaエコシステムはDePINトラックで複数のプロジェクトが市場の注目を集めています。Helium、Render Network、Hivemapper、Shadow、Mediaなどです。

9. 強いソーシャル属性を持つバズワードAutonomous World / Fully onchain gamesが登場する可能性

全チェーンゲームのFT/NFT資産、状態保存、ロジック実行はすべてチェーン上にあり、分散型/コミュニティ自治、許可不要、コンポーザブルなどの特性を持っています。従来のゲームや非全チェーンゲームと比較して、2つの重要な利点があります：1つはプレイヤーのゲーム資産が長期的に存在し、安全であること；もう1つはゲームメカニズムが透明で信頼できることです。

ゲーム自体は軽量ですが、強いソーシャル属性と高いプレイアビリティを持つFully on chain gamesは小さな爆発を起こす可能性があり、ソーシャルバイラルやギャンブルの特徴で市場の注目を集めるかもしれません。

10. AIとCryptoが複数のアプリケーションシナリオで融合したスターケースが登場する可能性

最先端の生産力と最も公正な生産関係が融合し、人類の未来の新しい生活様式を共に形作ります。2024年には、AIとCryptoが2つの結合シナリオを示す可能性があります：

ビットコインをAIの支払い通貨として使用することが、未来のAI世界の基本ルールになるかもしれません。AIエージェント/AIボットがさまざまなタスクを自動的に実行し、さまざまなリソースにアクセスする過程で、暗号基盤とBTCを利用して自動化された支払いを行います。

ZKMLを使用して、センシティブデータのトレーニングと機械学習モデルの評価を行います。zkを使用してAIモデル/入力のプライバシー保護問題と推論プロセスの検証可能性の問題を解決し、機械学習推論の正確性を確保します。これにより、ZKMLに基づいてスマートコントラクトがAIモデルを安全にスケジュールし、さらに多くのアプリケーションロジックやシナリオの探索をサポートします。